陳浩

投資要點(diǎn)：

1、輕質(zhì)建筑構(gòu)件類產(chǎn)品領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)；

2、產(chǎn)品銷量、價(jià)格穩(wěn)步提升；

3、市場(chǎng)潛力巨大。

公司主要以太空板產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售及安裝業(yè)務(wù)為主，其產(chǎn)品是目前國(guó)內(nèi)應(yīng)用于工業(yè)建筑圍護(hù)體系中數(shù)量最多的新型輕質(zhì)構(gòu)件類產(chǎn)品之一，主要用于工業(yè)廠房及公用設(shè)施等建筑工程的屋面及墻體部位。公司通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)，不斷推廣應(yīng)用新材料、新技術(shù)、新工藝，將高品質(zhì)的產(chǎn)品應(yīng)用于建設(shè)項(xiàng)目，從而樹立了品牌和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也提升了行業(yè)的技術(shù)水平，引領(lǐng)行業(yè)不斷進(jìn)步。目前公司在建筑墻板、屋面板方面居領(lǐng)先地位，具有明顯的差異化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)眾多工業(yè)重點(diǎn)工程中獲得應(yīng)用。隨著公司產(chǎn)品在工業(yè)廠房建筑的進(jìn)一步市場(chǎng)開拓以及產(chǎn)業(yè)化民用建筑的推廣應(yīng)用，公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率將穩(wěn)步提高。太空板產(chǎn)品連續(xù)多年被北京市發(fā)改委認(rèn)證為“資源綜合利用產(chǎn)品”。

產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升

公司太空板銷售及安裝業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入總額的90%以上，是公司主要的利潤(rùn)來源。在自主創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品品質(zhì)及性能優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持的推動(dòng)下，公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、產(chǎn)品知名度不斷提高。產(chǎn)品市場(chǎng)推廣規(guī)模逐年提升，銷售量持續(xù)增長(zhǎng)，2009年至2011年，公司產(chǎn)品銷量分別為85.37萬平米、94.30萬平米和103.67萬平米；太空板產(chǎn)品為公司自主創(chuàng)新產(chǎn)品，品質(zhì)性能優(yōu)良，性價(jià)比較高，市場(chǎng)同類產(chǎn)品較少，隨著市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品內(nèi)含價(jià)值認(rèn)知度不斷提升，公司自主定價(jià)能力也不斷增強(qiáng)。公司產(chǎn)品單價(jià)呈上漲態(tài)勢(shì)；2009年至2011年，產(chǎn)品平均單價(jià)分別為242.17元/平米、270.24元/平米和270.06元/平米。

凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)60.73%

盈利能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平。盈利能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平。公司營(yíng)業(yè)收入逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)逐年增加，2009年度、2010年度和2011年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為2338.12萬元、4763.07萬元和6040.61萬元，2009年至2011年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到60.73%。公司2010年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率與可比上市公司相比較高，應(yīng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力高于可比上市公司平均水平。

優(yōu)良品質(zhì)拓展大市場(chǎng)

公司通過多年的發(fā)泡水泥復(fù)合板產(chǎn)品及其生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的研發(fā)，開創(chuàng)性的實(shí)現(xiàn)了太空板產(chǎn)品承重、保溫和防火一體化的品質(zhì)特性，并成功應(yīng)用于大跨度工業(yè)廠房、物流庫(kù)、大型公用設(shè)施及產(chǎn)業(yè)化住宅，涉及重型機(jī)械、汽車、航空航天、煙草、倉(cāng)儲(chǔ)物流、冶金、公用設(shè)施等多個(gè)行業(yè)。節(jié)能減排已成為我國(guó)的基本國(guó)策，而建筑領(lǐng)域節(jié)能減排是國(guó)家全面實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的重要組成部分。因此，在國(guó)家建筑節(jié)能政策的不斷推廣和實(shí)施下，市場(chǎng)對(duì)新型建筑材料的需求將不斷增加。工業(yè)建筑圍護(hù)體系市場(chǎng)規(guī)模巨大，公司憑借產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)、性能優(yōu)勢(shì)在工業(yè)廠房建筑圍護(hù)體系領(lǐng)域樹立了良好的形象及品牌，并在諸多重點(diǎn)工程中脫穎而出。產(chǎn)品已經(jīng)獲得了中國(guó)聯(lián)合土木工程公司、機(jī)械工業(yè)第一設(shè)計(jì)研究院、機(jī)械工業(yè)第六設(shè)計(jì)研究院、中國(guó)五洲工程設(shè)計(jì)有限公司、中鐵工程設(shè)計(jì)院有限公司等大型知名機(jī)構(gòu)的認(rèn)可并獲得設(shè)計(jì)選用。截至目前，公司已實(shí)施300多個(gè)太空板應(yīng)用項(xiàng)目。眾多成功應(yīng)用項(xiàng)目提升了公司的品牌與市場(chǎng)知名度，也使公司積累了豐富的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝改造、現(xiàn)場(chǎng)安裝等方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，積累了大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶資源，為公司在未來的大規(guī)模市場(chǎng)推廣奠定生產(chǎn)、應(yīng)用及客戶基礎(chǔ)。

募投項(xiàng)目

本次登陸創(chuàng)業(yè)板，公司擬公開發(fā)行2513萬股社會(huì)公眾股，募集資金用以投資恒元建筑板業(yè)發(fā)泡水泥復(fù)合板生產(chǎn)項(xiàng)目(一期)，預(yù)計(jì)總投資4.01億元。本次募集投資項(xiàng)目是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的產(chǎn)業(yè)政策和目前產(chǎn)品市場(chǎng)狀況作出的，用于擴(kuò)大太空板產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模以滿足市場(chǎng)需求，該項(xiàng)目的有效實(shí)施可以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝升級(jí)、提升產(chǎn)品質(zhì)量、增強(qiáng)公司盈利能力，保證公司持續(xù)發(fā)展。