整體而言，去年經(jīng)濟(jì)形勢不錯，但是政策偏緊，股市表現(xiàn)較差；而今年經(jīng)濟(jì)形勢不好，但是政策逐步放松，我們對股市未來表現(xiàn)是樂觀的。重點看好電力行業(yè)，尤其是火電，過往幾年，我們看到煤炭投資力度大幅超過火電投資，火電長期持續(xù)盈利的拐點正在出現(xiàn)；零售行業(yè)也值得關(guān)注，從市值、收入、盈利等角度綜合分析，目前的股價具有一定投資價值。
　　上周，中國保監(jiān)會頻頻召集各家保險機構(gòu)投資人士，討論核心是保監(jiān)會擬發(fā)布的13項險資投資新政的征求意見稿。保監(jiān)會擬將不動產(chǎn)和股權(quán)投資、股指期貨、融資融券、無擔(dān)保債券、境外投資、衍生品等投資渠道將向保險資金全面開放。我們認(rèn)為，該意見稿是近期“金融改革”措施的一項，把保險資金投資渠道放寬，鼓勵金融創(chuàng)新，提供金融創(chuàng)新的資金來源。對于保險行業(yè)而言，影響為中性，在股市的牛熊變化中，風(fēng)險與機遇是并存