[摘要]改革開放以來，隨著市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，中小企業(yè)在推動經(jīng)濟快速增長、增加就業(yè)、創(chuàng)新技術等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，其發(fā)展為經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定奠定了重要的基礎。但是融資問題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素之一，融資難已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。因此，通過加強和完善中小企業(yè)自身建設，加快中小企業(yè)信用擔保體系建設，拓展中小企業(yè)融資渠道，發(fā)展中小金融機構，加大政府對中小企業(yè)融資政策扶持力度成為從根本上解決中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。

[關鍵詞]中小企業(yè)融資對策研究

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，根據(jù)國家工商總局的統(tǒng)計，截至2009年9月底，全國工商登記企業(yè)1030萬戶(不含3130萬個體工商戶)，按現(xiàn)行中小企業(yè)劃分標準測算，中小企業(yè)達1023.1萬戶，超過企業(yè)總戶數(shù)的99%。目前，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值相當于國內生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。一系列數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中一支非常重要的力量，其對推動我國經(jīng)濟的增長、緩解就業(yè)壓力、推動技術創(chuàng)新、保持社會的穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要的作用。但是伴隨著中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，融資困境嚴重阻礙著我國中小企業(yè)的發(fā)展，資金短缺、融資困難問題始終無法得到解決，為了保持中小企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展，需要政府、金融機構和企業(yè)共同努力。

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

2011年5月，我國開展了針對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀情況的調查，此次調查內容主要涉及中小企業(yè)資金缺口、民間借貸實際利率、因資金鏈斷裂而倒閉的中小企業(yè)戶數(shù)等十幾項，調查顯示結果表明，中小企業(yè)普遍存在融資困難，已經(jīng)影響了其可持續(xù)發(fā)展。

（1）內源融資現(xiàn)狀

內源融資是指企業(yè)不斷將自己的儲蓄（留存收益和折舊）轉化為投資的過程。目前我國中小企業(yè)的規(guī)模小，組織結構較為簡單，經(jīng)營風險大，從外源融資渠道獲得資金的難度大，即企業(yè)的運營主要依靠內源融資來支持，從表一的數(shù)據(jù)可以看出，在近幾年里，自籌和其他資金在全社會固定資產(chǎn)投資中的比重超過了70%，說明中小企業(yè)的日常經(jīng)營性資金高度依賴內部集資。由于中小企業(yè)傳統(tǒng)的家族式管理的弊端以及缺乏長期經(jīng)營的思想，很少從企業(yè)長遠發(fā)展考慮留取盈利來彌補將來資金的不足，還有的中小企業(yè)經(jīng)營處于虧損狀態(tài)，自我積累能力低，根本無利可分，無利可留，也就談不上有所積累。

表一2006年至2009年全社會固定資產(chǎn)投資資金來源總額（億元）和比例（%）

注：數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒—2010》

（2）外源融資現(xiàn)狀

1.直接融資不暢

直接融資是指以股票和債券形式公開向社會籌集資金的權益融資渠道。但是我國資本市場還不完善，對中小企業(yè)而言，為其提供融資的資本市場很少，難以通過直接融資渠道來獲得資金。一是作為企業(yè)發(fā)行股票上市的滬深交易所設置了很高的門檻,使得大量中小企業(yè)被拒于我國證券市場之外。雖然目前我國創(chuàng)立了全國性二板市場，但是仍然對中小企業(yè)的進入設置了較高的門檻，只能解決極少數(shù)高新科技中小企業(yè)融資問題。二是我國債券的發(fā)行是由政府部門確定每年的發(fā)行計劃，發(fā)行實行“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級審批”的辦法，且發(fā)行辦法規(guī)定發(fā)行債券的有限責任公司凈資產(chǎn)不低于6000萬人民幣，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬人民幣，這一系列條件限制了中小企業(yè)進入債券市場融資。

2.間接融資受限

間接融資主要是指通過銀行貸款和商業(yè)信貸而取得各種短期和中長期債務融資。中小企業(yè)在進行債務融資時，一般選擇商業(yè)銀行進行貸款，但是商業(yè)銀行以盈利為目的，而中小企業(yè)由于規(guī)模小，在發(fā)展的導入期盈利能力低，以及資產(chǎn)抵押能力較弱和擔保體系少等因素制約，使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在利益嚴重不對稱，因此商業(yè)銀行一直以來服務于大型企業(yè)，對中小企業(yè)的資金支持力度較低，從而大大降低了對中小企業(yè)貸款方面的積極性。

3.民間借貸不規(guī)范

民間借貸在一些地方逐漸合法化，其主要存在于私人與私人、私人與民營企業(yè)主之間，民間借貸由于其自發(fā)性和不規(guī)范易引起經(jīng)濟糾紛，且其高利率也加劇了中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營難度，會給中小企業(yè)的發(fā)展造成一些不利影響，給社會帶來不穩(wěn)定的因素。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

（1）中小企業(yè)信用程度低，資信較差

我國中小企業(yè)的信用狀況較差是導致其融資難的一個主要原因。我國大多數(shù)中小企業(yè)財務制度不健全，內部管理不規(guī)范。據(jù)調查，我國50%以上的中小企業(yè)財務管理不健全，60%以上的中小企業(yè)信用等級都是3B或者3B以下。安全性、流動性、收益性是銀行的首要目標，但是由于中小企業(yè)提供的數(shù)據(jù)往往不真實，經(jīng)不起推敲，使得銀行等金融機構在對中小企業(yè)進行資信評估和授信審核時，銀行處于信息弱勢，而中小企業(yè)處于信息優(yōu)勢，導致對中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務狀況難以掌握，銀行為了降低壞賬率，通常將貸款提供給信息透明度較高的大企業(yè)，而不會給信息透明度較低的小企業(yè)提供貸款。還有部分中小企業(yè)信用程度低，對于銀行貸款沒有很強的償還意愿，也是銀行向中小企業(yè)貸款意愿不強的原因之一。

（2）抵押擔保體制不完善

銀行向中小企業(yè)提供信貸時為了減少風險，對企業(yè)發(fā)放貸款的依據(jù)主要是根據(jù)企業(yè)的可抵押擔保的資產(chǎn)規(guī)模，中小企業(yè)的自由資金少，規(guī)模不大，其廠房設備大多是租賃而來的，和大企業(yè)相比中小企業(yè)自己擁有的固定資產(chǎn)比例較低，并且我國的宅基地使用權和農(nóng)村土地承包經(jīng)營權也不能作為有效抵押財產(chǎn)，即使以資產(chǎn)抵押向銀行貸款額度也十分有限，銀行從自身利益出發(fā)，不愿也不敢向中小企業(yè)投放過多信貸資金，致使中小企業(yè)難以獲得銀行的資金支持。再者，中小企業(yè)的信譽訂單和知識產(chǎn)權也得不到銀行的認可，盡管我國政府已設立了中小企業(yè)融資的信用擔保機構，但是由于中小企業(yè)本身經(jīng)營規(guī)模小，資產(chǎn)負債率較高，資金投入不足等現(xiàn)狀導致了有實力的擔保機構避而遠之。

（3）資本市場不到位，直接融資受制約

在我國，股票市場側重服務國有大中型企業(yè)，而受經(jīng)濟發(fā)展水平的限制，中小企業(yè)的上市規(guī)模和投資回報還達不到證券管理所的要求，導致主板市場不能滿足中小企業(yè)的融資需求，從發(fā)行債券的政策導向和法律法規(guī)上看，中小企業(yè)也很難通過發(fā)行債券而獲得資金。

（4）中小企業(yè)發(fā)展服務的金融機構缺乏

中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的中流砥柱，但是除了一些股份制商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社外，為中小企業(yè)服務的金融機構極其缺少且能力不足，難以發(fā)揮他們在解決中小企業(yè)資金短缺中的骨干作用。雖然國家要求四大國有商業(yè)銀行在其內部建立中小企業(yè)信貸部,以擴大對民營中小企業(yè)的信貸支持,但是由于兩者信息不對稱，國有商業(yè)銀行表現(xiàn)出偏好國有大型企業(yè)的特點, 以致這項政策的效果不是很好。

（5）政府對中小企業(yè)的支持力度不夠

近幾年來，國家雖然頒布了《中小企業(yè)促進法》、《國務院關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》等，但是對于融資的相關法律法規(guī)還不是很完善，支持中小企業(yè)發(fā)展較為完善的金融政策體系還未形成,政策扶持體系不健全，致使中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。雖然各級增加了財政補貼以促進中小企業(yè)的發(fā)展，但是這種補貼資金仍然無法滿足中小企業(yè)的需求，稅收優(yōu)惠太少，貸款援助也有限，使中小企業(yè)的融資難度加大。此外，還缺乏強有力的專門負責中小企業(yè)發(fā)展的管理機構，使得許多原本有效的政策無法落到實處。

三、中小企業(yè)融資難的對策建議

（1）中小企業(yè)加強和完善自身建設，強化誠信意識，提高自身的融資能力

中小企業(yè)要想獲得銀行的支持和信任，就必須提高認識，健全財務制度，提高管理水平，規(guī)范經(jīng)營，自我約束，提高財務信息的客觀真實性，加強會計基礎管理工作，提高會計核算水平，確保企業(yè)的各項經(jīng)濟業(yè)務和財務收支符合法律和相關法規(guī)的要求，保證企業(yè)財務信息的真實性和合法性，增強財務信息的透明度，以緩解中小企業(yè)的貸款難題；中小企業(yè)的信用低，也是導致其融資難的一個主要原因，因此中小企業(yè)強化誠信意識，增強誠信觀念，樹立信用意識，培養(yǎng)企業(yè)的信用體系,以降低信貸風險。

（2）加快中小企業(yè)信用擔保體系建設

政府應加大資金支持力度，設立支持中小企業(yè)信用擔保體系建設的專項資金，成立以中小企業(yè)為基本對象實施信用保證的專門政策性金融機構，為中小企業(yè)對金融機構的貸款做擔保，提高中小企業(yè)的信用力，為企業(yè)順利融資創(chuàng)造條件。再者,為保證中小企業(yè)信用擔保的健康發(fā)展，應建立健全中小企業(yè)擔保機構的風險防范、控制機制，并確定擔保機構的監(jiān)管部門，以有效防范行業(yè)風險。

（3）拓展中小企業(yè)融資渠道，規(guī)范直接融資體制

應加快完善我國的資本市場結構，積極發(fā)展場外交易市場，使目前的股份代辦轉讓系統(tǒng)發(fā)揮“孵化器”功能，培育具有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)，通過合作、合資、產(chǎn)權出讓等方式,增加中小企業(yè)的自有資本,提高其融資能力。積極培育和發(fā)展債券融資市場，理順債券發(fā)行審核體制，轉變傳統(tǒng)的多家審批管理的債券體制,逐步放松規(guī)模限制，建立起真正由市場發(fā)行、交易和依法管理的發(fā)債機制,有計劃地提高債券融資在資本市場融資總量中的比重,讓中小企業(yè)平等的進入市場發(fā)債融資。

（4）加大政府對中小企業(yè)融資政策扶持

政府應完善對中小企業(yè)的財稅支持政策，通過稅收優(yōu)惠和財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持，增加企業(yè)資金，提高企業(yè)競爭力，幫助企業(yè)解決資金匱乏等困難。在稅收優(yōu)惠方面通過降低稅率、減免稅收等措施減輕稅收負擔，在財政補貼方面通過鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進科技進步和鼓勵出口等方式給予財政援助，而在貸款援助方面如提供貸款擔保、貸款貼息及政府直接的優(yōu)惠貸款等等；建立健全中小企業(yè)融資服務體系，政府可以利用其職權規(guī)范市場體系，設立專門機構保障及監(jiān)督企業(yè)借貸，對企業(yè)借貸實行優(yōu)獎劣罰，維護市場秩序；提供政策支持，制定中小企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃和年度發(fā)展計劃，提供良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展宏觀指導，盡量降低政府擴張和緊縮宏觀經(jīng)濟政策對中小企業(yè)的不利影響，支持中小企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展；

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作者簡介：潘九軍（1980—），男，甘肅.古浪人，畢業(yè)于河南大學經(jīng)濟學院，現(xiàn)工作于中國人民銀行嘉峪關市中心支行。