錢東紅

（中原工學(xué)院，鄭州450007）

河南中小制造企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究

錢東紅

（中原工學(xué)院，鄭州450007）

基于河南省中小制造企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題，從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中風(fēng)險(xiǎn)管理、資金鏈管理和融資有效性等三個(gè)方面進(jìn)行了分析研究.通過與國內(nèi)南方中小制造企業(yè)的比較，得出河南省中小制造企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，并根據(jù)這些特點(diǎn)，提出了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的思路：建立風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及補(bǔ)償機(jī)制、重視并利用資金鏈價(jià)值、建立有效的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制、加強(qiáng)中小制造企業(yè)的融資管理.

融資；資金鏈 ；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

近幾年來，河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出良好態(tài)勢，尤其是自2011年河南省建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃得到中央支持以后，河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展又取得了許多突破性的成績，這些成績的取得離不開中小制造企業(yè)的發(fā)展.河南省數(shù)量龐大的中小制造企業(yè)，在良好的經(jīng)濟(jì)形勢下利用自身的優(yōu)勢，為河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力.但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲軟的后金融危機(jī)時(shí)代，這些企業(yè)的生存狀態(tài)令人擔(dān)憂，特別是困擾企業(yè)的財(cái)務(wù)問題，如不及時(shí)得到解決，企業(yè)倒閉將不可避免.如果大批中小制造企業(yè)倒閉，將會(huì)給河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成極大的不確定性.根據(jù)河南省中小制造企業(yè)的實(shí)際情況，本文對其傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的不足之處進(jìn)行深入剖析，最后結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢提出了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整思路.

1 河南省中小制造企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

翻開我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，發(fā)現(xiàn)中小制造企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中占有很大的比重.目前我國注冊的中小企業(yè)數(shù)量已超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，不僅創(chuàng)造的產(chǎn)品價(jià)值及服務(wù)價(jià)值占全國的59%，繳納的稅金占全國稅收總量的51%，而且提供的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位也占全國就業(yè)崗位的75%，每年提供新增就業(yè)機(jī)會(huì)80%［1］.作為地處中部的河南省，每年GDP中有很大一部分來自中小制造企業(yè)的貢獻(xiàn)，其中制造業(yè)所占的比重與其他行業(yè)相比略高一些，因?yàn)橹圃鞓I(yè)是屬于基礎(chǔ)性工業(yè)，河南省作為有“中國糧倉”之稱的農(nóng)業(yè)大省，更離不開制造業(yè)的發(fā)展.自2007年金融危機(jī)爆發(fā)以來，河南省中小制造企業(yè)發(fā)展遭到全面重創(chuàng)，現(xiàn)在仍處于復(fù)蘇階段，能否快速復(fù)蘇，主要取決于困擾這些企業(yè)的財(cái)務(wù)問題能否得到及時(shí)妥當(dāng)?shù)慕鉀Q.很多企業(yè)為了解決一時(shí)資金鏈緊張，采取高成本的方式進(jìn)行融資，其效果如同飲鴆止渴.所以，河南省中小制造企業(yè)只有采取正確的解決路徑來破解當(dāng)前存在的一系列財(cái)務(wù)難題，才能走出金融危機(jī)的陰霾.

2 河南省中小制造企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略面臨的挑戰(zhàn)

近些年來，河南省中小制造企業(yè)雖然得到了長足的發(fā)展，但它們的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢很難相適應(yīng)，主要面臨以下幾個(gè)挑戰(zhàn)：

2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理和防范工作邊緣化

在河南省中小制造企業(yè)規(guī)模小和數(shù)量少的時(shí)候，財(cái)務(wù)問題在企業(yè)發(fā)展過程中的表現(xiàn)并不突出，在企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)中是屬于權(quán)重較小的變量.但在河南省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，這些財(cái)務(wù)問題則屬于生產(chǎn)函數(shù)中的重要變量，若不及時(shí)采取措施解決這些問題，就可能導(dǎo)致這些中小制造企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)曲線嚴(yán)重變形，即企業(yè)出現(xiàn)巨額虧損.這些財(cái)務(wù)問題的重要誘因就是風(fēng)險(xiǎn).傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略里很少考慮到風(fēng)險(xiǎn)問題，因?yàn)橐郧暗慕?jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，再加上企業(yè)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)對決策影響很小，企業(yè)不用考慮太多風(fēng)險(xiǎn)問題.但是現(xiàn)在企業(yè)面臨的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在較大的不確定性，所以企業(yè)必須要考慮風(fēng)險(xiǎn)所造成的可能的經(jīng)濟(jì)損失，尤其是在后金融危機(jī)時(shí)代的當(dāng)下，如果風(fēng)險(xiǎn)沒有及時(shí)得到防控，則造成的經(jīng)濟(jì)損失是難以挽回的.比如現(xiàn)在南方很多中小制造企業(yè)為了緩解現(xiàn)金緊張的壓力，向民間資本進(jìn)行高成本的借貸，結(jié)果出現(xiàn)很多企業(yè)老板跑路現(xiàn)象.這就說明中小制造企業(yè)管理者在制定傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，沒有把風(fēng)險(xiǎn)管理和防范納入其管理和決策范圍之內(nèi).相對于南方來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較慢的河南省中小制造企業(yè)更是如此.

2.2 忽視資金鏈管理

河南省中小制造企業(yè)普遍存在很大的誤區(qū)，就是重視企業(yè)的盈利狀況，輕視企業(yè)的資金鏈管理.比如某企業(yè)長期投資項(xiàng)目急需100萬元，企業(yè)為了盡快從該項(xiàng)目中獲利，可能會(huì)把短期銀行借款100萬元作為項(xiàng)目急需的資金進(jìn)行使用，其結(jié)果是馬上面臨資金緊張的局面.因?yàn)轫?xiàng)目的投資期限長，短期沒有任何產(chǎn)出，這就意味著企業(yè)不能正常償還馬上到期的債務(wù).這個(gè)例子充分說明這些企業(yè)把利潤作為企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心，也表明了這些企業(yè)對資金鏈管理缺乏深刻的認(rèn)識(shí).如果企業(yè)能對資金鏈進(jìn)行科學(xué)化管理，那么企業(yè)可以獲得同資本一樣的財(cái)富增值.現(xiàn)在，資金鏈管理已經(jīng)成為很多大型公司管理的重要內(nèi)容之一.總之，在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中，河南省中小制造企業(yè)普遍存在對資金鏈管理的重視程度嚴(yán)重不足，甚至于忽視其作用.在后金融危機(jī)時(shí)代，河南省中小制造企業(yè)更應(yīng)該通過對資金鏈的管理達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo).

2.3 忽略融資有效性

國家對河南省建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行支持，就意味著有一些優(yōu)惠政策傾斜河南省，那么作為河南省中小制造企業(yè)，就能夠享受到比如稅收和補(bǔ)貼等方面的優(yōu)惠政策.但這些優(yōu)惠政策并不能徹底解決河南省中小制造企業(yè)的融資難題.河南省中小制造企業(yè)在傳統(tǒng)融資決策過程中主要考慮融資規(guī)模，卻很少考慮融資的有效性，即較低成本和收益及時(shí)性，按照這種傳統(tǒng)融資思路，企業(yè)籌資規(guī)模越大，其有效性越低.在后金融危機(jī)時(shí)代，我國政府采取積極的量化寬松貨幣政策，經(jīng)濟(jì)很快有了企穩(wěn)跡象，但是物價(jià)卻快速反彈，結(jié)果是通貨膨脹嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇.國家為了遏制通貨膨脹的發(fā)展，采取了一系列減少貨幣流動(dòng)性的政策，這些政策的實(shí)施最終導(dǎo)致很多企業(yè)很難從銀行獲取貸款，而且企業(yè)獲得的授信額度十分有限，尤其是中小企業(yè)融資變得更加困難.在這種情況下，河南省中小制造企業(yè)必須考慮融資的有效性，才能緩解當(dāng)前所面臨的融資難的壓力.

3 河南中小制造企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整思路

3.1 建立風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和補(bǔ)償機(jī)制

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略因忽視對風(fēng)險(xiǎn)的考量，所以很難適應(yīng)當(dāng)前充滿諸多不確定因素的經(jīng)濟(jì)環(huán)境.現(xiàn)在是后金融危機(jī)時(shí)代，很多國家經(jīng)濟(jì)還處在動(dòng)蕩狀態(tài)，雖然我國整體經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定，但是受經(jīng)濟(jì)全球化的影響，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨諸多變數(shù).在這樣的大環(huán)境下，河南省中小制造企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是前所未有的.雖然河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展在這次金融危機(jī)中所遭受的創(chuàng)傷程度不及浙江省和廣東省那么嚴(yán)重，但是通過觀測河南省經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯放緩，而且中小制造企業(yè)的受阻壓力越來越大.其主要原因是對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)料不足和防控措施不得當(dāng)，根本原因是其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略沒有正確調(diào)整.若能及時(shí)調(diào)整自己的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，面臨的可能是一次難得的機(jī)遇.

企業(yè)應(yīng)對傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行正確處理，通過建立風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和補(bǔ)償機(jī)制，可以化險(xiǎn)為夷.首先，企業(yè)應(yīng)該成立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評估小組，對企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況和盈利預(yù)期進(jìn)行全面評估，進(jìn)而對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行正確評估，這樣企業(yè)就可以選擇一些在自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍之內(nèi)的項(xiàng)目進(jìn)行投資，一旦危機(jī)過后經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，則企業(yè)就可能迎來新的發(fā)展機(jī)會(huì).其次，企業(yè)要妥當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散，比如企業(yè)在對某項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，不應(yīng)該再對該項(xiàng)目相關(guān)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，而是選擇一些具有較大替代性的項(xiàng)目進(jìn)行投資.因?yàn)橐坏┮粋€(gè)項(xiàng)目失敗，可以通過另一個(gè)項(xiàng)目的盈利來補(bǔ)虧.最后是設(shè)計(jì)止損區(qū)間.有些企業(yè)不愿意承認(rèn)自己的投資失敗，妄想在不遠(yuǎn)的將來有轉(zhuǎn)機(jī)，但實(shí)際情況是虧損面積不斷擴(kuò)大，甚至企業(yè)的主營業(yè)務(wù)受到牽連.所以，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中一定要設(shè)置止損區(qū)間，這樣才不會(huì)影響企業(yè)正常運(yùn)營.

3.2 重視并利用資金鏈價(jià)值

資金是企業(yè)運(yùn)營的血液，資金鏈則是維系企業(yè)正常運(yùn)營所需要的基本鏈條.企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須保證資金鏈循環(huán)的持續(xù)良性運(yùn)轉(zhuǎn).

在“現(xiàn)金為王”的時(shí)代，企業(yè)資金管理水平往往是決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵所在.面對競爭激烈且復(fù)雜多變的生存環(huán)境，通過提升企業(yè)資金管理水平，才能合理地控制運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，從而提升企業(yè)的可持續(xù)競爭力.作為國內(nèi)資金管理領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，北京九恒星科技股份有限公司早在2005年就首次提出了“資金集中管理”的概念，即通過高效的信息化管理手段，建立以共享為基礎(chǔ)的企業(yè)資金管理體系和財(cái)務(wù)公司結(jié)算模式，充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)整體的資金優(yōu)勢，提高資金使用效率，降低資金成本，提升企業(yè)核心競爭力.近年來，資金集中管理逐漸受到集團(tuán)企業(yè)的廣泛重視，尤其是對處于規(guī)?；?、資本化發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期的企業(yè)來說，資金集中管理更是提升企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵所在.經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)后，集團(tuán)企業(yè)更深刻地認(rèn)識(shí)到資金集中管理的重要性.金融危機(jī)引發(fā)的一系列問題造成了整個(gè)市場需求大量萎縮，企業(yè)市場銷售不暢、庫存積壓，這無疑影響了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，使得資金鏈不能安全、高效運(yùn)轉(zhuǎn)，也在很大程度上影響到了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升.與2008年金融危機(jī)相比，近期出現(xiàn)的資金鏈斷裂則源于“融資難”問題，受到緊縮性貨幣政策的影響，企業(yè)面臨著嚴(yán)重的“錢荒”.可以說，2008年金融危機(jī)及資金鏈斷裂只是表面現(xiàn)象，要真正解決問題，關(guān)鍵在于通過資金集中管理，降低資金流通風(fēng)險(xiǎn)，提升資金流通效率，從而優(yōu)化資金管理體系，保障企業(yè)資金鏈安全、高效運(yùn)轉(zhuǎn).資金鏈管理的理想狀態(tài)，是讓每一分錢都不在銀行賬戶上積淀，而是每分鐘都在發(fā)揮作用，即所謂“資金不落地”.而對于河南省中小制造企業(yè)來說，提升資金使用效率、實(shí)現(xiàn)“資金不落地”的關(guān)鍵，在于建立與資金管理需求相匹配的智能化資金管理平臺(tái).通過智能化資金管理平臺(tái)，能夠自動(dòng)、準(zhǔn)確、實(shí)時(shí)了解資金流向，輔助決策者及財(cái)務(wù)管理者針對資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)進(jìn)行分析，還可以在集團(tuán)各成員單位之間調(diào)劑余缺、統(tǒng)籌使用，以挖掘沉淀資金、平衡資金需求.

3.3 建立有效的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制

中小制造企業(yè)一定要完善各項(xiàng)內(nèi)部控制機(jī)制，不斷提高財(cái)務(wù)管理水平與盈利能力，從而在激烈的市場競爭中立于不敗之地［2］.河南省中小制造企業(yè)普遍缺乏有效的內(nèi)部控制制度，存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人”控制現(xiàn)象.為了建立有效的內(nèi)部控制制度，中小制造企業(yè)首先必須加強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)流程規(guī)范與管理方面的工作，尤其是對公司資金的支付流程，要明確各個(gè)環(huán)節(jié)相關(guān)責(zé)任人的權(quán)限，杜絕企業(yè)的“坐支”和“白條抵庫”等現(xiàn)象發(fā)生；其次是企業(yè)通過對內(nèi)部審計(jì)部門進(jìn)行授權(quán)，對企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)行進(jìn)行跟蹤與監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)一些不符合內(nèi)部控制規(guī)范的經(jīng)濟(jì)行為；第三是企業(yè)應(yīng)該完善應(yīng)收應(yīng)付賬款政策.良好的應(yīng)收賬款政策可以有效地減少壞賬發(fā)生幾率，從而提升企業(yè)資金的使用效率；合理的應(yīng)付賬款政策可以避免企業(yè)信用等級(jí)的降低.中小企業(yè)必須提高信用意識(shí)，強(qiáng)化信用觀念，加強(qiáng)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量管理，努力履行社會(huì)責(zé)任，及時(shí)償還到期債務(wù)，足額繳納稅款，不斷提高企業(yè)信譽(yù)［3］，這樣才可以獲得較高的信貸額度，企業(yè)資金緊張的局面才可以得到有效緩解.

3.4 加強(qiáng)中小制造企業(yè)融資管理

中小制造企業(yè)自身規(guī)模有限，融資能力先天不足，如果企業(yè)沒有很好地對融資進(jìn)行正確管理，那么在后金融危機(jī)時(shí)代的今天，處境就會(huì)雪上加霜.為了幫助中小制造企業(yè)走出當(dāng)今融資的困境，企業(yè)必須對融資進(jìn)行妥善管理.首先是利用各種渠道進(jìn)行融資，打破傳統(tǒng)單一的融資模式.企業(yè)可以通過融資租賃的形式進(jìn)行設(shè)備購買，從而大大降低當(dāng)期貸款額度；用應(yīng)收賬款進(jìn)行擔(dān)保抵押借款，可以大大減少應(yīng)收賬款占款規(guī)模；用存貨置換的方式購買生產(chǎn)材料，可以緩解采購支付能力不足的壓力.其次是發(fā)行企業(yè)債券.企業(yè)發(fā)行債券的前提是企業(yè)的信譽(yù)良好，不存在信用不良記錄，這樣的企業(yè)政府才會(huì)大力扶持.政府出面擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行銷售，這樣的方式是一個(gè)多方共贏的模式，企業(yè)應(yīng)及時(shí)支付債券的利息.如果企業(yè)能夠上市，應(yīng)該承諾這些債權(quán)人可以進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，從而使企業(yè)的信譽(yù)等級(jí)不斷升級(jí)，融資能力不斷提升，融資額度不斷增加.第三是完善我國金融環(huán)境建設(shè).我國金融環(huán)境對中小企業(yè)的融資有著很大的制約作用［4］.如果金融機(jī)構(gòu)能夠給企業(yè)提供多種靈活便利，那么企業(yè)的融資瓶頸就會(huì)得到突破.現(xiàn)在很多銀行比如鄭州銀行開設(shè)中小企業(yè)融資服務(wù)中心，在這方面取得了不菲的成績.

4 結(jié) 語

綜上所述，后金融危機(jī)時(shí)代的河南省中小制造企業(yè)為了適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，必須解決傳統(tǒng)財(cái)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)管理和防范工作邊緣化、忽視資金鏈管理和融資缺乏有效性等問題.解決這些問題的路徑包括：正確評估企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，充分利用資金鏈管理價(jià)值，建立合適的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)企業(yè)融資管理.河南省中小制造企業(yè)如果按照上述的路徑進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，可以早日走出金融危機(jī)的陰霾.

［1］ 郭星溪.中小企業(yè)融資困境與對策探討［J］.經(jīng)濟(jì)與管理研究，2009（8）：73－78.

［2］ 蘇芝.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的創(chuàng)新［J］.中國商界（下半月），2010（11）：69－70.

［3］ 鄭洪濤.我國中小企業(yè)融資問題與對策［J］.經(jīng)濟(jì)論壇，2010（7）：49－52.

［4］ 張寧.金融環(huán)境視角下中小企業(yè)融資研究——以江西省為例［J］.財(cái)會(huì)研究，2009（23）：60－62.

The Research on the Financial Strategy of SMEs in Henan Province

QIAN Dong－h(huán)ong
（Zhongyuan University of Technology，Zhengzhou 450007，China）

Nowadays，SMEs in Henan province are subjected to a series of financial problems because of the effect of the financial crisis.The paper mainly researches problems about management of risk，management of cash chain and the efficiency of financing in traditional financial strategy.Compared SMEs in North with those in Henan province in order to know the feature of SMEs in Henan province，the adjusted methods by the feature are pointed out：the risk premium and compensation mechanism are established，paying attention to the use of cash chain value，an effective internal control mechanism is established，and SMEs’financial management is strengthed.

financing；cash chain；financial strategy

F275

A

10.3969／j.issn.1671－6906.2012.01.009

1671－6906（2012）02－0041－04

2012－01－20

河南省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目（102400450098）

錢東紅（1977－），男，安徽安慶人，講師，碩士.