本周晨會，國泰君安推薦了科達(dá)機(jī)電（600499）。通過實(shí)地調(diào)研，國泰君安了解到，科達(dá)機(jī)電的二代清潔煤氣爐技術(shù)已基本成熟，其清潔煤氣爐已獲廣西信發(fā)鋁業(yè)的高度認(rèn)可，隨著樣板工程的成功，二代清潔煤氣爐技術(shù)有望在氧化鋁行業(yè)全面推廣，并以此為突破口拓展到其它行業(yè)。

資料顯示，燃煤是造成大氣污染的主要原因，因此用天然氣等清潔能源替代煤炭是解決大氣污染的重要途徑，但天然氣供應(yīng)的短缺及價格的高漲極大的限制了工業(yè)客戶的使用。煤炭氣化技術(shù)提供了一種解決“燃煤的高污染與使用天然氣等清潔能源的高成本”矛盾的有效方案。國泰君安方面認(rèn)為，隨環(huán)保壓力的提升及煤炭氣化技術(shù)的成熟，清潔煤氣的市場需求將不斷釋放。

國泰君安實(shí)地調(diào)研獲悉，科達(dá)機(jī)電的二代清潔煤氣爐采用氣流床技術(shù)，與一代產(chǎn)品相比，其能源轉(zhuǎn)化率、煤氣熱值都將大幅提升，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑼貙捴粱さ葘γ簹庑阅芤蟾叩男袠I(yè)。具體而言，目前國內(nèi)的煤氣化主要應(yīng)用的還是間歇式固定床和連續(xù)式固定床設(shè)備，與固定床氣化設(shè)備相比，科達(dá)Newpower清潔燃煤氣化系統(tǒng)氣化過程中沒有焦油及酚、硫化氫等污染物的產(chǎn)生及排放。

另外，科達(dá)爐煤種適應(yīng)能力強(qiáng)，適用于褐煤、煙煤、無煙煤、既可用優(yōu)質(zhì)煤，也可燒各種劣質(zhì)煤，如高灰份煤、高硫煤、高灰高硫煤等；不燒大塊的煤只燒小顆?；蛘叻勖海ń档头勖禾幚硐到y(tǒng)設(shè)備投資成本），具有高燃燒效率，高熱利用效率，高脫硫、脫硝及除塵能力。傳統(tǒng)煤氣化技術(shù)的轉(zhuǎn)化效率約60%，科達(dá)機(jī)電二代技術(shù)的轉(zhuǎn)化效率大于83%。

國泰君安給出如下測算：假設(shè)設(shè)備投資額2500萬元/臺，設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)330天/年，年產(chǎn)煤氣量為1.584億立方/年。每日用煤量均160噸，無煙煤到廠價位800元/噸。以此計算，煤氣的生產(chǎn)成本約0.30元/立方，按熱值折算成天然氣為1.89元/立方，遠(yuǎn)低于當(dāng)前全國各地工業(yè)天然氣使用價格。

應(yīng)用方面，科達(dá)機(jī)電2012年6月24日與廣西信發(fā)鋁電一期簽訂4×10kNm 10kNm3/h裝置，并于2013 年1月28日成功供氣。2013年2月9日公司簽訂信發(fā)二期8×20kNm 20kNm3/h 裝置，總價值2.3億元，標(biāo)志著公司清潔能源在氧化鋁行業(yè)推廣。