本周創(chuàng)業(yè)板可謂出盡風頭，周三盤中氣勢如虹創(chuàng)下本輪反彈新高1208.13點，而周四卻一改前期的強勢急轉(zhuǎn)直下，以4.40%的跌幅領跌股指，光頭光腳的中陰線下破5日線，這種冰火轉(zhuǎn)勢讓不少投資者直呼看不懂，但小盤股股價歷來活躍，暴漲暴跌無需驚奇。創(chuàng)業(yè)板調(diào)整主要是近期漲幅較大，快速調(diào)整也在情理之中。

對于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整，筆者認為主要是由于兩方面的原因：一，國務院加大對西部地區(qū)建設的扶持力度，準備加速鐵路基建項目重啟，讓市場擔心風格轉(zhuǎn)換；二，IPO重啟預期，市場普遍認為創(chuàng)業(yè)板具備IPO發(fā)行的投資氛圍，融資來襲，造成資金進一步趨緊，擔憂流動性不足。不過，從中報的角度來看，創(chuàng)業(yè)板具有高成長性的“新興科技”概念股存在業(yè)績優(yōu)勢，市場資金不會輕易舍棄這一塊聚財之地。趨勢一旦形成，就不會輕易改變，在IPO到來之前，創(chuàng)業(yè)板領銜上漲的概率依舊較高。

而對于大盤來說，雖然最近宏觀經(jīng)濟指數(shù)不盡理想，不過由于市場消息面逐步轉(zhuǎn)好，市場已經(jīng)有逐步走強的趨勢。而本周公布中國7月匯豐制造業(yè)PMI預覽值47.7，創(chuàng)11個月最低水平，前值為48.2。其中，中國7月匯豐制造業(yè)PMI就業(yè)指數(shù)初值降至47.3，為2009年3月來最低。本來市場已經(jīng)慢慢走出宏觀經(jīng)濟疲軟的陰影，可惜新的數(shù)據(jù)仍如此不樂觀，再度引起市場的擔憂。

國務院總理李克強24日主持召開國務院常務會議，決定進一步公平稅負，暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅；研究確定促進貿(mào)易便利化推動進出口穩(wěn)定發(fā)展的措施；部署改革鐵路投融資體制，加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設。多項利好政策刺激經(jīng)濟復蘇發(fā)展，大大利好市場。同時工信部稱，培育信息消費成為新經(jīng)濟增長點；今年醫(yī)改工作安排下發(fā)社會資本辦醫(yī)將進一步開放。雖然宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場具有一定的壓制，但畢竟那是“過去”經(jīng)濟的一個統(tǒng)計，而證券市場一直做的是“未來”的預期，市場短期將延續(xù)震蕩上行。

當然對于本周四創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整也有不同觀點，認為業(yè)績、解禁、IPO 將終結(jié)創(chuàng)業(yè)板升勢，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)開始拉響了風險警報。從半年報分析，創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績基本維持一季報時的水平，其業(yè)績很難支撐高成長的神話。

隨著創(chuàng)業(yè)板股價的節(jié)節(jié)攀升，解禁洪峰也不期而至。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，創(chuàng)業(yè)板將有逾27.07億股限售股解禁，使得流通市值將達到493.89億元，均為史上最高。隨后的9月份，盡管解禁股份數(shù)量降至約16.09億股，但解禁市值仍達到39.26億元，僅低于8月份，為今年創(chuàng)業(yè)板解禁的次高峰。8月、9月不僅是年內(nèi)的第一、第二大解禁高峰，也是創(chuàng)業(yè)板成立以來最大的兩個解禁月份。因此在操作上，投資者需要時刻保持警惕。其創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)連續(xù)4周上漲，在周K線上呈現(xiàn)了四連陽態(tài)勢。通過回顧創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的歷史走勢，創(chuàng)業(yè)板指往往在出現(xiàn)周線四連陽后，必然會出現(xiàn)短暫的調(diào)整。