李欣燕

一年中股價(jià)累計(jì)上漲247.1%，山西百圓褲業(yè)股份有限公司（下稱“百圓褲業(yè)”）這條“瘋狂的褲子”在12月2、3、4日三天連續(xù)跌停，斷崖式的暴跌擊碎了“牛股”的巨大泡沫。三季度新進(jìn)入的十大流通股股東之一“中融國際信托有限公司-華鼎興業(yè)結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃”（下稱“華鼎興業(yè)”）因此格外引人注目。

驚人的是，華鼎興業(yè)所投資的其余兩只股票泰亞股份、三江購物經(jīng)歷了與百圓褲業(yè)相同的大起大落；而這三只股票背后的流通股股東有九位姓名相同，交叉出現(xiàn)在三只股票之中。華鼎興業(yè)的操作手法再現(xiàn)了莊股時(shí)代的拖拉機(jī)賬戶模式。粗略估算，跟隨華鼎興業(yè)的九大賬戶在2013年三季度獲利很可能達(dá)到2650萬元。

《證券市場(chǎng)周刊》在調(diào)查過程中，華鼎興業(yè)的工作人員爆料，重倉百圓褲業(yè)為首的信托計(jì)劃資金不是公司業(yè)務(wù)，“是高層的項(xiàng)目”。操縱百圓褲業(yè)為首的三只股票，究竟是誰？

瘋狂的褲子

從2012年11月開始，百圓褲業(yè)的股價(jià)像坐了直升機(jī)，從11月末的最低點(diǎn)7.70元一路飆升至2013年11月28日的26.97元。

然而在11月29日，這條“瘋狂的褲子”開始斷崖式的下跌。12月2、3、4日連續(xù)三天跌停，5日股價(jià)跌至17.68元，這僅為2013年4月末的水平。其中，4日、5日交易量分別為14.05萬手與10.09萬手，換手率高達(dá)42.13%、30.27%。

百圓褲業(yè)成立于1998年，并于2011年12月8日在中小板上市。上市后半年，股價(jià)在20元-24元之間浮動(dòng)，2012年6月27日分紅后股價(jià)開始在9元附近。上市一年后，所有的寧靜被打破。

而在股價(jià)被不斷拉升的2013年，公司的經(jīng)營并沒有呈現(xiàn)很好的業(yè)績。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.1億元，同比下降9.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3259.25萬元，同比下降24.58%；預(yù)計(jì)2013年全年凈利潤將同比下滑10%-40%。這種背景下股價(jià)的飆升，無疑是一個(gè)巨大的泡沫。

那么，究竟是哪些幕后推手催生出這樣巨大的泡沫？

第三季度，華鼎興業(yè)的進(jìn)入格外引人注意。這只陽光私募還同時(shí)投資了其他三只股票。除停牌的四海股份外，還有泰亞股份與三江購物。其中泰亞股份從2013年5月初的7.5元一路上漲至9月初的14.5元；又從11月28日的12.4元開始暴跌，跌至12月6日的8.85元。過程與百圓褲業(yè)極其相似。

更值得注意的是，三家公司的十大流通股股東多為自然人賬戶，且有王坤、安若瑋、包瑞俊、薛君秀、楊引觀、徐建立、李柏龍、王洪君，以及三能環(huán)宇九位股東姓名重疊。

這些頻繁出入相同的三只股票的流通股東是何關(guān)系？“瘋狂的褲子”背后是否還隱藏著“瘋狂的鞋底”與“瘋狂的超市”？

誰在獲利？

相似的個(gè)股走勢(shì)、相同的流通股股東，除了九個(gè)人全部重名之外，再無法讓人相信這只是巧合。

北京華鼎興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司成立于2013年4月23日，“中融信托——華鼎興業(yè)結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃”則是于7月12日推出的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品。從推出的時(shí)間來看，華鼎興業(yè)進(jìn)入百圓褲業(yè)時(shí)，百圓褲業(yè)的股價(jià)已經(jīng)歷經(jīng)七個(gè)月的連續(xù)上漲，達(dá)到23元左右。在這種情況下，華鼎興業(yè)依然敢重倉進(jìn)入，不免引人猜測(cè)。

加之流通股股東的姓名重疊，華鼎興業(yè)難逃“聯(lián)合多賬戶操縱股價(jià)”的質(zhì)疑：多個(gè)賬戶交叉持倉推高股價(jià)，從中獲得暴利。如果上述質(zhì)疑真的屬實(shí)，雖然其中的具體交易不得而知，但我們?nèi)匀豢梢怨烙?jì)一下這九大賬戶在三只股票上的獲利。

首先是泰亞股份。王坤、安若瑋、包瑞俊于二季度新進(jìn)，三季度賣出；徐建立、三能環(huán)宇以及華鼎興業(yè)三季度新進(jìn)；王洪君二季度新進(jìn)，三季度減持。按照二季度平均股價(jià)9.27元/股、三季度平均股價(jià)12.96元/股估算，四者分別獲利約342萬元、125萬元、268萬元以及113萬元。

然而經(jīng)過12月初的暴跌，徐建立、三能環(huán)宇以及華鼎興業(yè)在三季度新進(jìn)的股票若沒有在此前陸續(xù)退出，則應(yīng)出現(xiàn)虧損。按照目前9元左右的股價(jià)計(jì)算，應(yīng)分別虧損約343萬元、612.56萬元以及411.44萬元。

再來看三江購物。安若瑋、楊引觀與王洪君于二季度進(jìn)入，三季度賣出；薛君秀于二季度進(jìn)入，三季度增持；李柏龍、華鼎興業(yè)于三季度進(jìn)入。按照第二季度平均股價(jià)8.96元/股，三季度平均股價(jià)10.27元/股估算，三者可能的獲利約為72萬元、111萬元、66萬元。

經(jīng)過12月6日的暴跌，薛君秀、李柏龍、華鼎興業(yè)在三季度新進(jìn)的股票若沒有在此前陸續(xù)退出，則應(yīng)出現(xiàn)虧損。按照目前9元左右的股價(jià)計(jì)算，應(yīng)分別虧損約23.75萬元、160萬元以及106萬元。

最后是重頭戲百圓褲業(yè)。薛君秀、楊引觀、三能環(huán)宇于二季度進(jìn)入，三季度賣出；王坤與二季度進(jìn)入，三季度增持；安若瑋、包瑞俊、華鼎興業(yè)于三季度進(jìn)入；徐建立一季度進(jìn)入，二季度減持，三季度賣出。按照二季度平均股價(jià)約18.46元/股，三季度平均股價(jià)約23.20元/股，三者分別獲利約429萬元、357萬元、508萬元以及259萬元。

經(jīng)過12月6日的暴跌，安若瑋、包瑞俊、華鼎興業(yè)在三季度新進(jìn)的股票若在12月4日斬倉出逃，則應(yīng)出現(xiàn)虧損。按照12月4日19.5元/股的均價(jià)計(jì)算，分別大約虧損290萬元、232萬元、234萬元。

由于不知道買進(jìn)和賣出的具體時(shí)間，以上僅為粗略的估算。但可以確定的是，截至三季度，被質(zhì)疑的九個(gè)賬戶如果確實(shí)是被共同操縱的聯(lián)合賬戶，九個(gè)賬戶已獲得暴利。按照上述估算，獲利應(yīng)達(dá)到2650萬元。

四季度本應(yīng)繼續(xù)三季度的暴利，卻因?yàn)?2月初的這場(chǎng)暴跌戛然而止。“年度牛股”百圓褲業(yè)的幕后推手華鼎興業(yè)也因此被大眾關(guān)注。

老鼠倉絕殺PE

懷著諸多質(zhì)疑，記者致電北京華鼎興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司。一位辦公室管理人員告訴記者，“我們?nèi)A鼎興業(yè)做的是基金，跟股票證券沒有關(guān)系。這個(gè)可能是再上一層、公司高層之間的事情，我們下面的人并不清楚。我們公司的全部資源都在做基金，這也許是公司高層在我們這個(gè)平臺(tái)上做的什么項(xiàng)目，但我們公司并沒有這項(xiàng)業(yè)務(wù)，所以我就不清楚了?！?/p>

針對(duì)這個(gè)信托產(chǎn)品，記者又致電華鼎興業(yè)的銷售人員，希望了解該信托產(chǎn)品的具體情況。但當(dāng)記者說出該產(chǎn)品的名字時(shí)，銷售人員隨即表示，“沒有做這項(xiàng)業(yè)務(wù)，找錯(cuò)人了?！痹趻祀娫捴?，又說，“不能提供做這項(xiàng)業(yè)務(wù)的人的聯(lián)系方式，我們這邊不接受任何采訪。”

本想撥開疑云、澄清事實(shí)，經(jīng)過一番電話采訪之后，卻讓質(zhì)疑加深。一個(gè)公司的信托產(chǎn)品，竟然兩個(gè)工作人員都表示“公司沒有這項(xiàng)業(yè)務(wù)”，對(duì)產(chǎn)品的運(yùn)作更是“不清楚”，這是否是存在于公司少數(shù)高層之間的“斂金游戲”呢？

私募基金的有限合伙里有兩種當(dāng)事人形態(tài)，由發(fā)起人擔(dān)任一般合伙人，稱為GP；投資人擔(dān)任有限合伙人，稱為LP。GP獨(dú)立履行投資工作，資金由LP提供，分批到位，GP按約定收取費(fèi)用和分成。也就是一些錢不夠的管理者拉上一些“土豪”，共同進(jìn)行投資。

本土LP很難像國外同行一樣做到“長期持有、但不參與投資決策”。因此GP大多是“妻管嚴(yán)”。那么華鼎興業(yè)的工作人員所說的公司高層，究竟是實(shí)際投資操作的GP，還是財(cái)大氣粗的LP呢？跟著華鼎興業(yè)信托計(jì)劃投資的神秘投資人到底是受GP的控制？還是LP的老鼠倉呢？

通過檢索，發(fā)現(xiàn)浙江平湖市有一位數(shù)學(xué)老師叫楊引觀，有一位開公司的老板叫薛君秀。目前我們無法確認(rèn)兩人就是華鼎興業(yè)信托計(jì)劃后面的神秘投資人，但是兩人的高頻率出現(xiàn)，絕非巧合那么簡(jiǎn)單。

華鼎興業(yè)信托計(jì)劃自7月12日推出以來，一直處于虧損的狀態(tài)。12月6日的最新數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品凈值下降至0.8784元，不到五個(gè)月下降約12.16%；對(duì)比11月29日的0.9699元，一周之內(nèi)下降9.43%，業(yè)績明顯跑輸大盤。

在百圓褲業(yè)暴跌之前，同華鼎興業(yè)信托計(jì)劃共進(jìn)退的神秘投資人撤退與否不得而知。如果他們?cè)诒┑俺鎏?，而信托?jì)劃沒有出貨，那么華鼎興業(yè)無疑重演了億安科技的悲劇，因?yàn)槔鲜髠}的逃跑最終導(dǎo)致股價(jià)雪崩，最終被老鼠倉絕殺，信托計(jì)劃持有人的利益白白受損。如果神秘投資人沒有出逃，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)信托資金接盤的事情發(fā)生？

對(duì)于這樣不盡如人意的業(yè)績，工作人員口中的少數(shù)“公司高層”又如何對(duì)剩下的LP或GP解釋？這只神秘的信托產(chǎn)品究竟是由誰操控，又是由誰獲利？一連串新的質(zhì)疑等待被揭開。