蔣麗君

【摘要】 文章在范圍經(jīng)濟理論基礎(chǔ)上，選擇2006—2008年5家保險公司的銀行保險數(shù)據(jù)進行范圍經(jīng)濟程度衡量。在眾多成本函數(shù)中根據(jù)各自優(yōu)缺點選擇了二次成本函數(shù)，通過EViews5.0軟件利用混合估計模型估計各參數(shù)，確定成本函數(shù)形式后，根據(jù)范圍經(jīng)濟涵義計算各保險機構(gòu)總體的范圍經(jīng)濟程度，以及計算銀行保險業(yè)務(wù)的特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟程度來判斷各產(chǎn)出之間是否存在成本互補性。

【關(guān)鍵詞】 銀行保險； 范圍經(jīng)濟； 二次成本函數(shù)

一、引言

中國銀行保險從20世紀90年代至今，已經(jīng)走過了10多個年頭，它的發(fā)展歷程也是大起大落。從1993年12月25日國務(wù)院頒布《關(guān)于金融體制改革的決定》，明確了對銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險業(yè)實行分業(yè)管理，各大銀行對保險公司的投資都在逐步退出。自2000年平安人壽推出銀行保險產(chǎn)品以來，拉開了中國銀行保險業(yè)務(wù)高速發(fā)展的序幕，2009年11月，銀監(jiān)會關(guān)于《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點管理辦法》的出臺，進一步加快了我國商業(yè)銀行進軍保險業(yè)務(wù)的進程，截至2010年底，全國通過銀行渠道實現(xiàn)的保費收入為3 505.79億元，占同期全國代理機構(gòu)總保費收入的71.29%。

銀行保險的飛速發(fā)展自然引起了理論界的關(guān)注，但畢竟銀行保險發(fā)展歷史不長，國內(nèi)理論界學者更多的只是通過對西方銀行保險發(fā)展歷史的梳理，總結(jié)出銀行保險的基本階段、銀行保險發(fā)展的基本組織形態(tài)、銀行保險產(chǎn)品的基本要求等。本文將結(jié)合范圍經(jīng)濟的涵義選取多家保險公司包括銀行保險在內(nèi)的各項指標數(shù)據(jù)，選擇合適的成本函數(shù)模型后再利用EViews軟件中的模型來估計函數(shù)具體形式，通過具體數(shù)據(jù)代入成本函數(shù)具體形式中對范圍經(jīng)濟程度進行計算來取得結(jié)論，其中包括了樣本保險公司總體范圍經(jīng)濟程度的計算，還有各保險公司銀行保險業(yè)務(wù)特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟的計算。

二、文獻回顧

國外對保險業(yè)有關(guān)范圍經(jīng)濟的研究不是很多，Kellner和Mathewson（1983）應(yīng)用Cobb-Douglas成本函數(shù)研究加拿大保險業(yè)的范圍經(jīng)濟發(fā)現(xiàn)部分加拿大壽險企業(yè)存在范圍經(jīng)濟。Yuengert （1993）、Grace 和Timme（1992）利用廣義超越對數(shù)成本函數(shù)（Generalized Translog cost function，GTCF）研究了美國1987年壽險公司范圍經(jīng)濟的情況，但沒有找到存在范圍經(jīng)濟的證據(jù)。Meador,Ryan和Schellhorn（1998）使用超越對數(shù)成本函數(shù)（Translog cost function，TCF）研究了美國1990—1995年壽險公司的范圍經(jīng)濟情況，研究發(fā)現(xiàn)，美國1990—1995年分散化提供多種產(chǎn)品的壽險公司要比那些采取集中化戰(zhàn)略的壽險公司效率要高。

袁成（2009）從經(jīng)濟學的角度分析了銀行保險帶來的范圍經(jīng)濟，并在剖析我國銀行保險發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了應(yīng)著力進行銀行保險的產(chǎn)品創(chuàng)新、銷售渠道創(chuàng)新以及合作模式深化的對策建議。同樣，劉穎、周延（2009）也從經(jīng)濟學理論的制度變遷、規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟以及由此帶來的協(xié)同效益角度來分析銀行保險發(fā)展的動因。黃薇（2007）是迄今為止唯一一個基于廣義超越對數(shù)成本函數(shù)對中國保險業(yè)范圍經(jīng)濟做過實證研究的人，但是結(jié)果只顯示了壽險業(yè)總體呈現(xiàn)較為明顯的范圍經(jīng)濟現(xiàn)象而財險業(yè)整體范圍經(jīng)濟并不明顯。遺憾的是到目前為止還未有學者在文獻中對個別保險機構(gòu)銀行保險業(yè)務(wù)的特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟進行探索和研究。

三、數(shù)據(jù)選擇與實證分析

（一）樣本指標數(shù)據(jù)的選擇

銀行保險業(yè)務(wù)分為財險與壽險，而本文選取的研究對象是壽險公司中的銀行保險業(yè)務(wù)。本文選取了5家中國保險公司在2006—2008年的數(shù)據(jù)①，其中包括太平人壽保險有限公司、泰康人壽保險股份有限公司、新華人壽保險股份有限公司、合眾人壽保險股份有限公司、民生人壽保險股份有限公司②，具體基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如 表1（數(shù)據(jù)來源于《中國保險年鑒》（2007—2009年）），本文的所有計算過程基于使用EViews5.0軟件。

本文衡量保險公司銀行保險業(yè)務(wù)特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟效益，將保險公司總成本TC定義為：TC=（賠付支出-攤回賠付支出）+（提取保險責任準備金-攤回保險責任準備金）+保單紅利支出+手續(xù)費及傭金支出+（業(yè)務(wù)管理費-攤回分保費用）

具體公式為：

TC=?琢0+■?琢iYi+■■■?琢ijYiYj+?茁1P+■?茁2P2+■?酌iYiP+?著

（1）

因為在第三產(chǎn)業(yè)中，服務(wù)是一種無形的商品，銀行保險是金融自由化下的一種綜合化的金融服務(wù)，所以本文視銀行保險業(yè)務(wù)為一種產(chǎn)出，銀行保險業(yè)務(wù)的保費收入就是產(chǎn)出值，所以公式（1）中Y1、Y2分別指保險公司通過銀行渠道銷售銀行保險業(yè)務(wù)的產(chǎn)出（即銀行保險業(yè)務(wù)保費收入）、個人直銷渠道的個險業(yè)務(wù)產(chǎn)出。P代表投入價格，具體值為保險公司業(yè)務(wù)及管理費用/總保費收入，表示勞動力與固定資產(chǎn)支出的平均價格，因為大多數(shù)保險公司在財務(wù)報表中會把固定資產(chǎn)折舊、職工工資和福利支出歸入業(yè)務(wù)及管理費用，所以選用業(yè)務(wù)及管理費用可以反映出人力資本投入量和固定資產(chǎn)成本支出。?琢0是常數(shù)項，?琢i，?茁i，?酌i均為變量的系數(shù)。

（二）面板數(shù)據(jù)模型估計

面板數(shù)據(jù)模型選用的是混合估計模型（Pooled Regression Model）。從時間上看，如果不同個體之間不存在顯著性差異；從截面上看，如果不同截面之間也不存在顯著性差異，那么就可以直接把面板數(shù)據(jù)混合在一起用一般最小二乘法（OLS）估計參數(shù)了。通過建立面板數(shù)據(jù)（panel data）工作文件，將2006—2008年三年的5家保險公司的4個變量數(shù)據(jù)命名并輸入，在EViews中將Y1Y2、Y21、Y22、P2、Y1P、Y2P分別定義為Y12、Y11、Y22、P11、Q11、Q21。本文所使用的某一公司各變量如表2。

使用5家保險公司的上述數(shù)據(jù)，利用混合估計模型估計二次多產(chǎn)出成本函數(shù)，估計出來的結(jié)果如表3。

所以相應(yīng)成本函數(shù)具體表達式應(yīng)為：

TC=-91 243.16+5.662637Y1-7.570408Y2-7.01*10-7Y21

-1.76*10-6Y22+2.75*10-6Y1Y2+3 509 974P-11 099 725P2

-32.53666Y1P+54.91633Y2P

其中，R2=0.999，SSEr=1.06*1010，調(diào)整R2=0.999，F(xiàn)值=2079.164，說明模型擬合的效果非常好。成本函數(shù)中的交叉乘積項能夠表示兩種產(chǎn)出之間的成本互補性，也就是說如果交叉乘積項為負值，說明兩種產(chǎn)出的聯(lián)合生產(chǎn)具有成本互補性，原因在于不同產(chǎn)出間共同的要素投入與資源共享，否則是互為成本替代，由估計結(jié)果可以看出5家保險公司總體通過銀行保險渠道銷售的銀行保險業(yè)務(wù)產(chǎn)出與個人代理渠道銷售的個險業(yè)務(wù)產(chǎn)出乘積項為正值，說明本文研究的5家保險公司銀行保險業(yè)務(wù)與個險業(yè)務(wù)之間沒有呈現(xiàn)成本互補性。

（三）范圍經(jīng)濟系數(shù)衡量

現(xiàn)以太平人壽保險有限公司為例，當太平人壽保險有限公司產(chǎn)出為均值時，即Y1=1 001 033萬，Y2=284 833萬，P=0.126667時得出：

TC｛Y1，0｝=1 015 723.91，TC｛0，Y2｝=-142 502.61，TC｛Y1，Y2｝=1 482 056.33，由于本文只選擇了2個產(chǎn)出變量，所以

GSOE=PSSOCE（1）=PSSOEC（2）

=■=-0.4108

可見太平人壽保險有限公司在產(chǎn)出均值處的GSOE、PSSOEC都小于0，可以得出在均值處太平人壽保險有限公司存在范圍不經(jīng)濟，以及太平人壽的銀行保險業(yè)務(wù)產(chǎn)出存在范圍不經(jīng)濟，銀行保險業(yè)務(wù)與其他個險業(yè)務(wù)之間不存在成本互補效益。

同樣的方法，根據(jù)另外4家保險公司的均值和成本函數(shù)可以得出全部的范圍經(jīng)濟系數(shù)值如表4。

由表4可以看出太平人壽、泰康人壽、新華人壽3家保險公司的銀行保險業(yè)務(wù)特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟值等于總體范圍經(jīng)濟值GSOE均小于0，說明這3家公司不存在范圍經(jīng)濟且各自的銀行保險業(yè)務(wù)產(chǎn)出也不存在范圍經(jīng)濟，銀保業(yè)務(wù)與其他個險業(yè)務(wù)之間不存在成本互補效益。相反的，合眾人壽和民生人壽的GSOE均大于0，代表這兩家保險公司存在總體范圍經(jīng)濟且銀保業(yè)務(wù)產(chǎn)出存在特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟，這兩家公司的銀保業(yè)務(wù)與其他個險業(yè)務(wù)之間存在著成本互補效益。

用同樣的方法可以求出其他產(chǎn)出水平上的范圍經(jīng)濟狀況，如表5和圖1。

由表5和圖1可以得出：（1）合眾人壽在均值產(chǎn)出的60%~120%的PSSOEC值均大于0，說明在這個區(qū)間上該公司存在著范圍經(jīng)濟，銀行保險業(yè)務(wù)產(chǎn)出與個險業(yè)務(wù)產(chǎn)出之間存在著成本互補；民生人壽的范圍經(jīng)濟區(qū)間為90%~120%；新華人壽只在產(chǎn)出為均值的80%時才存在著范圍經(jīng)濟；而太平人壽和泰康人壽在均值的60%~140%范圍中均不存在范圍經(jīng)濟。（2）合眾人壽銀行保險業(yè)務(wù)產(chǎn)出均值約為195 511萬元，而當產(chǎn)出為156 408萬元時的范圍經(jīng)濟系數(shù)比均值處大，說明在現(xiàn)基礎(chǔ)條件下產(chǎn)出達到156 408萬元時合眾人壽還繼續(xù)擴大銀保業(yè)務(wù)產(chǎn)出的話會造成范圍經(jīng)濟效益的降低；同樣的，民生人壽在現(xiàn)基礎(chǔ)條件下當銀保業(yè)務(wù)產(chǎn)出為173 010（即均值的90%）時范圍經(jīng)濟效益最大。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

本文在眾多成本函數(shù)中根據(jù)各自優(yōu)缺點、運算操作優(yōu)劣勢的綜合情況，選擇運用二次成本函數(shù)方法，對中國5家保險公司2006—2008年總體范圍經(jīng)濟和銀行保險業(yè)務(wù)的范圍經(jīng)濟程度進行了實證研究。本文選取了5家保險公司樣本3年的4項指標數(shù)據(jù)，結(jié)果表明5家保險公司整體的銀行保險業(yè)務(wù)不存在特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟，但是本文也指出了太平人壽、泰康人壽、新華人壽3家保險公司的銀行保險業(yè)務(wù)特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟值等于總體范圍經(jīng)濟值GSOE均小于0，說明這3家公司不存在范圍經(jīng)濟且各自的銀行保險業(yè)務(wù)產(chǎn)出也不存在范圍經(jīng)濟，銀保業(yè)務(wù)與其他個險業(yè)務(wù)之間不存在成本互補效益；合眾人壽保險股份有限公司和民生人壽保險股份有限公司的GSOE均大于0，代表這兩家保險公司存在總體范圍經(jīng)濟且銀保業(yè)務(wù)產(chǎn)出存在特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟，銀保業(yè)務(wù)與其他個險業(yè)務(wù)之間存在著成本互補效益，并且還指出了各自的范圍經(jīng)濟效益的產(chǎn)出區(qū)間。

（二）建議

今后若有對銀行保險范圍經(jīng)濟有興趣的學者，首先，本文建議在數(shù)據(jù)上要搜集盡量多的保險機構(gòu)的各項指標數(shù)據(jù)，以免在模型估計的時候由于數(shù)據(jù)的限制而導(dǎo)致過大的偏差。其次，在EViews估計模型的選擇上，本文建議通過F檢驗和Hausman檢驗來判定選擇個體固定效益模型、混合估計模型和時間固定效益模型，選擇合適的模型能夠使成本函數(shù)的參數(shù)更加精確；再者，本文也建議以后在此類實證研究之前先對銀行保險進行系統(tǒng)性基礎(chǔ)論述，解釋銀行保險的基礎(chǔ)性問題而不是跟其他文獻一樣只對銀行保險的趨勢、模式、組織形態(tài)等抽象概念做文章。最后，建議研究此類課題的學者要時刻關(guān)注銀行保險的最新動態(tài)，在銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點管理辦法》之后，各大銀行紛紛參股保險公司，例如交通銀行入股中?？德?lián)人壽，建設(shè)銀行參股幸福人壽等等，銀行與保險的合作也從最原始的銷售協(xié)議模式逐漸過渡到戰(zhàn)略聯(lián)盟模式，所以今后對于中國保險行業(yè)各保險機構(gòu)范圍經(jīng)濟程度的研究可以在以上幾個方面做改進和完善，對此類課題的研究還具有很大的探討空間。

中國從引入并經(jīng)營銀行保險業(yè)務(wù)到現(xiàn)在已有十余載，黃薇（2007）在中國保險業(yè)范圍經(jīng)濟內(nèi)涵的理論基礎(chǔ)上，首次運用廣義超越對數(shù)成本函數(shù)構(gòu)建保險業(yè)范圍經(jīng)濟的模型，實證分析了中國保險機構(gòu)范圍經(jīng)濟的情況。本文雖不確定是否是首次運用二次成本函數(shù)對中國部分保險機構(gòu)的銀行保險業(yè)務(wù)進行范圍經(jīng)濟的實證研究，但對于在銀行保險業(yè)務(wù)實證文獻稀缺的中國而言至少是有重大意義的。●

【參考文獻】

［1］ 劉穎，周延.銀行保險發(fā)展的經(jīng)濟學動因及模式選擇［J］.金融縱橫，2009（8）.

［2］ 袁成.銀行保險的經(jīng)濟學解釋及其在我國的發(fā)展前景分析［J］.生產(chǎn)力研究，2009（19）.

［3］ 黃薇.中國保險業(yè)范圍經(jīng)濟的實證研究——基于廣義超越對數(shù)成本函數(shù)的分析［J］.數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2007（11）.

［4］ L.Paige Fields, Donald R. Fraser,James W. Kolari：Bidders Can Be Winners Too; Evidence From Bancassurance Mergers［J］.Journal of Banking & Finance，2007（12）.

［5］ Sotiris K. Staikouras：Business Opportunities and Market Realities in Financial Conglomerates［J］.The Geneva Papers，2006（31）.