王先春

本周市場無所作為，反彈無果后繼續(xù)選擇回調，且陰跌的走勢嚴重挫傷了投資者積極性，對于五月的收官之周也不抱過高預期。

下跌，就是尋底，沒有底，就沒有反彈，也就沒有做多的機會。本次滬指受阻2400點上方阻力后的回調，至少說明兩個問題：第一，上攻動能嚴重不足，不具備突破頭肩底頸線的條件；第二，回調中多頭抵抗不足，蓄勢點可能并不在目前價格點位附近。價格如此表現(xiàn)，說明時間并未與價格高度統(tǒng)一，或者二者沒有產生共鳴。那么，就需要以時間換取未來的空間。

江恩理論中的時間周期理論，除了黃金分割的時間天數(shù)外，重要的節(jié)氣、重要的整數(shù)點位、時間節(jié)點等都會成為變盤契機。在這里，雖然2300點此前就已經被下破，可以說其實對空方而言也僅僅只是一張紙，但你不能否認的是，在2300點附近，空方并不敢大肆出擊，且政策力度在這里空間密集，致使多空雙方在此多次發(fā)生激戰(zhàn)。從某種程度上講，2300點，可能仍是多頭的一道心理防線，即使下破2300點，都不會退守太遠就會發(fā)動有力度的反擊。另外，下周是五月的最后一個交易周，這在江恩時間周期理論中月末或者月初可能成為變盤點的觀點相似。因此，從這個角度分析，下周市場確實已經到了一個變盤點。

既然是變盤，那就要看價格選擇的方向，是傾向于多方還是空方了。

看圖。目前滬指構造的復合頭肩底右肩依舊有效，從探明底部2132點以來，滬指其實已經形成了一條上升趨勢線L，且經過第三點的確認，只是未有第三個支點區(qū)域獲得確認，即第三次形成的拐點在該線附近出現(xiàn)有力度的反彈。盡管如此，但你也不能否認的是，滬指目前的已經接近該條上升趨勢線L。

自本次滬指調整以來，本欄近期一直堅持滬指的支撐區(qū)域為2300-2350點，上周和本周滬指均在該區(qū)域內波動，均有多頭反擊，只是反擊的力度不大，或者暫時空方取得決定性優(yōu)勢。隨著L線的右上傾斜，以及滬指本次調整的壓力線H1線的向下延伸，兩線的交點區(qū)域根據筆者的測算在2300-2319點間，該點在理論上有較強支撐，也是下周滬指的關鍵點位。

當然，變盤就有兩種可能的預期方向，盡管最終選擇一種方向。本欄只能提醒投資者，當滬指臨近2300-2319點時，如果最終滬指放量下跌該區(qū)域，則有可能在2242-2280點間出現(xiàn)較強的反彈；如果緩慢陰跌的方式下破該區(qū)域，則滬指下破2242點的概率較大，或者短期內暫不會出現(xiàn)反彈；如果后市快速反彈站穩(wěn)2300點，則有成交量的放大和中長陽線的出現(xiàn)，那么多頭拐點出現(xiàn)，后市應該迎來反彈。

因此，在變盤點區(qū)域的滬指運行的速度就顯得非常關鍵了，也將決定投資者的操作策略：

第一，陰跌則選擇放棄，空倉或者觀望；

第二，即使下破2300點，若不見放量下破或者急速下破，則有力度的反彈不會出現(xiàn)，此時選擇觀望；

第三，放量下破且急速，則短期反彈視2300點是否有效重返來決定操作，最終失守則放棄，反之可以搶反彈；

第四，出現(xiàn)放量的中長陽線，則有交易價值。

本周熱點匱乏、無以為繼，預計后市在下跌中將會伴隨力度較大的結構性調整，通過超跌和政策面的有效配合以時間換取投資者新的共識，在此之前，市場都不會出現(xiàn)追漲效應明確的熱點。若后市變盤利于多頭，則交易標的只能從超跌股中找尋。