季報(bào)出臺 寰球不同涼熱

三季度，石油公司業(yè)績雖然持續(xù)下滑，但比前兩個(gè)季度明顯好轉(zhuǎn)。未來隨著需求的回溫，石油公司的業(yè)績喜憂參半。

國內(nèi)油企曙光乍現(xiàn)

○ 文／本刊記者 王秀娟

截至10月28日，中石油、中石化、中海油三大石油公司三季度的業(yè)績報(bào)告悉數(shù)出爐。整體上講，三大石油公司前三季度的業(yè)績均出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。其中，中石化三季度凈利潤達(dá)到182.49億元，明顯比今年前兩個(gè)季度有所好轉(zhuǎn)。中石油三季度凈利潤環(huán)比也有所好轉(zhuǎn)。在H股上市的中海油三季度公布的運(yùn)營數(shù)據(jù)也顯示，三季度的油氣產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回升。

從縱向來看，三大石油公司前三季度的盈利狀況與去年相比還是有所下滑，但從橫向來比，第三季度三大公司的生產(chǎn)經(jīng)營表現(xiàn)出了觸底向上的好轉(zhuǎn)局面。展望未來，三大石油公司業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。

●眾志成城，凝神聚力。三大石油公司三季度業(yè)績曙光乍現(xiàn)。 攝影/宋學(xué)功

業(yè)績有所好轉(zhuǎn)

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2012年三大上市石油公司前三季度業(yè)績持續(xù)下滑。前三季度，中石油實(shí)現(xiàn)凈利潤869.54億元，比去年同期減少15.9%；第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤249.30億元，比去年同期下降33.3%。中石化由于上半年業(yè)績下滑幅度太大，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤419.46億元，比去年仍然持續(xù)出現(xiàn)30%的大幅下滑；第三季度則由于煉油板塊虧損好轉(zhuǎn)，下滑幅度小幅收窄，實(shí)現(xiàn)凈利潤182.49億元，比去年減少7.5%。

中石油前三季度利潤下滑幅度最大，集團(tuán)公司將原因歸結(jié)于天然氣進(jìn)口數(shù)量增多、進(jìn)銷價(jià)格倒掛和國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)控等因素。報(bào)告顯示，受進(jìn)口天然氣虧損增大影響，前三季度天然氣與管道板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤8.85億元，比去年減少123.48億元。

與其上半年凈利下滑40%相比，三季度中石化利潤下滑幅度有所收窄，環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但受困于煉油業(yè)務(wù)上半年虧損額頗大，整體業(yè)績?nèi)晕椿謴?fù)增長。

對于石油公司經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)虧損的現(xiàn)象，業(yè)界諸多人士均表示在意料之中。不可否認(rèn)，由于各家公司的側(cè)重點(diǎn)不同，都有導(dǎo)致業(yè)績下滑的諸多因素，但從整體上看，導(dǎo)致他們業(yè)績持續(xù)下跌的主要原因，是國內(nèi)成品油和化工產(chǎn)品需求增長速度放緩。

“受經(jīng)濟(jì)疲軟影響，今年的工廠工礦、基礎(chǔ)建設(shè)需求都比往年有較大回落，而柴油批發(fā)市場3月以來就持續(xù)處于低迷狀態(tài)。即便是中間有幾次交投活躍期，但是持續(xù)時(shí)間短，整體成交量有限。終端石油化工產(chǎn)品的需求不振直接導(dǎo)致石油公司經(jīng)營狀況下滑。”卓創(chuàng)資訊成品油分析師呂斌說。

對此，隆眾石化分析師徐瑩也表示，前三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.7%，與往年相比放慢了很多，國內(nèi)各行各業(yè)的市場需求都不是特別旺盛。這就導(dǎo)致為各個(gè)行業(yè)提供動力的成品油需求也疲軟乏力了許多，甚至在9月這樣的銷售旺季，加油站出現(xiàn)了降價(jià)促銷的局面。同時(shí)，由于歐美經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走低，需求持續(xù)不振，我國的外貿(mào)訂單量在不斷減少。“國際國內(nèi)需求都有大幅度回落，導(dǎo)致石油化工產(chǎn)品需求下降。這是石油公司業(yè)績持續(xù)下滑的根本原因?！毙飕撜f。

煉油轉(zhuǎn)虧

三季度，雖然低迷的需求使石油公司的整體業(yè)績持續(xù)下滑，但與上半年相比，各大公司的經(jīng)營狀況還是有所好轉(zhuǎn)。雖然石油公司各個(gè)板塊的表現(xiàn)各不相同，但讓人欣慰的是煉油板塊的虧損有了一定好轉(zhuǎn)跡象。

作為我國最大的煉化企業(yè)，前三季度中石化煉油板塊業(yè)務(wù)營業(yè)虧損164億元，較去年同期減虧82億元。與其上半年煉油業(yè)務(wù)虧損185億元相比，前三季度減虧21億元。這說明中石化第三季度煉油已出現(xiàn)盈利。中石油前三季度煉油與化工板塊經(jīng)營虧損373.98億元，也比上年同期減虧10.05億元。其中，煉油業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損300.19億元，比上年同期減虧115.20億元。這說明中石油在第三季度的煉油虧損已減至67億元。

煉油板塊的虧損一直是導(dǎo)致石油公司整體業(yè)績下滑的主要原因，也成為近幾年整體業(yè)績的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。在第三季度，兩大石油公司煉油板塊能夠大幅減虧，隆眾資訊分析師徐瑩分析說：“這主要得益于國家發(fā)改委根據(jù)國際原油價(jià)格走勢及時(shí)調(diào)整國內(nèi)成品油價(jià)格。三季度成品油一共有一次下調(diào)、兩次上調(diào)，累計(jì)汽油上漲520元/噸，柴油上漲510元 /噸。油價(jià)調(diào)控相對及時(shí)，油價(jià)上漲是煉油板塊好轉(zhuǎn)的主要因素之一?！?/p>

對此，呂斌還表示，煉油板塊虧損好轉(zhuǎn)還歸因于三季度后國際油價(jià)的低位運(yùn)行。我國煉廠的煉油周期大約為兩個(gè)月，當(dāng)月的煉油成本應(yīng)以兩月前的原油價(jià)格為準(zhǔn)。今年國際油價(jià)呈一個(gè)“高開低走”的趨勢，1—5月油價(jià)高漲，三季度后開始震蕩回落。三季度煉廠所用原油基本是6、7月的價(jià)格。當(dāng)時(shí)的國際油價(jià)處于一個(gè)回落期，致使我國煉廠原油成本較低。而三季度時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格通過幾次調(diào)價(jià)后又是整體上漲的趨勢，這才有了煉油板塊“短暫的春天”。

中石油的情況也基本如此。

煉油的虧損程度有所好轉(zhuǎn)，使石油公司在三季度終端需求異常低迷的情況下稍微有些欣慰，但持續(xù)高企的油價(jià)和國際的宏觀調(diào)控政策使石油公司的煉化板塊長期處于虧損狀態(tài)。一時(shí)的向好或者盈利不能夠使石油公司業(yè)績恢復(fù)增長狀態(tài)。

三季度，國內(nèi)成品油價(jià)格通過幾次調(diào)價(jià)后出現(xiàn)了整體上漲的趨勢，這才有了煉油板塊“短暫的春天”。

化工虧損加劇

三季度，讓人驚奇的是化工板塊出現(xiàn)了與往年不一樣的異常狀況。三季度，作為石油公司盈利增長的化工板塊出現(xiàn)了虧損加劇的局面。

對此，呂斌分析說，化工板塊作為煉油的下游，鏈條長、品種多、產(chǎn)品附加值高。按照常理來講化工應(yīng)該是最能賺錢的板塊，但是化工板塊也有它自己的缺點(diǎn)，鏈條太長且處于生產(chǎn)鏈的下游，時(shí)常會出現(xiàn)成本傳導(dǎo)不暢的現(xiàn)象。

二季度末，國際原油價(jià)格出現(xiàn)了高漲趨勢。這就導(dǎo)致三季度化工原料價(jià)格高漲。原油是化工原料的上游，今年的原油價(jià)格一直是向下的趨勢，而化工原料的價(jià)格是跟著原油走勢走的，相對滯后。6月原油價(jià)格觸底時(shí)，化工原料的價(jià)格也略有回落。但到后期，原油價(jià)格強(qiáng)勁反彈而化工產(chǎn)品價(jià)格卻反彈乏力。經(jīng)過了兩個(gè)多月的時(shí)間也只反彈到5月時(shí)的水平。化工產(chǎn)品反彈乏力最根本的原因，是全球經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致國內(nèi)外的需求不足。

年初開始，化工產(chǎn)品的價(jià)格一直持續(xù)在高位運(yùn)行。雖然期間有一些小的回落，但平均水平已經(jīng)居高不下了。這給石油企業(yè)造成了很大的壓力。一方面是原料價(jià)格的高企，一方面是需求的不足，化工產(chǎn)品的毛利空間被壓縮到很有限的空間。以丁二烯為例，往年此化工產(chǎn)品的毛利潤是6000元~8000元/噸，而今年僅有1000多元/噸的毛利，有的生產(chǎn)商甚至虧損。

化工原材料的高企和下游終端需求的不足使化工板塊呈現(xiàn)出往年十分罕見的虧損狀況。

進(jìn)入四季度，隨著中國宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)和國家相關(guān)能源政策的落實(shí)，預(yù)計(jì)石油公司的經(jīng)營環(huán)境進(jìn)一步改善，業(yè)績有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

“政府出臺了諸多財(cái)經(jīng)政策和貨幣政策刺激市場的流動性，一方面加大投資力度，一方面實(shí)行積極的貨幣政策，期望能夠刺激到國內(nèi)需求。這些都將在年末顯現(xiàn)出來。加上業(yè)內(nèi)諸多人士對于四季度都報(bào)以樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)四季度整個(gè)行業(yè)和石油公司的業(yè)績都會有所好轉(zhuǎn)?！眳伪笞詈笳f。

跨國油企冷熱不均

○ 文／本刊記者 張 娥

11月，世界多數(shù)國家都從深秋邁進(jìn)了寒意襲人的初冬時(shí)節(jié)。對于跨國石油巨頭來說，第三季度利潤報(bào)告的出爐，意味著全年利潤的基本定格。

與此前不同，這一次跨國油氣公司對自己利潤下降與上升的說法不盡相同。但不管是出于何種原因?qū)е碌牟煌?，都與整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)形勢的大背景難以分割。

各有說辭

隨著11月的來臨，跨國石油巨頭們的第三季度報(bào)告紛至沓來。幾乎是同一時(shí)間，從國內(nèi)石油企業(yè)到國際油氣巨頭，各家公司利潤狀況，人們一覽無遺。

荷蘭皇家殼牌公司發(fā)布公告稱，第三季度實(shí)現(xiàn)利潤為65.6億美元，同比下降6%。根據(jù)公告，殼牌在北美的第三季度平均天然氣價(jià)格同比下降38%，而布倫特原油價(jià)格同比下降3.5%，至每桶109.5美元。對此，殼牌集團(tuán)CFO亨利稱，商業(yè)及消費(fèi)需求在歐洲所有地區(qū)走弱，北美的消費(fèi)者也在減少消費(fèi)—盡管工業(yè)部門最近幾個(gè)月表現(xiàn)強(qiáng)勢。原油價(jià)格下跌、化工利潤下降以及特定費(fèi)用增長影響了煉油業(yè)務(wù)利潤率增長。

除殼牌外，三季度雪佛龍公司利潤下降33%，從去年同期的78.3億美元下降至52.5億美元。公司稱，這主要是受下游業(yè)務(wù)利潤大幅下滑及產(chǎn)量減少影響。BP三季度調(diào)整后利潤同比下降5.4%。公司稱，主要是受到北海和阿拉斯加季節(jié)性停工檢修以及墨西哥灣颶風(fēng)艾薩克的影響。美國第三大石油公司康菲公司表示，由于受到原油價(jià)格和天然氣價(jià)格下降的影響，公司第三季度利潤比去年同期大幅下降31%，從去年同期的26億美元下降到18億美元。

盡管煉油利潤強(qiáng)勁增長，但由于產(chǎn)量下降以及液體和天然氣價(jià)格疲軟，三季度埃克森美孚盈利比去年同期下降7.4%。與此同時(shí)，這個(gè)全球最大的上市石油公司旗下勘探和開采業(yè)務(wù)的油氣產(chǎn)量，近幾個(gè)季度一直較低。同時(shí)，受到了大宗商品價(jià)格疲軟的影響，公司勘探及開采業(yè)務(wù)盈利比去年同期下挫29%至59.7億美元。煉油和油品銷售業(yè)務(wù)的盈利比去年同期增長逾一倍至31.9億美元，主要是因?yàn)闊捰屠麧檹?qiáng)勁增長。

盡管如此，也有嘗到豐收果實(shí)的企業(yè)。

加拿大森科能源公司表示，三季度公司利潤同比攀升21%，打破了此前的預(yù)期。法國油氣公司道達(dá)爾表示，受煉油利潤增加以及歐元計(jì)油價(jià)上漲的影響，三季度公司實(shí)現(xiàn)利潤同比增加20%，凈利潤從去年同期28億歐元升至33.5億歐元。意大利埃尼公司也表示，主要受出售葡萄牙最大能源公司股權(quán)所獲得的非常收益，以及利比亞生產(chǎn)恢復(fù)導(dǎo)致的油氣產(chǎn)量增加影響，三季度公司凈利潤比去年同期增加40%。

根本原因

第三季度，雖然有個(gè)別油氣企業(yè)因?yàn)閯e的原因使得利潤呈現(xiàn)一定幅度的增長，但大多數(shù)跨國油氣巨頭的利潤都處于下滑狀態(tài)。

石油管理干部學(xué)院教授王才良認(rèn)為，整個(gè)大形勢是影響跨國石油企業(yè)利潤的根本原因。世界經(jīng)濟(jì)不景氣，直接導(dǎo)致需求減少。

經(jīng)過金融危機(jī)之后，跨國石油公司利潤的好壞，決定于經(jīng)濟(jì)形勢如何的趨勢越發(fā)明顯。宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，很直接地反映在世界各國對石油產(chǎn)品的需求上。全球經(jīng)濟(jì)下滑，直接導(dǎo)致全球石油行業(yè)陷入低迷狀態(tài)，對石油巨頭們的生產(chǎn)經(jīng)營造成強(qiáng)烈的沖擊。

殼牌集團(tuán)CFO亨利稱：“在過去的兩個(gè)季度里，幾乎所有地區(qū)都是如此。歐洲需求，具體來說消費(fèi)者和工商業(yè)需求在所有地區(qū)都非常弱，而且沒有恢復(fù)的跡象。北美工商業(yè)需求趨于強(qiáng)勢，但是消費(fèi)和零售市場相對較弱。新興市場，如巴西、土耳其和波蘭表現(xiàn)不錯，中國在幾個(gè)季度走弱之后也在恢復(fù)?！?/p>

而在利潤報(bào)告公布之前，殼牌稱其下游產(chǎn)業(yè)受益于委內(nèi)瑞拉和美國的供給不足。這些不足推升了其煉油部門的利潤。但亨利警告說煉油部門仍面臨壓力：