熊奇

“現在誰給小角樓注入一個億的資金，小角樓馬上給他翻出五個億！”小角樓酒業(yè)宣傳資源部副部長陳小斌敲著桌子告訴《商界》記者。

桌面上斜放著一個小紙條，上面寫著，上海普凱投資基金。

就是這樣一個在中國西南地區(qū)幾乎家喻戶曉的白酒企業(yè)，2012年1月4日被媒體曝出負債3.01億元，資不抵債，因此作價4000萬元，股權整體掛牌出售。

2012年2月24日。陰雨。《商界》記者來到四川小角樓酒業(yè)有限責任公司所在地，向這家曾經的傳奇企業(yè)尋求迷局的答案——小角樓只用了幾年時間就取得了“中國馳名商標”，為何又用了幾年時間，折騰到缺錢缺得要賣掉自己的尷尬境地？

答案，卻是從未想象過的驚心：小角樓商業(yè)傳奇的本身，或許便是最大的謊言？

三億元負債從何而來？

小角樓酒廠，是平昌一路車的終點站。一路泥濘，記者進入廠區(qū)，雖然是工作日，但是整個廠區(qū)并沒看到行人，十分寂靜。

“何董事長說馬上要出差，現在沒有時間接受媒體采訪，他吩咐小角樓董事兼商貿公司總經理王遠健接待記者”。陳小斌熟練地安排。

“目前中國白酒這一行業(yè)，競爭非常激烈，特別是國內一線品牌終端產品很多，對小角樓的市場擠壓非常大。而小角樓又得不到當地銀行的大力支持，廣告營銷費用跟不上，唯一依靠的就是自身8%~10%的平均利潤率，資金非常緊張。偏偏這個時候，供應商們也站出來，要現款現貨或者先款后貨。本就資金緊張的小角樓，還得將大量現金流拿給別人”。 王遠健熟練地陳述著小角樓危局的成因。

資金鏈斷裂，是外界所熟知的小角樓“賣身”的原因。記者查詢小角樓2011年10月財務報表數據發(fā)現，公司總負債高達3.01億元。一個在中國西南地區(qū)幾乎家喻戶曉的知名白酒企業(yè)，壓垮小角樓的3億元負債究竟從何而來？

王遠健把負債的原因歸結為稅收的沉重?！拔覀兊亩愗撓喈敵林?，基本上達到20%以上?！?/p>

記者在巴中市國家稅務局的網站上查詢到，2006年1月1日至2011年12月31日期間，平昌小角樓商貿有限公司欠繳增值稅3296.55萬元，四川小角樓酒業(yè)有限責任公司欠繳增值稅、消費稅累計3843.81萬元。兩家合計，小角樓欠繳稅金逾7000萬元。

根據西南聯合產權交易所中，小角樓此次股權整體轉讓的公告所披露的信息，記者看到目前小角樓欠銀行的貸款還有6250萬元。其中欠農行的1696萬元屬預期不良貸款。

欠稅與欠款相加之后，距3億元的負債額依然有近1.5億元的缺口。如此數額巨大的一筆資金蒸發(fā)在哪里？拋開“何成盛身家過億”等在當地廣為流傳卻未經證實的傳言，一切也許必須從小角樓十幾年的“輝煌”說起。

傳奇的真相

“1998年的時候，小角樓只是巴中地區(qū)糖酒集團公司分出來的一個瀕臨倒閉的小廠。資不抵債達2000多萬元，是一個‘一無廠礦，二無產品，三無市場的三無企業(yè)。”王遠健嫻熟地跟記者回憶著小角樓的二次創(chuàng)業(yè)史。在他看來，小角樓能有后來的一切，董事長何成盛功不可沒。

平昌人一提到平昌商界，開口必談何成盛。那么酒鄉(xiāng)人物何成盛到底是個什么來頭？

1995年，軍人出身的何成盛轉業(yè)回到家鄉(xiāng)平昌，從事白酒銷售工作，短短3年時間創(chuàng)造了年銷售額3000萬元的奇跡，吸引了當地政府的注意，25歲的何成盛上任小角樓酒廠黨支部書記、廠長。

何成盛對小角樓的控制力毋庸置疑。記者在采訪中偶遇一位小角樓高層的專配司機，他告訴記者，小角樓只要有集會、聚餐或者培訓，軍人董事長何成盛一出現，全體必然清一色地起立，同時長時間鼓掌，沒有敢不動的。每次培訓，不了解實情的人都以為是駐軍進駐小角樓。

陳小斌送給了記者的一本《四川小角樓集團創(chuàng)品牌之路》的書籍中，還原了何成盛拯救小角樓的這段商業(yè)傳奇：

“產品賣不出去，為了保住市場，何成盛大幅削價，直接讓利經銷商、二批商和餐館飯店，以小角樓的戰(zhàn)略性虧損收復了平昌市場?！?/p>

“2000年9月，在四川省內已經開發(fā)了三十個左右市場的基礎上，何成盛決定決戰(zhàn)成都市場。沒有經驗，就先摸清周邊情況，以郊縣為突破口，狠抓終端，發(fā)力猛攻。沒有資金，想辦法先賒賬后還錢。老職工們還記得，每天工作都超過十六個小時，白天帶頭跑市場，晚上不停歇地研究第二天再戰(zhàn)方案，何成盛在打成都這個市場時，休克兩次?！?/p>

……

一幕幕激情洋溢的市場攻堅戰(zhàn)背后，依然可以看出小角樓十幾年來擴張的實質：削價、賒賬、搶占三四級低端市場。

為實現迅速擴張，何成盛實行“貼牌生產”，以提高產銷規(guī)模。十幾年來，小角樓一直是從供應商處購進半成品，進行包裝后貼上小角樓的品牌銷售。

陳小斌這樣總結小角樓的發(fā)展模式：“小角樓做生意是有一分錢，進一分錢貨，賒一分錢包裝，組裝成產品后，賣出收回兩分錢，然后又拿去進貨?！蓖ㄟ^這種方法，在沒有銀行貸款，又沒有政府的大力扶持情況下，硬生生把小角樓像滾雪球一樣滾大。

當然滾大的不僅僅是規(guī)模，滾大的還可能是一本本負債還款清單。資金緊張一路困擾著小角樓，小角樓每次賺來的錢回籠的資金，都拿去還債和還利息了，沒有辦法再擴大生產。大量的負債清單，一直吞噬著小角樓有限的現金流。未來的現金流，又因銷量的問題，并不能從根本上改善。何成盛將小角樓的利潤推到一個高度，立馬利潤就會被巨大的負債和利息吞噬而滑落，十幾年來循環(huán)往復。

而當初的大削價雖然換來了市場，然而競爭激烈的白酒行業(yè)，中低檔產品一旦降價，需求量就會大增，而高檔奢侈產品一旦降價甩賣，無疑是砸自己的牌子，這為小角樓日后的品牌升級和轉型埋下了致命的障礙。

幻象照不進市場

官方說法中，小角樓每年市場需求五至六千噸，而產量則徘徊在一兩千噸，受資金限制，產銷之間有巨大的缺口，只要解決了資金問題，完全可以盤活小角樓。

當記者就銷量向王遠健求證時，他按停了一直響個不停的手機，盯著記者一字一句堅定地說：“我們的貨好賣得很！我們一直處于供不應求（狀態(tài)）！截至現在，我們還差貨，差二十多萬件貨！我這邊有報表，你可以拿去看看！”說著他從一疊文檔里抽出幾張列有表格的A4紙，不過剛要給記者，他又放了回去。

然而在記者跟陳小斌提到小角樓銷量的問題，陳小斌肯定地告訴記者，“小角樓的貨賣不動！不過那還是資金緊張造成的問題，導致我們廣告費和渠道推廣費用跟不上?！?/p>

對于銷量問題，小角樓管理層口風不一。為了了解實情，記者多方聯系了小角樓的經銷商。

四川新世季酒業(yè)有限公司總經理蔣坤銘是多年銷售白酒的經銷商，以親歷者的身份，他向《商界》記者提出了質疑：“小角樓的貨走得不好。小角樓要多想想，僅僅靠經銷商幫你推廣嗎？僅僅靠壓低賣價，這能行嗎？”

在蔣坤銘看來，小角樓最大的難題在于品牌定位的尷尬?！敖涗N商活動的區(qū)域有限，市場消費水平也參差不齊。有錢的消費者肯定不會喝你十幾塊、幾十塊的小角樓，貧困區(qū)域或一般的工薪階層可能會喝小角樓，但是這個消費群體也不是一成不變的，何況現在又碰到了像郎酒、豐谷、瀘州系列這些十幾塊、幾十塊的白酒沖擊?！?/p>

曾經賴以打開市場的低端定位，隨著市場的變化卻成為小角樓發(fā)展中最大的阻力。

盡管小角樓意識到了這種尷尬，力圖將產品線衍生至高端，開發(fā)了眾多高端產品，但據經銷商反映：“說句老實話，在消費者眼中，小角樓就是一個低端品牌，它的市場定位已經深入人心?！?/p>

“從高端著手往低端做這個相對容易被市場接受，從低端往高端走就非常困難”。蔣坤銘告訴記者，之前他賣過小角樓，后來不好走貨就沒有做了。

這些說法，得到了其他幾位不愿透露姓名的小角樓經銷商的證實。不少經銷商告訴記者，以前多少還上架過小角樓，但一些知名白酒掉頭謀求在低端市場的占有率，售價也定在十幾二十塊，讓小角樓這樣本來就生存艱難的低端品牌更加難以招架。

何成盛未必沒有意識到這種深層的危機。事實上，在小角樓“二次創(chuàng)業(yè)”成功后，進行了一些戰(zhàn)略調整，比如實施“多元化戰(zhàn)略”，除釀酒本業(yè)之外，同時涉足旅游、包裝、生態(tài)農業(yè)、養(yǎng)殖等其他行業(yè)，大興土木建造大型辦公樓與工業(yè)園。

然而一位不愿透露姓名的內部人士告訴記者，正是這些“極度擴張”的項目，耗費了大量資金，使得一直深受資金短缺困擾的小角樓更無錢也“無暇”顧及主業(yè)。

“高檔”高不上去、“多元”多不出來，還造成日常生產中支付百萬元的債務也顯得力不從心。小角樓頭頂著“中國馳名商標”的帽子，事實卻是：企業(yè)產品仍然徘徊于低端市場、且主要銷售于西南一隅，遠未達到與大型酒企相抗衡“一爭天下”的程度。

2009年那場轟動一時的小角樓“商標案”已經突出反映著小角樓的資金鏈危機。

2006年11月至2007年2月，江蘇省無錫市新星彩印廠按照小角樓酒業(yè)有限責任公司的要求為其定制了印刷酒盒等包裝物，雙方共發(fā)生業(yè)務往來款項310余萬元。小角樓先付新星彩印廠130萬元，余款179萬元未付。

正是那一年，何成盛帶領小角樓蟬聯“中國白酒百強”，一舉斬獲“中國馳名商標”。而記者注意到，也正是在那一年，成為小角樓欠稅億元的開端。

2008年4月，新星彩印廠將其訴至錫山區(qū)人民法院，要求小角樓支付余款。在一審二審小角樓均未到庭的情況下，江蘇無錫錫山區(qū)人民法院委托強制拍賣中國馳名商標“小角樓”。雖然小角樓最終歸還了欠款，保住了商標，但自拍賣事件發(fā)生后，小角樓在全國的聲譽和信用，應聲跌至冰點。

政府拋棄小角樓

當談到“小角樓為什么要賣掉自己呢？”王遠健頓了一下說，“我們是國有企業(yè)，欠稅是酒類企業(yè)的一個通病。欠稅一個億對我們是有很大的影響，因為很多政策的優(yōu)惠我們都享受不了。”

記者經過調查發(fā)現，作為地方經濟的支柱產業(yè)，小角樓與政府的關系相當微妙。

小角樓老生產區(qū)和新區(qū)之間有一條壕溝，壕溝一邊很高，將高的地方挖下去然后填平溝渠，填起來了以后就成了小角樓現在的工業(yè)園區(qū)。王遠健透露，當年何成盛這批領導班子接手時，僅填這條壕溝，就貸出了一個億，當時小角樓還有2000多萬的欠款。

然而，就在當天晚間，按照小角樓酒業(yè)工會主席代松林的安排，記者和中共巴中市委機關刊物《今日巴中》攝影記者張敬偉共同入住平昌城區(qū)金穗賓館。張敬偉向記者透露，小角樓現在已經很難向銀行貸到大額資金，現在能夠貸到上千萬元都算很不錯了。這一說法得到了王遠健的證實：“壕溝填平后，建廠房，搞框架設備，改造生產車間，縣委縣政府對小角樓支持力度也就是銀行貸款幾千萬元。這樣一個背景下運作一個白酒企業(yè)是很艱難的?！?/p>

小角樓方面把這一轉變的原因歸結為政府能力的限制。王遠健說：“當地政府財政收入非常低，沒有過多的資金注入這個企業(yè)?！标愋”笤谂c記者交談中也一再強調：“平昌本來就是一個國家級貧困縣，財政貧瘠，根本沒有精力也沒有財力來支撐小角樓的發(fā)展戰(zhàn)略?！蓖踹h健的意思是，自從小角樓欠了當地政府一個億的稅收之后，政府慢慢就對小角樓沒有政策傾斜了。

而張敬偉的說法則在無意中反駁著這種“地方貧困”論?！捌渌芏啻蟮钠髽I(yè)向當地銀行貸款，銀行只需每年收取利息，本金可以緩上幾年。然而對于小角樓，銀行若有貸款，往往當年就要收回本金。這對本來就需要資金周轉，而且運作資金周期相對較長的小角樓是很棘手的?！?/p>

對于這個曾經大力支持過的本土企業(yè)，平昌政府緣何從偏愛到放棄？

當地政府或許比外界更早發(fā)現了小角樓商業(yè)基因上的致命缺陷。記者走訪了平昌縣某位不愿透露所在部門的政府官員，他說“小角樓長期欠稅拖稅，并拖欠了銀行貸款，久了之后，政府就不再給予多大資金的支持，懷疑小角樓套現還款的能力”。

賣身求活，原是鬧劇

對于“賣身”的原因，小角樓方面一直強調“改制”問題。

談到小角樓股權整體出售成功之后，小角樓將有哪些規(guī)劃或者愿景。王遠健說，“我們想把小角樓做得更大一些，縮小與一流白酒的一種差距。而要實現這些，需要大量的資金，比方說我們要建立窖池，需要一個億。政府不可能有更多的資金注入，企業(yè)必須改制?！?/p>

而更深層的原因似乎另有野心?！笆形姓羞@樣的要求，在五年之內需要一個酒類上市公司?！痹谕踹h健看來，這個“酒類上市公司”自然必須也只能是小角樓。

然而無論是賣身求活，還是賣身求榮，僅僅有了資金的注入，就能盤活小角樓嗎？

王遠健說，“如果有投資者，機構投資者接手，我們的條件是：第一，生產地不變，還是平昌。因為平昌是巴河和通河交界處，沒有工業(yè)，河水清澈，本地產的高粱又含有對酒類非常有利的微生物；第二，政府要求建立一個年產能上萬噸的窖池，以及配套的十萬畝的高粱基地建設，帶動當地農副產品的產銷；第三，要把小角樓產品做到全國市場，保證地方政府稅收，解決就業(yè)問題?！?/p>

王遠健一再強調，這是個投資方、政府、企業(yè)三贏的過程，投資方也賺錢，因為“可以運作小角樓這個知名品牌”。 陳小斌更是敲著桌子豪氣地說“現在哪個給我小角樓注入一個億的資金，我小角樓馬上給他翻出五個億。因為小角樓現在整個經銷商、運營商的網路都做好了。再說小角樓品牌也有優(yōu)勢，不愁賣不出去?！?/p>

然而從小角樓的未來規(guī)劃以及對投資方的要求來看，沒有任何涉及商業(yè)模式的調整，而其賴以自豪的“經銷商、運營商的網路”及“品牌優(yōu)勢”，本身正是市場質疑的焦點之所在。

就在大家為小角樓負債累累，賣身求活的事鬧得沸沸揚揚的時候，2012年2月20日，官方網站西南聯合產權交易所在最顯眼的位置掛出消息，中止四川小角樓酒業(yè)有限責任公司100%股權轉讓項目，理由是“平昌縣政府國有資產監(jiān)督管理委員會要求該項目暫停掛牌”。

從2012年1月4日被曝出小角樓掛牌整體轉讓，不過一個半月時間，小角樓從賣到不賣，“過山車”般的反轉情節(jié)，賺足了大眾眼球。

巧合的是，2012年3月23日~26日，中國糖酒會將在成都隆重舉行，屆時全國各地的經銷商和糖酒記者將齊聚蓉城。記者回憶起與《今日巴中》記者張敬偉分別時，他說：“《商界》對小角樓報道的文章一定要趕在3月份成都糖酒會之前發(fā)布??！”

或許，一切只是巧合。

編輯 李楠

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