曹坤婧

（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，四川 成都 611130）

一、利率市場(chǎng)化現(xiàn)狀

利率是由市場(chǎng)供求變化自發(fā)形成的一種市場(chǎng)價(jià)格。利率市場(chǎng)化是指利率由市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制形成。在我國(guó)，長(zhǎng)期以來實(shí)行的利率政策是利率管制。利率管制主要是指利率的變化由國(guó)家嚴(yán)格加以控制。從20 世紀(jì)90 年代起，我國(guó)開始推進(jìn)利率市場(chǎng)化。2012 年以來，我國(guó)的利率化進(jìn)程進(jìn)一步加快。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

（一）利率市場(chǎng)化有利于商業(yè)銀行營(yíng)銷

利率走向市場(chǎng)化，商業(yè)銀行有了存款、貸款的定價(jià)權(quán)。商業(yè)銀行可以細(xì)分客戶，針對(duì)不同的客戶可以給以不同的利率，實(shí)行差別定價(jià)。在市場(chǎng)上，商業(yè)銀行可以自由定價(jià)，吸引優(yōu)質(zhì)客戶，使負(fù)債優(yōu)良化，保證商業(yè)銀行的安全性。同時(shí)商業(yè)銀行對(duì)于非優(yōu)質(zhì)存款客戶實(shí)行利率下浮，減少成本；對(duì)于非優(yōu)質(zhì)貸款客戶實(shí)行利率上浮，增加收入。

（二）利率市場(chǎng)化有利于商業(yè)銀行法人貸款業(yè)務(wù)多樣化營(yíng)銷

目前，在利率管制下，商業(yè)銀行對(duì)于法人貸款業(yè)務(wù)整體營(yíng)銷思路在于營(yíng)銷一些雖然在一定范圍內(nèi)有收入損失但是具有貸款高安全性的優(yōu)質(zhì)客戶。一旦利率走向市場(chǎng)化，商業(yè)銀行會(huì)尋求收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡，營(yíng)銷不再僅僅高度集中在上述客戶之中。在不同客戶市場(chǎng)中，現(xiàn)有五大商業(yè)銀行必然依然積極營(yíng)銷大客戶；高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)是高收益，中小銀行在一定風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)，必然以創(chuàng)新產(chǎn)品更好地為中小企業(yè)服務(wù)，有利于解決中小企業(yè)融資難的問題。

（三）利率市場(chǎng)化有利于商業(yè)銀行優(yōu)化個(gè)人貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

目前，商業(yè)銀行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)主要分為房屋按揭貸款和非房屋貸款。第一，無論自然人申請(qǐng)哪一種個(gè)人貸款業(yè)務(wù)品種，自然人申請(qǐng)貸款都具有一定的剛性。控制個(gè)人貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注的要點(diǎn)在于自然人違約的概率?？紤]自然人違約的概率的因素在于自然人的人品、工作單位、截止申請(qǐng)貸款日的信用狀況等等。在自由利率定價(jià)的條件下，可以對(duì)于違約概率較小的自然人適當(dāng)給以利率優(yōu)惠，吸引其選擇利率較低的商業(yè)銀行貸款；可以對(duì)于違約概率較大的自然人以利率上浮，作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。第二，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)受政策影響較大。在利率市場(chǎng)化的條件下，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身情況，衡量收益與風(fēng)險(xiǎn)，在一定政策情況下，以利率的變化調(diào)整商業(yè)銀行自身的個(gè)人貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。在需要大力發(fā)展某種個(gè)人貸款業(yè)務(wù)品種的政策指導(dǎo)下，適當(dāng)將該業(yè)務(wù)品種的利率定價(jià)給以優(yōu)惠；在需要控制某種個(gè)人貸款業(yè)務(wù)品種的政策指導(dǎo)下，即可上浮該業(yè)務(wù)品種的利率。

三、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

（一）利率市場(chǎng)化會(huì)加大商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)

在利率市場(chǎng)化下，各商業(yè)銀行的存款利率定價(jià)變得靈活。存款大客戶對(duì)商業(yè)銀行的忠誠(chéng)度并不高，嚴(yán)重受利率變化影響。利率一旦變化，存款大客戶即采取行動(dòng)，即將自己名下存款流動(dòng)到存款利率較高的商業(yè)銀行。為了爭(zhēng)奪存款大客戶，短期內(nèi)各商業(yè)銀行必然大幅增加存款利率，造成惡性競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行受利潤(rùn)驅(qū)使的這種短期行為可能會(huì)造成金融市場(chǎng)的混亂，并產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

（二）利率市場(chǎng)化會(huì)增加商業(yè)銀行定價(jià)的難度

長(zhǎng)期以來，我國(guó)實(shí)行利率管制，商業(yè)銀行不需要考慮利率定價(jià)的問題。利率走向市場(chǎng)化，商業(yè)銀行利率定價(jià)對(duì)于商業(yè)銀行必然成為至關(guān)重要的一個(gè)問題。在利率市場(chǎng)化下，五大商業(yè)銀行仍然處于主導(dǎo)地位，可能促使定價(jià)趨于同質(zhì)化。商業(yè)銀行如何合理進(jìn)行利率定價(jià)、如何吸引優(yōu)質(zhì)客戶、如何有效控制風(fēng)險(xiǎn)等等這些問題必將成為商業(yè)銀行進(jìn)行利率定價(jià)的難題?？偟膩碚f，商業(yè)銀行利率定價(jià)的結(jié)果，是商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)的博弈結(jié)果，是商業(yè)銀行與客戶之間博弈的結(jié)果。最優(yōu)的商業(yè)銀行定價(jià)，是實(shí)行商業(yè)銀行之間、商業(yè)銀行與客戶之間博弈的均衡。

（三）利率市場(chǎng)化必然降低存款與貸款的利差，使商業(yè)銀行盈利能力下降

目前，我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)依然主要集中在存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)。在商業(yè)銀行對(duì)利率自由定價(jià)的情況下，商業(yè)銀行必然做出提高存款利率、降低貸款利率的短期行為。若商業(yè)銀行存款利率增加、貸款利率下降，存款與貸款的利差必然下降，商業(yè)銀行的利潤(rùn)必然下降，商業(yè)銀行的盈利性必然減弱，必然影響商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

（四）利率市場(chǎng)化可能導(dǎo)致借款人逆向選擇

在利率市場(chǎng)化的狀態(tài)下，由于借款人與商業(yè)銀行之間信息不對(duì)稱，可能會(huì)導(dǎo)致借款人的逆向選擇。在利率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)是激烈的，為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)的借款客戶，會(huì)降低貸款利率，可能導(dǎo)致借款人逆向選擇，一些非優(yōu)質(zhì)客戶會(huì)進(jìn)入借貸市場(chǎng)。這些非優(yōu)質(zhì)的借款人違約的概率較大，可能給商業(yè)銀行資產(chǎn)的安全性帶來挑戰(zhàn)，會(huì)惡化商業(yè)銀行的整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（五）利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制提出了新要求

利率從市場(chǎng)管制走向市場(chǎng)化，利率從在政府不調(diào)整的情況下一成不變走向隨市場(chǎng)變化而波動(dòng)。利率波動(dòng)變化，存款客戶的流動(dòng)性增加，貸款客戶的敏感性增強(qiáng)。當(dāng)然利率波動(dòng)變化，使得商業(yè)銀行的利差會(huì)下降、盈利會(huì)減弱，存款人提前支取、借款人提前還款的可能性會(huì)增加，負(fù)債與資本的機(jī)構(gòu)匹配受到挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加。商業(yè)銀行如何有效協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系將是利率市場(chǎng)化下的另一個(gè)難題。

四、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的建議

（一）審慎考慮，合理定價(jià)

商業(yè)銀行應(yīng)立足自身狀況，針對(duì)所處細(xì)分市場(chǎng)，協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益，完善資產(chǎn)負(fù)債機(jī)構(gòu)，結(jié)合同業(yè)定價(jià)情況，審慎考慮利弊后合理定價(jià)。商業(yè)銀行進(jìn)行利率定價(jià)應(yīng)站在可持續(xù)發(fā)展的角度，避免短期行為，避免與同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，以股東收益最大化為目標(biāo)，有效預(yù)測(cè)利息收入，全面考慮利率影響因素，以此作出合理利率定價(jià)。

（二）細(xì)分客戶，差別定價(jià)

商業(yè)銀行作為法人組織，在控制風(fēng)險(xiǎn)、保證流動(dòng)性的情況下，經(jīng)營(yíng)以盈利為目的。商業(yè)銀行的首要任務(wù)是營(yíng)銷優(yōu)質(zhì)客戶。在利率市場(chǎng)化的機(jī)遇下，商業(yè)銀行可以細(xì)分客戶，對(duì)不同的客戶實(shí)行差別利率。第一，對(duì)于存款客戶，規(guī)定一定存款額的區(qū)間，不同區(qū)間內(nèi)客戶實(shí)行不同的利率。執(zhí)行利率的原則在于客戶存款金額越大，利率越高。第二，對(duì)于貸款客戶，優(yōu)質(zhì)客戶實(shí)行利率優(yōu)惠，曾有信用逾期的客戶實(shí)行利率上浮。

（三）創(chuàng)新產(chǎn)品，吸引客戶

目前，商業(yè)銀行僅僅經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，已經(jīng)沒有發(fā)展的空間。商業(yè)銀行可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展的根本在于產(chǎn)品創(chuàng)新。在利率市場(chǎng)化下，利差收入降低，商業(yè)銀行再以利差收入作為利潤(rùn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)是有礙其發(fā)展的。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)在于產(chǎn)品創(chuàng)新，提高中間業(yè)務(wù)收入。目前，金融發(fā)展已不再處于以需求、供給為導(dǎo)向，而處于內(nèi)生引導(dǎo)發(fā)展的階段。當(dāng)前，商業(yè)銀行要想發(fā)展的一方面就在于面對(duì)自己的細(xì)分客戶，創(chuàng)新產(chǎn)品，找到新的利潤(rùn)增加點(diǎn)。

（四）完善制度，甄別客戶

在利率市場(chǎng)化條件下，針對(duì)借款人，商業(yè)銀行應(yīng)按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性的不同，不斷完善相應(yīng)的管理制度，有效甄別借款人，減少借款人逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。商業(yè)銀行應(yīng)以有效信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量為導(dǎo)向，制定相應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)的制度，平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，有效選擇優(yōu)良借款人，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理。

（五）建立體系，防控風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的前提是有效防控風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化下，受利率波動(dòng)影響，商業(yè)銀行行為選擇以逐利為核心。促使商業(yè)銀行審慎經(jīng)營(yíng)、約束商業(yè)銀行短期逐利行為的有效措施在于商業(yè)銀行自身合理的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。建立合理的風(fēng)險(xiǎn)控制體系的原則在于有效進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的管理。

利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來的是機(jī)遇與挑戰(zhàn)。在利率市場(chǎng)化的條件下，商業(yè)銀行應(yīng)有效利用機(jī)遇、面對(duì)挑戰(zhàn)，建立合理的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，以研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品為基點(diǎn)，有效進(jìn)行利率定價(jià)，并且加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，穩(wěn)健、可持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

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