從上海證券交易所開(kāi)業(yè)起，中國(guó)股市便展現(xiàn)出一種非比尋常的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，中國(guó)股民也經(jīng)歷了一次次驚心動(dòng)魄的“過(guò)山車(chē)之旅”。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，中國(guó)股市出現(xiàn)了九次暴漲暴跌。

第一輪 從100點(diǎn)起步，僅僅經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間，上證指數(shù)就飆至1429點(diǎn)，這是中國(guó)股市的第一個(gè)“頂峰”。此輪牛市，上證指數(shù)暴漲了1329%。但隨后，股市便急速回跌。1992年11月16日，上證指數(shù)回落至386.85點(diǎn)，跌幅達(dá)72.99%。

第二輪 隨后，僅僅用了三個(gè)月的時(shí)間，上證指數(shù)上漲了1100多點(diǎn)，漲幅達(dá)284%。不過(guò)，在所謂的歷史高位站穩(wěn)了四天之后，1992年的那一幕再次上演。但這一次，下跌持續(xù)達(dá)17個(gè)月之久。1994年7月29日，股指終于在333.92點(diǎn)停下了腳步，此時(shí)的跌幅已達(dá)79%。

第三輪 由于三大政策救市，1994年8月1日，新一輪行情再次啟動(dòng)。這一輪大牛行情來(lái)得更加猛烈而短暫，僅一個(gè)多月時(shí)間，上證指數(shù)就躥至1994年9月13日的最高點(diǎn)1052.94點(diǎn)，漲幅為215%。隨后便開(kāi)始了一輪更加漫長(zhǎng)的熊市。直至1996年1月19日，上證指數(shù)跌至512.83點(diǎn)的最低點(diǎn)，跌幅達(dá)51.3%，下跌總計(jì)耗時(shí)16個(gè)月。

第四輪 1996年1月19日，上證指數(shù)從500點(diǎn)上方啟動(dòng)。1997年5月12日到達(dá)1510.17點(diǎn)。一年多的時(shí)間，大盤(pán)上漲1000點(diǎn)，上證指數(shù)上漲接近300%。自1997年下半年股市開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年的“調(diào)整”，1999年5月17日跌至1047.83點(diǎn)，跌幅達(dá)32%。

第五輪 1999年5月19日開(kāi)始，股市行情出現(xiàn)井噴。短短的一個(gè)半月時(shí)間，股指上漲將近70%。1999年6月30日，上證指數(shù)上漲至1756.18點(diǎn)。隨后，股市大幅回調(diào)。1999年12月27日，上證指數(shù)直抵1341.05點(diǎn)，跌幅達(dá)23.6%。

第六輪 隨后，受歐美股市大幅攀升的刺激，2001年6月14日，上證指數(shù)沖向2245.43點(diǎn)的歷史最高峰，總漲幅114.4%，歷時(shí)25個(gè)月，隨后便出現(xiàn)了行情的下跌。2005年6月6日，上證指數(shù)跌破1000點(diǎn)，最低為998.23點(diǎn)。與2001年6月14日的2245點(diǎn)相比，總計(jì)跌去1247點(diǎn)，跌幅達(dá)55.5%，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)四年之久。

第七輪 2005年6月，在中國(guó)股市最低迷的情況下，國(guó)務(wù)院相關(guān)部委陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)穩(wěn)定市場(chǎng)和推進(jìn)改革的措施。6月8日，股票市場(chǎng)創(chuàng)下自2002年以來(lái)的最大單日漲幅和最大單日成交紀(jì)錄，滬深兩市共有120只股票漲停，兩市共成交317億元，股市開(kāi)始回暖。2006年股改正式啟動(dòng)，本輪牛市行情開(kāi)始上演。從2005年12月起，上證指數(shù)從1079.20點(diǎn)上漲至2007年10月16日的6124.04點(diǎn)，漲幅高達(dá)513%，歷時(shí)三年零四個(gè)月。隨后，上證指數(shù)從歷史高位經(jīng)過(guò)128個(gè)交易日的連續(xù)下跌至2008年10月28日創(chuàng)出本輪投資最低點(diǎn)1665點(diǎn)。

第八輪 上證指數(shù)從2008年10月28日的1665點(diǎn)上漲到2009年8月4日的3478點(diǎn)，上漲109%。又從2009年8月4日的3478點(diǎn)震蕩下跌到2010年7月2日的2320點(diǎn)，跌幅達(dá)33.3%。

第九輪 上證指數(shù)從2010年7月2日的2320點(diǎn)上漲到2011年11月11日的3187點(diǎn)，上漲37.4%。隨后又開(kāi)始了震蕩下跌，到2012年9月1日的2047點(diǎn)，跌幅達(dá)35.7%。