簡輝
今年以來,美銀美林計劃第一季度末之前裁減約20%的亞太區(qū)董事總經(jīng)理;瑞士銀行(UBS)將在亞太區(qū)裁員35人左右;蘇格蘭皇家銀行和摩根士丹利宣布在全球范圍裁員數(shù)千名員工,香港員工人心惶惶;韓國三星證券宣布關(guān)閉大部分香港業(yè)務(wù);日本大和資本公布,已從香港分部中裁減60人,占總員工的10%;野村證券承認將陸續(xù)有裁員行動。
一時間,“裁員”成為香港銀行業(yè)最令人畏懼的詞語。香港銀行業(yè)雇員協(xié)會前不久問卷訪問550名匯豐銀行的員工,有七成半雇員表示裁員消息打擊士氣,開始有憂慮及焦慮癥狀,六成人無法集中精神工作。
去年9月份,香港匯豐銀行宣布計劃未來3年在港裁減3000名員工。裁員計劃從11月10日開始實施,在香港銀行業(yè)引起極大震動。作為香港最大的雇主之一,截至去年6月底,匯豐銀行在香港擁有全職雇員約2.1萬人,意味著未來三年內(nèi)近15%的員工將失去工作。
全球經(jīng)濟疲軟波及香港IPO市場
最近,一位銀行界人士在博客中記錄道:“不少在香港銀行中工作的朋友近日突然人間蒸發(fā),更有一些朋友在加盟新公司幾天后就被裁掉,實在令人聞風(fēng)色變,現(xiàn)在的中環(huán)(香港金融機構(gòu)辦公集中區(qū))可謂血流成河了。”他的這些話形象地描述了香港的銀行業(yè)正在經(jīng)受的裁員潮。
在香港的外資銀行裁員多是由于“城門失火,殃及池魚”——在歐洲債務(wù)危機和全球經(jīng)濟整體疲軟的影響下,許多在香港開展業(yè)務(wù)的外資銀行都在按一定比例縮減業(yè)務(wù)和人員規(guī)模。
2月7日,瑞銀公布了2011年第四季度業(yè)績,凈利潤較上一年同期大跌76%至3.93億瑞士法郎,大幅落后于市場預(yù)期,去年全年瑞銀的凈利潤為42.33億瑞士法郎,同比降低44%。巴克萊集團2011年凈利潤下降16%。
由于背靠中國經(jīng)濟的高速增長,過去幾年里外資銀行在香港進行了積極地擴張。然而,為了拯救深受歐債危機影響的歐洲業(yè)務(wù),它們不得不被迫收縮對香港的投資,尤其是那些進入香港市場較晚、或是在香港市場根基較淺的銀行。
由于嚴(yán)重依賴資金充裕度和投資者信心,投資銀行業(yè)務(wù)受經(jīng)濟波動的影響較為劇烈。以首次公開招股(IPO)業(yè)務(wù)為例,根據(jù)德勤的統(tǒng)計,港交所2011年IPO融資規(guī)模為309億美元,連續(xù)第三年位居全球第一,但是僅比紐交所多出2億美元,距離明顯縮小。更能說明問題的是,2011年共有90只新股在香港上市,比去年同期下跌12%,總?cè)谫Y額比去年減少40%。
德勤中國全國上市業(yè)務(wù)組聯(lián)席主管合伙人歐振興表示,由于希臘債務(wù)危機惡化以及美國信貸評級下調(diào),2011年下半年,香港IPO市場急轉(zhuǎn)直下。德勤的報告稱,2011年估計香港有近40只新股擱置上市,成功上市的公司招股規(guī)模亦大幅縮減多達63%。IPO規(guī)模的大跌給投行的業(yè)績增長帶來巨大的壓力。
與此同時,在中外資銀行激烈的競爭壓力下,外資銀行在亞洲的產(chǎn)品或服務(wù)收費也呈下降趨勢。
摩根大通亞太區(qū)首席執(zhí)行官度琪明(Gaby Abdelnour)表示,人們總是不自覺地談?wù)搧喼迾I(yè)務(wù)的豐厚收入,因為這里的營收增長顯然快于成熟市場,但盈利情況卻并不突出。2011年香港市場IPO承銷的平均傭金為2.2%,而10年前為3.5%。周大福(1929.HK)去年通過IPO募集資金逾20億美元,但傭金僅為1.5%。
德勤認為,經(jīng)濟不明朗、政治和政策變化,以及來自外國交易所的競爭將繼續(xù)為香港的IPO市場帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
一位不愿意具名的外資投行董事總經(jīng)理對《新財經(jīng)》表示,歐債危機的前景仍很不明朗,投行的經(jīng)營策略趨于謹慎,不排除在香港繼續(xù)裁員的可能,至少不會像過去那樣積極擴張。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅教授預(yù)計,香港金融行業(yè)的裁員潮仍將延續(xù),并可能在今明兩年迎來高潮。
兩大支柱產(chǎn)業(yè)已陷入停滯
更需要關(guān)注的是,香港金融機構(gòu)的裁員背后的宏觀背景。孫立堅說,“金融機構(gòu)接連宣布裁員,釋放出的信號是,整個行業(yè)對經(jīng)濟前景缺乏信心?!?/p>
標(biāo)準(zhǔn)普爾董事總經(jīng)理兼首席信用評級官Ian Thompson稱,全球融資市場的錯位可能對亞太地區(qū)的信用評級造成損害,如果出口需求減少,全球融資市場進一步收緊,亞洲的主權(quán)、公司和銀行業(yè)評級將受到影響。
2011年第四季度,香港經(jīng)濟環(huán)比僅增長了0.3%,港府對2012年香港經(jīng)濟增長預(yù)期為1%至3%之間,比2011年的5%大幅降低。2月初,香港特區(qū)行政長官曾蔭權(quán)在達沃斯年會上討論歐洲債務(wù)危機時說,他從來沒有像現(xiàn)在這么害怕過。香港政府財政司司長曾俊華日前在講話中對前景的不確定性發(fā)出警告。他表示,若歐洲主權(quán)債務(wù)危機惡化,市場人氣變得不佳,則新興市場可能出現(xiàn)大規(guī)模撤資,香港不可能不受影響。
有證據(jù)表明,香港經(jīng)濟的兩大支柱金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè),已經(jīng)陷入停滯。中原地產(chǎn)的數(shù)據(jù)顯示,目前房價已較去年6月的高點下滑6%,巴克萊資本(Barclays Capital)分析師預(yù)測,2013年前香港房價可能下降25%。購房者者和房地產(chǎn)商對香港房地產(chǎn)市場的信心明顯不足。
國際貨幣基金組織(IMF)去年年底的一份報告中寫到,香港受到歐元區(qū)影響的風(fēng)險在最近的幾個月里攀升。由于高度地開放化,這個世界金融中心將可能會因為外界需求的頓減而受到比較嚴(yán)重的打擊,而這個打擊會通過貿(mào)易和金融雙方面影響香港經(jīng)濟。IMF表示,香港必須要準(zhǔn)備有效并且直接的財政刺激措施,以此來避免該地區(qū)的經(jīng)濟由于受到歐債危機的影響而步入衰退。
香港政府已經(jīng)在著力刺激香港經(jīng)濟。港府財政司2月1日公布的年度預(yù)算案中,推出了規(guī)模為800億港元的刺激措施,旨在幫助中間階層和低收入居民應(yīng)對經(jīng)濟放緩和全球黯淡前景的影響。不過,刺激措施的核心是一次性的減稅和補貼,被批缺乏力度和新意。孫立堅認為,如果歐美經(jīng)濟沒有實質(zhì)性的改善,香港政府推出的眾多刺激措施也只有撫慰作用而已。去年香港政府采取措施抑制了內(nèi)地資金流入香港房地產(chǎn)市場,這些措施至今沒有放松。
誰是“救世主”?
與外資銀行在香港的接二連三裁員不同,中資金融機構(gòu)在香港仍在擴張,并借外資行裁員之機延攬急需人才。國泰君安(國際)副主席兼執(zhí)行總裁閻峰表示,2012年,國泰君安(國際)主要拓展債券和基金業(yè)務(wù),計劃在淡市下大量吸引外資流出的債券業(yè)務(wù)人才。國泰君安銀行業(yè)分析師李偉認為,中資銀行的投行業(yè)務(wù)在香港處于增長期,歐債危機對中資銀行的盈利也沒有發(fā)生實質(zhì)性影響,相信中資銀行業(yè)不會因為投行業(yè)務(wù)目前的虧損狀態(tài)而停止拓展腳步。
2011年,又有近10家中資金融機構(gòu)到香港設(shè)立分支機構(gòu)。中國證監(jiān)會副主席姚剛在亞洲金融論壇上表示,未來證監(jiān)會將進一步強化香港作為內(nèi)地基金、期貨、債券公司實施走出去戰(zhàn)略的重要平臺作用。
即使在裁員的外資銀行中,與內(nèi)地相關(guān)的業(yè)務(wù)普遍都被保留,銀行業(yè)資深人士稱,盡管銀行正在重估發(fā)展戰(zhàn)略,但會重點保留中國市場的雇員,雖然亞洲整體收入在減少,但中國市場所占的比重卻在增加。2月10日,星展銀行(香港)行政總裁龐華毅在發(fā)布會上表示,由于該行業(yè)務(wù)著重于中國的成長,且計劃增加分行,因此在香港絕對不會裁員。
毫無疑問,如果沒有內(nèi)地經(jīng)濟的支撐,香港的銀行業(yè)裁員潮規(guī)模會更大。進一步而言,香港經(jīng)濟的未來將會更加依賴內(nèi)地。
2004年中國在制定“十一五”規(guī)劃的時候,首次出現(xiàn)有關(guān)香港特別行政區(qū)的內(nèi)容,當(dāng)時引發(fā)港人大討論,“香港被規(guī)劃”的反對聲不斷。到2010年,在制定“十二五”規(guī)劃的時候,香港基本聽不到反對規(guī)劃的聲音,甚至積極希望得到規(guī)劃的關(guān)照。
今年初,香港市民自發(fā)捐款,以“香港人,忍夠了”為題,在報紙上刊登廣告,表達對內(nèi)地孕婦赴港產(chǎn)子的強烈不滿。這一社會問題的出現(xiàn)阻擋不了香港和內(nèi)地之間日益擴大的開放度,因為,無論開放對于香港有何利弊,它都別無他選。