本周回顧
　　美股結(jié)束多周升勢(shì)下跌，拖累港股本周走勢(shì)甚差。恒指連續(xù)多日高開低走，更失守50天均線及250天均線，收?qǐng)?bào)20669點(diǎn)，全周跌649點(diǎn)或3.04%；國(guó)企指數(shù)則跌558點(diǎn)或4.98%。
　　香港本地地產(chǎn)股公布業(yè)績(jī)后普遍下挫，新鴻基地產(chǎn)（00016）執(zhí)董陳巨源疑觸犯防止賄賂條例，被廉署拘留，股價(jià)隨市跌8.16%；而物業(yè)代理美聯(lián)集團(tuán)（01200）去年純利下跌75%，不派末期息但派特別息8.34仙，股價(jià)跌9.11%；恒基地產(chǎn) （00012）基本盈利升10%遜預(yù)期，但有33.73億元盈利會(huì)在下年度入帳，公司負(fù)債比率亦下降至19.9%，股價(jià)跌5.46%。
　　中資電信股方面，中國(guó)電信（00728）及中國(guó)聯(lián)通（00762）去年盈利分別升7.5%及14.2%，均遜預(yù)期，股價(jià)跌8.17%及4.80%，中國(guó)移動(dòng)（00941）則靠穩(wěn)微跌0.66%。
　　重慶農(nóng)村商業(yè)銀行（03618）公布去年全年純利升38.6%，略勝市場(chǎng)預(yù)期，惟股價(jià)跌2.38%；上周公布配股計(jì)劃的交通銀行（03328）再跌8.54%；民生銀行（01988）去年純利升58.8%，業(yè)績(jī)理想，惟核心資本充足比率降至7.87%，股價(jià)跌0.14%；農(nóng)業(yè)銀行（01288）表示今年沒有融資計(jì)劃，惟盈利增長(zhǎng)遜預(yù)期，跌7.84%。
　　房產(chǎn)稅試點(diǎn)或擴(kuò)大的消息拖累內(nèi)房股全線下挫，富力地產(chǎn)（02777）公布去年全年純利增加11.3%，股價(jià)跌7.58%；雅居樂地產(chǎn)（03383）公布今年首兩個(gè)月合約銷售按年跌37.6%，股價(jià)跌6.65%。
　　國(guó)家發(fā)改委宣布調(diào)高每噸汽油和柴油價(jià)格600元人民幣，但有指需要再分別加每噸約400元人民幣，煉油商才可能錄得盈利，石油石化股中國(guó)海洋石油（00883）及中國(guó)石油股份（00857）跌逾2%，中國(guó)石油化工股份（00386）跌3.44%。
　　體育用品股憂慮存貨積壓?jiǎn)栴}，李寧（02331）跌8.92%，中國(guó)動(dòng)向（03818）挫13.48%，而特步國(guó)際（01368）因公布去年全年盈利增18.8%，股價(jià)反彈12.79%。
　　內(nèi)需股業(yè)績(jī)差，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)（00291）及康師傅控股（00322）去年純利分別少賺50%及12%，拖累股價(jià)分別跌及9.84%及8.92%。
　　大慶乳業(yè)（01007）停牌待公布有關(guān)核數(shù)師辭職的股價(jià)敏感消息，股價(jià)跌17.24%；蒙牛（02319）、澳優(yōu)（01717）受拖累分別跌6.36%及13.37%；大成糖業(yè)（03889）被指短期債務(wù)急增或需集資，股價(jià)跌25.49%；母公司大成生化（00809）亦跌28.64%。
　　
　　下周展望
　　美國(guó)本周公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)仍未復(fù)蘇，但首次申領(lǐng)救濟(jì)金人數(shù)繼續(xù)下降，為美股及美元帶來支持；加上歐洲及中國(guó)PMI下跌，顯示制造業(yè)收縮，資金可能繼續(xù)流向美元資產(chǎn)。
　　港股受民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)問題影響，二三線股遭“洗倉”，拖累大市走弱；加上國(guó)企股首季業(yè)績(jī)可能倒退的負(fù)面影響，如內(nèi)地政策近期無放寬的行動(dòng)，大市可能進(jìn)一步下探。恒指失守20750的短線支持，可能測(cè)試20000點(diǎn)心理關(guān)口。
　　
　　投資策略
　　* 大市趨弱，宜增持現(xiàn)金。
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