如果說在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的話，今年的股市中第一生產(chǎn)力非“題材”莫屬。今年的市場(chǎng)，從年初以來，就是一路炒作各種題材，從最初的軍工、環(huán)保題材，到后來的奶粉題材，再到8月份以來的自貿(mào)區(qū)題材，土地流轉(zhuǎn)題材，可以說題材是今年股市的首要關(guān)注點(diǎn)，離開了題材，股價(jià)就失去了表現(xiàn)的動(dòng)力，而一旦觸碰到題材，股價(jià)就出現(xiàn)火箭式上升，什么業(yè)績(jī)啊，估值啊，統(tǒng)統(tǒng)拋在腦后。難怪最近在投資界流行一句話：談估值就輸在起跑線上了。

市場(chǎng)主流的機(jī)構(gòu)如券商研究所的策略部門等都談起了主題投資，總結(jié)出了三中全會(huì)概念，可見目前市場(chǎng)人氣之火。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)，讓我們想到了06年的上證指數(shù)，而題材股的走強(qiáng)卻是類似07年5月30日之前A股的走勢(shì)，現(xiàn)在投資者能做的，就是繼續(xù)挖掘各種題材，享受股價(jià)的快速上拉。

上周剛說過自貿(mào)區(qū)，說上海自貿(mào)區(qū)可以獲利了結(jié)了，市場(chǎng)主力總是比大部分投資者聰明，馬上聯(lián)想開去，開始挖掘各種潛在的自貿(mào)區(qū)，一夜之間，仿佛炒地圖又來了。自貿(mào)區(qū)概念再度成為熱點(diǎn)，不過明星已經(jīng)從上海轉(zhuǎn)移到天津、青島等近期利好頻出的地區(qū)，特別是天津股繼周二大面積漲停后，周三再有八只個(gè)股封板，短期熱度驚人。青島自貿(mào)區(qū)提上日程也成就青島金王的漲停。本周的另一個(gè)特點(diǎn)是市場(chǎng)熱點(diǎn)逐步擴(kuò)散，繼文化傳媒、手游之后，云計(jì)算、軟件、移動(dòng)轉(zhuǎn)售等信息消費(fèi)股接力而起，頁(yè)巖氣板塊在潛能恒信連續(xù)漲停刺激下也開始有所表現(xiàn)。另外，環(huán)保、土改、金改三大主流熱點(diǎn)強(qiáng)勢(shì)不減，在每天有五十多家個(gè)股漲停的情況下，投資者獲利的難度并不高。

技術(shù)上，上證指數(shù)從節(jié)前企穩(wěn)反彈，連收數(shù)根陽(yáng)線，量能也呈現(xiàn)出溫和放大跡象，股指重回2200點(diǎn)上方。基本面方面，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期，還是rowHG+uz+qpDki82wqAIMg==政策導(dǎo)向，以及即將召開的十八屆三中全會(huì)，都營(yíng)造了“暖冬”的氛圍。作為股市來說，投資者擔(dān)憂的不是利空，而是未來的不確定，無(wú)論好壞，只要是明確的，主力才有相應(yīng)對(duì)策。

目前來說，中線大盤仍將保持震蕩向上的主旋律，中小板、創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)形成突破，后市將繼續(xù)向上。在各個(gè)指數(shù)合力的影響下，十月份可謂是炒作個(gè)股的黃金時(shí)期。不過，三季報(bào)也將在本月全部公布完畢，率先公布的自然有不少個(gè)股是值得淘金的，而業(yè)績(jī)不如預(yù)期的，一定要在第一時(shí)間出局，在估值高企的情況下，任何的風(fēng)吹草動(dòng)都是致命的。

總體看，我們認(rèn)為11月之前經(jīng)濟(jì)反彈格局延續(xù)、政策偏暖，市場(chǎng)活躍度提升；之后樂觀情緒和過高預(yù)期走到極致會(huì)再次遭遇現(xiàn)實(shí)阻力。11月之前市場(chǎng)仍有可為，優(yōu)選主題股，成長(zhǎng)股邊打邊撤。11月之后需要警惕主題利好的兌現(xiàn)和創(chuàng)業(yè)板“抱團(tuán)”的瓦解。