劉 振

（富滇銀行總行辦公室，云南 昆明 650011）

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和資本市場(chǎng)的繁榮，大型企業(yè)金融脫媒日趨加快，中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)日益成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展最富創(chuàng)造性、最具活力的力量，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的角色。但隨著國內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變、國際經(jīng)濟(jì)下行、我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，小微企業(yè)的生存和發(fā)展正面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及成因分析

（一）融資渠道不暢

所謂企業(yè)融資，也就是對(duì)資金這一稀缺資源的配置過程。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，小微企業(yè)一般通過內(nèi)部融資和外部融資兩種途徑來獲取資金。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，簡單的依靠將自身經(jīng)營積累轉(zhuǎn)化為投資的內(nèi)部融資，已經(jīng)很難滿足小微企業(yè)的資金需求。吸收利用其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的外部融資.越來越受到小微企業(yè)主的青睞，并一舉成為獲取資金的主要方式。在外部融資中，絕大多數(shù)小微企業(yè)因自身硬性條件受限，不符合股權(quán)、債券融資的要求，使得他們轉(zhuǎn)向銀行貸款這一間接融資。而我國現(xiàn)行的金融體制缺乏與小微企業(yè)需求相適應(yīng)的融資渠道，很多小微企業(yè)只能望“貸”興嘆。內(nèi)部融資受自身資本實(shí)力的剛性制約，外部融資又得不到傳統(tǒng)金融體制和金融服務(wù)的垂青，渠道不暢、小微企業(yè)發(fā)展遭遇“瓶頸”，生存陷入困境。

（二）融資成本高昂

企業(yè)融資成本，不僅包括融資費(fèi)用和資金使用費(fèi)用等財(cái)務(wù)成本，還包括機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本等。由于小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)周期短，資金需求時(shí)效性強(qiáng)，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信貸審批流程繁瑣、手續(xù)較多，使得一些小微企業(yè)不愿以犧牲時(shí)間成本為代價(jià)而向銀行申請(qǐng)貸款。即使向銀行申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)，也因自身資質(zhì)不全、缺乏適格抵押物和擔(dān)保人、信用等級(jí)低等特性，與銀行崇尚的抵質(zhì)押物足值、信用良好的理念相抵觸，所申請(qǐng)貸款也未必獲批。且在申辦貸款的過程中，還要向貸款機(jī)構(gòu)遞交評(píng)估、登記等辦理費(fèi)用，造成了資金損失，加重了資金周轉(zhuǎn)的成本。而一些可以得到銀行信貸配給的小微企業(yè)，受制于較低的信用程度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，貸款利率也較其他大型企業(yè)浮動(dòng)幅度過高，加大了資金使用成本，也面臨著機(jī)會(huì)成本喪失的風(fēng)險(xiǎn)，難以進(jìn)行有效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理

融資結(jié)構(gòu)也稱資本結(jié)構(gòu)，它是指企業(yè)在籌集資金時(shí)，由不同渠道取得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及其比重關(guān)系。融資結(jié)構(gòu)，也指現(xiàn)代金融制度下各金融體系的構(gòu)成結(jié)構(gòu)，具體包括以銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的媒介間接融資的金融機(jī)構(gòu)體系、服務(wù)于直接融資的金融市場(chǎng)體系，以及對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系等。小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)主要是負(fù)債與權(quán)益項(xiàng)目之間、負(fù)債項(xiàng)目下短期負(fù)債與長期負(fù)債之間的比例關(guān)系。受風(fēng)險(xiǎn)因素、融資成本、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)彈性等諸多因素的影響，小微企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)反映了自身融資風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)大小，揭示了企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬與負(fù)擔(dān)債務(wù)的協(xié)調(diào)關(guān)系。因絕大多數(shù)小微企業(yè)創(chuàng)立時(shí)間短、自身管理水平低，經(jīng)營規(guī)模小、盈利能力弱，內(nèi)部融資能力弱、銀行貸款外部融資受阻等特性，致使很多小微企業(yè)轉(zhuǎn)投民間借貸，通過親朋好友、民間機(jī)構(gòu)，甚至高利貸獲得資金支持。但民間金融的非系統(tǒng)正規(guī)性、高利率化等，增加了融資成本，加劇了融資風(fēng)險(xiǎn)，將本已處于浪尖的小微更是推向海底。

二、破解小微企業(yè)融資困境的建議

融資難、融資貴、融資結(jié)構(gòu)不合理，致小微企業(yè)于窒息境地。只有破解困擾小微企業(yè)融資的瓶頸，才能使小微企業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大，發(fā)揮出潛在能量，為國民經(jīng)濟(jì)作出更大的貢獻(xiàn)。

（一）強(qiáng)化落地對(duì)小微政策，多元化暢通融資渠道

作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，小微企業(yè)的生存狀態(tài)直接關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。黨的十八大報(bào)告指出，中小企業(yè)、小微企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力所在，是我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中最具創(chuàng)新活力的“經(jīng)濟(jì)細(xì)胞”，明確提出要推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，支持小微企業(yè)發(fā)展。

近兩年國務(wù)院和銀監(jiān)會(huì)也相繼出臺(tái)促進(jìn)解決小微企業(yè)融資問題的政策措施，并作出具體安排部署。國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，成為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。意見指出，“商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的小型微型企業(yè)給予信貸支持。優(yōu)先支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)行專項(xiàng)用于小型微型企業(yè)貸款的金融債。支持商業(yè)銀行開發(fā)適合小型微型企業(yè)特點(diǎn)的各類金融產(chǎn)品和服務(wù)?！便y監(jiān)會(huì)也出臺(tái)系列優(yōu)惠政策支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)，鼓勵(lì)和支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大小型微型企業(yè)金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面，將小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)向社區(qū)、縣域和大的集鎮(zhèn)等基層延伸；支持商業(yè)銀行發(fā)行專項(xiàng)用于小型微型企業(yè)貸款的金融債；對(duì)符合條件的小微企業(yè)貸款優(yōu)惠計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化落實(shí)國家鼓勵(lì)發(fā)展中小企業(yè)的相關(guān)政策，轉(zhuǎn)變對(duì)小微企業(yè)一貫歧視的態(tài)度，了解掌握小微企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的獨(dú)特性，理解和容忍小微企業(yè)發(fā)展的“不規(guī)范性”，并結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定一套單獨(dú)的適合于小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展的工作流程及評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)，滿足日益增長的小微企業(yè)客戶信貸需求，支持小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

傳統(tǒng)金融渠道難解小微企業(yè)融資之渴，小微企業(yè)資金需求短、頻、快的特性要求融資必須多元化。除金融機(jī)構(gòu)外，一些擔(dān)保公司、小額貸款公司等類金融機(jī)構(gòu)及民間資本，要充分發(fā)揮自身服務(wù)小微企業(yè)的動(dòng)機(jī)優(yōu)勢(shì)、流程優(yōu)勢(shì)和地緣優(yōu)勢(shì)，把握金融趨勢(shì)，做大做深小微企業(yè)金融服務(wù)。

（二）完善金融服務(wù)體系，降低小微融資成本

解決中小企業(yè)融資難的問題既是國家政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域，也為金融機(jī)構(gòu)及類金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)留下了空間。隨著“金融脫媒”現(xiàn)象加劇、“影子銀行”規(guī)模擴(kuò)大，銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到較大挑戰(zhàn)，這為商業(yè)銀行特別是區(qū)域性中小銀行創(chuàng)新產(chǎn)品、提升服務(wù)能力、走差異化、特色化道路提供了重要機(jī)遇。在某種程度上，對(duì)小微企業(yè)融資金融服務(wù)水平已成為未來衡量中小銀行發(fā)展?jié)摿坝芰Φ闹匾笜?biāo)。要想真正降低小微企業(yè)融資成本，值得銀行思考的問題很多。首先，基于金融市場(chǎng)脫媒效應(yīng)擠壓銀行業(yè)務(wù)的增長空間，商業(yè)銀行之間對(duì)大客戶、大項(xiàng)目市場(chǎng)的競爭日益激烈，銀行應(yīng)及時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，瞄準(zhǔn)小微金融服務(wù)龐大的客戶群體，開展精耕細(xì)作。其次，要破除不動(dòng)產(chǎn)抵押崇拜思想，貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)首先考慮第一還款來源的充足性和可靠性以及發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的概率，而不是一味強(qiáng)調(diào)抵押擔(dān)保措施是否能夠落實(shí)。充分考慮小微企業(yè)與傳統(tǒng)大型企業(yè)在經(jīng)營的規(guī)范性及擔(dān)保措施方面的不同，改變傳統(tǒng)的抵押、擔(dān)保融資模式，靈活掌握擔(dān)保方式，積極探索應(yīng)收賬款質(zhì)押、未來收益權(quán)質(zhì)押、商鋪經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、訂單倉單質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)（包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)和版權(quán)）質(zhì)押等質(zhì)押方式的創(chuàng)新，突破傳統(tǒng)固有融資模式，豐富信貸融資產(chǎn)品，并從實(shí)際出發(fā)，大力發(fā)展適合小微企業(yè)特點(diǎn)的信用評(píng)價(jià)機(jī)制及貸款服務(wù)。再次，在細(xì)分行業(yè)和客戶的基礎(chǔ)上，針對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)客戶的融資需求進(jìn)行專業(yè)化指導(dǎo)，結(jié)合目標(biāo)客戶特點(diǎn)，開發(fā)針對(duì)性的商業(yè)模式，抓住小微企業(yè)的市場(chǎng)機(jī)遇，保障對(duì)其融資規(guī)模。

（三）調(diào)整小微融資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)小微健康發(fā)展

協(xié)調(diào)融資結(jié)構(gòu)內(nèi)部各構(gòu)成體系的運(yùn)作，充分發(fā)揮各體系特有功能，為高效便捷融通資金提供金融服務(wù)。重點(diǎn)來講，要完善服務(wù)機(jī)制，創(chuàng)新服務(wù)舉措，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微能力，找準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)在增強(qiáng)自身發(fā)展動(dòng)力與服務(wù)小微金融之間的著力點(diǎn)，加強(qiáng)銀企合作，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在自我盈利與扶持小微企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任之間取得平衡。充分發(fā)揮民間資本雄厚的優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間金融陽光化、規(guī)范性運(yùn)作，使他們有更多機(jī)會(huì)參與小微企業(yè)融資，成為正規(guī)金融服務(wù)的有益補(bǔ)充，構(gòu)建多層次適應(yīng)多重需求的服務(wù)體系，促進(jìn)小微健康持續(xù)發(fā)展。

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