李真

城商行系基金公司的成立似乎已為時不遠。

1月23日，南京銀行發(fā)布公告稱擬設立建鄴基金管理公司（公司名暫定）。這是首家發(fā)布公告設立基金公司的城商行。

事實上，其他很多股份制行和城商行也有同樣的計劃，都在私下低調推進。據了解，北京銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、上海銀行等都已在籌備過程中。

《投資者報》從興業(yè)銀行知情人士處了解到，興業(yè)銀行早在2008年5月就已經成立籌備組，“日前也遞交了申請?！痹撊耸客嘎丁?/p>

銀行如此熱衷于設立基金公司，根本目的是應對存款市場被蠶食和利率市場化的挑戰(zhàn)。

對于南京銀行來說，設立基金公司無疑也是一大挑戰(zhàn)。因為基金業(yè)務風險較高，原本代銷基金銀行不用承擔風險，反而穩(wěn)賺代銷收入，而成立自己的基金公司后，無論盈虧，銀行都要承擔風險，對基金公司風控的管理是南京銀行的一大挑戰(zhàn)，此外，專業(yè)的業(yè)務團隊組建亦不容忽視。

存款市場被蠶食

近幾年各銀行面臨的存貸比壓力可謂空前。

一方面原因是放貸的沖動，導致存貸比屢屢觸及監(jiān)管紅線；另外一方面原因也不可忽視，銀行的存款市場正在被其他非銀行金融機構和民間金融蠶食。

國人的理財意識日益濃厚，認識到錢僅存在銀行勢必貶值，紛紛開始將錢提出來進行投資，對此，銀行能做的也就是發(fā)行銀行理財產品吸引客戶，甚至不惜“高息攬儲”。

在股市低迷時期，銀行理財產品尚有一定競爭力，足以吸引客戶資金，但由于銀行理財產品收益率相對偏低，若股市行情好轉，大量資金仍會流動到基金、券商集合理財等理財產品上。

最近，基金公司也在動腦子創(chuàng)新，吸引資金即便在股市行情不好時也投資到基金產品，尤其是短期理財基金的創(chuàng)新，勢必給銀行存款帶來更大的打擊，同時也推動利率市場化更進一步。

在創(chuàng)新推動下，貨幣基金將實現活期存款的大部分功能，同時收益又遠高于活期存款，從某種意義上說，貨幣基金已經不僅僅是一款理財產品，而成為以較高收益為核心的現金管理賬戶。

以華夏基金近期推出的“活期通”為例，“活期通”是基于貨幣基金之上為投資人提供一整套服務，目前包括快速贖回、余額理財?？焖仝H回功能實現了客戶資金“活期存款化”，滿足客戶當日現金使用需求，資金進出方便，與活期存款相差無幾；而余額理財功能則是可以自動將設定的金額購買貨幣基金，管理客戶每月現金余額，提高收益。

后續(xù)“活期通”還計劃與第三方支付機構合作，讓購物消費、還信用卡、房貸車貸都可通過“活期通”實現。

隨著快速贖回、消費還貸、在線支付等功能的推出，貨幣基金的市場定位發(fā)生了根本性變化，市場定位轉變?yōu)橐暂^高收益為核心的現金管理賬戶。

直接后果就是，銀行攬存壓力將更大。

銀行搶設基金公司

非銀行金融機構資管業(yè)務放開的步伐越來越快，銀行的市場不斷被蠶食，使得中資商業(yè)銀行混業(yè)經營的欲望有如巖層下的火山熔漿一般，努力尋找突破口。

就在去年的12月25日，眾多尚未有自己控股基金公司的銀行迎來一道曙光。當日證監(jiān)會宣布，經國務院批準，擬再次擴大商業(yè)銀行設立基金管理公司試點范圍。

這給尚未控股基金公司的銀行注入一針“強心劑”，多家銀行紛紛準備申請或遞交申請。南京銀行則是首家披露準備設立基金公司的銀行。

公告內容顯示，南京銀行在去年8月24日召開的董事會上就已經審議表示：“為抓住發(fā)展機遇，適應金融市場發(fā)展，實現公司戰(zhàn)略目標，董事會同意授權經營層開展發(fā)起設立基金管理公司的相關工作?！?/p>

計劃設立的公司名稱擬暫定為“建鄴基金管理公司”，從公司名稱看不出與南京銀行的關系，這與現有的銀行系基金公司名稱有很大差別。

現存銀行系基金公司名稱都帶有控股銀行關鍵字，比如中銀基金、農銀匯理、工銀瑞信等，從名字即可看出其控股股東是誰。

另外，“建鄴基金管理公司”注冊資本擬定為2億元人民幣。其中：南京銀行出資人民幣1.6億元，南京新港高科技股份有限公司（下稱“南京高科”）出資人民幣0.4億元。

此次計劃設立基金公司一事，是南京高科先公告發(fā)布的，在南京高科的公告中透露：“綜合考慮人才招募、稅收政策、成本費用和行業(yè)情況，建鄴基金注冊地擬設在上海。”

如果審批能夠通過，基金公司云集的上海將再增加一家基金公司。

究竟審批能否通過，南京銀行此時也不能肯定?！霸摶鸸镜脑O立還需經監(jiān)管部門批準，存在審批不被通過的風險，公司董事會敬請投資者謹慎對待?！蹦暇┿y行在公告中稱。

商業(yè)銀行試點設立基金管理公司最早于2005年正式啟動，先后分兩批有8家商業(yè)銀行設立或參股基金公司。另外還有光大保德信、平安大華和中郵創(chuàng)業(yè)3家基金公司，是通過與商業(yè)銀行有股權關系的機構投資設立基金管理公司的形式獲得牌照的。

控股或參股基金公司，能為銀行帶來多少直接收益？

“其實在中資行主要依賴于吃息差的時代，基金公司貢獻的那點利潤并不落在銀行眼里，間接貢獻才是它們最看重的?！币晃环治鰩煴硎?。

該分析師表示，銀行系基金公司資金托管賬戶通常都在控股銀行，能為銀行直接帶來大量存款，緩解存貸比壓力。

“主要是現在銀行理財產品不能投資二級市場，如果能投資，那實質上就和基金一樣了，也就沒必要再去控股基金公司了。當然要是那樣的話，它們也可能會單獨成立基金公司來統一管理。”該分析師表示。

對于南京銀行來說，成立基金公司仍面臨挑戰(zhàn)。

“城商行的專業(yè)人才和風控管理能力都偏弱，南京銀行成立基金公司還有大量的基礎工作要做。”上述分析師說。