中國(guó)西電（601179）日前發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)有條件審核通過(guò)的公告。

根據(jù)公司去年5月8日發(fā)布的定增公告顯示，公司向通用電氣新加坡公司（通用電氣全資子公司）定向發(fā)行7.7億股，發(fā)行價(jià)為4.4元/股，非公開(kāi)增發(fā)完成后，通用電氣將通過(guò)全資子公司持有中國(guó)西電15%的股份，且鎖定期長(zhǎng)達(dá)十年。

過(guò)去一年來(lái)，中國(guó)西電二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)不斷下行，截止本周四收盤(pán)，為3.14元/股，相當(dāng)于定增發(fā)行價(jià)的7折，且低于每股凈資產(chǎn)。從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)西電當(dāng)前的股價(jià)極具投資價(jià)值，也有較高的安全邊際。

通用電氣違約概率極低

由于定向增發(fā)價(jià)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)，通用電氣是否會(huì)違約，放棄參與定向增發(fā)就成了很多投資者所關(guān)心的問(wèn)題。這類(lèi)事情在A(yíng)股上市公司也出現(xiàn)過(guò)，去年蘇寧云商高價(jià)增發(fā)，新華保險(xiǎn)就曾因增發(fā)價(jià)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)而選擇違約。而從公司定向增發(fā)公告內(nèi)容來(lái)看，通用電氣違約的概率極低。

定向增發(fā)公告顯示，通用電氣參與非公開(kāi)增發(fā)4.4元/股的價(jià)格較定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)溢價(jià)13.1%。而且，在以往定向增發(fā)中，絕大多數(shù)定價(jià)為基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日均價(jià)的90%，如果按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)價(jià)，此次發(fā)行價(jià)格較90%的底價(jià)實(shí)際上溢價(jià)了約25.6%，這說(shuō)明通用電氣當(dāng)時(shí)介入并不是很在意短期溢價(jià)?？梢?jiàn)通用電氣對(duì)中國(guó)西電長(zhǎng)期前景的看好。同時(shí)，根據(jù)公告，有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的限制承諾除了法定三年禁售期之外，通用電氣新加坡公司承諾在本次非公開(kāi)發(fā)行的股份完成股份登記之日后120個(gè)月內(nèi)原則上不轉(zhuǎn)讓其持有的中國(guó)西電股份，充分顯示了雙方長(zhǎng)期合作的信心。

還有一點(diǎn)值得注意，通用電氣是世界五百?gòu)?qiáng)的領(lǐng)先公司，不但實(shí)力雄厚，且十分注重自身品牌形象，不可能為了一點(diǎn)點(diǎn)價(jià)差而自毀形象。

股市動(dòng)態(tài)分析周刊記者以投資者的身份致電中國(guó)西電，公司證券部一位工作人員也表示，“通用4.4元的入股價(jià)不變?！?/p>

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手 業(yè)績(jī)有望快速回升

據(jù)了解，中國(guó)西電與通用還將開(kāi)展多個(gè)層面的戰(zhàn)略合作：第一，在中國(guó)境內(nèi)成立一家由中國(guó)西電控股的輸配電二次設(shè)備自動(dòng)化合資公司。據(jù)悉，合資公司期限將為30年，擬定的投資總額為12.6億元；第二，雙方還擬在全球范圍內(nèi)展開(kāi)市場(chǎng)合作。雙方將互相依靠對(duì)方的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)進(jìn)行銷(xiāo)售合作。有分析人士指出，在雙方互惠互利的合作框架下，中國(guó)西電將可以借助GE的全球化銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，將公司具有優(yōu)勢(shì)的一次設(shè)備推向國(guó)際市場(chǎng)，做大國(guó)際化業(yè)務(wù)。