孫宗揚，王慶石

（東北財經(jīng)大學(xué) 數(shù)學(xué)與數(shù)量經(jīng)濟學(xué)院，遼寧大連 116023）

FDI的合理引進很大程度上取決于本土的人力資本稟賦,因為本土的人力資本稟賦影響了外資企業(yè)生產(chǎn)要素的投入、生產(chǎn)運營的模式、生產(chǎn)成本的控制與經(jīng)濟利潤的實現(xiàn)。所以，外資企業(yè)的投資決策往往會受到本土人力資本存量的影響。

本文通過對大連市金州新區(qū)、原開發(fā)區(qū)、原金州區(qū)2000年到2010年的面板數(shù)據(jù)進行混合回歸發(fā)現(xiàn)，人力資本對外商直接投資的區(qū)位抉擇影響是由外商直接投資的屬性決定的。高學(xué)歷的人力資本會促進高科技含量的FDI引進，而抑制低科技含量的勞動密集型FDI引進。同時，低學(xué)歷的人力資本會促進勞動密集型FDI的引進而抑制高科技FDI的引進。

一、文獻綜述

關(guān)于 FDI（foreign direct investment），世界銀行[1]的定義是：“外商直接投資是投資者為了實現(xiàn)對境外企業(yè)的持久管理興趣而帶來的投資凈流入?！盕DI是與FPI 1相對的概念。FDI一般是對實體資產(chǎn)與資本的投資，而且是長期的具有持續(xù)性的投資。FPI一般是對虛擬資產(chǎn)的投資，且是短期投資。

由于中國改革開放政策的引導(dǎo)，近些年，中國FDI的規(guī)模與質(zhì)量都有明顯的提高，外商投資在中國經(jīng)濟中的貢獻也日益提升。所以，針對FDI區(qū)位抉擇的研究數(shù)量也有不少。但是，從人力資本角度研究FDI區(qū)位抉擇的文獻就比較少。

沈亞芳(2007)[2]通過跨期與分區(qū)域分析,利用區(qū)位選擇模型，發(fā)現(xiàn)人力資本水平對外商直接投資的區(qū)位選擇具有正作用，并且這個正作用體現(xiàn)在外商直接投資除了看重中國勞動力的低廉價格，也看中人力資本水平。人力資本的積累對于資本的利用效率與勞動生產(chǎn)率的提高起到了決定性的作用。

潘淵（2007）[3]以盧卡斯悖論為基礎(chǔ)，結(jié)合中國實際情況，導(dǎo)出了中國盧卡斯悖論的理論模型。他運用人力資本模型分析其與FDI區(qū)位分布之間的內(nèi)在機制，并采用格蘭杰因果檢驗分析法和面板數(shù)據(jù)分析法對人力資本與FDI區(qū)位分布之間的關(guān)系進行了深入的分析和探討，發(fā)現(xiàn)人力資本是影響外商直接投資區(qū)位分布的重要因素。

周均旭和江奇（2012）[4]構(gòu)建了FDI的區(qū)位選擇模型，對人力資本的質(zhì)量與異質(zhì)性進行了全面的考慮。經(jīng)過對中國各省級東、中、西部三個經(jīng)濟地帶進行的實證研究，他們發(fā)現(xiàn)人力資本的質(zhì)量與FDI具有正相關(guān)性，并且人力資本異質(zhì)性與FDI負相關(guān)。此外，作者發(fā)現(xiàn)人力資本異質(zhì)性對FDI的影響程度甚至高于人力資本的質(zhì)量。

從上述文獻我們可以看到，人力資本之所以對外商投資有影響是因為不同性質(zhì)的外商投資對人力資本有不同的需求。研究人力資本對外商投資的區(qū)位抉擇影響實際上就是研究外商投資對人力資本的需求。所以，我們接下來將建立實證模型對金州新區(qū)的人力資本與外商直接投資區(qū)位抉擇的關(guān)系進行具體的分析。

二、金州新區(qū)人力資本與FDI區(qū)位抉擇的實證分析

（一）變量定義與數(shù)據(jù)選取

我們的模型變量選取與之前的文獻有兩點不同。一方面，我們不把外商實際投資額作為因變量。我們的模型因變量是實際外資使用額與GDP的比例（fdishare），它刻畫了FDI在金州新區(qū)經(jīng)濟中的貢獻程度。我們認(rèn)為，隨著改革開放的加深和中國經(jīng)濟的飛速增長，外商投資額的增加是一種必然趨勢，它未必能反映出人力資本在這個增長過程中所起到的作用。所以，從這個角度來說，研究人力資本對于FDI占GDP百分比的變化的影響意義更為重大。

另一方面，我們不把平均受教育年限作為刻畫人力資本的自變量。我們認(rèn)為，一個地區(qū)的外商直接投資根據(jù)其資本密集程度、行業(yè)屬性來分,對于人力資本的需求是不同的。勞動密集型產(chǎn)業(yè)主要需求勞動力群體為中低學(xué)歷的勞動者，比如中小學(xué)生。企業(yè)為了控制生產(chǎn)成本，追求最大化利潤，不會大量的雇傭高學(xué)歷的勞動力，因為高學(xué)歷勞動者的薪水成本更高。在過去的十年中，金州新區(qū)作為發(fā)展中經(jīng)濟體，吸引外資的優(yōu)勢之一是其低廉的勞動力價格。外國投資者將先進的生產(chǎn)與管理經(jīng)驗帶到金州新區(qū)，并結(jié)合金州新區(qū)本土的低廉的勞動力價格完成了優(yōu)化的生產(chǎn)資源配置。從這個角度來說，大量的高學(xué)歷勞動力并不會成為吸引外商投資的動力。相反地，過高的生產(chǎn)成本有可能成為阻礙外資進入的瓶頸。所以，簡單的使用平均受教育年限作為刻畫人力資本的變量是不合適的。

我們認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)不同的受教育程度，使用不同的人力資本變量進行研究。不同受教育程度的人力資本最大的差異在人員數(shù)量和受教育年限上。所以我們使用總受教育年限，即受教育人數(shù)與平均受教育年限的乘積，來刻畫人力資本的水平。具體的，ES 1是在校小學(xué)生總受教育年限，MS 1是在校初中生總受教育年限，HS 1是在校高中生總受教育年限。同時，我們設(shè)定小學(xué)生平均受教育年限為6年，初中生為9年，高中生為12年。為了方便研究，結(jié)合實際經(jīng)驗，我們將中專與職業(yè)學(xué)校的學(xué)生歸為高中一類。由于我們無法獲得各年不同受教育程度的專任教師數(shù)量或投資額度，所以，我們無法對各學(xué)歷的人力資本進行質(zhì)量差異的修正。但是，我們認(rèn)為，金州新區(qū)總體行政面積不大。對于這樣大小的行政區(qū)域來說，教育質(zhì)量的差異不大，這個差異是我們的研究可以接受的。

此外，為了證明平均受教育年限并不能影響地區(qū)的實際外資使用額，我們也將其引入了初始模型中進行檢驗。平均受教育年限aveeduc為各學(xué)歷在校學(xué)生受教育年限的加權(quán)平均，權(quán)重為各學(xué)歷學(xué)生占總學(xué)生人數(shù)的比重。實證結(jié)果表明，平均受教育年限對于外商直接投資占GDP比重的影響是不顯著的。

表1給出了上述主要變量的統(tǒng)計概要指標(biāo)。從表中我們可以看出，金州新區(qū)各年在校生中占比重最高的還是小學(xué)生。盡管在考慮了不同的受教育年限之后，這個差異仍舊非常明顯，而高中生的比重最低。

表1 主要變量的統(tǒng)計概要指標(biāo)

變量的具體定義請參看附錄。我們的數(shù)據(jù)來自于《金州新區(qū)統(tǒng)計年鑒》《金州新區(qū)發(fā)展報告》《大連經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)發(fā)展報告》《金州區(qū)統(tǒng)計年鑒》。樣本結(jié)構(gòu)為面板數(shù)據(jù),包括了金州新區(qū)、原開發(fā)區(qū)、原金州區(qū)2000年到2011年的觀測值。我們選擇2000年到2011年的時間區(qū)域是因為我們希望利用近十年的數(shù)據(jù)提取有效的信息,來為金州新區(qū)“十二五”期間的經(jīng)濟發(fā)展做出預(yù)測和指導(dǎo)。

此外，由于2000年之前的數(shù)據(jù)已經(jīng)大量缺失，并且缺乏可信性，所以我們決定使用2000年到2011年的數(shù)據(jù)。我們使用原開發(fā)區(qū)與原金州區(qū)的數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)加總，作為金州新區(qū)2000年到2009年的數(shù)據(jù)。由于原開發(fā)區(qū)與原金州區(qū)在2010年合并之前的統(tǒng)計報告包含的統(tǒng)計項目不一致，所以，數(shù)據(jù)的缺失與不一致成為本次研究最大的挑戰(zhàn)。

我們的數(shù)據(jù)樣本時間長度比較短，包含的時間序列信息是有限的。所以，我們無法利用數(shù)據(jù)的時間序列信息為研究提供支持。一方面，我們無法對較少的觀測值進行時間分段，以查看不同時間段變量關(guān)系特征的動態(tài)變化。另一方面，較少的觀測值使得標(biāo)準(zhǔn)回歸分析的大樣本假設(shè)難以成立。在小樣本時間的情形中，模型的自變量數(shù)目超過了模型的自由度，這使得面板數(shù)據(jù)的隨機效應(yīng)或固定效應(yīng)的線性模型無法適用。Federico(2000)[5]討論了混合回歸（pool regression）的詳細方法。我們認(rèn)為，使用混合回歸分析金州新區(qū)實際使用外資額與人力資本之間的關(guān)系是合適的?；旌匣貧w利用了不同年限的三個區(qū)域（金州新區(qū)、原金州區(qū)、原開發(fā)區(qū)）數(shù)據(jù)進行橫截面數(shù)據(jù)的回歸，它忽略了數(shù)據(jù)的時間序列特性，但是卻能夠很好地處理數(shù)據(jù)的橫截面屬性。這與我們的目的是吻合的,即通過使用混合回歸法,我們增加了回歸樣本中的觀測值,進而更好地研究外資實際使用額與人力資本的關(guān)系。

（二）實證模型及估計結(jié)果分析

a）基準(zhǔn)模型只包含我們研究的主要興趣變量，即fdishare和 es 1、ms 1、hs 1。

模型回歸結(jié)果見表2。我們選擇10%的顯著性水平作為檢驗標(biāo)準(zhǔn)。模型中的所有系數(shù)均是顯著的，并且是聯(lián)合顯著的。此外，我們進行了異方差檢驗，發(fā)現(xiàn)模型的隨機誤差項服從同方差分布。從表中數(shù)據(jù)可知，es 1與fdishare存在顯著地線性正相關(guān)關(guān)系，ms 1、經(jīng)濟總產(chǎn)值的分量與貢獻；；es:小學(xué)生在校人數(shù)；ms:初中生在校人數(shù)；hs:高中生在校人數(shù)，包括職業(yè)中專；es 1:小學(xué)在校生總教育年限。es 1=es*6；ms 1:初中在校生總教育年限。ms 1=ms*9；hs 1:高中在校生總教育年限。hs 1=hs*12；sfa 1:社會固定資產(chǎn)投資額與GDP的比值；gdfht 1:高科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與GDP的比值。

表2 模型回歸結(jié)果

hs 1與fdishare存在顯著地線性負相關(guān)關(guān)系?；貧w結(jié)果告訴我們當(dāng)在校小學(xué)生的人數(shù)提高，外商直接投資占GDP的比重就會顯著地提高。而當(dāng)在校初中生與高中生的人數(shù)提高時，外商投資占GDP的比重減小。這個結(jié)果與我們之前所述的勞動密集型FDI的勞動力需求特點不謀而合。由于金州新區(qū)目前的勞動力群體絕大多數(shù)為小學(xué)文化，他們作為廉價勞動力是吸引外商投資的較大優(yōu)勢。如果金州新區(qū)的外商吸引模式不變，小學(xué)文化程度勞動力的增加必然會吸引更多的勞動密集型外商直接投資。但是，如果更高學(xué)歷的勞動力增加會提升用工成本，縮小金州新區(qū)勞動密集型產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢。

為了檢驗上述結(jié)果的穩(wěn)健性，我們通過引入不同的控制變量建立了另外兩個擴展模型。

b)擴展模型1

在擴展模型1中我們加入了兩個控制變量。一個是社會固定投資占GDP的比重sfa 1，另一個是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占GDP的比重gdpht 1。社會固定資產(chǎn)投資可以反映地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況。較好的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是營造良好投資環(huán)境，吸引外資的重要條件之一。所以，我們期望sfa 1與fdishare有正的線性相關(guān)關(guān)系。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠反映出一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展中的科技水平與生產(chǎn)效率，也能夠反映出地區(qū)FDI的發(fā)展模式。高新技術(shù)投資具有風(fēng)險性，所以，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占GDP的比重越大，地區(qū)經(jīng)濟進行高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的信譽越高，不確定性越低，對高科技產(chǎn)業(yè)外商直接投資的吸引越強。我們期望gdpht 1與fdishare有正的線性相關(guān)關(guān)系。擴展模型1的回歸結(jié)果見表2。

表2中數(shù)據(jù)顯示，fdishare與es 1仍存在顯著的線性正相關(guān)關(guān)系，而與ms 1和hs 1存在顯著的負線性相關(guān)關(guān)系。由此，我們可以看出擴展模型1的回歸結(jié)果說明我們得到的實際外商投資額對GDP的貢獻與人力資本的關(guān)系是較為穩(wěn)健的。與基準(zhǔn)模型相比，擴展模型1中不同受教育程度人力資本的系數(shù)絕對值都增加了。模型的R2也有顯著的提高。此外，sfa 1的系數(shù)是不顯著的，而gdpht 1的系數(shù)顯著為正。

c)擴展模型2

在擴展模型2中，我們將對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與不同學(xué)歷的人力資本間的交互作用進行研究。所以，我們引入了三個交互變量：

擴展模型2的回歸結(jié)果見表2。表中數(shù)據(jù)顯示，es 1與fdishare具有顯著的正線性相關(guān)關(guān)系，ms 1、hs 1與fdishare具有顯著的負線性相關(guān)關(guān)系，且主要變量的系數(shù)顯著性都有提高。模型2的R2值為0.905，處于比較理想的水平。擴展模型2的回歸結(jié)果說明了我們發(fā)現(xiàn)的外商實際投資額所占比例與人力資本之間的關(guān)系是比較穩(wěn)健的。此外，esgdpht的系數(shù)顯著為負，msgdpht、hsgdpht的系數(shù)顯著為正。這說明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對于外商投資占GDP的比重具有正作用，且這種推動作用需要較高學(xué)歷的人力資本支持。

三、政策建議

上述實證結(jié)論說明，我們不能草率地得出外商實際投資額的增加會引起某種固定的人力資本需求變化。我們認(rèn)為，人力資本需求的變化不是簡單的由外商實際投資總額決定的，而是更多地受外商投資的屬性所影響。事實表明，金州新區(qū)近十年來外商投資主要以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，且主要需求勞動力的特征為低學(xué)歷的廉價勞動力。如果單純從吸引外資，增加外商投資額的角度來說，我們只需要保證低學(xué)歷的勞動力有足夠的供給即可。這個結(jié)論似乎與我們提倡科教興國的大戰(zhàn)略背道而馳。我們認(rèn)為，應(yīng)該從兩個角度來討論這個問題。

一方面，促進低學(xué)歷勞動力就業(yè)是促進市場經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。現(xiàn)階段我國諸多地區(qū)出現(xiàn)“用工荒”的問題以及低學(xué)歷勞動力招工難的現(xiàn)象。這種招工難并不是由于低學(xué)歷勞動力供給不足造成的，而是因為國際經(jīng)濟環(huán)境的惡性影響導(dǎo)致了中國出口行業(yè)出現(xiàn)了大量的剩余勞動力。大量的低學(xué)歷勞動力使得其工資收入嚴(yán)重低于其邊際勞動生產(chǎn)力。低水平的工資收入與物價的不斷上漲使得低學(xué)歷勞動力的供給變得十分不穩(wěn)定。事實說明，低學(xué)歷勞動力的就業(yè)問題已經(jīng)妨礙了我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，解決低學(xué)歷勞動力就業(yè)問題已經(jīng)刻不容緩。

但是從某種程度來說，如果像中國這樣的發(fā)展中國家一直維持低科技含量的勞動密集型生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，這對于整個民族的發(fā)展與居民生活質(zhì)量的提高是極為不利的。低科技含量的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了低學(xué)歷與低技能的人才需求結(jié)構(gòu)，從而抑制了中國教育事業(yè)的發(fā)展與人才素質(zhì)、民族素質(zhì)的提高。此外，根據(jù)勞動力成本等于邊際生產(chǎn)力的均衡法則四，從事高科技產(chǎn)業(yè)的勞動收入高于低科技產(chǎn)業(yè)的勞動收入。中國政府將提升居民收入作為“十二五規(guī)劃”的重要目標(biāo)之一。居民收入的提高將拉動居民消費的提升，從而實現(xiàn)居民生活水平的切實提高。同時，居民消費的增長又可進一步拉動中國經(jīng)濟的持續(xù)與快速發(fā)展，形成良性的經(jīng)濟循環(huán)。如果中國想要提升居民的收入，從而實現(xiàn)與發(fā)達國家相近的生活水平，提升產(chǎn)業(yè)的科技含量是勢在必行的。

所以從另一個角度來說，加強高學(xué)歷人才的引進與培養(yǎng)，為其提供良好的就業(yè)環(huán)境與保障是中國未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。如前文所述，外商投資是中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的重要助推力。我們應(yīng)當(dāng)在未來吸引外資的過程中，大力引進資本密集型外商投資，因為資本密集型產(chǎn)業(yè)通常都具有較高的科技含量?？茖W(xué)技術(shù)可以提高邊際勞動生產(chǎn)效率，突破經(jīng)濟增長的瓶頸，提高居民收入與生活水平。所以，為了實現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟增長，我國未來引進的FDI不僅需要帶來資本與資金，更要帶來科技與經(jīng)驗，讓國外高科技產(chǎn)業(yè)的成果傳播到中國本土，為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)提供先進的國際經(jīng)驗。然而，技術(shù)的擴散與傳播需要優(yōu)秀的人才作為媒介。所以，基于未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，金州新區(qū)應(yīng)當(dāng)前瞻性地培養(yǎng)優(yōu)秀的人才，積累堅實的人力資本，為未來引進高技術(shù)含量的外資產(chǎn)業(yè)夯實堅強的人才后盾。

四、結(jié)語

綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)在金州新區(qū)過去十年以勞動密集型外商投資為主的模式下，低學(xué)歷的勞動力對吸引外商投資具有重要作用，高學(xué)歷的勞動力對于吸引外商投資具有反作用。但是，高學(xué)歷人才對于高科技產(chǎn)業(yè)具有明顯的推動作用，而低學(xué)歷勞動力對于高科技產(chǎn)業(yè)具有阻礙作用。

金州新區(qū)在“十二五”期間的重要經(jīng)濟任務(wù)之一就是進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與轉(zhuǎn)變。但是，加強資本密集型產(chǎn)業(yè)與高科技產(chǎn)業(yè)的建設(shè)需要配合高水平的人力資本。就如我們在本研究中所驗證的，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與轉(zhuǎn)換策略要與人力資本結(jié)構(gòu)的升級與轉(zhuǎn)換策略同步進行。所以，我們一定要加強高學(xué)歷與國際化人才的引進與培養(yǎng)，為高科技行業(yè)吸引外商投資夯實堅定的人力支持。

基于數(shù)據(jù)的局限性，我們無法檢測外商投資對GDP的貢獻與人力資本的關(guān)系是否隨時間而變化，是否對于金州新區(qū)、原開發(fā)區(qū)、原金州區(qū)有所差異。這些問題可以通過進一步的調(diào)查研究進行攻克，它們是未來研究中的主要問題。

[1]World Bank Staff. World Development Indicators [M].New York:World Bank,2013.

[2]Feenstra，R.，Taylor，A. International Economics [M]. New York:The Worth Publisher, 2008: 19-20.

[3]沈亞芳.人力資本對外商直接投資區(qū)位選擇的影響[J].國際貿(mào)易問題，2007（7）：113-118.

[4]潘淵.人力資本與FDI區(qū)位分布——中國的盧卡斯之謎[J].湖南大學(xué)，2008（6）：82-84.

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