文┃馬桂燕 （中國飼料工業(yè)協(xié)會信息中心）

2012 年上半年，我國氨基酸市場在巨大的供大于求，生豬、蛋禽養(yǎng)殖效益欠佳，蛋氨酸進(jìn)口量持續(xù)維持高位多重不利因素影響下，價格呈現(xiàn)逐步下滑的態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年我國氨基酸市場仍將面臨供需基本面多空博弈的新態(tài)勢，而我國不斷增加的產(chǎn)能和進(jìn)口量或?qū)⒘畎被嵝袠I(yè)景氣度較為有限。本文將從氨基酸的進(jìn)出口量以及國內(nèi)外市場行情等方面，著手對2012年上半年的氨基酸市場進(jìn)行回顧，并對下半年的氨基酸價格后續(xù)走勢進(jìn)行簡單預(yù)測。

一、2012年上半年國內(nèi)賴氨酸市場回顧

1.供求狀況。

（1）出口狀況。2012年上半年，我國累計(jì)出口賴氨酸74187噸，較去年同期增加了7.71%；出口總額為16551萬美元，同比增加了21.89%（圖1）。2012年上半年，賴氨酸的月均出口量為12364噸，從單月出口量來看，2012年上半年除3、5月份賴氨酸的出口總量比2011年同期稍低外，其他月份均比2011年同期高。

圖1 2009—2012年上半年賴氨酸月度出口總量對比

2012年上半年，賴氨酸主要出口到: 俄羅斯（14858噸）、荷蘭（14002噸）、美國（6338噸）、丹麥（3795噸）、立陶宛（2915噸）、比利時（1887噸）等。2012年上半年，我國出口到歐洲、南非的賴氨酸總量明顯增加，而出口到美國、加拿大以及越南等地的賴氨酸總量和上年同期相比基本持平。從海關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，盡管今年歐債危機(jī)反復(fù)發(fā)作，復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢對我國賴氨酸出口起到的負(fù)面影響并不大，若今年下半年我國賴氨酸企業(yè)出口形勢仍舊保持上半年的態(tài)勢，這將會緩解國內(nèi)持續(xù)增長的供應(yīng)壓力，對賴氨酸市場行情將起到一定的積極作用。

（2）進(jìn)口狀況。2012年上半年，我國的賴氨酸進(jìn)口量為5564 噸，較去年同期的3993噸增加了39.4%，進(jìn)口金額為1257萬美元，同比增加了48.5%。毫無疑問，中國已經(jīng)由2000年前的全球最大賴氨酸進(jìn)口國轉(zhuǎn)為當(dāng)前的最大賴氨酸出口國。

2012年上半年賴氨酸的出口均價為2.23美元/千克，同比上漲13.2%（圖2），從圖2可以看出2012年1～6月份賴氨酸的出口均價基本呈遞減趨勢（2月份出口均價比1月份略高），這和國內(nèi)賴氨酸的價格走勢較為一致；和出口均價走勢較為類似，賴氨酸進(jìn)口均價除2月份出現(xiàn)一定幅度的上漲外，其他月份均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。2012年上半年賴氨酸的進(jìn)口均價為2.26美元/千克，較2011年略有增加。

圖2 2012年上半年賴氨酸進(jìn)/出口均價對比圖

2.價格變化。

今年，在缺乏供需基本面利好支撐的影響下，我國賴氨酸市場價格大體以下行為主。3月開始啟動下滑，進(jìn)入二季度，受國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)景氣度低迷，高檔飼料添加劑庫存消費(fèi)時間有所延長以及上半年飼料需求整體偏淡的影響，賴氨酸價格跌勢加快，其中6 月下滑幅度最大。6月份，在國內(nèi)一家大型龍頭賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)大幅降價的影響下，國內(nèi)賴氨酸價格迅速跌進(jìn)成本線內(nèi)（圖3）。

圖3 2009—2012年上半年國產(chǎn)98.5%賴氨酸國內(nèi)價格走勢圖

3.市場行情主要影響因素。

（1）我國賴氨酸市場供應(yīng)格局的改變：產(chǎn)能不斷大幅增長，集中度有所下降，供大于求的壓力愈演愈烈。受去年賴氨酸牛市行情的吸引，國內(nèi)多家賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)了解，截至今年6月份，國內(nèi)賴氨酸產(chǎn)能已達(dá)到100萬噸以上，是2010年的2倍。當(dāng)前，在產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的背景下，我國賴氨酸市場集中度有所下降，與以往相比，今年賴氨酸主要供應(yīng)廠家由6家增加至10家以上，具體為，2011年上半年以前，我國賴氨酸的主要生產(chǎn)廠家以大成、伊品、豐原、希杰、金玉米和東方希望6家為主，而截止到2012年6月份，我國賴氨酸的生產(chǎn)廠家除上述6家外，還另外新增加了成福、華星、星湖、升華拜克等4家賴氨酸生產(chǎn)廠家。由此可以看出，未來的2～3年內(nèi)賴氨酸供大于求的局面或?qū)⒏訃?yán)峻。當(dāng)前賴氨酸供大于求的現(xiàn)狀在近幾年內(nèi)勢必會對賴氨酸市場形成一定的壓力。

（2）生豬養(yǎng)殖效益欠佳，進(jìn)一步抑制了賴氨酸市場的需求。受去年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖高額利潤的吸引，今年我國生豬供應(yīng)量較去年出現(xiàn)了明顯的增長。同時，今年上半年我國經(jīng)濟(jì)形勢欠佳，令國內(nèi)肉制品消費(fèi)的剛性需求隨之放緩。總體來看，上半年國內(nèi)豬市進(jìn)入周期性下行階段，加上今年國內(nèi)大部分飼料原料的價格同比出現(xiàn)了明顯的增幅，因此生豬養(yǎng)殖效益的下滑令多數(shù)豬農(nóng)的補(bǔ)欄積極性有所下滑，豬料的消費(fèi)也難以明顯上量，從而極大地抑制了賴氨酸的消費(fèi)。

（3）賴氨酸出口的良好形勢難抵龐大的賴氨酸產(chǎn)能。盡管2012年上半年我國賴氨酸出口較為樂觀，但和賴氨酸近一年來新增的龐大產(chǎn)能相比，仍顯“微不足道”。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國賴氨酸累計(jì)出口量達(dá)到74187噸，和去年同期相比增幅為7.71%，總體出口形勢十分樂觀；然而，去年國內(nèi)賴氨酸的產(chǎn)能大幅增加，國內(nèi)賴氨酸的需求已經(jīng)高度飽和；顯而易見，出口的增長對當(dāng)前國內(nèi)賴氨酸的巨大供應(yīng)壓力的緩解并不能起到根本的、有效的作用。

（4）終端飼料廠的庫存水平偏低，但批量采購積極性稍差。據(jù)了解，上半年以來，國內(nèi)多數(shù)大、中型飼料廠賴氨酸的庫存水平偏低，鑒于賴氨酸價格下滑速度過快，多數(shù)貿(mào)易商和終端均以維持安全庫存為主，批量采購積極性差，多數(shù)均以“即買即用”的維持安全庫存的采購策略為主；另外，國內(nèi)賴氨酸價格長期處于持續(xù)下跌狀態(tài)，為了降低后期風(fēng)險，手中持有數(shù)量較多貨源的貿(mào)易商不得不低價銷售，因此，貿(mào)易商和終端飼料廠對后期賴氨酸市場的悲觀預(yù)期也加劇了賴氨酸的弱勢。

2012年上半年賴氨酸市場維持低迷走勢，且賴氨酸廠家集中度略顯分散，供應(yīng)充足，6月98.5%含量的賴氨酸下滑增速，其價格已經(jīng)臨近成本線內(nèi)；而國家對深加工企業(yè)的調(diào)控政策并未波及賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)?？傮w來看，2012年上半年賴氨酸市場在多重利空因素的影響下市場極為低迷。

二、2012年下半年國內(nèi)賴氨酸市場展望：消費(fèi)有望回暖，但整體走勢不容樂觀

1.豬料消費(fèi)上量可期，將帶動賴氨酸消費(fèi)量。今年國內(nèi)整體生豬與能繁母豬存欄量較去年同期有較大增長。2012年上半年的生豬存欄量總計(jì)277120萬頭，2011年上半年為269510萬頭，同比上漲2.82%；2012年上半年能繁母豬存欄量總計(jì)為29710萬頭，環(huán)比2011年上漲1.89%，同比2011年上漲4.96%。能繁母豬和生豬存欄量的增加，將帶動飼料消費(fèi)的剛性需求增長，這將有助于下半年賴氨酸的消費(fèi)。

2.賴氨酸生產(chǎn)廠家的擴(kuò)產(chǎn)行為將會使當(dāng)前供大于求的局面“雪上加霜”。據(jù)市場了解，今年仍有多家賴氨酸企業(yè)有擴(kuò)產(chǎn)之意，有部分企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)將于下半年完成。因此，若下半年國內(nèi)賴氨酸產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，將令國內(nèi)賴氨酸市場供應(yīng)面再臨沖擊，將令廠家之間的價格競爭更為激烈。

3.宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性、復(fù)雜性將對賴氨酸的出口產(chǎn)生較大的影響。當(dāng)前，外圍宏觀經(jīng)濟(jì)形勢十分復(fù)雜，歐債危機(jī)持續(xù)擴(kuò)大令歐洲經(jīng)濟(jì)增速放緩，這對我國賴氨酸的出口勢必會有極大的影響，從而對國內(nèi)的賴氨酸市場產(chǎn)生一定的影響。

綜上所述，今年下半年賴氨酸市場將面臨風(fēng)險波動的可能性較大，逐漸形成長期價格底部盤整的概率較高，終端用戶在保持安全庫存的基礎(chǔ)上進(jìn)行逢低、分批動態(tài)補(bǔ)庫或成為下半年采購策略的主基調(diào)。當(dāng)然，我國后期養(yǎng)殖效益水平變化以及主流賴氨酸生產(chǎn)廠家的出貨量和出貨策略仍是我們關(guān)注的重點(diǎn)。

三、2012年上半年蛋氨酸市場回顧

1.蛋氨酸進(jìn)口情況。

（1）月度進(jìn)口基本情況。2012年上半年，國內(nèi)的蛋氨酸進(jìn)口數(shù)量為63517 噸，同比上漲15.7%，同時也是近七年來進(jìn)口數(shù)量最多的一年。從單月來看，3、4月份進(jìn)口數(shù)量均超過1.2萬噸，其中3月份進(jìn)口蛋氨酸數(shù)量為12660噸，是近六年來單月進(jìn)口數(shù)量的最高位。與2011年上半年相比，除1、6月份我國進(jìn)口的蛋氨酸總量小幅度減少外，其他月份均有較大幅度的增加。

（2）進(jìn)口國別及廠家。上半年，我國蛋氨酸的主要進(jìn)口國家有：比利時（27760噸）、日本（19127噸）、法國（6580噸）、美國（4240噸）,從這四個國家進(jìn)口蛋氨酸的量占進(jìn)口總量的90%多，其中2012年上半年我國從比利時、日本進(jìn)口的蛋氨酸總量和2012年同期相比基本持平，而從美國和德國進(jìn)口的蛋氨酸總量均較去年同期相比有較大幅度的增長。

（3）進(jìn)口均價。上半年蛋氨酸進(jìn)口均價為4.06美元/千克，與2011年同期的進(jìn)口均價4.16美元/千克相比下降了2.4%。從上半年單月進(jìn)口價格來看，上半年各月價格主要以下行為主，且均較2011年上半年蛋氨酸單月進(jìn)口均價略低。

2.上半年蛋氨酸市場價格分析。2012年第一季度蛋氨酸整體供應(yīng)正常，主流生產(chǎn)廠家的炒作因素使得其價格略顯堅(jiān)挺，對國內(nèi)蛋氨酸市場起到一定的提振作用，市場價格微幅上漲。然而，自二季度開始?xì)W債危機(jī)持續(xù)惡化，導(dǎo)致原油價格大幅下跌；此外，隨著畜禽養(yǎng)殖業(yè)景氣度的下降以及國內(nèi)蛋氨酸進(jìn)口總量偏高的影響，國內(nèi)蛋氨酸市場價格承壓大幅下跌至近5年以來的低點(diǎn)水平。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年二季度國內(nèi)固體蛋氨酸價格較一季度下跌4%左右， 6月末固體蛋氨酸的價格較年初跌幅高達(dá)13%。

3.影響蛋氨酸價格的主要因素。

（1）蛋氨酸進(jìn)口量大，市場供應(yīng)充足。2012年上半年蛋氨酸進(jìn)口總量為63517噸，是過去七年同期進(jìn)口數(shù)量最多的一年，這是上半年我國蛋氨酸供大于求的主要原因之一。就三大主流蛋氨酸品牌來看，目前德固賽品牌仍占我國蛋氨酸市場的主導(dǎo)地位。2012年上半年我國進(jìn)口德固賽品牌蛋氨酸為37057噸，占進(jìn)口蛋氨酸總量的58%；2012年上半年我國進(jìn)口的住友蛋氨酸數(shù)量為19127噸，占進(jìn)口總量的30%；2012年上半年我國進(jìn)口的安迪蘇貨源總量為6580噸，占進(jìn)口總量的10%之多，較去年同期的進(jìn)口總量基本持平。總體來看，2012年上半年三大主流品牌蛋氨酸均加大了對中國市場的出口力度；且上半年各大蛋氨酸生產(chǎn)廠家的銷售壓力也相對較大；為了爭奪有限的市場份額，眾商家也紛紛展開價格戰(zhàn)，這也是二季度蛋氨酸價格一直處于振蕩下行態(tài)勢的主要原因之一。

（2）家禽養(yǎng)殖效益持續(xù)虧損，蛋氨酸需求低迷。今年上半年，國內(nèi)生豬供應(yīng)量明顯增長，而國內(nèi)市場消費(fèi)卻在我國經(jīng)濟(jì)增勢放緩的影響下呈現(xiàn)出剛性增速放緩的態(tài)勢。因此，上半年我國豬價進(jìn)入周期性下行階段，這對肉雞市場也起到一定的負(fù)面作用，故上半年國內(nèi)肉雞價格走勢疲弱，加上今年國內(nèi)主要飼料原料價格的上漲，令肉雞養(yǎng)殖效益持續(xù)虧損?？傮w來看，今年上半年國內(nèi)家禽整體養(yǎng)殖情況并不理想，禽料整體消費(fèi)增速緩慢；國內(nèi)肉、蛋雞養(yǎng)殖難度的加大在很大程度上抑制了養(yǎng)殖補(bǔ)欄的積極性，上半年家禽整體存欄的不足嚴(yán)重影響了蛋氨酸的實(shí)際需求。

（3）歐洲市場價格對國內(nèi)市場的影響。由于目前供應(yīng)我國市場的兩大蛋氨酸品牌皆為歐洲品牌，以及我國60%以上進(jìn)口蛋氨酸皆從歐洲進(jìn)口，因此，歐元對人民幣匯率的走低令我國進(jìn)口代理商的進(jìn)口成本不斷降低，吸引其繼續(xù)大量進(jìn)口歐洲品牌蛋氨酸。此外，在歐債危機(jī)的影響下，今年上半年歐洲蛋氨酸折合人民幣價格，與國內(nèi)蛋氨酸市場價差明顯擴(kuò)大，歐洲蛋氨酸價格也降至近幾年來的低點(diǎn)（圖4）。歐洲蛋氨酸價格持續(xù)走弱，也為上半年我國蛋氨酸市場的跌勢起到一定影響。

（4）國際油價大幅跳水對蛋氨酸價格的支撐作用明顯減弱。今年上半年以來，國際油價持續(xù)下跌，今年二季度NYMEX原油價格曾一度下探至77.69美元/桶；6月NYMEX原油主力合約結(jié)算均價較5月下跌12.78%。近幾年來，原油價格對蛋氨酸市場的影響往往具有一定的滯后性，更大程度上對國內(nèi)市場起到的則是心理層面的影響，但基于今年上半年國內(nèi)蛋氨酸市場的疲弱走勢，油價的下跌，在一定程度上加深了國內(nèi)蛋氨酸市場的悲觀氣氛，對終端飼料廠和貿(mào)易商的采購心態(tài)起到了一定的影響作用。

圖4 2012年上半年歐洲蛋氨酸與國內(nèi)蛋氨酸周價格走勢對比圖

四、2011年下半年蛋氨酸市場展望

自5月下旬開始，國內(nèi)雞蛋價格低位反彈之后持續(xù)振蕩，帶動6月國內(nèi)蛋雞養(yǎng)殖脫離虧損區(qū)間進(jìn)入微利區(qū)間范圍內(nèi)。隨著夏季國內(nèi)雞蛋消費(fèi)的繼續(xù)增長，將有望帶動雞蛋價格繼續(xù)緩慢上漲。下半年我國飼料養(yǎng)殖業(yè)景氣度進(jìn)入回升階段，加之今年我國生豬、蛋雞養(yǎng)殖量較去年明顯增長，因此下半年畜禽料剛性需求將保持增長態(tài)勢，因此將帶動蛋氨酸市場需求的增長，對蛋氨酸市場起到一定的提振作用。

2012年3月22日，重慶紫光在廣州召開蛋氨酸推廣會，會議中提到計(jì)劃4月增產(chǎn)5萬噸產(chǎn)能的產(chǎn)品，總產(chǎn)能達(dá)6萬噸；且業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，受歐元匯率走軟的影響，這將利好于我國蛋氨酸進(jìn)口?；诖吮尘?，若無突發(fā)性事件的發(fā)生，我國下半年蛋氨酸進(jìn)口量將維持高位；而我國國產(chǎn)蛋氨酸生產(chǎn)企業(yè)新增的產(chǎn)能可能將于今年下半年釋放，這將對國內(nèi)市場供應(yīng)面形成雙重的壓力。因此，總體來看，后期我國蛋氨酸市場價格走勢并不樂觀。

綜上所述，上半年我國蛋氨酸市場供大于求的局面相對嚴(yán)峻，下半年隨著三季度國內(nèi)家禽養(yǎng)殖業(yè)景氣度的逐步回升，我國蛋氨酸的消費(fèi)回升仍值得期待，預(yù)計(jì)下半年蛋氨酸的整體走勢以振蕩整理為主；下半年業(yè)內(nèi)應(yīng)重點(diǎn)跟蹤歐債危機(jī)的發(fā)展情況、原油價格走勢、匯率變化對蛋氨酸市場的影響。