周三，創(chuàng)業(yè)板時隔兩年重上千點大關(guān)，盤中3D打印概念再度爆發(fā)，領(lǐng)頭羊光韻達（300277）、鴻利光電（300277）漲停，同屬創(chuàng)業(yè)板的蘇大維格（300331）、銀邦股份（300337）、華中數(shù)控（300161）、金運激光（300220）、中海達（300177）、乾照光電（300102）、機器人（300024）均有不俗漲幅。3D打印屬于國家重點發(fā)展的高新技術(shù)，廣泛應(yīng)用在設(shè)計、精密鑄造領(lǐng)域，前景廣闊。但這一技術(shù)在國內(nèi)應(yīng)用尚處于起步階段，市場熱炒的概念股中魚龍混雜，許多并未涉及3D打印領(lǐng)域的公司也被披上了漂亮的外衣，投資者千萬不要被假象蒙蔽雙眼。同時，看好3D打印長期發(fā)展前景，但短期內(nèi)由于技術(shù)、材料和成本原因難以商業(yè)化，投資者留意3D打印相關(guān)的無業(yè)績支撐的公司股價有回調(diào)風(fēng)險。

美國3D打印業(yè)毛利驚人，錢景光明

3D打印概念再度來襲源于美國3D打印機龍頭企業(yè)Stratasys第一季度財報十分靚麗，公司第一季度凈利潤同比增長40%，已連續(xù)第11個季度實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，并且毛利率高達59%。另一3D打印機龍頭企業(yè)3D Systems早前公告的一季度業(yè)績凈利潤同比增長43%；毛利率達52.4%。為3D打印設(shè)備提供原材料和配件的Proto Labs的毛利率更為驚人，該公司4月25日發(fā)布的第一季度財報顯示，當(dāng)季公司凈利潤為890萬美元，毛利率達到62.4%。

2月中旬以來，美3D打印概念股一度集體大幅回調(diào)，但近期該板塊再度開始走強。截至5月13日，3D Systems股價4月以來已累計上漲46%、Stratasys上漲15%、Proto Labs上漲16%。

被3D的概念股

美國同行驕人的業(yè)績和美國股市此類概念股瘋長無疑刺激了A股。但A股市場上，真正具備3D相關(guān)技術(shù)的公司少之又少，更多的是概念化的炒作，往往連上市公司都不知情的情況下被“3D”。事實上，光韻達、金運激光、蘇大維格雖掌握生產(chǎn)激光設(shè)備和利用激光制模的技術(shù)，可以較容易切入3D打印，但目前尚未行動，華中數(shù)控已發(fā)公告澄清未涉足3D，而鴻利光電、中海達的聯(lián)系更多是臆想。

光韻達去年就曾因“3D打印”概念成為市場寵兒。不過，去年8月30日光韻達曾發(fā)布澄清公告表示，公司是電子信息產(chǎn)業(yè)的精密激光創(chuàng)新應(yīng)用商，主要涉及激光切割及激光鉆孔業(yè)務(wù)，目前的主要產(chǎn)品為激光模板、精密金屬零件兩類產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售并提供柔性線路板激光成型，激光鉆孔兩類服務(wù)。這也意味著與真正的3D打印概念還存在一定距離。蘇大維格掌握激光干涉光刻設(shè)備與關(guān)鍵技術(shù)，設(shè)備水平處于國內(nèi)領(lǐng)先和國際先進水平，可利用激光設(shè)備，運用LIGA電鑄工藝制備納米壓印模具。金運激光主要產(chǎn)品為集成應(yīng)用解決方案的中小功率激光切割設(shè)備。

華中科大為國內(nèi)的3D打印機研發(fā)方面的領(lǐng)袖，率先研制出我國首臺具有自主知識產(chǎn)權(quán)的3D打印機，但華中數(shù)控并未參與華中科大3D打印技術(shù)的研發(fā)，公司去年曾于8月28日在投資者互動平臺上對投資者提問做出了明確回復(fù)稱，武漢造世界最大“3D打印機”入選中國十大科技進展和公司沒有關(guān)系， 華中科大3D領(lǐng)頭人史玉升教授和公司也沒有建立合作關(guān)系。

中海達今年推出新產(chǎn)品三維激光掃描儀，3D打印是把三維模型分層疊加最終堆積成完整的物體。在三維的概念上兩者有相同之處，但中海達主營精度衛(wèi)星定位與測繪領(lǐng)域、地理信息與智慧城市應(yīng)用領(lǐng)域。鴻利光電是LED封裝企業(yè)，和3D打印有點牽扯的主要都用到了環(huán)氧樹脂材料。

真實涉足3D打印的概念股

3D打印的一個重要領(lǐng)域是金屬成型，金屬成型技術(shù)分為兩種，一種是激光熔融成型技術(shù)（公司目前使用的技術(shù)），可以稱為真正的金屬直接成型技術(shù)；一種是激光選擇性燒結(jié)成型技術(shù)。二者的根本區(qū)別表現(xiàn)在成型零件的材料性能方面：熔融式成型的零件具備高強度高性能特點，可以直接成為最終零件。南風(fēng)股份、機器人屬于前者，銀邦股份屬于后者。

南風(fēng)股份：子公司南方風(fēng)機研究所投資1.68億元建設(shè)“重型金屬構(gòu)件電熔精密成型技術(shù)項目”。南風(fēng)股份和中航重機重點投資的3D打印項目合作方均為憑借鈦合金大型復(fù)雜整體構(gòu)件激光成形技術(shù)獲得國家技術(shù)發(fā)明一等獎的北航教授王華明。盡管該項目與公司傳統(tǒng)主業(yè)并無關(guān)聯(lián)，但目前該項目已成公司新焦點。公司對于該項目的定位在于對傳統(tǒng)大型鑄鍛件的替代。

機器人：公司已擁有一般激光3D成型技術(shù)（即激光3D打印機技術(shù)，成型的零件用于新產(chǎn)品外觀驗證、設(shè)計驗證、功能驗證、新產(chǎn)品樣件、工程分析等）及國際領(lǐng)先的激光快速直接成型制造技術(shù)。截至2012年底，公司激光快速成型系統(tǒng)及相關(guān)業(yè)務(wù)的合同累計金額達到5000萬元以上。

銀邦股份：銀邦股份子公司飛而康快速制造科技有限公司目前擁有兩臺3D打印設(shè)備，一臺已實現(xiàn)正常運轉(zhuǎn)，另外一臺也將交付使用。飛而康產(chǎn)品采用選擇性激光燒結(jié)成型技術(shù)，是金屬3D打印技術(shù)中的一種，目前處于比較早期的階段。主要定位于3D打印、粉末冶金、熱等靜壓近凈成形技術(shù)產(chǎn)業(yè)化研發(fā)平臺，公司3D打印業(yè)務(wù)主要針對航空航天等高端精密零部件生產(chǎn)。短期看，飛而康象征意義大于實際效益。