邢雅菲

中小企業(yè)融資難最直接的表現(xiàn)就是很難正常地從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得所需要的金融服務(wù)，或金融服務(wù)不能完全滿足它們的需求，從而形成金融服務(wù)壁壘。換句話說，它們被金融機(jī)構(gòu)完全或部分排斥在服務(wù)體系之外，導(dǎo)致金融排斥現(xiàn)象的產(chǎn)生。

金融排斥理論是一門新興的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論， 國外學(xué)者對它的研究始于20世紀(jì)90年代初期， 最初被作為地理學(xué)的研究議題， 后來其研究領(lǐng)域突破了經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會學(xué)， 進(jìn)一步拓展到金融管理學(xué)，并且成為國外政府部門在金融管理決策過程中優(yōu)先考察的議題。金融排斥的外延也已經(jīng)被拓展到區(qū)域、微觀企業(yè)的商業(yè)社群等層次。關(guān)于如何判定金融排斥，目前最受學(xué)界推崇的是坎普森與韋利提出的六個維度指標(biāo)：地理排斥、評估排斥、條件排斥、價格排斥、營銷排斥和自我排斥。以下將從六個方面對我國中小企業(yè)中存在的金融排斥狀況進(jìn)行分析。

一、我國中小企業(yè)金融排斥的現(xiàn)象及成因分析

1.地理排斥。地理排斥指被排斥對象為獲取金融服務(wù)，不得不依賴公共交通系統(tǒng)到達(dá)距離較遠(yuǎn)的金融機(jī)構(gòu)，其程度往往取決于金融機(jī)構(gòu)的分布密集狀況。在我國，相當(dāng)一部分的小微企業(yè)都處于農(nóng)村以及農(nóng)村和城市邊緣地區(qū)，在這些地區(qū)，商業(yè)性金融組織機(jī)構(gòu)網(wǎng)點較少，使得這些企業(yè)到金融服務(wù)網(wǎng)點較遠(yuǎn)和交通不便，大大增加了獲得金融服務(wù)的難度，從而被排斥在發(fā)達(dá)的金融體系之外。而這種金融地域的長期割裂， 會造成這些地區(qū)金融和經(jīng)濟(jì)的滯后以及與發(fā)達(dá)地區(qū)差距的進(jìn)一步拉大。

2.評估排斥。評估排斥指風(fēng)險評估程序限制了客戶接近金融資源。金融機(jī)構(gòu)作為風(fēng)險與收益相對稱的獨立的經(jīng)紀(jì)人， 其經(jīng)營目的是獲取利益最大化?，F(xiàn)在大多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)擁有了自己的客戶價值評估體系，為了提高自身的收入與財富，這種客戶價值評估體系就必然使金融機(jī)構(gòu)更愿意服務(wù)那些風(fēng)險小收益大的優(yōu)質(zhì)客戶，進(jìn)一步遠(yuǎn)離處于劣勢的中小企業(yè)這樣的弱勢群體。可以說諸如此類的風(fēng)險評估程序限制了弱勢群體接近金融資源。

3.條件排斥。條件排斥即附加于金融產(chǎn)品的條件不適合某些群體的需要。金融機(jī)構(gòu)往往通過提高金融服務(wù)的準(zhǔn)入條件而將中小企業(yè)排斥于金融體系之外。我國絕大多數(shù)中小企業(yè)屬于家族企業(yè)，由于觀念、傳統(tǒng)、習(xí)慣等方面的原因使得企業(yè)存在諸如公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，信用管理觀念差，內(nèi)部財務(wù)制度、產(chǎn)權(quán)制度不健全，經(jīng)營風(fēng)險較高，可抵押固定資產(chǎn)較少，信用擔(dān)保體系缺乏等方面的問題， 所以金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的放款條件嚴(yán)格、十分謹(jǐn)慎。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時， 往往要求借款人提供一定的抵押、擔(dān)保、資信檔案等， 還對借款人的償還能力、貸款用途有著具體的要求。

4.價格排斥。價格排斥指金融產(chǎn)品定價過高，超出了某些經(jīng)濟(jì)主體的償付能力，而將其排斥在外。金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)具有較強(qiáng)的價格排斥性。如上面所分析，大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營存在一定問題，使得金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款具有高風(fēng)險性和高管理成本，金融機(jī)構(gòu)自然會對其收取較高的貸款利率。如果利率過高，超過中小企業(yè)的承受能力，就會降低中小企業(yè)對資金的可獲得性，從而形成價格排斥。在我國，中小企業(yè)的銀行貸款利率普遍高于基準(zhǔn)利率30%-50%，有的甚至高達(dá)70%以上，遠(yuǎn)超出大型企業(yè)的貸款成本。

5.營銷排斥。營銷排斥指一些人或群體被排除在金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品營銷目標(biāo)市場之外。金融機(jī)構(gòu)為了最大限度獲取收益，大多金融產(chǎn)品的創(chuàng)新主要是針對富裕客戶群體， 而供應(yīng)針對低收入等其他被排斥群體的產(chǎn)品卻很少，這些群體的需求幾乎被忽略，導(dǎo)致我國金融機(jī)構(gòu)針對中小企業(yè)的金融服務(wù)市場出現(xiàn)了產(chǎn)品空洞。據(jù)調(diào)查大多數(shù)的中小企業(yè)感到可選擇的金融產(chǎn)品太少，金融機(jī)構(gòu)對其金融服務(wù)較匱乏，缺少針對性。

6.自我排斥。自我排斥是指由于人們認(rèn)為申請獲得金融產(chǎn)品的可能性很小，被拒絕的可能性很大，從而把自己排除在獲得金融服務(wù)的范圍之外。自我排斥往往與經(jīng)濟(jì)主體的心理、風(fēng)俗習(xí)慣等主觀方面密切相關(guān)。信息獲取成本、交易成本和管理成本較高，貸款風(fēng)險較大，使得我國絕大多數(shù)中小企業(yè)很難從銀行獲得資金支持。另外我國金融機(jī)構(gòu)的一些金融服務(wù)手續(xù)較為繁瑣，條款過于復(fù)雜難懂，無法滿足中小企業(yè)對貸款手續(xù)簡便、靈活、快捷的需要。于是中小企業(yè)會選擇非正規(guī)金融渠道（如民間貸款等） 來滿足自身的資金需求。長此以往， 這些企業(yè)被主流金融邊緣化， 造成其金融習(xí)慣的不同和金融知識的貧乏， 產(chǎn)生了對金融機(jī)構(gòu)的不信任。于是這些企業(yè)便主動地把自己排除在從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得金融服務(wù)的范圍之外。

金融排斥使得這些企業(yè)缺乏金融服務(wù)，面臨嚴(yán)重的資金短缺和融資困難，阻礙了企業(yè)的健康發(fā)展，從而影響了中國經(jīng)濟(jì)的健康、穩(wěn)定、有序的發(fā)展。

二、我國中小企業(yè)應(yīng)對金融排斥的政策建議

1.健全和完善中小企業(yè)法律法規(guī)，做好引導(dǎo)規(guī)劃。立法是確保中小企業(yè)融資體系順利運(yùn)行的最好方式。我國雖然在2003年頒布實施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相比，我國支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系還相當(dāng)不完善、不健全，急需繼續(xù)制定和完善一系列的法律法規(guī)來保護(hù)和支持中小企業(yè)，創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。

2.建立以政策性金融為主導(dǎo)的中小企業(yè)金融支持模式。為了幫助中小企業(yè)順利進(jìn)行融資，許多發(fā)達(dá)國家和地區(qū)都設(shè)立了專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。美國設(shè)立了中小企業(yè)署，國會撥款作為資本金，通過設(shè)立在全國各地的辦事處或投資公司直接對中小企業(yè)進(jìn)行包括貸款擔(dān)保、風(fēng)險投資和直接投資等方面的金融支持。韓國有專門的小企業(yè)銀行，為中小企業(yè)提供中長期信用，協(xié)助其改善生產(chǎn)設(shè)備及健全財務(wù)管理。我國政府也應(yīng)采取一系列支持和保護(hù)措施，建立專門面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，向中小企業(yè)提供多種形式的政策性金融服務(wù)，減輕或消除中小企業(yè)在融資中遇到的一系列問題。

3.加大商業(yè)銀行服務(wù)中小企業(yè)的力度。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)周期、市場特征和資金需求，進(jìn)一步優(yōu)化貸款期限結(jié)構(gòu)，在適當(dāng)維持中長期貸款需求的同時，積極增加短期貸款，努力滿足其合理的流動資金貸款需求。另外要綜合考慮企業(yè)成長周期、信用狀況和盈利水平等因素，細(xì)化金融服務(wù)，完善中小企業(yè)利率定價機(jī)制，在收益覆蓋風(fēng)險前提下合理確定中小企業(yè)貸款利率浮動幅度。同時，不同類型的商業(yè)銀行應(yīng)該明確客戶定位，提供有針對性的貸款計劃，科學(xué)化信貸管理體制，規(guī)范貸款程序。

第一，對國有銀行及大型股份制商業(yè)銀行而言，可以將市場主要定位于大型和具有一定規(guī)模的中型企業(yè)。應(yīng)該對中型企業(yè)實行有別于大企業(yè)的授信標(biāo)準(zhǔn)，建立科學(xué)合理、靈活高效、符合中型企業(yè)特點的授信管理體制，設(shè)立科學(xué)的信貸準(zhǔn)入和審批標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大信貸審批權(quán)限，簡化貸款審批程序，提高貸款審批效率。

第二，對城市商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行而言，應(yīng)發(fā)揮其自身優(yōu)勢，定位于“社區(qū)銀行”，加快以中小企業(yè)特別是小型企業(yè)為服務(wù)主體的市場化改革進(jìn)程。針對不同類型的中小企業(yè)設(shè)計不同的金融產(chǎn)品，滿足中小企業(yè)“小、急、頻”的借款要求，靈活、高效地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

4.多渠道拓寬中小企業(yè)融資渠道。加大對中小企業(yè)上市后備資源的培育力度，積極推動符合條件的企業(yè)上市融資，鼓勵科技型中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板融資。大力發(fā)展私募股權(quán)投資，推動各類股權(quán)投資與中小企業(yè)的對接。充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作用，扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展，集聚更多的資金投向科技型、能源型等中小企業(yè)。發(fā)揮信托公司、企業(yè)和政府的整體合力，推動部分地域、行業(yè)發(fā)起設(shè)立中小企業(yè)信托基金。鼓勵小型企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)、集合債券和短期融資券，利用銀行間市場擴(kuò)大融資來源。

5.規(guī)范民間金融對中小企業(yè)的融資支持。民間金融在中國具有悠久的歷史和深厚的社會基礎(chǔ)，在我國的某些地區(qū)比如浙江溫州市中小企業(yè)資金70%以上來源于民間金融。民間金融形式靈活多樣，交易成本低，手續(xù)簡便快速，有利于滿足不同經(jīng)濟(jì)能力對金融支持的需求，同時還可以使借款人迅速方便地得到急需的資金，盡快投入生產(chǎn)經(jīng)營過程之中。所以國家應(yīng)進(jìn)一步放寬對民間金融的政策，要因勢利導(dǎo)，趨利避害。同時，要制定一系列的法律法規(guī)來規(guī)范和支持民間金融的市場化運(yùn)作，進(jìn)一步放寬對民間金融的政策，降低民間投資準(zhǔn)入門檻，鼓勵發(fā)展多層次、多樣化的民間金融機(jī)構(gòu)，充分利用民間金融資源對中小企業(yè)融資的積極作用，促進(jìn)中小企業(yè)的良性發(fā)展。

（作者單位：山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）