前兩期還說我們的投資者越來越成熟了，不論政策怎么說，只是適當(dāng)反應(yīng)，然后等待數(shù)據(jù)或?qū)嶋H行動證實。話音未落，就有了光大烏龍事件，結(jié)果呢，人家不小心打了個冷槍出來，大家就機槍、手榴彈、導(dǎo)彈之類都招呼上去，結(jié)果呢，錢花了，被耍了。

不由得想起了電影上甘嶺，我軍身藏貓耳洞，為了騷擾頭頂?shù)臄橙?，午夜之后不時扔出個鐵罐頭盒子，敵人擔(dān)心有偷襲，也是機槍、手榴彈的一頓招呼，然后逐漸的發(fā)現(xiàn)被騙了，也就不太在意，然后我軍偷偷出動找水、偷襲之類。

可是此次事件如果真的有如此戰(zhàn)術(shù)意義也就罷了，充其量是游擊隊想偷偷摸摸進村，隨便抓兩只雞就跑，哪知擦槍走火，被發(fā)現(xiàn)了，大家誤以為進了無人看管的補給庫，這便宜不占白不占，一擁而上，結(jié)果都被包圍殲滅了。不止是偷雞不成反蝕一把米，差點命都丟了。

光大的單子能把指數(shù)瞬間拉升，但這只是第一波，第二波必然是跟風(fēng)者所為，當(dāng)時市場也瞬間傳出無數(shù)消息，所謂日有所思，夜有所想，在市場突然拉升后，像是服用了迷幻劑，就開始白日做夢了，以為要降準(zhǔn)啊、要轉(zhuǎn)優(yōu)先股啊、要大規(guī)模刺激啊等等，什么好想什么。然后就悲劇了。這真的是我們之前所說的成熟的投資者么？

當(dāng)然也有樂觀者認(rèn)為，光大幾十個億就可以撬動市場，如果不是下午光大停牌，天機泄漏，還真的有可能一舉上攻，奠定牛市基調(diào)。同時也可以看出，市場盤面很輕，幾十億就可撬動市場，為市場的運作提供了可能。

這貌似聽起來有道理，可問題依然是，這不是一個有真實數(shù)據(jù)或政策支撐的故事，而是一個想象中的故事，即使不是在中午被光大停牌而證偽，那么第二天依然會真相大白，即使不是因為烏龍指，其他諸多利好傳聞，也會隨之證偽。除非是真實的故事，謊言與虛幻，永遠(yuǎn)不能作為持久的理由?？磥砜慈?，似乎還是很多人邪念猶在，幻想尤生啊。其實這么折騰來去，真有意思么？

再說幾句債券市場，最近關(guān)注比較多，市場也確實發(fā)生了很大變化。

也確實如筆者之前預(yù)期，6月錢荒事件的影響是深遠(yuǎn)的，會深刻影響各投資機構(gòu)的投資風(fēng)格和策略，以前各種無節(jié)操的放杠桿、短錢長配、高風(fēng)險高收益?zhèn)牟呗詫恢饾u放棄，從之前的主流地位淪為末流，這使得降杠桿、保持一定現(xiàn)金流為必然選擇。

再加上通脹預(yù)期等基本面因素，債市長達兩年多的牛市終于轉(zhuǎn)向了，10年國債收益率已經(jīng)達到08年以來的高值，市場哀鴻一片，卻各有作為，要么割肉避險，要么持倉忍耐，等待市場回暖。這或許意味著調(diào)整還沒有結(jié)束，而且伴隨基本面、資金面、甚至周邊市場的演繹，或許還會繼續(xù)惡化。但僅從收益率來看，或許未來幾個月時間，是為未來兩年做配置的比較好的時間窗口。

這個角度看，似乎債市比股市的潛在風(fēng)景更好啊。