金鼎

美國可以決定世界的和平，而中國正在影響世界的繁榮。本周同時發(fā)生在中美的兩件大事注定會吸引全世界的目光，因為世界上兩個最大的經濟體在同一時期選舉最高領導人，這或許是偶然亦或許是無意?，F(xiàn)美國總統(tǒng)大選已塵埃落定，全世界的投資者們則饒有興致的觀賞了這場好萊塢大戲。

選舉的整個過程與情節(jié)和好萊塢編劇如出一轍：開始似乎懸念叢生，但最終結局還是勝利者獲得絕對優(yōu)勢。由于民主、共和兩黨勢力相當，參、眾兩院分別由其把持，關于年底美國政府能否達成處理財政懸崖的共識，已成為美國經濟頭上一把新的達摩克斯之劍。于是接下來美元先抑后揚，黃金先揚后抑，原油大跌，歐股、美股大跌。那么接下來，國內的A股市場又何去何從呢？

黨的十八大已如期在本周四召開，這次重要的會議究竟會改變什么、帶來什么，市場雖充滿期待，但在謎底沒有揭曉前，也只能靜靜等待?；仡櫄v史，A股市場在重要會議時點往往形成分水嶺，典型的如今年3月14日兩會結束后的大幅下跌等。但短期來看，“維穩(wěn)”預期及“維穩(wěn)”措施仍然可能支撐市場的平穩(wěn)走勢。

上海證券交易所資本市場研究所近日完成的相關研究報告認為，中國經濟持續(xù)增長動力充沛，一系列新的制度紅利正待釋放，中國經濟中長期增長潛力巨大，前景光明。與之相應，中國資本市場一定會緊扣中國經濟的發(fā)展脈搏，實現(xiàn)新一輪質的飛躍。中國經濟將迎來新一輪的跨越式發(fā)展，也為中國資本市場的發(fā)展開啟了一個新的發(fā)展時期：經濟增長方式的轉變和經濟結構的調整需要充分發(fā)揮資本市場資源配置的作用。

而與之相應的是，日前證監(jiān)會有關負責人表示，將會積極協(xié)調有關部門，進一步完善RQFII制度，提高RQFII額度，擴大機構范圍，放寬投資限制。RQFII投資額度有望在目前已有700億元人民幣的基礎上，再增加1000億-2000億元人民幣，試點機構也將大幅擴容。千億商機讓境外投資者及香港的中資金融機構為之振奮。據(jù)調研發(fā)現(xiàn)，目前各中資機構也均在積極備戰(zhàn)“新額度”，一場新的RQFII爭奪戰(zhàn)已經暗流涌動。在投資方向上，一些正在開發(fā)的新RQFII產品則主要瞄準境外長線資金喜愛的A股藍籌。這一舉措無疑將為A股市場帶來更多持續(xù)流入的增量資金。

與此同時，資本市場再迎一項重要創(chuàng)新。首只場內T+0貨幣市場基金——匯添富收益快線貨幣市場基金，已于日前獲批，并將于近期發(fā)行。這也是今年以來基金在貨幣基金領域的一次重要創(chuàng)新，很有可能改變場內資金格局。近年來，因為市場缺乏低風險產品，資本市場的存量資金持續(xù)外流，已達數(shù)千億。伴隨著場內T+0產品的推出，預計這將對吸引和穩(wěn)定資本市場資金有很大幫助。

三季報披露已經全部結束。據(jù)統(tǒng)計，兩市2493家上市公司前三季度實現(xiàn)收入17.74萬億元，同比增長6%，但凈利潤則下降了2%，為1.5萬億元。16家上市銀行實現(xiàn)凈利潤8128億元，占全部上市公司凈利潤的54%。盡管上市公司三季報業(yè)績仍不樂觀，但一些積極信號開始顯現(xiàn)。從庫存周期看，非金融企業(yè)面臨的經營環(huán)境有所好轉，部分周期性行業(yè)，如化工、水泥等，庫存水平已處于低位。以化工為例，在庫存水平較低背景下，近期部分產品價格輪番上漲，這將對化工企業(yè)四季度業(yè)績形成正面影響。前期10月化工股板塊走勢相對較強，正是這種預期在二級市場的反映。

本周大盤仍然延續(xù)弱勢震蕩，大盤目前處于頭肩底的左肩位置，正好是面臨突破的邊緣。樂觀投資者一直期待上證綜指能夠完成頭肩底形態(tài)，而經典的頭肩底向上突破頸線必須有成交量的配合。雖然短期內上證綜指仍有機會挑戰(zhàn)頭肩底頸線2140點的壓力，但面對2150點之上堆積的巨量套牢盤，以目前A股市場的資金狀況，上證綜指即便能短期突破2140點，也很難在2140點之上站穩(wěn)，上證綜指的頭肩底最終恐將走出失敗形態(tài)。因此短期內，如果A股市場依然能維持2050-2150點的區(qū)間震蕩整理格局是較好的選擇。

但是從本周市場表現(xiàn)來看，2145-2137點連線所構成頭肩底形態(tài)頸線體現(xiàn)出了明顯的壓制作用，大盤在此位置久攻不下則有望構筑三重頂。因為近兩個月來上證指數(shù)在2100左右反復震蕩，已經聚集了較多的下跌動能，短期內大盤一旦有效跌穿2030點，將會觸發(fā)新一輪下跌。我們認為即便市場再度探底，下調空間也將十分有限！悲觀地講，如果市場再度探底擊破2000點心理關口，投資者將會迎來絕佳逢低布局機會。