裴蓓

無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用或控制但沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等，無形資產(chǎn)是企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)、資信、盈利能力等綜合實(shí)力的體現(xiàn)。

重視無形資產(chǎn)，并將其作為重要的資產(chǎn)來經(jīng)營管理，可為企業(yè)帶來巨大的效益。如今以知名度和信譽(yù)度為核心的無形資產(chǎn)，已成為現(xiàn)代企業(yè)競爭制勝的資本，并將發(fā)揮越來越大作用。當(dāng)代發(fā)達(dá)國家知名企業(yè)的無形資產(chǎn)價值一般占資本總額的50%-70%，無形資產(chǎn)已經(jīng)成為這些知名企業(yè)技術(shù)貿(mào)易、占領(lǐng)國際市場、擴(kuò)大社會影響的重要手段。伴隨著世界經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)化、知識化，一些低端企業(yè)所創(chuàng)造的價值將不斷降低，有遠(yuǎn)見的企業(yè)家必然會將核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向價值增值高、利潤高的領(lǐng)域，比如研究開發(fā)、品牌經(jīng)營、資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)經(jīng)營等；而對那些需要大量有形資產(chǎn)和重復(fù)性勞動的業(yè)務(wù)，如產(chǎn)品生產(chǎn)、運(yùn)輸配送等業(yè)務(wù)，采取外包或委托的方式交給專業(yè)公司完成。

一、無形資產(chǎn)管理及評估重要性分析

企業(yè)作為具有獨(dú)立性、商品性和盈利性的社會經(jīng)濟(jì)組織，需管理經(jīng)營各種各樣的資源。正確評估、管好用好無形資產(chǎn)，是衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平高低的重要標(biāo)志。

1.管好用好無形資產(chǎn)。第一，加大無形資產(chǎn)投入。包括加大利用知識產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、信譽(yù)、經(jīng)營管理、廣告宣傳、人才培養(yǎng)與科技等投入。第二，充分利用現(xiàn)有無形資產(chǎn)，主動開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。發(fā)揮其延伸、融資等功能，努力將現(xiàn)有無形資產(chǎn)盡快轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。第三，加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理。加強(qiáng)其成本核算、重視其價值評估、保密等，并及時取得法律保護(hù)。第四，做好無形資產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃。不僅要管好用好有形資產(chǎn)，更要管好用好無形資產(chǎn)，并且將其作為企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，采取切實(shí)可行措施，使其保值增值，至少不會流失或貶值。

2.正確評估、管好用好無形資產(chǎn)意義重大。第一，可以擴(kuò)大企業(yè)影響，展示企業(yè)實(shí)力。品牌、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的賬面價值往往微不足道，甚至沒有記錄，但其所創(chuàng)造的實(shí)際超額利潤卻大的驚人。通過評估并及時宣傳，可以提升企業(yè)形象和知名度。（2）通過評估，使企業(yè)價值最大化。目前我國的會計(jì)指標(biāo)體系不能有效反映無形資產(chǎn)的價值、不能有效衡量企業(yè)的價值，反映無形資產(chǎn)價值的會計(jì)信息失真，帳面價值、財(cái)務(wù)業(yè)績并不等于公司的實(shí)際價值。正確評估技術(shù)、管理、人才等無形資產(chǎn)的價值，可以使企業(yè)價值最大化。如合資、重組、改制、上市，無形資產(chǎn)可以作價入股；利用無形資產(chǎn)可以吸引投資、質(zhì)押貸款、創(chuàng)造優(yōu)良融資環(huán)境；轉(zhuǎn)讓、許可使用、拍賣，無形資產(chǎn)有實(shí)際價值；無形資產(chǎn)受法律保護(hù)，侵權(quán)可以索賠。（3）通過評估，量化企業(yè)價值，摸清家底，提供經(jīng)營管理決策依據(jù)。

二、無形資產(chǎn)評估策略途徑

無形資產(chǎn)評估與其他業(yè)務(wù)不同，有其特殊性。第一，無形資產(chǎn)難計(jì)量。不同無形資產(chǎn)價值不同，甚至同類無形資產(chǎn)，其價值也差異很大。第二，無形資產(chǎn)必須依托于有形資產(chǎn)的經(jīng)營活動而逐漸形成。比如在經(jīng)營活動中伴隨著銷售規(guī)模擴(kuò)大、市場份額增加，才會形成其獨(dú)有的品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)；并根據(jù)市場需要，開發(fā)新技術(shù)、提供新服務(wù)；根據(jù)經(jīng)營要求，創(chuàng)新并實(shí)施新的管理。第三，無形資產(chǎn)易變化、易延伸。比如，某品牌改變或增加了其功能，而不會受太多制約。第四，無形資產(chǎn)不可控制性較強(qiáng)。比如假冒產(chǎn)品排斥真正品牌產(chǎn)品、技術(shù)秘密泄露等等。因此，無形資產(chǎn)評估必須根據(jù)企業(yè)性質(zhì)及其發(fā)展階段、無形資產(chǎn)價值類別，采取不同的策略途徑。

1.無形資產(chǎn)評估策略。企業(yè)性質(zhì)不同，采用的評估策略不同；同一企業(yè)不同發(fā)展階段，也應(yīng)采用不同的評估策略。

（1）開發(fā)創(chuàng)新策略。創(chuàng)業(yè)階段，多偏重培育市場和顧客群，評估宜以開發(fā)策略為主；高新企業(yè)應(yīng)重視技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新能力，評估宜以創(chuàng)新策略為主。

（2）品牌延伸策略。創(chuàng)業(yè)成功以后，特別是已經(jīng)具有知名品牌的企業(yè)，主要是開拓和保護(hù)市場、保護(hù)無形資產(chǎn)，評估宜以品牌延伸策略為主。評估其生產(chǎn)其他產(chǎn)品的能力，看看其能否在一個名牌下聚集系列產(chǎn)品，形成名牌“王國”。因?yàn)槠放蒲由?，可幫助新產(chǎn)品順利進(jìn)入市場，并大幅降低促銷費(fèi)用，且擴(kuò)大名牌影響，增加品牌價值。比如“長虹”、“海爾”、“娃哈哈”等，通過品牌延伸策略，很快打開了市場，且使其品牌價值巨增。

（3）擴(kuò)張融資策略。對于謀劃發(fā)展和擴(kuò)張的企業(yè)，宜重點(diǎn)評估其融資能力。利用無形資本融資的途徑很多，比如可以借助一項(xiàng)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)方案，吸收風(fēng)險(xiǎn)投資，取得創(chuàng)業(yè)資本；將部分無形資產(chǎn)抵押，可以取得持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營貸款；通過特許經(jīng)營方式，接受投資；利用名牌效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、科技和人才優(yōu)勢、營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢等無形資產(chǎn)，可以盤活有形資產(chǎn)，并全面評估、合理作價，以合資或合作方式融資、參與其它企業(yè)利潤分配，或通過聯(lián)合、參股、控股、兼并等形式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)擴(kuò)張等等。選用不同的擴(kuò)張融資方式，并有效經(jīng)營，可以給企業(yè)帶來先機(jī)和發(fā)展機(jī)遇，評估時應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

2.無形資產(chǎn)價值類型及評估途徑。無形資產(chǎn)評估，可用市場價值或非市場價值。市場價值，即正常狀態(tài)下最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價值。非市場價值，包括投資價值、持續(xù)經(jīng)營價值、清算價值等。投資價值，即對特定投資者所具有的價值，如企業(yè)改制并購的收購價值、關(guān)聯(lián)交易價值等。投資價值可能等于或高于或低于市場價。持續(xù)經(jīng)營價值，即企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營可能實(shí)現(xiàn)的預(yù)期收益。清算價值，即企業(yè)停止經(jīng)營、清算、拍售、快速變現(xiàn)等非正常條件下的價值。持續(xù)經(jīng)營價值、清算價值也可能等于或高于或低于市場價值。

不同無形資產(chǎn)有不同的價值，甚至同類無形資產(chǎn)，其價值差異也很大；不同交易性質(zhì)的無形資產(chǎn)（如持續(xù)或非持續(xù)經(jīng)營）價值不同；采用不同的評估價值類型（市場價值或非市場價值，及投資價值、持續(xù)經(jīng)營價值、清算價值等），其價值差異也很大?？傊?，無形資產(chǎn)難計(jì)量、且很難找出可比的參照物，其價值不好評估。所以，無形資產(chǎn)價值評估通常是采用具體情況具體分析、“一事一議”的方式。

三、無形資產(chǎn)價值評估方法建議

不少企業(yè)會計(jì)信息、財(cái)務(wù)賬面雖有無形資產(chǎn)，但多為歷史成本值，所反映的無形資產(chǎn)價值不客觀、不真實(shí)。無形資產(chǎn)價值評估的關(guān)鍵是全面、綜合、動態(tài)，建議采取以下方法步驟：

1.根據(jù)歷史成本，全面綜合地分析計(jì)算無形資產(chǎn)的賬面價值。利用企業(yè)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)報(bào)表記錄，以歷史成本為依據(jù)，對無形資產(chǎn)進(jìn)行分項(xiàng)評估，然后加總，得到其賬面成本價值，這是靜態(tài)評估方式。優(yōu)點(diǎn)是操作簡單易行；缺點(diǎn)是無法反映企業(yè)的實(shí)際贏利能力、成長能力和行業(yè)特點(diǎn)等。

這種方法將無形資產(chǎn)與企業(yè)這一有機(jī)體割裂開來，僅對賬面成本價值進(jìn)行評估。其實(shí)，無形資產(chǎn)無法脫離企業(yè)整體進(jìn)行單獨(dú)評估，也不能簡單累加，其價值應(yīng)是在企業(yè)整體中體現(xiàn)，其賬面成本價格和它能夠帶來的收益相差甚遠(yuǎn)，且其賬面價值與其未來創(chuàng)造收益能力的相關(guān)性極小。因此，這種方法的評估結(jié)果不是嚴(yán)格意義的無形資產(chǎn)價值，只能作為參照，為評估提供價值底線。

2.以歷史成本和賬面價值為依據(jù)，并考慮時間價值因素，按照既定的貼現(xiàn)率統(tǒng)一折算為現(xiàn)值，再加總，求得無形資產(chǎn)價值。這種方法也僅僅是考慮了時間價值因素，其評估結(jié)果也只能作為參考。

3.采取靜態(tài)凈現(xiàn)值加期權(quán)價值進(jìn)行無形資產(chǎn)評估。既考慮傳統(tǒng)的靜態(tài)凈現(xiàn)值，又考慮隱含的期權(quán)價值，彌補(bǔ)傳統(tǒng)評估方法的缺陷。期權(quán)價值主要是計(jì)算無形資產(chǎn)所具有的各種機(jī)會與經(jīng)營靈活性的價值。但期權(quán)定價的假設(shè)條件非常嚴(yán)格，比如有些模型要求符合幾何或?qū)?shù)布朗運(yùn)動規(guī)律；然而，實(shí)際很多經(jīng)濟(jì)活動的機(jī)會收益，是否符合這一規(guī)律，還有待繼續(xù)研究。因此，實(shí)際評估很少單獨(dú)采用該方法，多是在用其他方法定價的基礎(chǔ)上，再考慮期權(quán)價值，加以調(diào)整得出評估值。

4.采用重置成本法或市場比較法進(jìn)行無形資產(chǎn)價值比較校驗(yàn)。重置成本法，即設(shè)想重新構(gòu)建或者形成相似的無形資產(chǎn)所需的花費(fèi)；市場比較法，即在市場找出可比的參照物，進(jìn)行無形資產(chǎn)評估。但無形資產(chǎn)有其特殊性，可作為參照物的無形資產(chǎn)難以尋找，重新構(gòu)建或形成相似的無形資產(chǎn)的設(shè)想更是難以實(shí)現(xiàn)；加之，目前交易案例不多，市場尚不完善。所以，重置成本法或市場比較法也僅僅是在其他方法定價的基礎(chǔ)上，起到一定的參考和校驗(yàn)作用。

無形資產(chǎn)難計(jì)量，其價值不好評估。實(shí)際評估中，往往是多種方法聯(lián)合運(yùn)用、相互比較，相對合理評估其價值。其中，歷史成本、賬面價值是基礎(chǔ)、是底線；考慮了時間因素的靜態(tài)凈現(xiàn)值，也只是作為參考值；期權(quán)價值，計(jì)算條件要求嚴(yán)格，有時甚至不考慮此類價值。重置成本或市場比較，也只是起到粗略的比較校驗(yàn)作用和參考作用。

目前無形資產(chǎn)評估多以經(jīng)驗(yàn)水平為依據(jù)，多是主觀性很強(qiáng)的判斷。研究提出相對科學(xué)的評估方法還有很長的路要走，實(shí)踐中應(yīng)針對不同對象選用不同的評估策略和評估方法，必要時可多種策略多種方法交叉聯(lián)合運(yùn)用。進(jìn)行無形資產(chǎn)評估，需要良好的分析能力、判斷能力，需要明白并大膽應(yīng)用數(shù)學(xué)模式進(jìn)行評估，同時要清楚數(shù)學(xué)模式及其假設(shè)條件的意義。但很多資料如經(jīng)營管理能力等，還不能夠量化或者還沒有足夠數(shù)據(jù)去衡量，運(yùn)用數(shù)學(xué)模式所得的評估結(jié)果也就只能作為參考。

另外需要說明，目前無形資產(chǎn)評估的目的十分狹窄，多是為產(chǎn)權(quán)交易提供合理的基礎(chǔ)價格。其實(shí)，更為重要的是，通過無形資產(chǎn)評估，可以使企業(yè)價值得到最大化體現(xiàn)，為企業(yè)經(jīng)營管理決策提供依據(jù)；通過重組前后的價值對比，為企業(yè)高管層提供是否進(jìn)行戰(zhàn)略重組的決策依據(jù)。因此，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)重視無形資產(chǎn)評估，謹(jǐn)防無形資產(chǎn)流失，使企業(yè)蒙受損失；并根據(jù)自己企業(yè)的特點(diǎn)，研究提出科學(xué)的評估策略途徑和技術(shù)方法，實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)的保值增值。

（作者單位：西安外國語大學(xué)商學(xué)院）