博時(shí)基金：

關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)性零售電力板塊

日前，博時(shí)基金股票投資部經(jīng)理韓茂華表示，目前市場(chǎng)整體來(lái)看還沒(méi)有趨勢(shì)性行情，下一階段相對(duì)看好中小板，板塊方面看好零售和電力，這兩個(gè)板塊上市公司業(yè)績(jī)具有持續(xù)性。

韓茂華表示，今年1月至11月，央企凈利潤(rùn)增速的降幅超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)。央企中上市公司眾多，且多為大盤(pán)藍(lán)籌，對(duì)股指影響較大。央企面臨的人員、財(cái)務(wù)和資源價(jià)格成本問(wèn)題，在2012年也很難有所改觀。因此，盡管貨幣政策會(huì)有所放松，整體資金環(huán)境對(duì)股市有利，但對(duì)于大盤(pán)藍(lán)籌股，投資者不要期待出現(xiàn)大的漲幅。

韓茂華還表示，國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，從改善小微企業(yè)整個(gè)生存環(huán)境的角度來(lái)看，單純稅收減免的效果是有限的，還需要配合針對(duì)性的融資政策，才會(huì)有更好的執(zhí)行效果。

南方基金：

市場(chǎng)拐點(diǎn)可期

展望2012，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)增速放緩、通脹回落的格局，外需不振和投資放緩將拖累GDP增速在上半年繼續(xù)下滑，到下半年，隨著政策內(nèi)在的周期性擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)增速將溫和回升。經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)不大。

在持續(xù)一年宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)增速下滑的雙重作用下，通脹回落已經(jīng)是大勢(shì)所趨，房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的趨勢(shì)已經(jīng)被遏制，因此，政策拐點(diǎn)已現(xiàn)。明年上半年，經(jīng)濟(jì)增速回落將成為市場(chǎng)首要擔(dān)心的問(wèn)題。盡管穩(wěn)健的貨幣政策的主基調(diào)不變，在執(zhí)行層面上的政策導(dǎo)向會(huì)從原來(lái)的偏緊逐漸過(guò)渡到適度放松，微調(diào)的力度會(huì)超過(guò)預(yù)期。房地產(chǎn)調(diào)控正處在關(guān)鍵時(shí)期，全面放松的可能性小，但是對(duì)自住性需求會(huì)在執(zhí)行層面上有所放松。同時(shí)，在通脹下行趨勢(shì)確立的情況下，積極的財(cái)政政策將切實(shí)起到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定器的作用。目前，藍(lán)籌股的估值處在１０年來(lái)的最低點(diǎn)，盡管未來(lái)還有許多的不確定性，但是在股價(jià)中已經(jīng)充分反映了多種可能的負(fù)面消息。

申萬(wàn)菱信基金：

2012年四類(lèi)公司投資機(jī)會(huì)

針對(duì)2012年的投資策略，申萬(wàn)菱信基金表示，關(guān)注四大類(lèi)公司的投資機(jī)會(huì)：首先，估值合理、穩(wěn)定成長(zhǎng)的大消費(fèi)類(lèi)股票；第二類(lèi)，未來(lái)成長(zhǎng)空間大，PEG較低的新興產(chǎn)業(yè)股票；第三類(lèi)是跌幅大，估值足夠低，基本面面臨好轉(zhuǎn)的周期股；第四類(lèi)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)的股票。

同時(shí)將關(guān)注兩類(lèi)主題投資機(jī)會(huì)：首先，成本回落主題。近期重要產(chǎn)品回落的價(jià)格包括中藥材價(jià)格、白糖價(jià)格、豬肉價(jià)格、橡膠價(jià)格、紙漿價(jià)格、銅價(jià)等有色金屬價(jià)格。重要的受益細(xì)分行業(yè)包括中藥、化學(xué)制劑、非白酒食品，非輪胎橡膠制造，部分輕工造紙。其實(shí)很多制造業(yè)也同樣受益成本回落，尤其是下游的家電、汽車(chē)和機(jī)械。其次，積極挖掘新股與次新股中的投資機(jī)會(huì)。申萬(wàn)菱信基金分析，從歷史上看，市場(chǎng)見(jiàn)底以后新股和次新股出牛股的概率較高，其原因在于：1、市場(chǎng)對(duì)新股和次新股研究較少，當(dāng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的時(shí)候，他們比較容易超市場(chǎng)預(yù)期；2、新股和次新股在黑暗的時(shí)候上市，給予低發(fā)行價(jià)，所以往往比較便宜；3、新股和次新股里的機(jī)構(gòu)相對(duì)較少。

匯豐晉信基金：

關(guān)注消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)

展望2012年，晉信消費(fèi)紅利基金經(jīng)理王品認(rèn)為，A股市場(chǎng)將總體呈現(xiàn)底部震蕩、中樞逐漸抬升的運(yùn)行格局。在投資布局上，王品看好中國(guó)消費(fèi)的持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，以及制度紅利釋放所帶來(lái)的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。

王品分析認(rèn)為：第一，考慮到“抗通脹”壓力有所減輕，經(jīng)濟(jì)下滑所帶來(lái)的就業(yè)壓力將可能成為政府關(guān)注的焦點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，只有保證就業(yè)穩(wěn)定才能保證社會(huì)穩(wěn)定，以消費(fèi)服務(wù)為代表的第三產(chǎn)業(yè)具備較大的政策刺激空間和發(fā)展空間；第二，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨增長(zhǎng)放緩風(fēng)險(xiǎn)，人口紅利因素逐步減弱，資本邊際推動(dòng)效應(yīng)遞減，改革初期制度紅利釋放步入尾聲，迫切需要啟動(dòng)新一輪改革開(kāi)放，以釋放新的制度紅利推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪增長(zhǎng)。2012年重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革突破最可能集中于結(jié)構(gòu)性減稅，預(yù)計(jì)未來(lái)政策細(xì)節(jié)將主要圍繞“十二五”規(guī)劃展開(kāi)。