萌生

在我對(duì)市場(chǎng)有些極度悲觀，不再關(guān)注任何品種時(shí)，一條我早有所聞，卻不曾重視的消息重新引發(fā)了思考，那就是2012年8月初在我國(guó)東北地區(qū)發(fā)生的玉米蟲害，農(nóng)業(yè)部表示這次蟲害發(fā)生面積之大，覆蓋范圍之廣為近10年罕見(jiàn)，而在我看來(lái)這應(yīng)該是60年一遇，其導(dǎo)致的影響將可能是部分農(nóng)作物的絕收。還有，國(guó)際糧食政策研究所（IFPRI）警告，世界最大玉米生產(chǎn)國(guó)美國(guó)的農(nóng)作物因干旱受損，可能即將引爆一場(chǎng)全球糧食危機(jī)。

我知道，美國(guó)是世界上頭號(hào)農(nóng)產(chǎn)品出口國(guó)，其正在遭遇的旱災(zāi)是半個(gè)世紀(jì)以來(lái)最為嚴(yán)重的。僅這條消息就足以對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成利好推動(dòng)，從理論上講，農(nóng)業(yè)股在未來(lái)國(guó)際、國(guó)內(nèi)的雙重影響下將會(huì)有出色的表現(xiàn)。

不知道為何，最近出現(xiàn)了那么多的題材，除了包鋼股份收購(gòu)尾礦外，就是這條對(duì)農(nóng)業(yè)股有利的消息能夠激發(fā)我做多的熱情，因?yàn)槠渌裁纯梢圆蛔?，飯是絕對(duì)不能不吃的，從這一點(diǎn)看，糧食問(wèn)題可能會(huì)引起社會(huì)的動(dòng)蕩，應(yīng)該是政治上所不允許的。

但從另一個(gè)角度又引發(fā)了我的不安，縱觀A股市場(chǎng)上的農(nóng)業(yè)股，沒(méi)有一個(gè)是直接種地的，大多都是倒手經(jīng)營(yíng)，我在想，糧食危機(jī)、糧價(jià)應(yīng)該受到管制，所以即便是比較直接的農(nóng)業(yè)類公司未必從中真正收益。

相反，我在思考的卻是與糧食有關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)會(huì)不會(huì)因?yàn)樵牧蠞q價(jià)，而引發(fā)新一輪價(jià)格推動(dòng)潮，成為市場(chǎng)新的焦點(diǎn)。從這一點(diǎn)看，一是我對(duì)現(xiàn)在A股市場(chǎng)上的農(nóng)業(yè)股大部分持保留意見(jiàn)，二則農(nóng)業(yè)股中的龍頭品種敦煌種業(yè)（600354）股價(jià)短期已經(jīng)連續(xù)上漲，現(xiàn)在去買未免有些成本過(guò)高，還有這是只虧損股，業(yè)績(jī)的不佳同樣給我造成了一定的心理障礙，再者從歷史的表現(xiàn)看，以往登海種業(yè)（002041）都是種子股龍頭，而這次市場(chǎng)為什么會(huì)選擇敦煌作為龍頭，而不是登海，我實(shí)在有些想不明白。

這就是說(shuō)，從外在的環(huán)境看，農(nóng)業(yè)股值得看好，而從內(nèi)在的個(gè)股結(jié)構(gòu)上我卻很難找買入的邏輯，或者說(shuō)從這些公司中很難找到一家比較可靠的公司去買，這對(duì)我來(lái)說(shuō)的確是個(gè)很棘手的問(wèn)題，是打電話和石頭、天兒討論，還是請(qǐng)教于那位唐山的分析師，我猶豫了半天卻以放棄而告終，這次我決定通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)試圖找到自己滿意的答案。

和“楓葉”認(rèn)識(shí)是源于一次在廣州藥業(yè)（600332）上的獲利，那次我們不約而同的在25元附近買入，然后30元賣出，后來(lái)?xiàng)魅~將自己的操作觀點(diǎn)放在了網(wǎng)頁(yè)，我是看他的觀點(diǎn)覺(jué)得有些投機(jī)的地方，之后我又將自己的想法向他一一闡述，我們彼此達(dá)成了對(duì)王老吉看好的統(tǒng)一共識(shí)后，才互相加了QQ好友，但從那次成為好友之后，我們卻很少有過(guò)接觸，我知道這是各自都有獨(dú)立的觀點(diǎn)，而無(wú)須向?qū)Ψ秸?qǐng)教所形成的一種“隔閡”。

如今，我突然有種想跟他交流的愿望，于是先隨意性的發(fā)了一個(gè)表情，我沒(méi)想到他卻以飛快的速度向我問(wèn)好，并打出了一行文字：“那次廣州藥業(yè)之后還有過(guò)操作嗎？我是找了很長(zhǎng)時(shí)間，始終沒(méi)有找到比較好的標(biāo)的?！?/p>

“呵呵，好標(biāo)的有的是，關(guān)鍵是沒(méi)有確定性，比如最近比較熱的頁(yè)巖氣，還有農(nóng)業(yè)股，敦煌種業(yè)已經(jīng)從底部開(kāi)始向上漲了不少，就是這類股的業(yè)績(jī)不好，實(shí)在讓人不放心?！?/p>

“你要找放心的品種，那就不要選擇題材股或者主題性投資機(jī)會(huì)，游資攻擊的品種一般人不敢碰，多數(shù)是業(yè)績(jī)不佳的虧損品種，不符合價(jià)值投資，但技術(shù)走勢(shì)卻容易讓人心動(dòng)，業(yè)績(jī)推動(dòng)型的個(gè)股大多技術(shù)走勢(shì)不如題材股那樣猛烈，所以給大眾的錯(cuò)覺(jué)往往是后知后覺(jué)，等你發(fā)現(xiàn)是牛股的時(shí)候漲幅一般都高了。”

這種觀點(diǎn)是對(duì)兩種不同類型個(gè)股的屬性區(qū)別，題材股爆發(fā)力強(qiáng)，但買入的風(fēng)險(xiǎn)卻很大，而價(jià)值型品種漲的慢卻相對(duì)穩(wěn)健。當(dāng)我完全理解了其大意后，又問(wèn)：“這中間有取長(zhǎng)補(bǔ)短之處嗎？”

楓葉回答道：“可以進(jìn)行倉(cāng)位配置。對(duì)于部分爆發(fā)力強(qiáng)的品種可以配置少量倉(cāng)位，這類個(gè)股估計(jì)很多人不敢買，大多是龍頭品種，往往會(huì)采取高舉高打的手法，越是這樣游資的干勁就越大，看看最近的牛股羅頓發(fā)展（600209），2011年度業(yè)績(jī)和2012年一季度都是下滑的，股價(jià)卻能翻倍，僅這一點(diǎn)給我的啟發(fā)意義就相當(dāng)大，這是市場(chǎng)對(duì)不同操作策略的一種詮釋，與投資理念不會(huì)產(chǎn)生明顯沖突，我們能否將價(jià)值投資和非價(jià)值投資結(jié)合起來(lái)呢？而且我也相信，就算再理性的市場(chǎng)投機(jī)是永遠(yuǎn)不可避免的，未來(lái)不見(jiàn)得那些投機(jī)品種就一定會(huì)下地獄。不過(guò)，即便這種想法有理，如果是我，配置的倉(cāng)位最多不會(huì)超過(guò)10%，否則敦煌種業(yè)我在中旬就發(fā)現(xiàn)盤面有異動(dòng)了，而且對(duì)蟲害的消息也早有耳聞，但至今我一股未買，關(guān)鍵是不想趟那點(diǎn)渾水，農(nóng)業(yè)股行情向來(lái)都是偽命題?！?/p>

“這一點(diǎn)正是不確定之處，市場(chǎng)如此低迷，操作難度大呀，關(guān)鍵是很難找到明確的產(chǎn)業(yè)方向?！?/p>

這時(shí)，楓葉向我發(fā)了一個(gè)反對(duì)表情，我打了個(gè)問(wèn)號(hào)，他說(shuō)道：“市場(chǎng)的游戲規(guī)則變了，不再需要什么明確的產(chǎn)業(yè)方向，看看分類指數(shù)你就會(huì)明白，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一直走的很強(qiáng)，市場(chǎng)的偏好在于盈利增速持續(xù)遞增的企業(yè)，這個(gè)指數(shù)之所以走的這么強(qiáng)，是因?yàn)榉植贾罅坑３诌f增的企業(yè)。市場(chǎng)上有1000只股票的時(shí)候，大家做藍(lán)籌，無(wú)可厚非。但是容量到了2000、3000的時(shí)候，央企是否還能在市場(chǎng)里保持很優(yōu)勢(shì)的姿態(tài)就得打上問(wèn)號(hào)了。對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，重要的不是你有盈利的能力，而是你是否具備讓盈利持續(xù)遞增的能力，遞增意味著成長(zhǎng)?！?/p>

“明白，這些看的都是未來(lái)，對(duì)未來(lái)盈利的預(yù)期。”我故意將意思變味了說(shuō)。

“不對(duì)，這些公司現(xiàn)在都是確定性的盈利。比如你看看瑞康醫(yī)藥（002589），在做廣州藥業(yè)的那段時(shí)間我也同時(shí)做了它，為什么呢？道理其實(shí)很簡(jiǎn)單，在經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候，他還能保持盈利增速，并且還能在2012年中報(bào)給一個(gè)爆發(fā)，很難找到不去做它的理由。說(shuō)通俗點(diǎn)，哪怕是一個(gè)小企業(yè)，第一年盈利1000萬(wàn)，第二年能盈利2000萬(wàn)，第三年能盈利4000萬(wàn)。這個(gè)才是最重要的。比那些每年盈利2個(gè)億的公司，更容易被關(guān)注和看好……”

這又是一個(gè)對(duì)創(chuàng)業(yè)板看好的觀點(diǎn)，記得和天兒交談的那次，提出了要關(guān)注那些業(yè)績(jī)具有成長(zhǎng)性的連續(xù)創(chuàng)出新高的品種，現(xiàn)在看今天與楓葉交談時(shí)的觀點(diǎn)完全重疊，都對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性寄予更多期望。我不可否認(rèn)的是，對(duì)創(chuàng)業(yè)板從此前的極大成見(jiàn)到現(xiàn)在有點(diǎn)逐漸接受的心理轉(zhuǎn)變，我還是要重申，這對(duì)我來(lái)說(shuō)是需要過(guò)程的，有一點(diǎn)無(wú)論是天兒還是楓葉可能都沒(méi)有意識(shí)到，創(chuàng)業(yè)板在高收益的時(shí)候同樣伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn)，如此未來(lái)我的倉(cāng)位里不排除會(huì)做相應(yīng)配置。

反而，我對(duì)楓葉提出的不同操作理念的見(jiàn)解倒是十分的認(rèn)同，我也一直期待著市場(chǎng)能夠完全回到業(yè)績(jī)上來(lái)，這樣操作的底氣更足，可是上半年除了酒類品種以外，市場(chǎng)幾乎沒(méi)有明確的業(yè)績(jī)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)，這是心有余悸之處，更何況管理層在此前曾經(jīng)信誓旦旦的表示要抵制那些虧損的公司，力挺藍(lán)籌股，而如今看一切似乎都是浮云，對(duì)ST類和那些即將退市的公司又放寬了政策，有些甚至在這種“優(yōu)惠待遇”的影響下重新獲得了名正言順的摘帽，這究竟是迫于某種政治上的無(wú)奈，還是理念的顛覆呢？這樣下去A股市場(chǎng)何時(shí)才能走進(jìn)理性的春天。一切我都無(wú)法預(yù)知，如此只能在市場(chǎng)“驗(yàn)明真身”之前理性和投機(jī)相結(jié)合，我本不想這樣，但又不得已而為之。

本周操盤總結(jié)（附表格）：原本期待上證指數(shù)2100點(diǎn)附近的成交出現(xiàn)極度萎縮，從而換來(lái)一次向上的機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)似乎對(duì)這種標(biāo)志性技術(shù)特征無(wú)動(dòng)于衷，指數(shù)更多還是處在一種無(wú)序的整理中，直至周五盤中再次破位2100點(diǎn)，是對(duì)2100點(diǎn)附近橫向整理的一次趨勢(shì)向下確認(rèn)，還是假性動(dòng)作，目前尚難以判斷，不過(guò)市場(chǎng)的弱勢(shì)格局是客觀的，如果市場(chǎng)向下抵達(dá)2000點(diǎn)一帶會(huì)否出現(xiàn)二次崩盤的風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)也無(wú)法預(yù)知，目前唯一能做的就是靜待市場(chǎng)變化。

在這種背景下，操作的意義似乎不大，因?yàn)槌掷m(xù)度強(qiáng)的板塊很少，在稀土價(jià)格下跌的情況下2012年8月21日下午以5.95元賣出了包鋼股份（600010），將出來(lái)的資金以8.29元買入了兩成倉(cāng)位的敦煌種業(yè)（600354），短期先以持股為主。未來(lái)將用小倉(cāng)位參與創(chuàng)業(yè)板中的潛力品種。

下周計(jì)劃買入品種：中鋼吉炭（000928）、富瑞特裝（300228）。