郭宇航

自2007年中國(guó)首批P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上線以來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)業(yè)在中國(guó)迅猛發(fā)展，呈現(xiàn)勃勃生機(jī)。2013年6月，余額寶更是點(diǎn)燃了包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融的激情。

研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書(shū)2013》統(tǒng)計(jì)顯示，截至2012年末，中國(guó)P2P借貸服務(wù)平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺(tái)線上業(yè)務(wù)借款余額超過(guò)100億元，投資人超過(guò)5萬(wàn)人。如果加上未統(tǒng)計(jì)的P2P線下業(yè)務(wù)，其借貸規(guī)模在500億-600億元之間。

截至2012年底，國(guó)內(nèi)小微企業(yè)超過(guò)6000萬(wàn)家，融資難一直困擾其發(fā)展。同期，中國(guó)可支配資產(chǎn)在10萬(wàn)美元以上的家庭數(shù)量超過(guò)300萬(wàn)戶(hù)，全國(guó)民間資本總量超過(guò)30萬(wàn)億元。

中國(guó)人民銀行對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的態(tài)度也逐漸開(kāi)放，將其定位為“銀行的補(bǔ)充”， 能引導(dǎo)民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在近期發(fā)布的《第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，央行高度評(píng)價(jià)了互聯(lián)網(wǎng)金融的存在：“互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)依賴(lài)大數(shù)據(jù)分析有助于解決信息不對(duì)稱(chēng)和信用問(wèn)題，提供更有針對(duì)性的特色服務(wù)和更多樣化的產(chǎn)品，交易成本的大幅下降和風(fēng)險(xiǎn)分散提高了金融服務(wù)覆蓋面，尤其是使小微企業(yè)、個(gè)體創(chuàng)業(yè)者和居民等群體受益。”

但隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展，不可避免也暴露出一些問(wèn)題：信息披露不透明、期限錯(cuò)配、設(shè)置資金池、偽造標(biāo)的、資金鏈斷裂、攜款潛逃等情況有所發(fā)生。個(gè)別P2P貸款平臺(tái)由單純的“資金供需撮合”逐漸變?yōu)槲沾婵?、發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)。“無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管”被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)目前野蠻生長(zhǎng)的主要原因。

央行指出，與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在消費(fèi)者信息安全和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。網(wǎng)絡(luò)金融的可持續(xù)發(fā)展，需要兼顧流動(dòng)性、安全性、效率性。加強(qiáng)風(fēng)控因此成為必然選擇。

筆者認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在交易撮合方面類(lèi)似房地產(chǎn)中介；從信用分析和評(píng)估的角度看，接近評(píng)級(jí)公司。和商業(yè)銀行不同，P2P提供的是中介咨詢(xún)服務(wù)，屬于金融信息服務(wù)業(yè)，因此不適用于資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)保證金比例等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求和市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，一旦涉及平臺(tái)擔(dān)保，性質(zhì)會(huì)有所不同。未來(lái)P2P行業(yè)的健康發(fā)展，應(yīng)當(dāng)脫離擔(dān)保行為，恢復(fù)平臺(tái)第三方公允評(píng)估及專(zhuān)業(yè)服務(wù)的屬性，將是真正P2P的方向所在。目前由于普遍的信用不足而不得已采用的擔(dān)保措施，未來(lái)應(yīng)該被第三方擔(dān)?；驈氐追艞墦?dān)保所取代。

P2P網(wǎng)貸作為傳統(tǒng)銀行體系的一個(gè)有效補(bǔ)充，更適合以從業(yè)人員的任職資格、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、技術(shù)平臺(tái)的穩(wěn)定性、信息披露的透明度，以及法律合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面入手進(jìn)行監(jiān)管，提高行業(yè)準(zhǔn)入的門(mén)檻。同時(shí)制定行業(yè)準(zhǔn)則，明確其經(jīng)營(yíng)范圍。通過(guò)出臺(tái)P2P平臺(tái)相關(guān)管理辦法，將其納入到央行征信系統(tǒng)中。

第三方支付行業(yè)的發(fā)展歷程可供借鑒：央行制定了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，并且從2011年開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照。此后，第三方支付的發(fā)展更為有序，并開(kāi)始了行業(yè)的重組整合。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心建議，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可以參照對(duì)小貸公司的監(jiān)管方式，下放監(jiān)管權(quán)，由地方金融監(jiān)管部門(mén)實(shí)施監(jiān)管。同時(shí)，積極推動(dòng)行業(yè)合作與自律。參考英國(guó)同行的行業(yè)自律監(jiān)管方式和美國(guó)的多部門(mén)嚴(yán)格政府監(jiān)管方式，當(dāng)下的中國(guó)P2P行業(yè)更適合行業(yè)自律先行，后續(xù)適度政府監(jiān)管的模式。上海網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟這類(lèi)的由行業(yè)協(xié)會(huì)組織牽頭的企業(yè)自律發(fā)展模式是目前可以幫助行業(yè)良性、持續(xù)發(fā)展的有效方法和合理途徑。