關(guān)鍵詞：新思路

多年來(lái)，中國(guó)的政治領(lǐng)導(dǎo)集體一直宣稱(chēng)要改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)投資、出口、房地產(chǎn)以及制造業(yè)的模式，轉(zhuǎn)而依靠消費(fèi)驅(qū)動(dòng)?，F(xiàn)在我們所看到的正是這種轉(zhuǎn)變的初步表現(xiàn)。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)政治家們的上述表態(tài)并不受到重視，因?yàn)槊慨?dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)，他們就會(huì)制定一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)刺激方案，并引發(fā)新一輪建設(shè)與投資熱潮。但當(dāng)前的形勢(shì)似乎與以往有所不同。

關(guān)鍵詞：匯率

日本和韓國(guó)在出口市場(chǎng)中是最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而最近兩國(guó)貨幣匯率走勢(shì)正在改變市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，這一轉(zhuǎn)變也促使投資者對(duì)于公司利潤(rùn)和股價(jià)將可能受到怎樣影響進(jìn)行深思。日本和韓國(guó)都是電視、汽車(chē)和手機(jī)等產(chǎn)品的主要生產(chǎn)商。自去年年初以來(lái)，日?qǐng)A和韓圓走出了截然不同的行情，韓圓兌日?qǐng)A已上漲了26.6%，去年11月韓圓兌日?qǐng)A更是加速上漲。

關(guān)鍵詞：央行

本周銀行間資金面因繳稅及分紅等因素?cái)_動(dòng)再現(xiàn)緊勢(shì)，且無(wú)央票及回購(gòu)到期助力流動(dòng)性，但中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)維持靜觀其變姿態(tài)，連續(xù)五周零操作，顯示管理層不愿輕易釋放寬松政策信號(hào)，堅(jiān)持緊平衡的政策立場(chǎng)不變。但6月外匯占款負(fù)增長(zhǎng)，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)下半年外生性貨幣補(bǔ)充減少的預(yù)期，加之政府提出經(jīng)濟(jì)增速“底線論”后，若未來(lái)托底需求強(qiáng)烈，市場(chǎng)猜測(cè)，長(zhǎng)期看貨幣政策不無(wú)放松可能；只是機(jī)構(gòu)對(duì)于放松的手法觀點(diǎn)不一。