《動態(tài)》：停牌將近三個月后，蒙草抗旱（300355）10月23日揭開重大事項面紗：擬“定增+現(xiàn)金”方式收購浙江普天園林70%股權(quán)，大力加碼城市景觀園林業(yè)務。蒙草抗旱本身就是“美麗中國”概念中的個股，此次外延收購對其影響有多大！

孔銘：蒙草抗旱是一家值得尊敬的公司，在草原治理、荒漠化治理方面是絕對的先行者。由于公司是從內(nèi)蒙起家，對干旱、半干旱地區(qū)的綠化有自己獨特的技術(shù)。因而，在華北、東北、西北等三北地區(qū)有不錯的市場。但對長江以南的溫暖、濕潤地區(qū)就缺乏經(jīng)驗和技術(shù)。這次收購浙江普天園林恰好補足了公司的短板，讓公司成功跨過長江，踏足長江以南地區(qū)?？芍^是：南北呼應，飲馬長江。普天園林植根于盛產(chǎn)能工巧匠的浙江，至今已有20余年的發(fā)展歷史，一直專注于城市園林景觀建設，具有風景園林設計甲級資質(zhì)和城市綠化企業(yè)一級資質(zhì)，具有設計和施工一體化能力。

園林建設可以分成生態(tài)園林、市政園林、地產(chǎn)園林三類，目前上市公司中東方園林、棕櫚園林、鐵漢生態(tài)基本都是以市政園林、地產(chǎn)園林為主。而蒙草抗旱優(yōu)勢在生態(tài)園林方面，此次收購的普天園林則在園林景觀領域積累了豐富的項目經(jīng)驗，通過持續(xù)高品質(zhì)的綜合服務與多家大型房地產(chǎn)企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，積累了穩(wěn)定的客戶資源。因而，本次并購使得公司今后可以承接市政園林、地產(chǎn)園林等項目，大大拓寬了公司業(yè)務范圍，業(yè)務結(jié)構(gòu)也將更加均衡。

由于普天園林位于浙江省，并在四川、江西、河北、山東等地開展業(yè)務，具備跨區(qū)域經(jīng)營能力。收購可以使得蒙草抗旱有效減少異地經(jīng)營的風險，加快跨區(qū)域經(jīng)營的步伐，有利于增強公司的品牌影響力和行業(yè)競爭力。

從財務角度看，根據(jù)《盈利預測補償協(xié)議》，交易對方宋敏敏、李怡敏承諾普天園林2013年、2014年、2015年、2016年經(jīng)審計扣非后凈利潤分別不低于人民幣4700 萬元、5400 萬元、6480 萬元和7776 萬元。若實際凈利潤低于上述承諾，宋李則按照協(xié)議補償上市公司。

2012年蒙草抗旱全年的扣非后凈利潤為9500萬，若普天能提供所承諾的2013年不低于人民幣4700 萬元凈利潤，幾乎相當于上年的一半凈利潤這對改善公司業(yè)績有很大的幫助。蒙草抗旱預計交易完成后，上市公司2013年和2014年的凈利潤分別達1.55億元和1.8億元。

值得注意的是市政園林一般多為BT項目，資金占用大，流轉(zhuǎn)慢。借助上市公司平臺進行再融資可有效紓緩資金瓶頸，估計這也是浙江普天園林愿意被收購的原因之一吧。其次，近期隨著地方債結(jié)果有望在11月公布，特別是國家高層領導在不同場合對地方債情況的表態(tài)，透出整體風險可控，市場對BT項目的擔憂情緒逐步消退，園林股有望展開上漲行情。

總之，蒙草抗旱此次并購極大改善公司的基本面，為將來的發(fā)展做了很好的鋪墊，長線是利好無疑，但要注意買入的時機。

《動態(tài)》：國內(nèi)機頂盒龍頭、三網(wǎng)融合領導者同洲電子（002052） 10月22日晚間公告，公司與鄭州市政府及河南有線簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，將在鄭州打造“電視互聯(lián)網(wǎng)”區(qū)域性產(chǎn)業(yè)基地。這是否是重磅利好？

孔銘：同洲電子在其9月23日的“1+1電視互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布會”上首次提出“電視互聯(lián)網(wǎng)”的概念。并且宣稱是信息產(chǎn)業(yè)繼PC互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)之后又一個新產(chǎn)業(yè)革命，它通過同洲自主研發(fā)的“摸摸看”技術(shù)，把廣電視訊與移動網(wǎng)絡和互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，形成以電視為中心的多屏互聯(lián)互通的網(wǎng)絡格局。如果真的是這樣的話，這將撬動手機屏、Pad屏、及電腦屏產(chǎn)業(yè)的數(shù)萬億產(chǎn)值。但從股價的表現(xiàn)來看，并沒有一飛沖天的走勢。9月份三連板后，10月基本是高位橫盤的走勢。從技術(shù)的角度看，同洲電子推出的機頂盒、飛TV等并沒新意，唯一比較領先的操作系統(tǒng)相信后續(xù)很快就會有替代品，領先優(yōu)勢并不明顯。本次與地方政府的合作個人感覺更多是地方政府招商引資，升級產(chǎn)業(yè)的需要，對公司長遠發(fā)展利好有限，反而和同洲電子有深度合作的兆馳股份（002429）有點看頭。

《動態(tài)》：此話怎講？

孔銘：這要回顧一下同洲電子9月23日的公告，當天除了宣布“1+1電視互聯(lián)網(wǎng)”戰(zhàn)略以外，還公告與兆馳股份于簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方計劃利用多種渠道籌集資金100億元，以滿足單向DVB（有線電視網(wǎng)絡）機頂盒用戶升級為DVB+OTT用戶的投資需求，促進在同洲電子簽約的10個省份盡快推廣 “四屏合一電視互聯(lián)網(wǎng)戶戶通工程”。

緊接著9月26日華數(shù)傳媒（000156）公告與兆馳股份達成合作，雙方將通過包括但不限于“預存服務費送智能云電視”等具體的方式實施合作。華數(shù)傳媒將授予兆馳股份代理銷售華數(shù)服務產(chǎn)品。

本周四手游概念“第一牛股”中青寶（300052）公告與兆馳股份簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，公司將自行擁有全部知識產(chǎn)權(quán)的游戲產(chǎn)品內(nèi)置在兆馳股份生產(chǎn)的智能終端產(chǎn)品，雙方共享聯(lián)合推廣獲得的用戶的收益。

兆馳股份與華數(shù)傳媒這樣的運營商，同洲電子這樣的智能電視轉(zhuǎn)換技術(shù)和服務提供商，以及中青寶這樣的游戲開發(fā)商進行廣泛的合作，彰顯了兆馳股份在互聯(lián)網(wǎng)電視時代合縱連橫，變革行業(yè)盈利模式的野心。

互聯(lián)網(wǎng)電視產(chǎn)業(yè)已進入群雄并起的戰(zhàn)國時代，兆馳股份憑借其強大電視整機ODM能力以及在家庭視聽消費類電子產(chǎn)品的制造和生產(chǎn)方面較完整的生產(chǎn)供應鏈，將可成為類似富士康的代工廠商。