大盤(pán)自上周對(duì)三角形上軌展開(kāi)突破，并經(jīng)本周對(duì)2420點(diǎn)附近上軌線的回踩確認(rèn)后，在電子信息、高送轉(zhuǎn)、涉礦概念股等題材股、以及地產(chǎn)、券商等權(quán)重和績(jī)優(yōu)品種帶領(lǐng)下再次發(fā)動(dòng)上攻，“兩會(huì)”行情正式拉開(kāi)帷幕。這一輪中級(jí)行情到底能走多遠(yuǎn)，下面我們從政策消息面和市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊動(dòng)向等方面作具體分析：
　　近期宏觀面利多消息占據(jù)主流：上周降準(zhǔn)后上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR)持續(xù)下跌、隔夜回購(gòu)利率甚至創(chuàng)逾7個(gè)月新低，均表明短期資金緊張態(tài)勢(shì)明顯緩解、3月資金面相對(duì)寬松可期；2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）連升三月至51%，顯示經(jīng)濟(jì)回調(diào)趨穩(wěn)；發(fā)改委稱(chēng)今年CPI漲幅或明顯低于去年，不排除未來(lái)政策加大放松力度的可能，其中存準(zhǔn)率的下調(diào)次數(shù)或超預(yù)期，甚至有報(bào)告稱(chēng)預(yù)計(jì)二、三季度或連續(xù)降息兩次。對(duì)市場(chǎng)稍顯利淡因素的消息有：住建部重申房地產(chǎn)調(diào)控絕不會(huì)松動(dòng)、不容許地方政府各種變相“松動(dòng)”（蕪湖、上海等地樓市微調(diào)政策均被喊停）；歐洲央行實(shí)施第二輪LTRO的歐版量化寬松（QE）以及美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克不提QE3導(dǎo)致美元反彈、黃金等大宗商品大幅下跌等。
　　從上述消息引起市場(chǎng)板塊和個(gè)股波動(dòng)情況看，其中要數(shù)地產(chǎn)調(diào)控消息最受關(guān)注和對(duì)市場(chǎng)影響最大，雖然執(zhí)行僅一周的上海樓市舊政新解緊急停止、其他地方樓市松綁政策亦被喊停，但調(diào)整周期（09年7月至11年底）已達(dá)兩、三年的地產(chǎn)股，對(duì)老生常談的調(diào)控利空已在長(zhǎng)期調(diào)整的股價(jià)中完全釋放和消化，地方政策被叫停對(duì)于行業(yè)個(gè)股的影響不大，市場(chǎng)僅以強(qiáng)勢(shì)震蕩了之。而近期央行釋放“加大對(duì)普通商品住房建設(shè)的支持力度”等信號(hào)，繼續(xù)全面貫徹落實(shí)差別化住房信貸政策、切實(shí)支持保障性安居工程建設(shè)，以及清理小產(chǎn)房、城鎮(zhèn)戶籍制度改革等，而且隨著未來(lái)居民金融征信系統(tǒng)建設(shè)和監(jiān)管體系的完善，房地產(chǎn)雙限最終還是要取消，行業(yè)發(fā)展將按照頂層設(shè)計(jì)的路線行走，二三線房地產(chǎn)市場(chǎng)將成為城鎮(zhèn)化發(fā)展的主流。目前市場(chǎng)資金正是選擇二三線地產(chǎn)股這一突破口，如上周的泛海建設(shè)和本周的浙江廣廈、億城股份、天房發(fā)展等，引領(lǐng)大盤(pán)兩次沖關(guān)；而一些地產(chǎn)涉礦概念或重組品種，如中珠控股、華夏幸福、嘉凱城、金科股份等表現(xiàn)也較強(qiáng)勢(shì)。
　　市場(chǎng)另一主流板塊和活躍品種，如電子信息、涉礦概念、高送轉(zhuǎn)、次新股等表現(xiàn)也極為強(qiáng)勢(shì)。其中，環(huán)旭電子作為電子信息和次新股的代表品種，一度帶動(dòng)了蘋(píng)果概念股（安潔科技、金利科技和觸摸屏行業(yè)個(gè)股）、集成電路板塊（上海貝嶺、華微電子）等集體走強(qiáng)，不過(guò)該股被交易所連續(xù)停牌和警示風(fēng)險(xiǎn)后，市場(chǎng)資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市次新股（如共達(dá)電聲、青青稞酒、道明光學(xué)等）和破發(fā)次新品種（如龐大集團(tuán)、玉龍股份等）；高送轉(zhuǎn)概念股在鑫龍電器、榮之聯(lián)、川潤(rùn)股份等龍頭品種帶領(lǐng)下發(fā)動(dòng)了搶權(quán)行情，東方國(guó)信、南洋科技等也一度展開(kāi)填權(quán)行情。至于涉礦概念和煤炭、有色等資源股，在個(gè)股重組消息驅(qū)動(dòng)（如盛屯礦業(yè)、云煤能源等）和巴菲特大手筆投資韓國(guó)鎢礦等題材刺激下也不時(shí)表現(xiàn)。
　　另外，證監(jiān)會(huì)開(kāi)會(huì)力挺藍(lán)籌，在此背景下，績(jī)優(yōu)股和低價(jià)藍(lán)籌品種炒作漸露頭角，衛(wèi)星石化、海信電器、魯銀投資等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯、低估值品種以及券商、電器、航空、海運(yùn)等低價(jià)藍(lán)籌股逐漸走強(qiáng)。
　　從最簡(jiǎn)單的技術(shù)分析角度看，本輪行情是針對(duì)3067-2132點(diǎn)以來(lái)的修正行情，按黃金分割位0.382和半分位計(jì)，反彈目標(biāo)位分別在2490點(diǎn)和2600點(diǎn)附近，這也是市場(chǎng)大部分觀點(diǎn)所在。從時(shí)間上看，兩會(huì)維穩(wěn)是主基調(diào)，時(shí)間和空間都有利于行情繼續(xù)發(fā)揮。而我們認(rèn)為，一旦經(jīng)濟(jì)基本面以及企業(yè)基本面出現(xiàn)了好于預(yù)期的變化的話，反彈行情會(huì)變得更加樂(lè)觀。反彈行情進(jìn)入中盤(pán)后，我們認(rèn)為所有的個(gè)股都會(huì)輪番漲一遍，資金流向仍是投研最重要的關(guān)注點(diǎn)，與此同時(shí)要側(cè)重基本面，因?yàn)閺奶た召Y金的補(bǔ)倉(cāng)、長(zhǎng)期投資等角度看，個(gè)股的安全性更加重要，即資金面和基本面并重，可繼續(xù)關(guān)注績(jī)優(yōu)品種以及部分領(lǐng)漲題材股，如高送轉(zhuǎn)和電子信息等龍頭股表現(xiàn)。