“紙?jiān)汀币刃幸徊剑?/h1>
2012-08-15 00:42:22牟雪江汪礦平
中國(guó)石油企業(yè) 2012年10期
□ 文/牟雪江 汪礦平
辨風(fēng)看向：
有消息稱，中國(guó)工商銀行將于年底或明年初推出紙?jiān)蜆I(yè)務(wù)。
風(fēng)向解析：
紙?jiān)鸵獊?lái)了！中國(guó)工商銀行的這一舉動(dòng)，讓繼“紙黃金、紙白銀”之后，“紙?jiān)汀背蔀橛忠粋€(gè)投資的熱門(mén)話題。相反，之前市場(chǎng)盛傳的上海期貨交易所將推出的原油期貨卻沒(méi)了最新進(jìn)展。那么中國(guó)工商銀行推出“紙?jiān)汀迸c上海期貨市場(chǎng)將推出的原油期貨有什么聯(lián)系或有什么區(qū)別？
據(jù)了解，與此前國(guó)內(nèi)銀行推出的紙黃金、紙白銀等產(chǎn)品類(lèi)似，紙?jiān)鸵彩且环N個(gè)人憑證式原油，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)“虛擬”原油，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際油價(jià)走勢(shì)進(jìn)行操作，賺取原油價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。
盡管中國(guó)工商銀行尚未對(duì)紙?jiān)彤a(chǎn)品的具體業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)進(jìn)行說(shuō)明，不過(guò)據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，紙?jiān)蛯⒁悦涝?jì)價(jià)，投資標(biāo)的為WTI原油期貨和布倫特原油期貨市場(chǎng)中的單月和雙月合約。不過(guò)，與紙黃金、紙白銀可進(jìn)行實(shí)物交割的規(guī)則不同，紙?jiān)彤a(chǎn)品將不進(jìn)行實(shí)物交割，而采用現(xiàn)金交割方式。如果這一產(chǎn)品正式運(yùn)行，將是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推出的首個(gè)可供個(gè)人投資的原油交易產(chǎn)品。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在中國(guó)工商銀行開(kāi)展紙黃金業(yè)務(wù)時(shí)，上海黃金交易所尚未成立，這使得中國(guó)工商銀行等開(kāi)展紙黃金業(yè)務(wù)的銀行，類(lèi)似于做市商的角色，并且最終要自己去國(guó)際市場(chǎng)上平盤(pán)。這一方面培養(yǎng)了中國(guó)工商銀行等銀行的國(guó)際交易經(jīng)驗(yàn)，也為其占領(lǐng)市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)。以此類(lèi)推，在傳統(tǒng)息差收入、中間業(yè)務(wù)費(fèi)用下降的情況下，拓展衍生品市場(chǎng)成為銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)內(nèi)容，在國(guó)內(nèi)原油期貨還沒(méi)有上市之前推出紙?jiān)停瑒?shì)必會(huì)吸引投資者的關(guān)注，銀行因此也將搶得先機(jī)。
對(duì)于中國(guó)工商銀行推紙?jiān)偷目赡苄?，興業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒博士認(rèn)為，從技術(shù)上看中國(guó)工商銀行從紙黃金過(guò)渡到紙?jiān)秃苋菀?。紙?jiān)鸵部梢韵窦堻S金一樣，采取無(wú)杠桿全額交易，也可通過(guò)網(wǎng)上系統(tǒng)與國(guó)際金價(jià)實(shí)時(shí)掛鉤，而且中國(guó)工商銀行也可以根據(jù)客戶需求情況，重新設(shè)計(jì)合約，比如國(guó)內(nèi)紙黃金的門(mén)檻只有10克，遠(yuǎn)比國(guó)內(nèi)黃金期貨交易門(mén)檻低（國(guó)內(nèi)黃金期貨一手為300克），紙?jiān)鸵嗫刹扇☆?lèi)似設(shè)計(jì)。上海中期總裁助理吳君表示，從銀行系統(tǒng)和操作層面上來(lái)說(shuō)，紙?jiān)推谪浲瞥霾淮嬖谑裁凑系K，而從銀行業(yè)發(fā)展的需求來(lái)看，推出更多衍生品交易也是在情理之中。
有媒體分析，如果中國(guó)工商銀行推紙?jiān)统晒?，?duì)商業(yè)銀行的客戶絕對(duì)是好事。因?yàn)椴簧偻顿Y者對(duì)原油有興趣，但又怕期貨杠桿風(fēng)險(xiǎn)，一直徘徊在場(chǎng)外。紙?jiān)偷臒o(wú)杠桿特性，正好可滿足此類(lèi)客戶需求。對(duì)于趨勢(shì)投資者而言也增加了新的投資工具，可像拿股票一樣持有紙?jiān)?，?jīng)歷賬面浮虧或許可笑到最后。但原油期貨則不同，需要不斷追加保證金，如果不及時(shí)追加則會(huì)爆倉(cāng)。因此在期貨市場(chǎng)做趨勢(shì)投資，需要相當(dāng)高的投資水平，非一般投資者所能為。
中國(guó)國(guó)際期貨研究院副院長(zhǎng)王紅英說(shuō)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)不穩(wěn)定的狀態(tài)下，企業(yè)和個(gè)人對(duì)個(gè)性化對(duì)沖保值衍生產(chǎn)品需求很大也很迫切，紙?jiān)彤a(chǎn)品的推出有助于拓寬國(guó)內(nèi)個(gè)人的投資渠道。
不過(guò)，吳君表示，紙?jiān)彤a(chǎn)品屬于OTC市場(chǎng)范疇，銀行在其中扮演類(lèi)似于做市商的角色，通過(guò)不斷買(mǎi)賣(mài)維持市場(chǎng)流動(dòng)性，依靠買(mǎi)賣(mài)價(jià)差來(lái)賺取利潤(rùn)。紙?jiān)蜆I(yè)務(wù)對(duì)中小散戶投資者會(huì)有一定吸引力，但對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)原油期貨市場(chǎng)的影響不會(huì)太大。
此前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清曾表示，大力推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展將是今年證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)工作之一，中國(guó)將繼美國(guó)、英國(guó)后推出第三個(gè)全球性原油期貨市場(chǎng)，以爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán)，原油期貨的相關(guān)方案的原則性框架包括美元計(jì)價(jià)、基準(zhǔn)油、離岸交易、保稅交割四大方面。
對(duì)此，王紅英表示，在國(guó)內(nèi)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)也更應(yīng)加快創(chuàng)新步伐，充分利用期貨市場(chǎng)20多年發(fā)展積累下來(lái)的人才、經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，更好地為國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
猜你喜歡
紙漿期貨市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)造紙信息(2022年2期)2022-04-03 22:13:20 中國(guó)工商銀行股份有限公司河北金融年鑒(2021年0期)2021-08-25 08:58:42 中國(guó)工商銀行股份有限公司保定分行河北金融年鑒(2021年0期)2021-08-25 08:50:50 中國(guó)工商銀行股份有限公司河北金融年鑒(2020年0期)2020-01-16 23:11:22 肥料企業(yè)該如何面對(duì)尿素期貨市場(chǎng)?中國(guó)化肥信息(2019年7期)2019-08-26 09:46:54 中國(guó)版原油期貨能走多遠(yuǎn)?能源(2018年10期)2018-12-08 08:02:42 原油期貨攪局者能源(2018年10期)2018-12-08 08:02:40 量化投資在期貨市場(chǎng)的有效應(yīng)用現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)(創(chuàng)富信息版)(2018年8期)2018-09-08 08:51:56 如何利用原油期貨在能源三角不可能中避險(xiǎn)能源(2017年7期)2018-01-19 05:05:11 中國(guó)工商銀行中國(guó)與非洲(法文版)(2017年12期)2017-01-24 17:10:58
□ 文/牟雪江 汪礦平
辨風(fēng)看向：
有消息稱，中國(guó)工商銀行將于年底或明年初推出紙?jiān)蜆I(yè)務(wù)。
風(fēng)向解析：
紙?jiān)鸵獊?lái)了！中國(guó)工商銀行的這一舉動(dòng)，讓繼“紙黃金、紙白銀”之后，“紙?jiān)汀背蔀橛忠粋€(gè)投資的熱門(mén)話題。相反，之前市場(chǎng)盛傳的上海期貨交易所將推出的原油期貨卻沒(méi)了最新進(jìn)展。那么中國(guó)工商銀行推出“紙?jiān)汀迸c上海期貨市場(chǎng)將推出的原油期貨有什么聯(lián)系或有什么區(qū)別？
據(jù)了解，與此前國(guó)內(nèi)銀行推出的紙黃金、紙白銀等產(chǎn)品類(lèi)似，紙?jiān)鸵彩且环N個(gè)人憑證式原油，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)“虛擬”原油，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際油價(jià)走勢(shì)進(jìn)行操作，賺取原油價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。
盡管中國(guó)工商銀行尚未對(duì)紙?jiān)彤a(chǎn)品的具體業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)進(jìn)行說(shuō)明，不過(guò)據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，紙?jiān)蛯⒁悦涝?jì)價(jià)，投資標(biāo)的為WTI原油期貨和布倫特原油期貨市場(chǎng)中的單月和雙月合約。不過(guò)，與紙黃金、紙白銀可進(jìn)行實(shí)物交割的規(guī)則不同，紙?jiān)彤a(chǎn)品將不進(jìn)行實(shí)物交割，而采用現(xiàn)金交割方式。如果這一產(chǎn)品正式運(yùn)行，將是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推出的首個(gè)可供個(gè)人投資的原油交易產(chǎn)品。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在中國(guó)工商銀行開(kāi)展紙黃金業(yè)務(wù)時(shí)，上海黃金交易所尚未成立，這使得中國(guó)工商銀行等開(kāi)展紙黃金業(yè)務(wù)的銀行，類(lèi)似于做市商的角色，并且最終要自己去國(guó)際市場(chǎng)上平盤(pán)。這一方面培養(yǎng)了中國(guó)工商銀行等銀行的國(guó)際交易經(jīng)驗(yàn)，也為其占領(lǐng)市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)。以此類(lèi)推，在傳統(tǒng)息差收入、中間業(yè)務(wù)費(fèi)用下降的情況下，拓展衍生品市場(chǎng)成為銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)內(nèi)容，在國(guó)內(nèi)原油期貨還沒(méi)有上市之前推出紙?jiān)停瑒?shì)必會(huì)吸引投資者的關(guān)注，銀行因此也將搶得先機(jī)。
對(duì)于中國(guó)工商銀行推紙?jiān)偷目赡苄?，興業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒博士認(rèn)為，從技術(shù)上看中國(guó)工商銀行從紙黃金過(guò)渡到紙?jiān)秃苋菀?。紙?jiān)鸵部梢韵窦堻S金一樣，采取無(wú)杠桿全額交易，也可通過(guò)網(wǎng)上系統(tǒng)與國(guó)際金價(jià)實(shí)時(shí)掛鉤，而且中國(guó)工商銀行也可以根據(jù)客戶需求情況，重新設(shè)計(jì)合約，比如國(guó)內(nèi)紙黃金的門(mén)檻只有10克，遠(yuǎn)比國(guó)內(nèi)黃金期貨交易門(mén)檻低（國(guó)內(nèi)黃金期貨一手為300克），紙?jiān)鸵嗫刹扇☆?lèi)似設(shè)計(jì)。上海中期總裁助理吳君表示，從銀行系統(tǒng)和操作層面上來(lái)說(shuō)，紙?jiān)推谪浲瞥霾淮嬖谑裁凑系K，而從銀行業(yè)發(fā)展的需求來(lái)看，推出更多衍生品交易也是在情理之中。
有媒體分析，如果中國(guó)工商銀行推紙?jiān)统晒?，?duì)商業(yè)銀行的客戶絕對(duì)是好事。因?yàn)椴簧偻顿Y者對(duì)原油有興趣，但又怕期貨杠桿風(fēng)險(xiǎn)，一直徘徊在場(chǎng)外。紙?jiān)偷臒o(wú)杠桿特性，正好可滿足此類(lèi)客戶需求。對(duì)于趨勢(shì)投資者而言也增加了新的投資工具，可像拿股票一樣持有紙?jiān)?，?jīng)歷賬面浮虧或許可笑到最后。但原油期貨則不同，需要不斷追加保證金，如果不及時(shí)追加則會(huì)爆倉(cāng)。因此在期貨市場(chǎng)做趨勢(shì)投資，需要相當(dāng)高的投資水平，非一般投資者所能為。
中國(guó)國(guó)際期貨研究院副院長(zhǎng)王紅英說(shuō)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)不穩(wěn)定的狀態(tài)下，企業(yè)和個(gè)人對(duì)個(gè)性化對(duì)沖保值衍生產(chǎn)品需求很大也很迫切，紙?jiān)彤a(chǎn)品的推出有助于拓寬國(guó)內(nèi)個(gè)人的投資渠道。
不過(guò)，吳君表示，紙?jiān)彤a(chǎn)品屬于OTC市場(chǎng)范疇，銀行在其中扮演類(lèi)似于做市商的角色，通過(guò)不斷買(mǎi)賣(mài)維持市場(chǎng)流動(dòng)性，依靠買(mǎi)賣(mài)價(jià)差來(lái)賺取利潤(rùn)。紙?jiān)蜆I(yè)務(wù)對(duì)中小散戶投資者會(huì)有一定吸引力，但對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)原油期貨市場(chǎng)的影響不會(huì)太大。
此前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清曾表示，大力推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展將是今年證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)工作之一，中國(guó)將繼美國(guó)、英國(guó)后推出第三個(gè)全球性原油期貨市場(chǎng)，以爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán)，原油期貨的相關(guān)方案的原則性框架包括美元計(jì)價(jià)、基準(zhǔn)油、離岸交易、保稅交割四大方面。
對(duì)此，王紅英表示，在國(guó)內(nèi)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)也更應(yīng)加快創(chuàng)新步伐，充分利用期貨市場(chǎng)20多年發(fā)展積累下來(lái)的人才、經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，更好地為國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
猜你喜歡
造紙信息(2022年2期)2022-04-03 22:13:20
河北金融年鑒(2021年0期)2021-08-25 08:58:42
河北金融年鑒(2021年0期)2021-08-25 08:50:50
河北金融年鑒(2020年0期)2020-01-16 23:11:22
中國(guó)化肥信息(2019年7期)2019-08-26 09:46:54
能源(2018年10期)2018-12-08 08:02:42
能源(2018年10期)2018-12-08 08:02:40
現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)(創(chuàng)富信息版)(2018年8期)2018-09-08 08:51:56
能源(2017年7期)2018-01-19 05:05:11
中國(guó)與非洲(法文版)(2017年12期)2017-01-24 17:10:58
