上周就國務院出臺《關于促進信息消費擴大內(nèi)需的若干意見》所惠及的信息基礎設施做了分析。如果把信息基礎設施比作“高速公路“的話，那么信息消費的內(nèi)容，如網(wǎng)絡游戲、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡視頻、互聯(lián)網(wǎng)電視、教育信息化可算得上是跑在高速路上的汽車。

上半年除了手游以外，電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融可算得上是最火爆的熱點。盡管前景美好，但從相關個股實在的經(jīng)營回報來看，當前以及電商和互聯(lián)網(wǎng)金融的新興產(chǎn)業(yè)股票安全邊際較低，股票市值快速擴張的趨勢是否能夠延續(xù)，仍存在疑問，資金與情緒仍將主導短期市場走勢。而從長期來看，電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融擴張的趨勢遠未結束，甚至可以說是剛剛開始，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，必將有一些質(zhì)地優(yōu)良的公司能夠以持續(xù)的高增長來消化當前的高估值。

“一將功成萬骨枯”。新興產(chǎn)業(yè)最終的成功者終是極少數(shù)，本文將重點介紹A股中深度涉足電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融的上市公司

互聯(lián)網(wǎng)金融與電子商務交融

互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代信息科技應用的體現(xiàn)，它改變了銀行獨占資金支付的格局，作為一種新型的支付工具，給傳統(tǒng)銀行經(jīng)營模式帶來顛覆性的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是大勢所趨。當前的互聯(lián)網(wǎng)金融格局，其實主要是指以阿里金融為代表的利用互聯(lián)網(wǎng)技術進行金融運作的非銀行金融機構，和以P2P為代表的借貸平臺，以及股權投資平臺三個模式。

在資本市場上，互聯(lián)網(wǎng)金融概念風生水起，表現(xiàn)搶眼，成為市場上炙手可熱的題材，上半年，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的“老兵”不斷涌入互聯(lián)網(wǎng)金融領域，相關概念股一路狂飆突進的飆升勢頭令人瞠目結舌。其中尤以上海鋼聯(lián)、東方財富、生意寶、深圳華強等擁有財經(jīng)網(wǎng)站的個股上漲幅度最大，已經(jīng)成為目前市場上走勢最強勁的群體。

四大金剛有想象空間

上海鋼聯(lián)、東方財富、生意寶、深圳華強較為顯著的一個發(fā)展趨勢是從信息服務向在線交易延伸，從財經(jīng)門戶網(wǎng)站，行業(yè)網(wǎng)站向交易平臺演進，從普通電商逐步向互聯(lián)網(wǎng)金融領域延伸。

巨大的用戶量和平臺化價值是他們的共同點，市場看中的也是他們所擁有的流量、專業(yè)度以及用戶粘性。新的應用領域為這些電商順利實現(xiàn)流量變現(xiàn)提供了可能，盡管離真正創(chuàng)造出經(jīng)營收益還有距離，但四股的長期的想象空間與未來爆發(fā)式增長的潛力無可限量。

中報業(yè)績不樂觀 股價高處不勝寒

四股本輪股價漲幅較大，從周二收盤來看，上海鋼聯(lián)、東方財富、生意寶三家公司目前的動態(tài)市盈率分別為93、83、94倍，但是，三家公司的中報業(yè)績下滑（表一），應該是無法撐起目前的估值水平。后市來看，三家公司股價處于高位，風險性在逐步加大，建議風險承受能力較低的投資者介入還需要保持謹慎。深圳華強由于有場地租賃收入，對業(yè)績的支撐較其他三家個股好。當然從中長線看，四股上漲趨勢不會輕易改變，短線的調(diào)整是為今后更好上漲做鋪墊的。