米格

“金融”與“好的社會”這兩個概念似乎是一對永遠(yuǎn)無法調(diào)和的矛盾。

“金融”意味著用管理資產(chǎn)和財富的理論與實踐使得富人更富，“好的社會”則描述了一個我們都希望能夠身處其中的人人平等、相互欣賞、相互尊重的理想社會。所以，如果用世俗的評判眼光，“金融”似乎有悖于“好的社會”所力圖達成的目標(biāo)。

近年來的次貸危機與歐債危機，已經(jīng)讓越來越多的人對金融行業(yè)和金融科學(xué)心生懷疑乃至厭惡。

但在耶魯大學(xué)金融學(xué)教授羅伯特·希勒看來，“金融”與“好的社會”卻是相輔相成、不可分割的：金融并非“為了賺錢而賺錢”的社會寄生蟲，它“是一門關(guān)于目標(biāo)構(gòu)筑的學(xué)科，是一種研究如何激勵更多人為了共同的目標(biāo)而努力奮斗的學(xué)問”，金融企業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值在2010年占美國GDP的比重高達9.1%，可以說，社會離不開金融。更重要的是，金融也應(yīng)當(dāng)更好地服務(wù)于社會，如果能通過相關(guān)的制度創(chuàng)新來有效地革除現(xiàn)有金融體系的重大弊端或遏制其負(fù)面影響，“金融有充足的潛力為我們塑造一個更加公平、公正的世界”。

希勒并不是毫無立場與根據(jù)地在為金融業(yè)大唱贊歌，他的這些判斷都建基于自己對金融理論和實踐的充分認(rèn)識與深刻理解。他以自己在金融經(jīng)濟學(xué)、行為金融學(xué)、宏觀經(jīng)濟學(xué)、不動產(chǎn)研究、統(tǒng)計方法等領(lǐng)域的學(xué)術(shù)成就長期占據(jù)諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎提名名單的前幾位，既成功預(yù)測過2000年的股票市場泡沫，又曾預(yù)言房地產(chǎn)泡沫終將引發(fā)次貸危機。與此同時，他還是標(biāo)普凱斯-希勒房價指數(shù)的聯(lián)合創(chuàng)始人、《紐約時報》暢銷書作家，對市場的脈搏有著準(zhǔn)確的把握。

正因如此，希勒不像一般金融著述那樣只局限于研究金融體制和金融機構(gòu)、市場的運行方式和其中的主體行為，而是嘗試從更為宏觀和整體的層面上研究廣義金融體系的制度、機構(gòu)、參與者、運行機制和法律監(jiān)管框架。他更進一步地注重作為市場參與主體的“人”的行為，包括首席執(zhí)行官、投資經(jīng)理、商業(yè)銀行家、投資銀行家、券商、交易商、保險商、金融工程師、衍生產(chǎn)品提供者、律師、金融顧問、游說者、監(jiān)管者、會計師和審計師、公共商品融資商以及政策制定者等金融行業(yè)十?dāng)?shù)種關(guān)鍵角色的職責(zé)作用與核心價值，以及因激勵和懲罰機制，行為約束和相互制約、合作與博弈等因素而引發(fā)的種種問題。希勒廣泛審視這些社會角色，讓讀者從宏觀角度了解金融體系真實的運作方式。

他指出，金融的英語單詞“finance”源自于拉丁語當(dāng)中的常見詞“finis”，通常被譯為“終點”或“完結(jié)”?！癴inis”之所以演化成為“finance”，原因之一在于金融的原始形態(tài)就是債務(wù)的終止或完全償付；但更重要的是，“finis”還有一個古老的涵義——“目標(biāo)”。事實上，提供金融服務(wù)就是在為取得行動的最終目標(biāo)構(gòu)建可行的方案（包括付款方式、借貸方式、抵押融資、發(fā)行股票、激勵計劃以及退出策略等），這些源自民眾的目標(biāo)“反映了我們每一個職業(yè)上的抱負(fù)、家庭生活中的希望、生意當(dāng)中的雄心、文化發(fā)展中的訴求，以及社會發(fā)展的終極理想”。金融的存在正是為了幫助實現(xiàn)其他的社會目標(biāo)，“從這個意義上講，它是一門功能性的科學(xué)”，“是幫助我們實現(xiàn)美好社會的最佳手段”。

正如作者所言，哪怕最典型的獨行詩人也需要生活的基本收入和經(jīng)濟來源，也需要印刷商和讀詩會的組織人來協(xié)助他們展示才華，需要有人為公共讀詩會建造適當(dāng)?shù)膱鏊?，“所有這一切的背后都有一套隱性的金融架構(gòu)”。經(jīng)濟繁榮發(fā)展的歷史，正是不斷調(diào)整金融體系操作技術(shù)的結(jié)果，是金融理論激發(fā)創(chuàng)新的結(jié)果，也是根據(jù)人類本性不斷革新的結(jié)果。

從19世紀(jì)早期開始的英國的儲蓄銀行運動、美國的儲蓄及貸款聯(lián)盟運動，都不以盈利為目的，而是旨在支持社會建設(shè)，為民眾提供儲蓄渠道和購房資金；其后的郵儲銀行、鄉(xiāng)村銀行和小額信貸業(yè)務(wù)模式，同樣加強了民眾應(yīng)對風(fēng)險的能力，并增進了社區(qū)間的聯(lián)系。強烈的貴族主義或“上等社會”意識已在全球范圍內(nèi)逐步消退，“全世界都展現(xiàn)出一種人人平等的精神，而支持這種精神發(fā)展的就是民主化的金融”。

在希勒眼中，如果說金融是構(gòu)建目標(biāo)的科學(xué)，“那么這個領(lǐng)域中的各個角色就是塑造這些目標(biāo)的建筑師，同時也是為社會的組成元素管理風(fēng)險的人”。而要想讓保護和擴大社會資產(chǎn)的整個金融體系運轉(zhuǎn)良好，就必須先培養(yǎng)出一大批心存良善、擁有創(chuàng)新思維并且“以推動社會良性發(fā)展為己任”的金融從業(yè)者。

希勒特別指出，這些角色在發(fā)展中國家還有著很大的成長空間。以律師為例，全世界人均律師擁有量最高的國家是以色列，每169人中就有一位律師，美國平均每273人中有一位律師，而中國每8082人才有一位律師。雖然這種差異與各國文化以及社會結(jié)構(gòu)有關(guān)，但在律師數(shù)量多的國家，“人們可以在從事復(fù)雜業(yè)務(wù)的過程中得到一定的保障，也能對自己行為的結(jié)果有比較可靠的預(yù)期，所以這些國家的商業(yè)也相對繁榮”。律師有能力通過直接起草金融合約和監(jiān)督合約執(zhí)行來“保護民眾不受金融權(quán)力濫用傷害”，所以構(gòu)建真正反映民眾需求的金融社會的關(guān)鍵因素之一，就是拓寬民眾使用律師等專業(yè)中介服務(wù)的渠道——“讓普通人找到一個有耐心且同情自己境遇的顧問”。

希勒進一步探究了民眾對金融的不滿源自何處。他發(fā)現(xiàn)，雖然金融理論建構(gòu)于數(shù)學(xué)之上，體現(xiàn)著對稱性和守恒定律的美，但市場呈現(xiàn)在人們面前的往往只是波動與紊亂，而理論家們通常忽略了人的本性中除了厭惡風(fēng)險、避免不確定性的一面外還有沖動、冒險的另一面。

他指出，民眾反感與排斥的并不是風(fēng)險與冒險，而是金融機構(gòu)及其從業(yè)者在監(jiān)管與責(zé)任履行雙重缺失的情況下的種種不道德行為。正因如此，金融業(yè)亟待重新構(gòu)建有效分擔(dān)責(zé)任與權(quán)益的制度體系，發(fā)展讓大眾有機會分享增長收益和分散風(fēng)險的產(chǎn)品與市場，積極主動參與慈善行為來讓財富變得更有意義，將自己與社會的終極訴求相連并重建價值。

金融并非與生俱來就是只能容納社會精英、擴大經(jīng)濟非公平發(fā)展鴻溝的行業(yè)，它“有潛力幫助我們塑造一個更和諧、更繁榮和更平等的社會”。在這個過程中，最重要的就是對金融體系進行民主化、人性化和大眾化的改造，使這個市場的利益和民眾的利益趨于一致，這就意味著要賦予普通民眾平等參與金融體系改造的權(quán)利，讓他們能夠全面地獲取信息、積極而理性地把握機會，最終“培育出一種擴大化的公眾行為準(zhǔn)則，一個能夠幫助我們改變傳統(tǒng)智慧的體系，一個能把知識和人們面對的真正問題更好地結(jié)合在一起的系統(tǒng)，一個可以更及時、更緊密地發(fā)揮作用的體制”。

無可否認(rèn)，在真實的金融市場中充斥著太多爾虞我詐、你死我活的陰暗面與負(fù)能量。但這歸根結(jié)底并非金融之過，而是因為太多人忘記了沃頓商學(xué)院在1881年建立時提到的使命：“在教授學(xué)生廣泛知識的同時，灌輸通過比拼獲勝而從他人手中奪取錢財是不道德的，而賺取財富的前提應(yīng)該是為他人提供服務(wù)?！笨梢哉f，這已經(jīng)觸及金融的實質(zhì)——“金融并不是也不應(yīng)該是一場零和游戲，它應(yīng)該一方面促使人類生命更有生產(chǎn)力，另一方面也應(yīng)該成為辛勤勞作者必得的成果”。

希勒說，“正是在為人類所有的活動提供幫助的過程中，也就是為一個擁有為所有成員所分享的富饒和多元化的活躍的人類社會服務(wù)的過程中，金融才體現(xiàn)出最真實的美麗”。換言之，能讓好的社會成為現(xiàn)實的金融，就是最美好的金融。作為一位金融從業(yè)人員，我真誠地希望這樣的愿景得以實現(xiàn)。

（作者為博士，證券分析師）

在經(jīng)歷了次貸危機與歐債危機后，越來越多的人開始強烈地排斥金融資本主義的價值觀，并且懷疑金融到底能否促進社會的良性進步與健康發(fā)展。耶魯大學(xué)金融學(xué)教授羅伯特·希勒在書中向我們展示了作為一門學(xué)科、一種職業(yè)乃至一種創(chuàng)新源泉的金融。希勒教授認(rèn)為，如果我們能夠擴展、糾正和規(guī)范金融的發(fā)展，如果我們能夠?qū)崿F(xiàn)金融的民主化、人性化與擴大化，那么我們?nèi)匀挥心芰_成平等社會的終極目標(biāo)——為每個國家都帶來繁榮和自由。

《金融與好的社會》 作者：[美]羅伯特·希勒 譯者：束宇

出版社：中信出版社 出版時間：2012年12月

一周書情

《自由的界限》

作者： 詹姆斯·M.布坎南

譯者： 董子云

出版社： 浙江大學(xué)出版社

出版年： 2012-12

布坎南批判了無政府主義的烏托邦，指出一個好社會允許個人得到他們所想要的東西，對其的限制只能出自人們相互同意的原則。布坎南與羅爾斯、諾齊克一道被稱為新契約主義的三位代表人物。

《博弈與社會》

作者： 張維迎

出版社： 北京大學(xué)出版社

出版年： 2013-1

追求幸福是人的天性，但基于個體理性的決策常常與集體理性相沖突，導(dǎo)致所謂“囚徒困境”的出現(xiàn)，不利于所有人的幸福。人類如何走出“囚徒困境”，走向合作共贏？本書以博弈論的視角給出了答案。

《中國股市》

作者： 華生

出版社： 東方出版社

出版年： 2013-1

本書除了從制度層面深入研究中國股市二十年變革的邏輯之外，在股市持續(xù)低迷的今天，華生再次預(yù)言，發(fā)行審批制度改革的“二次股改”將重造中國股市，中國股市的下個10年將是回報的年代。

《八次危機：中國的真實經(jīng)驗1949-2009》

作者：溫鐵軍等

出版社：東方出版社

出版時間：2013-1-1

中國政府已經(jīng)認(rèn)識到“三農(nóng)”問題對整個國民經(jīng)濟的重要作用，于是在2005年把“新農(nóng)村建設(shè)”作為國家戰(zhàn)略，連續(xù)增加數(shù)萬億投資以吸納數(shù)千萬“非農(nóng)”就業(yè)的舉措，最后成功地應(yīng)對了2009年全球經(jīng)濟危機，實現(xiàn)了“軟著陸”。