沈 微

(黑龍江大學(xué)，黑龍江哈爾濱150080)

一、投資自由化的現(xiàn)狀

為順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，避免被發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的全球統(tǒng)一市場(chǎng)邊緣化，世界上一些國(guó)家開始著手掃清自身制度障礙，競(jìng)相放松市場(chǎng)管制，以跨國(guó)公司為代表的全球自由投資體系逐漸形成，并表現(xiàn)出一些新的特征。

(一)全球投資規(guī)模迅猛增長(zhǎng)

近年來全球投資迅猛發(fā)展，不僅是資本整體流動(dòng)規(guī)模龐大，而且流動(dòng)速度加快，F(xiàn)DI增長(zhǎng)尤為突出。1990年之前，全球國(guó)際直接投資總額年均不超過2千億美元，之后逐年增加，到2007年達(dá)到約2萬億美元峰值，爾后受國(guó)際金融危機(jī)影響，投資規(guī)模有所下降，但仍保持在1萬億美元以上，2010年全球FDI總額達(dá)1.35萬億美元。

(二)跨國(guó)公司主導(dǎo)全球自由投資體系的建立

跨國(guó)公司作為經(jīng)濟(jì)全球化的微觀組成部分以及FDI的主要載體，在建立全球自由投資體系過程中起著不容忽視的作用，其在生產(chǎn)規(guī)模、資本水平、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、研發(fā)能力、管理手段及銷售網(wǎng)絡(luò)等方面具有全球性優(yōu)勢(shì)，對(duì)發(fā)展“無國(guó)界經(jīng)濟(jì)”具有十分巨大的推動(dòng)作用?？鐕?guó)公司的“全球性公司”戰(zhàn)略定位，使得近年來大型跨國(guó)并購(gòu)數(shù)量急速上升，成為全球FDI的主要方式之一。

(三)投資主體層次特征明顯，投資導(dǎo)向發(fā)生變化

在全球自由投資體系中，發(fā)達(dá)國(guó)家因其投資面廣、資本雄厚、投資速度迅猛等優(yōu)勢(shì)，居于第一層次;新興經(jīng)濟(jì)體、石油輸出國(guó)組織居于投資主體的第二層次，其對(duì)外投資潛力巨大，開拓性強(qiáng)，投資范圍較廣。近年來發(fā)展中國(guó)家開始在國(guó)際投資舞臺(tái)上嶄露頭角，但因其實(shí)力較弱、資本規(guī)模有限，只能有條件地向外輸出資本，它們是補(bǔ)充性的投資力量，構(gòu)成投資主體的第三層次。

同時(shí)，各國(guó)的投資導(dǎo)向也發(fā)生了較為明顯的變化。由于近年來各國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，世界能源供求間的矛盾不斷加深，持續(xù)上漲的國(guó)際能源價(jià)格使得能源安全問題成為影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要因素之一。因此，除了投資勢(shì)頭一直良好的服務(wù)業(yè)外，全球投資重點(diǎn)重新轉(zhuǎn)向自然資源領(lǐng)域，扭轉(zhuǎn)了多年來自然資源領(lǐng)域吸收外資低迷的不利局面，許多資源大國(guó)也成為吸收外資大國(guó)。

(四)投資自由化的國(guó)際協(xié)調(diào)逐漸延伸至制度層面

經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入促使各國(guó)從不同層次對(duì)投資領(lǐng)域進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)。在雙邊層面，協(xié)調(diào)的覆蓋范圍逐漸擴(kuò)大，雙邊投資條約的核心內(nèi)容呈整體趨同、局部多樣化發(fā)展;在區(qū)域?qū)用?，發(fā)達(dá)國(guó)家在投資自由化方面的區(qū)域協(xié)調(diào)正在向制度化方向發(fā)展，政府也專門就國(guó)際投資制定相關(guān)政策;在多邊層面，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家簽署了一系列旨在推進(jìn)投資自由化發(fā)展的多邊條約，盡管涉及領(lǐng)域還較為有限，但直接影響了成員方投資措施的施行，投資過程中的多邊關(guān)系得以協(xié)調(diào)，這都在一定程度上積極推動(dòng)了全球投資自由化發(fā)展。

(五)投資自由化與投資保護(hù)主義并行發(fā)展

一方面，絕大多數(shù)國(guó)家積極調(diào)整自身的投資促進(jìn)政策，努力推動(dòng)全球投資自由化進(jìn)程;另一方面，一些國(guó)家加大對(duì)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的控制力度，為外資設(shè)置市場(chǎng)準(zhǔn)入障礙，使得投資保護(hù)主義傾向日益嚴(yán)重。一些發(fā)達(dá)國(guó)家出于對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，開始鼓勵(lì)資本回流、減緩本國(guó)產(chǎn)業(yè)資本外移，尤其針對(duì)第三產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。但在全球范圍內(nèi)，盡管投資保護(hù)主義在少數(shù)國(guó)家盛行，但投資自由化的主導(dǎo)趨勢(shì)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不會(huì)改變。

二、投資自由化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

中國(guó)作為全球自由投資體系中的一員，通過有效地利用外資實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)騰飛，但在新形勢(shì)下，投資自由化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言是一把雙刃劍。

(一)投資自由化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極影響

1.促進(jìn)資本大規(guī)模流入，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)

投資自由化程度的不斷提高，徹底改變了我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期生產(chǎn)要素相對(duì)短缺的局面。FDI彌補(bǔ)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資金缺口，增加了國(guó)內(nèi)資本存量，乘數(shù)效應(yīng)也得以發(fā)揮積極作用，間接地推動(dòng)了我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資。另外，F(xiàn)DI的大規(guī)模流入也增加了我國(guó)的財(cái)政收入，外資企業(yè)的稅收收入一直是國(guó)稅的重要組成部分。

2.推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

改革開放初期，外資主要集中在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，沒有明顯地帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。自1990年以來，外商將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，不斷增加對(duì)第二、第三產(chǎn)業(yè)的投資，總體上符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的客觀要求。另外，F(xiàn)DI帶動(dòng)了本土對(duì)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的輔助性投資，中國(guó)也加入到世界產(chǎn)業(yè)鏈條中，并逐步納入到國(guó)際專業(yè)化分工體系。此外，跨國(guó)公司與本土企業(yè)間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，也促進(jìn)了中國(guó)專業(yè)化分工向高水平、高效率方向發(fā)展。由此，合理吸收和利用FDI是推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要途徑之一。

3.促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)管理水平

跨國(guó)公司掌握著大量尖端技術(shù)，在技術(shù)引進(jìn)及研發(fā)方面具有極強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，其技術(shù)轉(zhuǎn)讓程度直接影響著我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。一方面，跨國(guó)公司科研能力強(qiáng)大、成果轉(zhuǎn)化度高，對(duì)我國(guó)實(shí)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓可以有效地促進(jìn)我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新。另一方面，跨國(guó)資本往往附帶先進(jìn)的現(xiàn)代管理經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)在同跨國(guó)資本開展合作與競(jìng)爭(zhēng)的過程中，可大大提高企業(yè)整體管理水平。

4.推進(jìn)市場(chǎng)化改革進(jìn)程

首先，在華外資企業(yè)不斷增加，加大了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力度，加快我國(guó)商品和要素市場(chǎng)形成及與國(guó)際市場(chǎng)接軌步伐。其次，我國(guó)積極引導(dǎo)和調(diào)控外資走向，使國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)在重組和激烈競(jìng)爭(zhēng)中不斷升級(jí)，有利于我國(guó)企業(yè)在投資自由化進(jìn)程中獲益并提升自身在國(guó)際分工中的地位。第三，有利于深化我國(guó)金融體制改革。中國(guó)采取允許外資銀行進(jìn)入市場(chǎng)、逐步放松外匯管制等措施，充分發(fā)揮了金融對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的調(diào)節(jié)作用。

5.促進(jìn)了就業(yè)狀況的改善

跨國(guó)公司在華投資創(chuàng)造了更多的就業(yè)崗位。外資偏重于第二、三產(chǎn)業(yè)，很大程度上推動(dòng)了我國(guó)農(nóng)村勞動(dòng)力向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移。另外，跨國(guó)公司重視員工培訓(xùn)，尊重雇員合理流動(dòng)，有利于提高我國(guó)勞動(dòng)力的整體技術(shù)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)。

(二)投資自由化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的消極影響

1.外資的大量涌入對(duì)民族工業(yè)造成沖擊

不斷深入的投資自由化激化了本國(guó)資本同跨國(guó)資本的矛盾。跨國(guó)資本規(guī)模龐大、技術(shù)過硬、管理科學(xué)，具有壟斷優(yōu)勢(shì)，其大量并購(gòu)和新建企業(yè)，擠占了國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展空間，并對(duì)民族工業(yè)造成巨大沖擊。

2.跨國(guó)并購(gòu)加劇我國(guó)無形資產(chǎn)流失

跨國(guó)公司在并購(gòu)過程中，并未公正地計(jì)算雙方出資比例，其所投入的設(shè)備、技術(shù)等資產(chǎn)價(jià)值常被蓄意高估，同時(shí)又過分低估我國(guó)本土企業(yè)所投入的資產(chǎn)價(jià)值。另外，很多本土企業(yè)為了與跨國(guó)公司實(shí)現(xiàn)合資或并購(gòu)，經(jīng)常將自己積累多年的品牌、商譽(yù)、產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)、原材料供應(yīng)渠道等無形資產(chǎn)低價(jià)或無償出讓，跨國(guó)公司則利用中方的生產(chǎn)能力和銷售渠道推出自己的品牌，導(dǎo)致民族品牌發(fā)展空間縮小甚至消亡。

3.FDI分布不均加劇我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡

我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體呈漸進(jìn)開放式格局，直接影響FDI的地域分布，反之，F(xiàn)DI的不同流向也影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的地域發(fā)展。絕大部分外資流入東南沿海地區(qū)，而中西部地區(qū)很少有外資進(jìn)入。FDI分布不均更擴(kuò)大了我國(guó)東南沿海地區(qū)和中西部地區(qū)的發(fā)展差距，造成區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。

4.國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移令我國(guó)環(huán)境壓力增大

在國(guó)際能源形勢(shì)嚴(yán)峻及環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高的大環(huán)境下，發(fā)達(dá)國(guó)家將自身的環(huán)境負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國(guó)家，逐步加快本國(guó)高消耗、高污染產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移速度。我國(guó)在引進(jìn)外資的同時(shí)也引進(jìn)了發(fā)達(dá)國(guó)家的“淘汰”產(chǎn)業(yè)。因此，持續(xù)擴(kuò)大的產(chǎn)能使中國(guó)的環(huán)境壓力增大，并對(duì)我國(guó)生態(tài)環(huán)境造成了嚴(yán)重破壞。

5.國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)加快傳導(dǎo)威脅中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全

投資自由化帶來的風(fēng)險(xiǎn)之一是加深金融自由化，這使得國(guó)際游資對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊更加明顯。金融危機(jī)會(huì)通過“投資”在世界范圍內(nèi)加速傳播，1998年東南亞金融危機(jī)和2008年開始的國(guó)際金融危機(jī)即是例證。金融危機(jī)給經(jīng)濟(jì)造成的沖擊是巨大的，而隨著投資自由化程度的加深，我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全將面臨新的挑戰(zhàn)。

三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)投資自由化進(jìn)程的影響

隨著中國(guó)對(duì)外投資的不斷增加，中國(guó)在國(guó)際資本流動(dòng)中也具有更高的話語權(quán)，可以更深層地影響全球自由投資體系的形成與發(fā)展。

(一)不斷完善的投資法律體系掃清了投資自由化發(fā)展的制度障礙

中國(guó)制定了大量吸引外資的法律、法規(guī)，不斷增強(qiáng)投資政策透明度。此外，中國(guó)還和多國(guó)簽訂投資保護(hù)協(xié)定，覆蓋了從外資進(jìn)入、經(jīng)營(yíng)到退出的全部領(lǐng)域，這為投資自由化的全球擴(kuò)張奠定了良好的制度基礎(chǔ)并掃清了障礙。

(二)漸進(jìn)開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為投資自由化發(fā)展提供了廣闊空間

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)開始在一定程度上放松對(duì)投資領(lǐng)域的政策管制，鼓勵(lì)外國(guó)資本尤其是FDI的流入。特別是金融領(lǐng)域的開放度大幅提升，在確保金融安全的前提下，不再對(duì)資本項(xiàng)目和外匯實(shí)行嚴(yán)格管制，從不同層次放寬對(duì)跨境資本交易的限制，這一舉措使得中國(guó)資本市場(chǎng)向成熟化發(fā)展，資本在世界范圍的流動(dòng)也更加順暢，縱深水平上為投資自由化的發(fā)展提供了新空間。

(三)中國(guó)對(duì)外投資推動(dòng)了全球投資自由化發(fā)展

“引進(jìn)來”政策實(shí)施多年，取得了良好效果，同時(shí)，我國(guó)也越來越鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”對(duì)外投資。在發(fā)展中國(guó)家中，中國(guó)對(duì)外資本輸出始終走在前列，持續(xù)快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使中國(guó)的綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)，中國(guó)資本也流向世界各地，初步形成了資本雙向流動(dòng)的格局。投資自由化提高了我國(guó)的市場(chǎng)開放度及經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展水平，中國(guó)對(duì)外投資的成熟化發(fā)展又在一定程度上推進(jìn)了全球投資自由化浪潮。

(四)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展有助于全球自由投資體系更加公平化、合理化、透明化

國(guó)際資本流動(dòng)的約束框架主要由發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司制定，為了扭轉(zhuǎn)發(fā)展中國(guó)家的弱勢(shì)地位，提高發(fā)展中國(guó)家在全球資本流動(dòng)中的影響力，中國(guó)作出了很大努力。一方面，中國(guó)為了推動(dòng)貿(mào)易投資自由化、便利化的發(fā)展，始終積極參與不同層次的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作;另一方面，中國(guó)積極參加WTO框架下的多層次貿(mào)易投資談判，有效地減少了發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家的分歧。中國(guó)發(fā)揮的建設(shè)性作用，加強(qiáng)了發(fā)展中國(guó)家在投資自由化談判中的整體力量，最大限度地維護(hù)了自身權(quán)益，這些都有助于建立更加公平、合理、透明的全球自由投資體系。

四、結(jié)語

第一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和投資自由化之間的良性互動(dòng)效應(yīng)越發(fā)明顯。我國(guó)現(xiàn)階段吸引外資主要看重外資本身搭載的各種“軟實(shí)力”，而并非因?yàn)閲?guó)內(nèi)資本存量不足。因此，我國(guó)必須調(diào)整引資方向，實(shí)現(xiàn)量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變，優(yōu)先吸引附帶更多先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)能力的FDI，進(jìn)一步提升我國(guó)自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，投資自由化發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的消極影響也不容小覷，必須更合理地引導(dǎo)、鼓勵(lì)外資投向帶動(dòng)力強(qiáng)勁的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和其它符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的行業(yè)。此外，一切要以國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全為中心，加大對(duì)跨國(guó)資本運(yùn)作過程中的監(jiān)管力度，防止由于急功近利而造成國(guó)家經(jīng)濟(jì)資源的流失。

第二，要積極鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”投資。“走出去”是我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑，也更有利于中國(guó)融入全球投資自由化。我國(guó)加大對(duì)外直接投資的力度，不僅有助于轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能、汲取高新技術(shù)、開拓新的海外市場(chǎng)以及確保長(zhǎng)期資源供應(yīng)，也能使中國(guó)更深入地參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與競(jìng)爭(zhēng)，有利于全球投資自由化良性發(fā)展。

第三，中國(guó)應(yīng)繼續(xù)積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)，努力推動(dòng)投資自由化向更開放化發(fā)展，逐步改變由發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司主導(dǎo)全球自由投資體系的局面，切實(shí)維護(hù)廣大發(fā)展中國(guó)家利益。

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