當(dāng)中國(guó)車(chē)模的裸露到了極致，中國(guó)汽車(chē)業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張也就登上了頂點(diǎn)。而只有大浪淘沙，才能看清楚誰(shuí)在裸泳。

比亞迪的故事在汽車(chē)業(yè)是一個(gè)傳奇，如今傳奇色彩暗淡，對(duì)其發(fā)展路徑的反思，亦可作為中國(guó)民營(yíng)車(chē)企的一個(gè)樣本。

2008年，被中國(guó)人稱(chēng)為“股神”的巴菲特以8港元“抄底”之后，比亞迪的股價(jià)經(jīng)歷了88元跌落到如今18元的“過(guò)山車(chē)”。就股價(jià)的差價(jià)而言，這筆投資仍有超過(guò)一倍的賺頭，巴菲特受損的也僅僅是在中國(guó)的偶像價(jià)值。

如今看來(lái)，如果說(shuō)他有“誤判”，那么他“誤”在希望王傳福成為愛(ài)迪生，只是比亞迪的發(fā)展路徑說(shuō)明后者更樂(lè)于以亨利·福特為目標(biāo)。這種“邏輯”差異的背后，不能不提中國(guó)汽車(chē)業(yè)的“政治經(jīng)濟(jì)學(xué)”。

入局誘惑

今年11月的深圳高交會(huì)上，在新能源汽車(chē)展區(qū)，和巴菲特買(mǎi)入2.25億港股成為第二大股東的2008年相比，比亞迪公司不再是唯一的主角。山東、江蘇、安徽等省出產(chǎn)的新能源汽車(chē)紛紛登臺(tái)，盡管其中一些省份并非工業(yè)強(qiáng)省，但這絲毫不影響它們對(duì)新能源交通工具的熱愛(ài)。

只不過(guò)，新能源車(chē)“表面熱鬧”確是業(yè)內(nèi)共識(shí)?！耙恍┏鞘械某潆姌蛾?0個(gè)指頭就能數(shù)過(guò)來(lái)，上哪里充電？”中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)楊再舜對(duì)新能源汽車(chē)的熱潮充滿(mǎn)質(zhì)疑。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年1至9月，國(guó)內(nèi)主要乘用車(chē)企業(yè)銷(xiāo)售新能源汽車(chē)6982輛，而同期乘用車(chē)銷(xiāo)量為1126.96萬(wàn)輛，前者占比約0.06%。2011年，這個(gè)數(shù)字更低，為0.04%。

巴菲特的伙伴芒格說(shuō)，王傳福是當(dāng)代的愛(ài)迪生，在著力解決一些“對(duì)人類(lèi)文明有益的工程和生產(chǎn)問(wèn)題”，而從比亞迪進(jìn)入汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的軌跡來(lái)看，后者想做的可能是亨利·福特。比亞迪的首要目標(biāo)是讓更多汽車(chē)成為中國(guó)人的代步工具，而無(wú)關(guān)“人類(lèi)文明”的宏旨。簡(jiǎn)而言之，巴菲特投資的是“新能源汽車(chē)”，而比亞迪后來(lái)做了“新能源+汽車(chē)”。

“新能源汽車(chē)可能10年內(nèi)都做不成規(guī)模?！币晃婚L(zhǎng)期投資汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的投資人對(duì)比亞迪表示“理解”。他說(shuō)，雖然比亞迪也不乏新能源車(chē)款，但從銷(xiāo)量來(lái)看，比亞迪在乘用車(chē)領(lǐng)域就是一家傳統(tǒng)車(chē)商，只希望借助汽車(chē)業(yè)興起的“東風(fēng)”賺錢(qián)。

近10年來(lái)，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)年均增速超過(guò)20%，比中國(guó)GDP的增速還要高。如此崛起速度，地方政府的力量功不可沒(méi)。

上世紀(jì)八九十年代之交，“三大三小”汽車(chē)企業(yè)格局主要是國(guó)家的統(tǒng)一規(guī)劃。90年代之后，由于分稅制改革，部分地方的財(cái)政捉襟見(jiàn)肘，而房地產(chǎn)業(yè)又尚未興起，因此中央也開(kāi)始允許地方自主發(fā)展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，比亞迪就是這樣通過(guò)和秦川汽車(chē)的“聯(lián)姻”進(jìn)入汽車(chē)業(yè)。

“1個(gè)汽車(chē)企業(yè)的就業(yè)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)14個(gè)人的就業(yè)?！敝袊?guó)地方官員時(shí)常會(huì)用這樣的話(huà)來(lái)表達(dá)對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的重視。就業(yè)、稅收、GDP，汽車(chē)行業(yè)能帶來(lái)地方政府無(wú)法忽視的巨大“紅利”。以廣州為例，2011 年地方財(cái)政收入約980 億元，排名前六的車(chē)企上繳國(guó)稅和地稅就合計(jì)237 億元，而當(dāng)年土地收入為475億元。有了地方的重視，大片免費(fèi)土地、稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)計(jì)劃、財(cái)政補(bǔ)貼都將可能直接惠及企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

一位前國(guó)內(nèi)車(chē)商高管說(shuō)，“比亞迪做汽車(chē)是經(jīng)不起誘惑，一些部門(mén)三天兩頭就出臺(tái)補(bǔ)貼措施，換成誰(shuí)也會(huì)坐不住?！?/p>

“中國(guó)大陸4個(gè)一線(xiàn)城市就深圳沒(méi)有汽車(chē)，總覺(jué)得缺點(diǎn)什么?！币晃辉鴧⑴c深圳市產(chǎn)業(yè)政策制定的人士透露說(shuō)，上世紀(jì)90年代，曾有外資車(chē)商計(jì)劃在深圳建廠，提出要一塊地，但因深圳尚未擴(kuò)關(guān)，土地面積狹小沒(méi)有談成。最后，廣州成為了外資車(chē)商的集聚地，深圳的政府高層一直感覺(jué)惋惜。等到比亞迪提出要做汽車(chē)，深圳的支持立馬就跟上了。

對(duì)一些內(nèi)地城市而言，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)更屬于求之不得，三顧茅廬去招商也并不奇怪。2006年，時(shí)任長(zhǎng)沙市主管工業(yè)的副市長(zhǎng)劉曉明拜訪(fǎng)王傳福，送給他兩本小冊(cè)子。一本例行公事地闡述了長(zhǎng)沙的工業(yè)規(guī)劃，另一本則是劉曉明親自編撰的比亞迪小冊(cè)子，描寫(xiě)了王傳福帶著250萬(wàn)借款和20余員工在一個(gè)破車(chē)間創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，可見(jiàn)其用心之苦。當(dāng)?shù)毓俜矫襟w《長(zhǎng)沙晚報(bào)》寫(xiě)道，“長(zhǎng)沙的造訪(fǎng)者只用短短30分鐘，就讓王傳福動(dòng)心?！?/p>

作為世界第二的電池廠商，比亞迪放棄了繼續(xù)在業(yè)內(nèi)成為第一，而是挾裹著新能源的旋風(fēng)“借殼”進(jìn)入汽車(chē)業(yè)，這種做法要“破”原有汽車(chē)產(chǎn)業(yè)體系的“局”。但充當(dāng)“破局者”也意味著你首先必須是一個(gè)“入局者”，“入局”的代價(jià)是先要遵守棋盤(pán)的“游戲規(guī)則”。作為民營(yíng)企業(yè)，它將可能和政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上有更多“捆綁”，這是借力，也是羈絆。

“政治經(jīng)濟(jì)學(xué)”

分稅制改革讓中國(guó)建立了“地方競(jìng)爭(zhēng)”的格局，汽車(chē)業(yè)便是局中棋子?！暗胤礁?jìng)爭(zhēng)”意味著市場(chǎng)分割，企業(yè)發(fā)展卻必須通聯(lián)全國(guó)。這種天然的矛盾注定了中國(guó)汽車(chē)企業(yè)的尷尬處境。它們害怕政府干預(yù)經(jīng)營(yíng)，但更害怕遠(yuǎn)離政府，讓對(duì)手占了便宜。

拿捏地方政府的政策空間是比亞迪擴(kuò)張的重要參考指標(biāo)，除了深圳總部之外，比亞迪目前在建或正在談的生產(chǎn)基地就包括長(zhǎng)沙、天津、云南、西安等地。今年8月底，媒體報(bào)道了比亞迪在山西戶(hù)縣的“圈地風(fēng)波”。11月底，王傳福又在武漢拜會(huì)了武漢市領(lǐng)導(dǎo)，談的問(wèn)題仍是產(chǎn)能擴(kuò)張，即比亞迪與東風(fēng)揚(yáng)子江合資生產(chǎn)新能源汽車(chē)的計(jì)劃。而武漢及周邊是中國(guó)傳統(tǒng)的三大汽車(chē)工業(yè)基地之一，目前在建和已建成汽車(chē)總產(chǎn)量已達(dá)160萬(wàn)輛。

同樣，另外一家民營(yíng)車(chē)商吉利也在湖南、甘肅、四川、山東、黑龍江、廣西等地圈定了10余個(gè)生產(chǎn)基地。這兩家民營(yíng)車(chē)商的擴(kuò)張速度顯然超過(guò)了國(guó)有同行。就全國(guó)范圍來(lái)看，中國(guó)業(yè)界公認(rèn)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基地就有長(zhǎng)春、上海、十堰、武漢、重慶、廣州、北京和柳州等8個(gè)。但這還不夠，在固定投資因地產(chǎn)調(diào)控而減速的2012年，地方官員建設(shè)汽車(chē)工業(yè)基地的熱情高漲。一口氣數(shù)下來(lái)，中國(guó)未來(lái)還會(huì)增加10個(gè)左右。相比之下，發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車(chē)工業(yè)基地加在一起不過(guò)10個(gè)左右。

“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的價(jià)值是積聚，為何中國(guó)人卻要反著來(lái)？”一位業(yè)內(nèi)人士就比亞迪的基地?cái)U(kuò)張戰(zhàn)略分析說(shuō)，汽車(chē)對(duì)地方政府財(cái)力的影響僅次于房地產(chǎn)，所以地方保護(hù)主義盛行。在今年下半年的新能源大巴銷(xiāo)售熱潮中，大巴銷(xiāo)售的背后都是政府采購(gòu)或?qū)?guó)有交通公司的補(bǔ)貼。

為破解地方保護(hù)，企業(yè)會(huì)選擇本地化建廠，但分散建廠，會(huì)帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題：其一，就內(nèi)部效率而言，違背了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的基本規(guī)律，分散工廠隔斷了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，汽車(chē)業(yè)只有通過(guò)積聚才能降低成本和提高品質(zhì)，分散會(huì)適得其反。比亞迪之前的新車(chē)型推出速度在同業(yè)中是比較慢的，這固然和一些核心技術(shù)的掌握程度有關(guān)，但基地分散也對(duì)內(nèi)部整合起到了阻礙作用。其二，重復(fù)建設(shè)?！巴瑯右豢盍悴考枰獌蓚€(gè)地方都生產(chǎn)嗎？”上述人士說(shuō)。

跟著政府走，固然能得到政府的扶持，但這種扶持很多時(shí)候是不穩(wěn)定的。在2009年和2010年初，汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策推動(dòng)了比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。但到了2011年上半年，國(guó)家取消了小排量汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策，銷(xiāo)售就受到了明顯沖擊。國(guó)家的政策固然有用，但政策就像天氣那樣多變。

在汽車(chē)企業(yè)的財(cái)報(bào)中，“非營(yíng)業(yè)收入”一欄的數(shù)據(jù)經(jīng)常極為可觀，其中大部分都是稅收減免和財(cái)政補(bǔ)貼，但這種“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”同樣不可持續(xù)?！吧钲谶€有一家五洲龍。政府要一碗水端平，不會(huì)只照顧比亞迪一家。”深圳基石創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人秦?fù)P文做出了如是提醒。而前述業(yè)內(nèi)人士更直截了當(dāng)：盡管中國(guó)很多城市都自稱(chēng)要支持本地品牌，但利潤(rùn)最高的政府高檔公車(chē)采購(gòu)中，當(dāng)?shù)仄放茝膩?lái)不是主角，全部是清一色的黑色奧迪，對(duì)本地品牌的熱愛(ài)只是葉公好龍。

地方既能夠給競(jìng)爭(zhēng)主體好處，但它們也削弱了市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制?！暗降子卸嗌偌艺?chē)企業(yè)，我都搞不清楚?！睏钤偎凑f(shuō)，按工信部今年年中的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)整車(chē)企業(yè)的數(shù)量是171家，但整車(chē)企業(yè)的統(tǒng)計(jì)有好幾個(gè)口徑，包括發(fā)改委、工信部、汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)等，而農(nóng)用車(chē)和汽車(chē)并軌統(tǒng)計(jì)后，數(shù)字更難準(zhǔn)確掌握。但可以肯定的是中國(guó)的整車(chē)廠商超過(guò)150家，比全世界的汽車(chē)生產(chǎn)廠家的總和還多，而且這些企業(yè)的產(chǎn)能可能隨時(shí)擴(kuò)大。

他舉了一個(gè)例子說(shuō)，幾年前，在中國(guó)東部沿海一家整車(chē)場(chǎng)內(nèi)，偌大的車(chē)間竟然看不到一點(diǎn)汽車(chē)的影子，哪怕是半只輪胎也沒(méi)有，廠房早已被印刷廠和五金加工廠占用，原有的1000多工人已全部“休假”，拿著低保，自謀職業(yè)。當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)說(shuō)，汽車(chē)的“準(zhǔn)生證”太難辦，這個(gè)“殼資源”能賣(mài)幾千萬(wàn)，可以造福地方經(jīng)濟(jì)。不久后，這個(gè)“殼”果然被山東一家拖拉機(jī)廠收購(gòu)，后者于是從拖拉機(jī)直接進(jìn)入了私家車(chē)領(lǐng)域，一家“零產(chǎn)量”汽車(chē)企業(yè)就這樣開(kāi)足馬力“閉門(mén)造車(chē)”。

比亞迪就是在這種狀態(tài)下進(jìn)入汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的，它必然面臨一場(chǎng)混戰(zhàn)，在這場(chǎng)混戰(zhàn)中，政府的支持、新能源概念以及巴菲特的品牌都不足以保證它像電池行業(yè)那樣一騎絕塵。

制度優(yōu)勢(shì)

2010年9月30日，比爾·蓋茨、巴菲特、芒格三人來(lái)到長(zhǎng)沙參加比亞迪K9下線(xiàn)儀式，為比亞迪賺足了面子。但這并沒(méi)有能阻擋當(dāng)時(shí)紛爭(zhēng)正熾的經(jīng)銷(xiāo)商退網(wǎng)行動(dòng)。

“對(duì)比亞迪不想多說(shuō)什么，只告訴你，我們已經(jīng)不做了?！?012年11月22日，湖南光大汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司的工作人員仍表現(xiàn)出對(duì)“比亞迪”三個(gè)字的警覺(jué)。這家公司曾是比亞迪在湖南的重要經(jīng)銷(xiāo)商，現(xiàn)已轉(zhuǎn)投吉利和福田。退網(wǎng)之前，該公司銷(xiāo)售策略頗為激進(jìn)，還組織過(guò)車(chē)友“團(tuán)購(gòu)”比亞迪。當(dāng)時(shí)，在內(nèi)地一些省份，比亞迪對(duì)市場(chǎng)的滲透程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越同儕，很多時(shí)候經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)會(huì)有6級(jí)。在近郊或農(nóng)村地區(qū)的鎮(zhèn)政府門(mén)口，也可能有比亞迪銷(xiāo)售點(diǎn)。在2008和2009兩年的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張高潮期，一些經(jīng)銷(xiāo)商還會(huì)把王傳福的大幅畫(huà)像擺放在大堂的正中央?！八懈Ｏ啵渖枚嗪?，經(jīng)銷(xiāo)商把他看成財(cái)神爺?！?/p>

但王傳福帶來(lái)的好運(yùn)氣沒(méi)有能持續(xù)多久，消費(fèi)者最終看重的是汽車(chē)的性能和價(jià)格，而不是車(chē)商的光環(huán)和經(jīng)銷(xiāo)商的熱情。

“不論做新能源，還是做汽車(chē)，都不要完全指望借助他人的力量?！痹谇?fù)P文看來(lái)，對(duì)于民營(yíng)車(chē)商來(lái)說(shuō)，本身資源有限，你不可能同時(shí)拿去既討好市場(chǎng)，又討好政府。要討好政府，你就可能時(shí)常會(huì)買(mǎi)一些同業(yè)“不要的東西”，消耗了大量資源。解決問(wèn)題，不能還是靠吸納政策紅利而四處擴(kuò)張，也不是靠“貿(mào)工技”的老路子一直搞低成本，必須把精力用在提高技術(shù)水準(zhǔn)和整合產(chǎn)業(yè)鏈上。

“包括光伏在內(nèi)，比亞迪橫向擴(kuò)張?zhí)?，給自己埋了炸彈，現(xiàn)在都爆炸了。” 廣發(fā)證券研究所汽車(chē)工業(yè)組研究員黎韋清說(shuō)，比亞迪還有機(jī)會(huì)，它正在調(diào)整。

“巴菲特看到了比亞迪的制度優(yōu)勢(shì)?！鼻笆霰葋喌蠈?duì)手車(chē)商工作人員說(shuō)，一些國(guó)有汽車(chē)企業(yè)一直存在嚴(yán)重的研發(fā)浪費(fèi)。一些根本沒(méi)有做過(guò)市場(chǎng)調(diào)研的車(chē)型，領(lǐng)導(dǎo)一拍腦袋就立即投入上千萬(wàn)進(jìn)行研發(fā)，結(jié)果研發(fā)出來(lái)質(zhì)量一般，根本沒(méi)有銷(xiāo)量。但不研發(fā)又不行，因?yàn)閷?duì)手每個(gè)月都有新車(chē)推出來(lái)，必須要“爭(zhēng)先創(chuàng)優(yōu)”。如果企業(yè)寫(xiě)給國(guó)資委主任和市長(zhǎng)的月報(bào)中沒(méi)有研發(fā)投入的增加量和新車(chē)推出進(jìn)度的數(shù)據(jù)，大家的臉上都會(huì)掛不住。但比亞迪不會(huì)有這個(gè)問(wèn)題，因?yàn)樗且患宜綘I(yíng)企業(yè)，王傳福會(huì)心疼自己的錢(qián)。

10月底，比亞迪的三季報(bào)顯示利潤(rùn)降幅已超過(guò)90%。11月，比亞迪港股股價(jià)一直在18元上下浮動(dòng)，和巴菲特8元“抄底”進(jìn)入相比，這筆投資仍有超過(guò)1倍的浮盈，如果拋售，仍有機(jī)會(huì)賺上一筆。但看起來(lái)，巴菲特暫時(shí)還愿意給比亞迪時(shí)間。</