據(jù)《瞭望東方周刊》報(bào)道，在資本市場(chǎng)極度成熟的日本，黃金只是投資選擇中普通的一個(gè)，不像中國(guó)人對(duì)黃金有一種盲目的追捧。

東京火車(chē)站出來(lái)往西，就是東京著名的高檔地段丸之內(nèi)，那里聚集了眾多大企業(yè)總部和名店。三菱集團(tuán)旗下的很多企業(yè)辦公地均設(shè)在這里，讓丸之內(nèi)又有了“三菱村”之稱(chēng)。而在“三菱村”之中，最為“金壁輝煌”的則是MJC——三菱珠寶中心，那里出售的黃金產(chǎn)品非常出名。

日本三菱集團(tuán)旗下的三菱綜合材料公司在貴金屬、特別是黃金的生產(chǎn)銷(xiāo)售領(lǐng)域已有上百年歷史，在日本消費(fèi)者中頗有口碑。

2011年金價(jià)上升到10年前的5倍時(shí)，這里一度非常繁忙。不過(guò)日本人并不是忙著搶購(gòu)，相反是拿著家中所藏的金品來(lái)這里兌換現(xiàn)金?！坝行r(shí)候需要排隊(duì)數(shù)小時(shí)才能把金首飾拿給店員?！比饩C合材料公司貴金屬事業(yè)部副部長(zhǎng)齋藤浩一告訴《瞭望東方周刊》。

本刊記者去年底來(lái)到MJC時(shí)，黃金兌換現(xiàn)金的熱潮已經(jīng)過(guò)去，店面顯得很輕松。記者從手上脫下一枚20多年前買(mǎi)的金戒指交給店員，店員馬上走到一架鑒定機(jī)器前，幾分鐘后一張鑒定書(shū)就打印出來(lái)，戒指的含金量、重量、現(xiàn)有殘值一清二楚。

除了金飾以外，這里還有金條、金錠柜臺(tái)。金錠小的5克，大一些的有10克和50克的，交易的數(shù)額如果不是很大，無(wú)需繳稅。

在資本市場(chǎng)極度成熟的日本，黃金只是投資選擇中普通的一個(gè)，不像中國(guó)人對(duì)黃金有一種盲目的追捧。

近30年前，日本金價(jià)也特別高過(guò)，日本人也曾無(wú)比相信黃金的投資價(jià)值。但此后日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展開(kāi)始減速，黃金一路走低，2000年前后，黃金冶煉廠(chǎng)家開(kāi)始叫苦不迭，直到這兩三年才終于能喘口氣了。見(jiàn)到過(guò)黃金起落的日本人，在黃金投資觀(guān)上比中國(guó)人成熟了許多。

是中國(guó)和印度的強(qiáng)烈需求使黃金價(jià)格走出低谷

“黃金不生利”，這是大多數(shù)日本人對(duì)黃金的看法。

這句話(huà)的意思是，現(xiàn)金存銀行的話(huà)，利息再低也多少有一些。拿現(xiàn)金買(mǎi)股票，不管股市漲落，總能有機(jī)會(huì)從企業(yè)那里拿到紅利。股市好的時(shí)候，還能再賺上一把。黃金則純粹需要等待金價(jià)上漲，沒(méi)有生利息的功能。

看看黃金的年平均價(jià)，在過(guò)去20年中的大多數(shù)時(shí)間內(nèi)，實(shí)在有些慘不忍睹。1990年黃金從10年前的1625.52美元1盎司降到639.92美元，當(dāng)時(shí)人們基本上認(rèn)為這是降到谷底了，但沒(méi)有想到2000年進(jìn)一步降到了352.29美元。

“整個(gè)90年代，俄羅斯等國(guó)家經(jīng)濟(jì)上發(fā)生了重大變化，他們不得不通過(guò)銷(xiāo)售黃金來(lái)購(gòu)進(jìn)糧食、生產(chǎn)資料，償還國(guó)家債務(wù)。大量的黃金涌進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)后，帶來(lái)了金價(jià)的暴跌?！比毡疽晃稽S金企業(yè)的職員對(duì)本刊記者說(shuō)。

眼看著黃金就要賣(mài)成黃銅價(jià)，太多的礦山企業(yè)通過(guò)提前銷(xiāo)售黃金來(lái)盡可能減少損失。他們做黃金價(jià)格的預(yù)算時(shí)，通常以比現(xiàn)價(jià)略低一些的價(jià)格賣(mài)給冶煉廠(chǎng)家，冶煉廠(chǎng)家也是想方設(shè)法將今后提煉出來(lái)的黃金盡早賣(mài)給加工廠(chǎng)。加工廠(chǎng)和銷(xiāo)售店同樣盡可能縮短加工和銷(xiāo)售期，因?yàn)辄S金放在手里，每多出一天就會(huì)多一分風(fēng)險(xiǎn)。

在俄羅斯等國(guó)拋售黃金的時(shí)候，國(guó)際硬通貨與黃金脫節(jié)已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間，一戰(zhàn)以后用黃金儲(chǔ)備來(lái)決定貨幣發(fā)行量的模式，從上世紀(jì)70年代初期就發(fā)生了動(dòng)搖，黃金的作用大為降低。

真正讓黃金價(jià)格走出持續(xù)下跌、并保持上漲的一個(gè)重要原因，是印度和中國(guó)不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)力。從統(tǒng)計(jì)上看，美國(guó)在2010年消費(fèi)的黃金為128.6噸，僅為2001年389.3噸的1/3。日本在這期間消費(fèi)量也是從38.3噸減少到了18.5噸，不到10年前的一半。而中國(guó)和印度市場(chǎng)的黃金消費(fèi)則在持續(xù)增長(zhǎng)。

英國(guó)國(guó)際黃金公司經(jīng)理馬卡斯.格拉布曾說(shuō)：“傳統(tǒng)上印度是黃金首飾的重要生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)，該國(guó)一直保持著旺盛的黃金需求量?！睆?001年到2010年，印度金飾的消費(fèi)量從597.7噸上升到了657.2噸，增幅近10%。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，更是徹底地改變了黃金市場(chǎng)多年來(lái)的寂寞景象。2001年消費(fèi)203.1噸黃金的中國(guó)，到了2010年已經(jīng)翻番，增加到了451.8噸，黃金市場(chǎng)終于有了一個(gè)重要的買(mǎi)家。另從國(guó)際統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看，中國(guó)的黃金生產(chǎn)量2001年為192.8噸，到了2010年上升到350.9噸，出現(xiàn)了很大增長(zhǎng)。但即便如此，距離使用量的451.8噸還有相當(dāng)大的距離，每年需要進(jìn)口上百?lài)嶞S金。

“單一投資黃金的投資家數(shù)量非常有限”

2008年美國(guó)雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的金融危機(jī)迅速傳向世界，“發(fā)生危機(jī)，搶購(gòu)黃金”成了不少人的第一想法。

但即便是投資黃金，日本投資者也不是雙眼僅僅盯著一種產(chǎn)品，更多的是和原油、糧食合在一起進(jìn)行的。有相當(dāng)多的專(zhuān)家更關(guān)注的是原油與糧食的國(guó)際價(jià)格，同時(shí)兼顧黃金。

“單一投資黃金的投資家數(shù)量非常有限?！比毡窘?jīng)濟(jì)記者鈴木雅光說(shuō)。貴金屬評(píng)論家龜井幸一郎則如此總結(jié)黃金的投資地位：“黃金在很多時(shí)候是一種替代貨幣。比如美元升值時(shí)，人們會(huì)放出黃金；到了美元貶值時(shí)又會(huì)買(mǎi)入黃金?！?/p>

2011年中國(guó)出現(xiàn)黃金熱的時(shí)候，日本逆向而動(dòng)，消費(fèi)者紛紛回家尋找過(guò)去買(mǎi)下的黃金首飾，拿到金店去兌換現(xiàn)金，因?yàn)閷?duì)他們來(lái)說(shuō)，能夠在一個(gè)黃金價(jià)格的高點(diǎn)讓那些“破爛”脫手，是一件值得慶幸的事。

能有比較冷靜的判斷，和日本投資者能夠平衡美元、股價(jià)、原油、糧食各要素有關(guān)，更和日本在上世紀(jì)80年代即有過(guò)購(gòu)買(mǎi)黃金熱潮，等了30年才等回黃金價(jià)格回歸有關(guān)。

記者看了MJC金店給出的戒指殘值報(bào)告。從買(mǎi)價(jià)與現(xiàn)值及店內(nèi)同等商品的價(jià)格看，這枚小小的戒指算是保值了，但脫手后想用換來(lái)的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)一款同樣的新品，不拿出數(shù)倍的現(xiàn)金，是根本不可能的。

黃金可以“零存整取”

在黃金投資方面，日本企業(yè)也做到了方式便捷、多樣，不會(huì)只在金店出售金貨。

比如在日本報(bào)紙、雜志上，三菱綜合材料公司的“純金零存整取”的廣告這些年就沒(méi)有斷過(guò)。每月最低只需存入3000日元，便可在指定的日子購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)額的黃金，而這個(gè)黃金保存在公司的“金庫(kù)”中，消費(fèi)者隨時(shí)可以把黃金按當(dāng)時(shí)的比價(jià)換成現(xiàn)金，也可指定打成某款首飾。

“這兩年黃金開(kāi)始受到消費(fèi)者的注目，會(huì)員人數(shù)增加了不少?！饼S藤浩一副部長(zhǎng)告訴記者。對(duì)于月薪在40萬(wàn)左右的普通日本人來(lái)說(shuō)，3000日元算不上什么，一點(diǎn)點(diǎn)積少成多，在年中、年底發(fā)獎(jiǎng)金的時(shí)候，還可以多買(mǎi)一些。有了這樣漸進(jìn)的消費(fèi)模式，就沒(méi)必要在熱潮來(lái)的時(shí)候去金店搶購(gòu)。

金條和金錠的銷(xiāo)售也非常便捷。“我們是上百年的黃金冶煉廠(chǎng)家，如果是我們自己生產(chǎn)的金條、金錠，我們無(wú)條件地回收，當(dāng)即付現(xiàn)金給顧客。要是拿其他廠(chǎng)家的產(chǎn)品來(lái)，想拿到現(xiàn)金則要花一些時(shí)間。”齋藤副部長(zhǎng)說(shuō)。

黃金的信托投資在日本同樣非常發(fā)達(dá)?？梢允墙鹌保部梢再I(mǎi)黃金礦山的股票，去證券公司辦個(gè)手續(xù)就可以，非常便捷。

日本黃金生產(chǎn)、金飾加工及流通企業(yè)已在密集調(diào)研中國(guó)

近年來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)黃金銷(xiāo)售的異?；鸨鹆巳毡酒髽I(yè)和研究機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈關(guān)注。

日本矢野經(jīng)濟(jì)信息咨詢(xún)公司印制了專(zhuān)門(mén)的中國(guó)珠寶研究報(bào)告，三井住友銀行上海分行也在研究報(bào)告中專(zhuān)設(shè)了中國(guó)貴金屬方面的內(nèi)容。

從對(duì)黃金首飾的需求看，2001年印度是中國(guó)的294%（印度每年消費(fèi)597.7噸，中國(guó)203.1噸），但到了2010年，兩國(guó)的差距已經(jīng)大大縮小，為145%（印度657.2噸，中國(guó)451.8噸）。不到10年時(shí)間，中印之間的差別縮小了一半，從數(shù)量上看兩國(guó)目前只相差200噸。中國(guó)的新富階層剛剛開(kāi)始消費(fèi)奢侈品，開(kāi)始重視黃金的投資與收藏，中國(guó)趕超印度可能不需要再用10年。

一家不愿透露信息的在中國(guó)生產(chǎn)金線(xiàn)的外資企業(yè)，在連續(xù)兩年的黃金“牛市”期間，一直“笑口常開(kāi)”。

“我們買(mǎi)進(jìn)的黃金，在過(guò)了幾個(gè)月后，不用等我們加工成金線(xiàn)，價(jià)格已經(jīng)上去了，公司真的不用愁?！痹撈髽I(yè)的銷(xiāo)售人員對(duì)記者說(shuō)。10年前該公司到中國(guó)投資建廠(chǎng)，同行的幾家日資企業(yè)都退出去了，該企業(yè)還在頑強(qiáng)拼搏著，沒(méi)想到這幾年中國(guó)黃金市場(chǎng)的火爆讓他們笑到了最后。

記者在日本采訪(fǎng)時(shí)了解到，日本黃金生產(chǎn)企業(yè)、金首飾加工企業(yè)及流通企業(yè)也在密集調(diào)研中國(guó)市場(chǎng)，顯示出極大興趣。

位于神戶(hù)的朝日布里克公司已經(jīng)決定進(jìn)入中國(guó)廢舊電器回收領(lǐng)域。“黃金產(chǎn)量中的30%來(lái)自于電子產(chǎn)業(yè)，廢舊手機(jī)、集成電路等中的黃金含有量要大大超過(guò)普通礦石，回收容易?！痹摴镜囊晃回?fù)責(zé)人介紹說(shuō)。在中國(guó)利用日本技術(shù)回收廢舊手機(jī)和集成電路提煉出黃金后，在中國(guó)銷(xiāo)售，前景非?？春?。

一家黃金冶煉公司的市場(chǎng)負(fù)責(zé)人則說(shuō)：“我們已經(jīng)對(duì)中國(guó)貴金屬市場(chǎng)進(jìn)行了數(shù)年的研究，除了看金融企業(yè)、研究所提供的各種報(bào)告外，還在中國(guó)市場(chǎng)親自做了調(diào)查，覺(jué)得這里有很好的前景?！边@家冶煉公司已有意在中國(guó)開(kāi)拓金飾方面的業(yè)務(wù)。

而貴金屬流通企業(yè)則已經(jīng)行動(dòng)了起來(lái)。2011年11月，長(zhǎng)堀珠寶（深圳）商貿(mào)有限公司在深圳羅湖區(qū)正式開(kāi)業(yè)，這是一家專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)銷(xiāo)售貴金屬首飾的公司。總經(jīng)理長(zhǎng)堀慶太說(shuō)：“用我們?cè)谌毡臼袌?chǎng)上積累的技術(shù)，準(zhǔn)備在中國(guó)重新開(kāi)拓出新的市場(chǎng)來(lái)。”（轉(zhuǎn)自：瞭望東方周刊）