代月波

國務(wù)院2012年7月9日印發(fā)《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確“高端軟件和新興信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)”要加強以網(wǎng)絡(luò)化操作系統(tǒng)、海量數(shù)據(jù)處理軟件等為代表的基礎(chǔ)軟件、智能終端軟件等關(guān)鍵軟件的開發(fā)，推動大型信息資源庫建設(shè)，提升我國在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的層次和水平?？萍疾?012年6月21日發(fā)布《導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》（征求意見稿），明確了申請300項專利，形成1000億元以上規(guī)模產(chǎn)業(yè)的目標。

北京市“7·21”特大自然災(zāi)害77名遇難者中有46名溺水身亡者，其中在廣渠門鐵路橋下凹型車道上的途勝SUV車里身強力壯的丁志健，僅僅因為大雨，竟然活活淹死在現(xiàn)代化的汽車里？這引發(fā)了全社會關(guān)注導(dǎo)航電子地圖，導(dǎo)航圖商為防止自然災(zāi)害而制作“積水地圖”的大討論……

全球?qū)Ш疆a(chǎn)業(yè)

GPS 產(chǎn)品正逐漸深入到人們生活的領(lǐng)域。電子地圖、消費電子技術(shù)及智能型運輸系統(tǒng)的成熟應(yīng)用，帶動了全球?qū)Ш绞袌龅陌l(fā)展。

車載導(dǎo)航方面，日本前裝車載導(dǎo)航的比例由1996年12.2%，2001年36%，上升至2009年66.6%。2009年歐洲市場前裝車載導(dǎo)航15.6%，北美前裝車載14.1%。車載導(dǎo)航正成為汽車的標配。越來越多的存量車轉(zhuǎn)化為導(dǎo)航后裝市場客戶，這為后裝硬件商和圖商進入前裝市場提供了足夠的轉(zhuǎn)換空間。

PND導(dǎo)航市場，2006年/2007年/2008年/2009年/2010年/2011年全球便攜導(dǎo)航設(shè)備 PND 銷量分別為1419.6萬臺/2061.8萬臺/3264.4萬臺/4156.3萬臺/5253.0萬臺/6270.0 萬臺，同比增長率分別為71.00%/45.24%/58.33%/27.32%/26.39%。隨著全球?qū)Ш烬堫^Garmin 的首款連網(wǎng)式PND在美國上市，相關(guān)增值服務(wù)平臺及其計費方式也成為消費者選購產(chǎn)品的重要考慮因素。

GPS手機導(dǎo)航市場，由于美國的E911法案、歐洲的E112法案和日本相關(guān)法規(guī)的推行，加之GPS集成芯片技術(shù)的發(fā)展，GPS 手機市場出貨迅猛，出貨臺數(shù)從2006年315.7萬臺增長到2011年的12847.9萬臺。

全球整合潮流

因?qū)Ш杰浖c導(dǎo)航電子地圖在導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈中的唇齒關(guān)系，形成了軟件公司對地圖公司整合的態(tài)勢，以增加新功能來提高了導(dǎo)航產(chǎn)品的競爭力。

日本車載導(dǎo)航電子地圖提供商有Zenrin、Increment P、Mapmaster等。Zenrin成立于1948年，在地圖軟件/車載導(dǎo)航軟件方面2009年營業(yè)收入38億元人民幣。

歐美市場電子地圖提供商Navteq、Tele Atlas。Navteq成立于1985年，提供85個國家的導(dǎo)航電子地圖。2000年上市，相繼收購美國 ETAK、波蘭PPWK GeoInvent、墨西哥Mexico Data等。2008年營收5.02億美元，收購了德國 T-Traffic、阿根廷 Navkey及3D建模PixelActive等。2008年7月被諾基亞以81億美元收購。Tele Atlas成立于1984 年荷蘭，2008年營收2.89億歐元。2008年6月被TomTom以42億美元收購。

TomTom 導(dǎo)航軟件公司成立于1991 年，全球整體導(dǎo)航解決方案的供應(yīng)商，2005年在歐交所上市。2008年6月以42億美元收購Tele Atlas。

Nav N Go是GPS導(dǎo)航解決方案供應(yīng)商，2004 年成立，2007年收購匈牙利圖商TopMap，開發(fā)了車輛限速、三維城市模型、已擴展的車道等顯示、實時交通信息服務(wù)平臺，推出POI 服務(wù)以及LBS等增值服務(wù)。為貝克爾、歌樂、華碩、先鋒、索尼、現(xiàn)代和Nextar生產(chǎn)的導(dǎo)航設(shè)備提供軟件解決方案，提供45種不同語言版本的導(dǎo)航解決方案。

我國導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)

我國的導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)始于2002年，硬件分為處于市場較快成長階段的車載導(dǎo)航設(shè)備、PND導(dǎo)航設(shè)備、智能手機、游戲設(shè)備以及其他硬件設(shè)備。LBS服務(wù)、實時交通信息服務(wù)市場以及電子地圖應(yīng)用增值服務(wù)市場處于發(fā)展初期階段。

2006年/2007年/2008年/2009年/2010年/2011年我國車載導(dǎo)航設(shè)備銷量分別為81.0萬臺/106.7萬臺/130.4萬臺/260.5萬臺/385.2萬臺/565.6萬臺，銷量同比增長率分別為46.4%/31.73%/22.21%/58.25%/46.83%/86.63%，年復(fù)合增長率47.50%。

2009年國內(nèi)市場銷售1364.48萬輛汽車，2010年汽車產(chǎn)銷分別達到1826.47萬輛和1806.19萬輛，同比分別增長32.44%和 32.37%。2011年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別達1841.89萬輛和1850.51萬輛，同比增長0.84%和2.45%。中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)計2012 年國內(nèi)汽車銷量2000萬輛。我國國家路網(wǎng)/地名等變更很快，市場對導(dǎo)航電子地圖使用的越來越普遍。

國內(nèi)導(dǎo)航電子地圖及導(dǎo)航軟件主要提供商為凱立德、四維圖新、高德軟件、長地萬方、靈圖軟件、城際高科、易圖通科技等。

車載導(dǎo)航市場：2006－2011年車載導(dǎo)航裝配量復(fù)合增長率47.50%，高于同期汽車銷量增長率。賽迪預(yù)計2014年國內(nèi)汽車車載導(dǎo)航系統(tǒng)銷售量將達1005.90萬套，2012-2014 年復(fù)合增長率將達21.16%。

我國汽車前裝導(dǎo)航2006年/2007年/2008年/2009年/2010年/2011年銷量分別為14.50萬臺/19.56萬臺/23.19萬臺/34.84萬臺/52.52萬臺/75.20萬臺，前裝率低于10%，預(yù)計2012年前裝量可達105.20萬臺；后裝導(dǎo)航銷量分別為80.21萬臺/89.45萬臺/101.25萬臺/140.25萬臺/300.97萬臺/510.4萬臺。2008年前國產(chǎn)車載后裝導(dǎo)航系統(tǒng)的零售價格普遍在1萬元以上，2009年零售價格降至5000元左右，2010年零售價格降至3000-5000元，突破心理價位臨界點，市場規(guī)模呈“井噴”式增長。

國內(nèi)汽車前裝導(dǎo)航市場的導(dǎo)航電子地圖提供商為四維圖新、高德軟件，汽車后裝導(dǎo)航市場的導(dǎo)航電子地圖及導(dǎo)航軟件主要提供商是凱立德、長地萬方（瑞圖萬方）。2011年后裝車載導(dǎo)航市場凱立德占68.30%，瑞圖萬方15.50%，四維圖新6.30%，其它9.90%。

PND導(dǎo)航市場：我國2006年/2007年/2008年/2009年/2010年/2011年銷售量分別為39.3 萬臺/96.0萬臺/164.5萬臺/210.6萬臺/523.1萬臺/685.6萬臺，同比增長率分別為144.20%/71.40%/28.00%148.39%/31.60%。賽迪預(yù)計2014 年國內(nèi) PND銷售量將達1061.5萬臺，2012-2014年復(fù)合增長率將達15.69%。

PND價格低、安裝簡便、款式多樣，融合了視頻、電子游戲、上網(wǎng)、電視等功能。因技術(shù)門檻比較低，PND生產(chǎn)成本大幅下降，導(dǎo)航軟件盜版情況較為嚴重。

2011年我國PND市場凱立德占68.40%，瑞圖萬方10.80%，四維圖新10.20%，高德軟件5.1%，其它9.90%。

手機導(dǎo)航市場：賽迪研究顯示， 2006 年/2007年/2008年/2009年/2010年/2011我國 GPS 手機銷售量分別為10.5萬臺/52.1萬臺/375.7萬臺/1540.6萬臺/3317.9萬臺/5679.9 萬臺，同比年增長率分別為396.20%/621.10%/310.10%/115.36/71.19%。預(yù)計2014年國內(nèi)GPS手機銷售量將達18652.2萬臺，年均復(fù)合增長率將達48.64%。

據(jù)工信部統(tǒng)計，2009年用于3G網(wǎng)絡(luò)的直接投資1609億元。隨著無線網(wǎng)速的提高以及GPS手機增長。無線定位服務(wù)市場從2006年6.47億元到2009年增加至23億元，預(yù)計2012年115億元，增長率70.7%。

便攜式GPS電子導(dǎo)航地圖方面，凱立德占68.4%，瑞圖萬方10.8%，四維圖新10.2%，高德5.1%，其它5.5%。

電子地圖應(yīng)用增值服務(wù)市場：我國LBS市場處于發(fā)展初期，但在交通安全管理與應(yīng)急聯(lián)動領(lǐng)域LBS服務(wù)應(yīng)用廣泛，在公交、出租、貨運、長途客運、危險品運輸、內(nèi)陸航運等交通運輸工具的運輸監(jiān)控管理系統(tǒng)中采用了LBS。2011年底我國手機用戶98625萬戶，申銀萬國預(yù)計2012 年我國LBS服務(wù)市場總收入將達89.5億元。

Frost & Sullivan預(yù)計2011年/2012年/2013年/2014年/2015年我國實時交通信息服務(wù)用戶規(guī)模分別為14萬人/28萬人/58萬人/98萬人/157萬人，同比增長率分別為100.00%/107.14%/68.90%/120.00%，年均復(fù)合增速長率為 83.00%。預(yù)計2012年我國實時交通信息服務(wù)市場規(guī)模有望達到2.7億元。

iResearch統(tǒng)計2010年/2011年/2012年中國互聯(lián)網(wǎng)地圖市場規(guī)模分別為19億元/24億元/28.4億元，同比增長分別為31.03%/26.32%/35.00%，年均復(fù)合增速長率為22.26%。

中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)定位服務(wù)的市場2006年/2007年/2008年/2009年/2010年/2011年的市場規(guī)模分別為9000萬元/1.61億元/2.45億元/3.62億元/4.88億元/6.06億元，估計2012年整個市場規(guī)模將達7.22億人民幣（1.057億美元），增長率為25.8%。

準入門檻

我國《測繪資質(zhì)管理規(guī)定》和《測繪資質(zhì)分級標準》規(guī)定只有具備導(dǎo)航電子地圖制作資質(zhì)的企業(yè)才能合法制作導(dǎo)航電子地圖，對從事導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)的企業(yè)提出了包括注冊資金、技術(shù)等多方面的具體要求，提高了行業(yè)的準入門檻。

截止2012年7月國家測繪地理信息局審批了12 家單位獲得導(dǎo)航電子地圖制作資質(zhì)有：深圳市凱立德科技股份有限公司、北京四維圖新科技股份有限公司、高德軟件有限公司、北京靈圖軟件技術(shù)有限公司、北京長地萬方科技有限公司、易圖通科技（北京）有限公司、北京城際高科信息技術(shù)有限公司、國家基礎(chǔ)地理信息中心、北京科菱航?？臻g信息技術(shù)有限公司、武漢立得空間信息技術(shù)發(fā)展有限公司。

凱立德

深圳市凱立德科技股份有限公司(Careland)提供互聯(lián)網(wǎng)地圖、導(dǎo)航電子地圖、導(dǎo)航軟件系統(tǒng)、移動位置服務(wù)平臺等。2011年/2010年/2009年凱立德營業(yè)收入總額分別為16829.97萬元/15061.31萬元/8219.25萬元。其中，導(dǎo)航地圖及導(dǎo)航軟件營業(yè)收入15978.03萬元/14298.02萬元/7162.01萬元，營業(yè)成本僅85.00萬元/263.39萬元/171.57萬元，毛利率高達99.47%/98.16%/97.60%%；系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)營業(yè)收入851.94萬元/763.29萬元/1057.25萬元，營業(yè)成本588.86萬元/648.41萬元/741.16萬元，毛利率30.88%/15.05%/29.90%。

按產(chǎn)品分類來看，2011年/2010年/2009年導(dǎo)航電子地圖及導(dǎo)航軟件銷售金額分別為15979.03萬元/14298.02萬元/7162.01萬元，占當(dāng)年營業(yè)總額比例分別為94.94%/94.93%/87.14%；其中，車機銷售金額分別為14170.89萬元/11433.84萬元/5220.05萬元，占年銷售總額比例分別為84.20%/75.92%/63.61%；PND銷售金額分別為1059.16萬元/1857.13萬元/1363.51萬元，占年銷售總額比例分別為6.29%/12.33%/16.59%；手機銷售金額分別為747.99萬元/1007.05萬元/578.44萬元，占年銷售總額比例分別為4.44%/6.69%/7.04%.系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)銷售金額分別為851.94萬元/763.29萬元/1057.25萬元，占年銷售總額比例分別為5.06%/5.07%/12.86%。

從管理費用的角度，2011年/2010年/2009年營業(yè)收入分別為16829.97萬元/15061.31 萬元/8219.25萬元，凈利潤8168.66萬元/7768.65萬元/2570.25萬元，營業(yè)利潤6299.14萬元/6555.58萬元/2040.33萬元，營業(yè)成本673.86萬元/911.80萬元/912.74萬元，銷售費用1954.58萬元/1469.25萬元/1182.90萬元，管理費用7462.31萬元/6033.30萬元/4357.08萬元。

從車載前裝導(dǎo)航業(yè)務(wù)來看，凱立德只有比亞迪一個客戶。2011年/2010年/2009年營業(yè)收入分別為641.94萬元/537.28萬元/248.25萬元，其營業(yè)成本僅僅包括向部分用戶提供的少量光盤及產(chǎn)品說明書。而在向比亞迪銷售車載前裝導(dǎo)航產(chǎn)品的銷售過程中，僅向比亞迪提供電子版產(chǎn)品說明文件，故銷售收入毛利率為 100%。

從車載手裝業(yè)務(wù)來看，凱立德車載后裝導(dǎo)航電子地圖及導(dǎo)航軟件的產(chǎn)品銷售采用授權(quán)形式，2011年/2010年/2009年營業(yè)收入分別為15336.09萬元/13760.73萬元/6913.75萬元，后裝營業(yè)成本分別為84.99萬元/263.39萬元/171.57萬元，后裝銷售收入毛利率分別為99.45%/98.09%/97.52%。

從PND導(dǎo)航業(yè)務(wù)來看，2011 年P(guān)ND 導(dǎo)航業(yè)務(wù)、手機導(dǎo)航業(yè)務(wù)及系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入與2010 年相比分別增長-42.97%、-25.72%及11.61%，上述三項業(yè)務(wù)合計收入2,659.09萬元，占營業(yè)收入的比重為15.80%。

從員工人均薪酬來看，2011年/2010年/2009年凱立德平均員工人數(shù)分別為685人/526人/387人，平均年薪酬89897. 24元/74,511.18元/81,373.79元。

從銷售費用來看，2009年/2010年/2011年凱立德的銷售費用分別為1182.90萬元/1469.25萬元/1954.56萬元，占當(dāng)期期間費用比重分別為21.89%/19.39%/20.55%。銷售費用主要由員工薪酬、差旅及交通費、市場拓展推廣費等組成。員工薪酬包括銷售人員的工資、福利及社保等費用，分別為543.39萬元/845.42萬元/1155.00萬元。

2009年凱立德入導(dǎo)航業(yè)務(wù)收入從2008年3896.63萬元增長至2011 年的 15978.03 萬元，年復(fù)合增長率高達 60.06%。主要客戶為車載導(dǎo)航系統(tǒng)廠商、PND制造商、汽車廠商及手機廠商等。2009年/2010年/2011年前十大客戶銷售額分別為3312.48萬元/7576.93萬元/10162.96萬元，分別占營業(yè)收入的40.30%/50.31%/60.39%

2011年凱立德PND 導(dǎo)航銷售收入1059.16萬元，較上年減少42.97%。出現(xiàn)負增長的主要原因是正版 PND 生產(chǎn)廠商受盜版PND產(chǎn)品的沖擊，銷量下滑。

2009年下半年凱立德推出路口三維實景圖導(dǎo)航產(chǎn)品，掀起了實景導(dǎo)航的熱潮，使得凱立德在國內(nèi)車載后裝導(dǎo)航市場的份額大幅上升。2009 － 2010 年，凱立德手機導(dǎo)航業(yè)務(wù)收入主要來自國產(chǎn)手機廠商預(yù)裝導(dǎo)航軟件所帶來的收入。

2011年隨著蘋果商店 APP STORE 銷售模式的興起，國產(chǎn)手機廠商大幅減少了手機出廠前的導(dǎo)航軟件預(yù)裝量，導(dǎo)致凱立德來自手機廠商預(yù)裝模式的銷售收入大幅減少。2011年廠商預(yù)裝模式收入200.89萬元，較2010年的862.31增長-76.70%，而2010年較2009年收入的578.44萬元增長為49.08%。隨著蘋果商店APP STORE銷售模式的興起，凱立德推出了“iPhone 版移動導(dǎo)航軟件”。2011年凱立德在蘋果商店實現(xiàn)收入547.10萬元。

凱立德毛利率均保持在較高水平，主要原因為軟件企業(yè)大部分產(chǎn)品不具實體形態(tài)，研發(fā)及銷售過程中采購物料較少，營業(yè)成本較低，毛利率水平普遍較高。

2009-2011年凱立德導(dǎo)航電子地圖外業(yè)采集道路里程分別為102萬公里/136萬公里/170萬公里。導(dǎo)航業(yè)務(wù)的研發(fā)費用分別為2515.62萬元/3592.7萬元/5433.25萬元，其中外業(yè)采集發(fā)生的差旅費用及車輛運營費用(不含人工薪酬福利費用)分別為286.59萬元/406.65萬元/620.61萬元。外業(yè)實地數(shù)據(jù)采集是指通過外業(yè)專業(yè)人員利用專業(yè)設(shè)備，對導(dǎo)航的相關(guān)信息進行實地采集，經(jīng)過質(zhì)量檢測后，為內(nèi)業(yè)數(shù)據(jù)加工提供原始信息。

高德軟件

高德軟件有限公司(AMAP)成立于2002年，導(dǎo)航電子地圖內(nèi)容和位置服務(wù)解決方案提供商。高德已建立的導(dǎo)航電子地圖數(shù)據(jù)庫包括280萬公里的導(dǎo)航道路信息，超過1250萬個興趣點。2010年7月1日在美上市(Nasdaq:AMAP)，每股12.50美元，862萬股，融資1億美元。2012年7月25日市值5.80億美元，股價11.855美元，總股本4895.94萬。

在車載導(dǎo)航方面，高德為包括奧迪、寶馬、通用、本田、比亞迪等著名品牌汽車的100多個車型提供導(dǎo)航數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)。

高德預(yù)計2012財年營收1.52-1.59億美元，同比增長20-25%。高德軟件2012年一季度凈營收3570萬美元，同比增長40.3%；毛利潤2690萬美元，同比增長49.6%；運營利潤1000萬美元，同比增長17.8%；不按照美國公認會計準則，運營利潤1330萬美元，同比增長49.4%；凈利潤890萬美元，同比下降15.9%；不按美國公認會計準則，凈利潤為1220萬美元，同比增長21.9%。2012年一季度高德免費移動地圖總用戶數(shù)為5200萬，月活躍用戶2900萬，上年同期分別為4000萬和2000萬。

營收構(gòu)成：2012年一季度汽車導(dǎo)航業(yè)務(wù)營收2170萬美元，同比增長13.7%；互聯(lián)網(wǎng)移動互聯(lián)網(wǎng)位置服務(wù)業(yè)務(wù)營收990萬美元，同比增長166.6%；政府與企業(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)的營收360萬美元，同比增49.4%。

運營數(shù)據(jù)：2012年一季度，移動用戶數(shù)超過5200萬，擁有近3000萬的月活躍用戶。預(yù)計2012年末移動用戶數(shù)1個億?；ヂ?lián)網(wǎng)地圖API上線企業(yè)數(shù)超過9.6萬家，日活躍企業(yè)數(shù)超過1.6萬家。手機端地圖API企業(yè)數(shù)超過1萬家，日活躍手機API企業(yè)數(shù)超過6000家。高德與中國移動、中國電信合作的導(dǎo)航產(chǎn)品累計用戶超過300萬。

2011年/2010年/2009年高德軟件營收分別為12696.00萬美元/8576.50萬美元/5716.30萬美元，同比增長48.03%/50.04%/25.53%。

2011年高德凈營收1.27億美元，同比增長48.03%。毛利潤9190萬美元，同比增長60.1%。運營利潤3680萬美元，同比增長57.7%。凈利潤3650萬美元，同比增90.9%。

2011年業(yè)務(wù)方面，汽車導(dǎo)航凈營收8590萬美元，同比增長35.40%；移動及互聯(lián)網(wǎng)位置服務(wù)解決方案營收2740萬美元，同比增長142.2%；公共及企業(yè)應(yīng)用營收1230萬美元，同比增長35.5%。

2011年在運營方面，營收成本3500萬美元，同比增長23.6%。；總運營開支5530萬美元，同比增長58.7%。基于非美國通用會計準則(Non-GAAP)，運營開支5010萬美元，同比增長72.9%；研發(fā)開支2370萬美元，同比增長86.3%?；贜on-GAAP，研發(fā)開支為2130萬美元，同比增長90.2%；銷售及營銷開支為1640萬美元，同比增長76%。基于Non-GAAP，銷售及營銷開支為1470萬美元，同比增長83.8%；一般及行政開支為1510萬美元，同比增長18.4%?；贜on-GAAP，一般及行政開支為1420萬美元，同比增長44.4%；所得稅開支510萬美元，有效稅率11.5%，而2010年為16.5%；凈利潤3650萬美元，與2010年相比增長90.9%；基于Non-GAAP，凈利潤4090萬美元，同比增長59.9%。2011年運營所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金4790萬美元。

2007年的營收從2965.3萬美元增長至2009年的5716.3萬美元，年復(fù)合增長率38.8%。2007-2009年其凈利潤的年復(fù)合平均增長率達37.4%。毛利率在2007-2008年穩(wěn)定在58%左右，2009年躍至65%。

在高德的主要收入----前裝車載導(dǎo)航業(yè)務(wù)方面，主要客戶為奔馳、寶馬、大眾等歐美車系。高德提供互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)位置服務(wù)，涉及的客戶包括谷歌、新浪、騰訊、攜程等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司，也為三星、摩托羅拉、HTC等手機提供預(yù)裝或下載導(dǎo)航服務(wù)。

高德以25.0%的綜合優(yōu)勢位居中國手機地圖導(dǎo)航客戶端市場排名榜首。其中，高德導(dǎo)航（含“途語導(dǎo)航”）以38.9%的比例排名中國手機導(dǎo)航（本地版）客戶端市場第一；高德地圖以24.4%的市場份額排名中國手機地圖客戶端市場第二；高德系以50%的比例排名中國運營商手機導(dǎo)航（付費用戶）客戶端市場第一（中國移動手機導(dǎo)航-高德版為29.3%，中國電信天翼導(dǎo)航-協(xié)進版為20.7%）。

高德截至2010年12月底的汽車資產(chǎn)扣除折舊后的凈值達254.9萬美元，約合1698萬元。

四維圖新

北京四維圖新科技股份有限公司成立于2008年1月23日，現(xiàn)注冊資本5.76億元，2010年5月18日在深交所上市（代碼002405）上市，發(fā)行量5600萬股，發(fā)行價25.60元/股，發(fā)行總市值14.3億元，募集資本凈額13.67億元。

2011年/2010年/2009年四維圖新營收分別為86,712.45/67,525.96/42,805.85萬元，同比增長28.41%/57.75%/31.48%。2011年整體收入同比增長28.41%，主要得益于與諾基亞手機合作收入的增長；車載導(dǎo)航領(lǐng)域收入同比增長1.17%。

從產(chǎn)品分類來看，2011年/2010年/2009年分別為：

1. 導(dǎo)航電子地圖主營收入7.53億/6.31億/3.98億，收入比例43.43%/93.52%/93.08%，主營成本1.07億/7801萬/3402萬，成本比例82.04%/97.55%/92.30%，主營利潤6.46億/5.53億/3.64億，利潤比例87.70%/92.98%/93.15%，毛利率85.75%/87.65%/91.45%。

2. 綜合地理信息服務(wù)主營收入1.14億元/4292萬元/2960萬元，收入比例6.55%/6.36%/6.92%，主營成本2333萬/151萬/284萬，成本比例17.84%/1.89%/7.70%，主營利潤9028萬元/4141萬元/2676萬元，利潤比例12.26%/6.96%/6.85%，毛利率79.46%/96.49%/90.41%。

其中，2011年的消費電子領(lǐng)域及其他主營收入3.80億，收入比例21.89%；車載導(dǎo)航領(lǐng)域主營收入3.74億，收入比例21.54%；動態(tài)交通信息服務(wù)主營收入5861萬，收入比例3.38%；車聯(lián)網(wǎng)及地圖編譯服務(wù)主營收入2779萬，收入比例1.60%；在線服務(wù)及行業(yè)應(yīng)用主營收入2017萬，收入比例1.16%。

四維圖新2011年非專利技術(shù)3661.86萬元，數(shù)據(jù)庫964.22萬元。截至2011年12月底運輸設(shè)備原價高達3029.4萬元，期末凈值1416.4萬元；外業(yè)采集每年費用超過5000萬元。2011年四維圖新的前5名供應(yīng)商中有4家是提供數(shù)據(jù)的，購買數(shù)據(jù)花費近1800萬元。

2009年的銷售市場主要在上海地區(qū)、北京地區(qū)，分別為：主營收入2.41億/1.87億，收入比例56.30%/43.70%，主營成本2833萬/853萬，成本比例76.85%/23.15%，主營利潤2.12億/1.78億，利潤比例54.36%/45.64%，毛利率88.23%/95.43%。

在四維圖新的主要收入----前裝車載導(dǎo)航業(yè)務(wù)方面，主要客戶為豐田、日產(chǎn)等日系車。在手機預(yù)裝領(lǐng)域?qū)χZ基亞依賴嚴重。

合眾思壯

北京合眾思壯科技股份有限公司成立于2007年12月26日，現(xiàn)注冊資本1.44億元， 2010年4月2日上市（代碼002383），發(fā)行量3000萬股，37元/股，發(fā)行總市值11.1億元，募集資金凈額10.5億元。提供車載導(dǎo)航產(chǎn)品、GIS領(lǐng)域的數(shù)據(jù)采集及測量產(chǎn)品。

2011年營業(yè)收入44,131.83萬元，同比增長9.62%。稅前利潤5356.64萬元，同比下降8.30%。車載導(dǎo)航產(chǎn)品營業(yè)收入17591.37萬元，同比增長32.52%；營業(yè)成本12015.18萬元，同比增長27.86%；毛利率31.70%，同比增長2.49%。GIS數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品和高精度測量產(chǎn)品營業(yè)收入12883.60萬元，同比下降34.68%；營業(yè)成本6485.63萬元，同比下降37.10%；毛利率49.66%，同比增長1.94%。2011年營業(yè)收入合計38216.84萬元，同比下降7.72%；營業(yè)成本23246.25萬元，同比下降7.27%；毛利率39.17%，同比下降0.30%。

從產(chǎn)品分類來看，2011年/2010年/2009年分別為：

1. 產(chǎn)品收入主營收入3.33億/3.74億/3.91億，收入比例75.53%/92.86%/94.49%，主營成本2.27億/2.30億/2.51億，成本比例93.21%/98.33%/99.99%，主營利潤1.07億/1.44億/1.41億，利潤比例54.76%/85.26%/86.07%，毛利率31.99%/38.46%/35.95%。

2. 軟件及技術(shù)服務(wù)收入主營收入8119萬/832萬/2280萬，收入比例18.40%/2.07%/5.51%，主營成本858萬/240萬/3.30萬，成本比例3.53%/1.03%/0.01%，主營利潤7261萬/592萬/2277萬，利潤比例37.29%/3.51%/13.93%，毛利率89.43%/71.16%/99.86%。

2011年呼叫服務(wù)主營收入2234萬，收入比例5.06%，主營成本707萬，成本比例2.91%，主營利潤1527萬，利潤比例7.84%，毛利率68.35%。

從銷售地區(qū)來看，2011年/2010年/2009年分別為：

1. 華南地區(qū)主營收入9106萬/6498萬/6939萬，收入比例20.63%/16.14%/16.75%

2. 華北地區(qū)主營收入7498萬/1.03億/1.32億，收入比例16.99%/25.68%/31.99%

3. 華東地區(qū)主營收入7318萬/6761萬/6478萬，收入比例16.58%/16.79%/15.64%

4. 西北地區(qū)主營收入4432萬/2619萬/2539萬，收入比例10.04%/6.50%/6.13%

5. 東北地區(qū)主營收入2419萬/3181萬/2225萬，收入比例5.48%/7.90%/5.37%

6. 西南地區(qū)主營收入2286萬/1916萬/1503萬，收入比例5.18%/4.76%/3.63%

合眾思壯2011年/2010年/2009年在海外市場的主營收入分別為8393萬/6904萬/8481萬，收入比例分別為19.02%/17.15%/20.48%。

佳明Garmin

臺灣國際航電股份有限公司于1990年成立，為Garmin最大的子公司。Garmin的GPS產(chǎn)品（除航空產(chǎn)品外）在100多個國家銷售，在美國的銷售渠道包括百思買（Best Buy）、亞馬遜、沃爾瑪、好市多（Costco）、Halfords、Petra等。Garmin于2000年12月上市(NASDAQ:GRMN)，發(fā)行價14美元，2007年股價曾觸及120美元。佳明2012年7月25日股價37.03美元，市值72.14億美元，總股本1.95億。Garmin主營收入來自車載/手機導(dǎo)航產(chǎn)品。

2012年一季度/2011年四季度/三季度/二季度/一季度主營業(yè)務(wù)分別為收入556.60/909.64/666.99/674.10/507.83百萬美元，主營業(yè)務(wù)成本分別為272.84/475.86/322.66/352.00/269.46百萬美元，毛利總額分別為283.76/433.79/344.33/322.10/238.37百萬美元，營業(yè)利潤分別為90.33/200.09/147.33/131.59/74.75百萬美元，凈利潤分別為86.86/165.56/150.38/109.48/95.48百萬美元。

以2011年第三季度為例來分析其業(yè)務(wù)產(chǎn)品，Garming總營收6.92億美元。其中，車載/手機導(dǎo)航產(chǎn)品貢獻58%的營收；登山、露營、打獵的戶外愛好者必備的戶外及健身手持導(dǎo)航，營收約為總收入的24%；航海導(dǎo)航產(chǎn)品則能夠提供從單純定位導(dǎo)航到結(jié)合電子地圖、潮位數(shù)據(jù)、日出日落等實用信息，營收約7%；航空導(dǎo)航產(chǎn)品可安裝于包括固定翼飛行器，直升機、旋翼機、超輕航機等各飛行器中，能為飛行愛好者提供具備基本定位導(dǎo)航功能、Jeppesen數(shù)據(jù)庫，并結(jié)合地面電子地圖便攜式導(dǎo)航產(chǎn)品，配置不同詳細度之Jeppesen 數(shù)據(jù)庫、不同尺寸的液晶屏幕、電子地圖與軟件功能，營收占11%。

2006/2007/2008/2009/2010年佳明的車載/手機導(dǎo)航產(chǎn)品銷售額分別為10.87億美元/23.42/25.38/20.54/16.68，占營收比分別為61.39%/73.65%/72.64/69.72/62.03%，同比增長率分別為115.06%/8.37/-19.07/-18.79%。

2006/2007/2008/2009/2010年佳明的凈銷售額分別為17.74億美元/31.80/34.94/29.46/26.89，毛利潤分別為8.82/14.63/15.53/14.44/13.46億美元，運營利潤分別為5.54/9.07/8.62/7.86/6.36億美元，凈利潤分別為5.14/8.55/7.32/7.03/5.84億美元。

2009年和2010年，Garmin凈銷售額和利潤都在下降。2010年Garmin凈銷售同比下滑9%，主要由于車載/手機導(dǎo)航產(chǎn)品銷售額下降（19%）所致，但戶外及健身產(chǎn)品銷售額同比增19%，航海產(chǎn)品銷售額同比增12%，航空導(dǎo)航產(chǎn)品同比7%。凈利潤同比下降17%至5.84億美元，凈利率也由2009年的23.8%，下降至2010年的21.7%。2010年由于車載/手機導(dǎo)航產(chǎn)品平均售價下降11%，導(dǎo)致該項業(yè)務(wù)貢獻毛利同比下降22%。

發(fā)展趨勢

導(dǎo)航軟件業(yè)中最大的風(fēng)險來自盜版。因破解正版導(dǎo)航地圖后非法復(fù)制銷售，在車載后裝市場存在企業(yè)級盜版和來自PND等終端的盜版現(xiàn)象嚴重?，F(xiàn)階段的法律環(huán)境和消費意識下，不可能完全杜絕盜版。憑正版企業(yè)自身實力，難以有效的打擊盜版。2012年6月11日蘋果發(fā)布了移動操作系統(tǒng)iOS 6，最大的變化是取代了谷歌地圖，蘋果將進入汽車導(dǎo)航系統(tǒng)，這對于打擊盜版是個好消息。

北京市“7?21”特大自然災(zāi)害途勝SUV車丁志健事故，使終端消費者對導(dǎo)航電子地圖提出了更高要求。未來導(dǎo)航電子地圖及導(dǎo)航軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展將體現(xiàn)在導(dǎo)航3D化、服務(wù)3G化、地圖應(yīng)用多樣化、地圖更新常態(tài)化、導(dǎo)航電子地圖及導(dǎo)航軟件一體化?！?/p>