黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》明確指出：“在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”，從而進(jìn)一步明確了成立民營(yíng)銀行和金融對(duì)內(nèi)開(kāi)放的金融市場(chǎng)化改革方向。這是對(duì)2013年7月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“金十條”） “嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行”的繼承和進(jìn)一步肯定。如果穩(wěn)妥推進(jìn)、實(shí)施方案得當(dāng)?shù)脑?，此舉無(wú)疑會(huì)激活中國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和增加服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。就在“金十條”頒發(fā)不久，許多地方政府和民營(yíng)企業(yè)紛紛聞風(fēng)而動(dòng)，摩拳擦掌提出了各式各樣的所謂民營(yíng)銀行的建議乃至方案。目前，工商總局已經(jīng)批準(zhǔn)了一些“銀行”的預(yù)登記。對(duì)此，本人認(rèn)為，對(duì)這兩個(gè)文件不僅應(yīng)當(dāng)結(jié)合起來(lái)看，還要結(jié)合銀行業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)的特點(diǎn)來(lái)看，在發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行的熱議當(dāng)中，必須冷靜、理性地思考，厘清其邏輯起點(diǎn)、進(jìn)入重點(diǎn)和發(fā)展路徑三個(gè)戰(zhàn)略性問(wèn)題。

起點(diǎn)是解決金融寬度，而不是解決金融深度問(wèn)題

根據(jù)金融發(fā)展理論，金融功能發(fā)揮一般用兩個(gè)維度來(lái)衡量，一個(gè)是金融深度（Financial Depth），一個(gè)是金融寬度（Financial Breadth）。前者主要是體現(xiàn)在金融資產(chǎn)的數(shù)量增加，后者則體現(xiàn)在企業(yè)與居民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能夠使用的金融服務(wù)豐富與便捷程度，即金融服務(wù)的可獲得性。

美國(guó)學(xué)者麥金農(nóng)最早在70年代提出M2/GDP指標(biāo)，并且用它作為衡量一個(gè)國(guó)家金融深化的程度。盡管經(jīng)過(guò)30多年的研究，用這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量各國(guó)金融深化的程度并沒(méi)有得到完全接受，但是M2/GDP與金融深度的相關(guān)性、共生性則是共識(shí)，并且在分析一個(gè)國(guó)家的金融發(fā)展問(wèn)題上，往往還是運(yùn)用M2/GDP比率作為核心參考指標(biāo)。中國(guó)目前的M2與GDP比重大約在200%左右，創(chuàng)下全球新高，遠(yuǎn)高于美國(guó)的67%、歐元區(qū)的95%、日本的174%和英國(guó)的133%。從上述分析視角來(lái)講，中國(guó)的金融深度無(wú)疑已經(jīng)到了一個(gè)相當(dāng)?shù)某潭?。只不過(guò)這種以M2為對(duì)象計(jì)算的金融深度更多是依賴于信貸資金的規(guī)模，這一指標(biāo)沒(méi)有反映出中國(guó)金融產(chǎn)品單一、金融市場(chǎng)傳統(tǒng)的特征。

金融寬度主要是衡量市場(chǎng)參與者的類型復(fù)雜程度、金融產(chǎn)品豐富度以及金融消費(fèi)者滿足程度等方面的金融服務(wù)可獲得性指標(biāo)。當(dāng)前對(duì)中國(guó)金融業(yè)關(guān)注最多、熱議最多的是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，如何解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，這實(shí)質(zhì)上是如何提高金融寬度的問(wèn)題。

增設(shè)一批乃至一大批民營(yíng)銀行，肯定會(huì)增加M2的規(guī)模，也一定程度上增強(qiáng)金融功能作用，這只是金融深度的進(jìn)一步擴(kuò)展。如果新生的這批民營(yíng)銀行適用的監(jiān)管政策不變、經(jīng)營(yíng)范圍不改、金融創(chuàng)新不夠、人才支撐不足，仍然落入現(xiàn)行大多數(shù)商業(yè)銀行同質(zhì)化運(yùn)營(yíng)模式的傳統(tǒng)套路，那么，金融服務(wù)的可獲得性問(wèn)題并沒(méi)有根本解決。

另一個(gè)需要關(guān)注的事實(shí)是，以銀行直接融資為主體的社會(huì)融資體系已經(jīng)發(fā)生巨變，新型投融資工具層出不窮，人民幣貸款占社會(huì)融資總量比重在2002年為91.9%，而這些年卻一路下滑，2013年3月已經(jīng)降到了42%。而信托貸款與債券融資從幾年前的星星點(diǎn)點(diǎn)，發(fā)展到2013年3月，占社會(huì)融資總量分別達(dá)到了17%和16%。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融、小貸機(jī)構(gòu)、股權(quán)基金等另類金融機(jī)構(gòu)的蓬勃興起，已占領(lǐng)了相當(dāng)部分的小微企業(yè)的信貸市場(chǎng)份額，并呈燎原之勢(shì)。也就是說(shuō)，小微企業(yè)已經(jīng)不再完全依靠銀行機(jī)構(gòu)獲得金融服務(wù)。這些另類金融機(jī)構(gòu)的融資服務(wù)往往在對(duì)M2的統(tǒng)計(jì)上并沒(méi)有，或者并不完全得以反映，但是它們確確實(shí)實(shí)提供了遠(yuǎn)高于銀行機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)可獲得性。

據(jù)此，解決服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，解決小微企業(yè)融資問(wèn)題，主要應(yīng)基于從更大程度地解決金融服務(wù)可獲得性入手，而不是基于擴(kuò)大所謂金融深度的思維，在設(shè)立民營(yíng)銀行上入手。

重點(diǎn)是改組存量的地方銀行，而不是發(fā)起一批增量銀行

截至2013年一季度，全國(guó)城市商業(yè)銀行共計(jì)145家，總資產(chǎn)為12.94萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到9400多家，從業(yè)人員接近26萬(wàn)人，城市商業(yè)已成為中國(guó)銀行業(yè)體系一個(gè)重要組成部分，在地方金融體系當(dāng)中更居于舉足輕重的地位。城商行是擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)與盤活改革銀行存量的最佳結(jié)合點(diǎn)。

一是從民間資本進(jìn)入金融業(yè)的安全性和收益性看，2004年以來(lái)在國(guó)家金融政策支持下，城市商業(yè)銀行迎來(lái)重組更名、跨區(qū)發(fā)展乃至上市一輪浪潮，城市商業(yè)銀行大大突破了原來(lái)在某一城市經(jīng)營(yíng)的地域，實(shí)現(xiàn)跨市、跨省發(fā)展，經(jīng)營(yíng)規(guī)模、管理水平和綜合實(shí)力大幅提高，不少城商行還進(jìn)入英國(guó)《銀行家》雜志全球1000銀行排名，民間資本投資入股城商行的安全性和收益性有保證，比發(fā)起設(shè)立新的銀行要更快，更“靠譜”。

二是從城商行自身發(fā)展的需求看，由于資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)新資本管理辦法的實(shí)施，城商行面臨著巨大的資本補(bǔ)充壓力，除了極少數(shù)上市銀行有較為暢通的融資通道外，絕大多數(shù)城商行必須依靠社會(huì)資本進(jìn)行資本補(bǔ)充，這正是民間資本在“金十條”政策鼓勵(lì)下，進(jìn)入金融業(yè)的最好時(shí)機(jī)。

三是從城商行深層次改革問(wèn)題看，其市場(chǎng)化機(jī)制并沒(méi)有真正建立起來(lái)，地方政府對(duì)城商行過(guò)度干預(yù)仍有發(fā)生，公司治理機(jī)制失效，潛伏較大的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。通過(guò)提高城商行的民營(yíng)化程度，可能是提高城商行市場(chǎng)化機(jī)制的關(guān)鍵舉措之一，要積極落實(shí)“金十條”關(guān)于鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造的政策，大幅度增加民營(yíng)資本在城市商業(yè)銀行中的股份。地方政府通過(guò)公司治理機(jī)制參與對(duì)于城市商業(yè)銀行的共同治理當(dāng)中，以共同治理準(zhǔn)則達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的控制、創(chuàng)新的激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)銀行整體效率最大化。果真如此，民營(yíng)銀行的“玻璃門”現(xiàn)象就能得以真正解決；而城商行高管人員將實(shí)現(xiàn)從關(guān)注“行政級(jí)別感”向重視自身專業(yè)水平和市場(chǎng)評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)變；城商行將實(shí)現(xiàn)從過(guò)度依賴地方政府給予的存款支持和平臺(tái)貸款過(guò)日子，向依靠人才團(tuán)隊(duì)和金融創(chuàng)新謀未來(lái)轉(zhuǎn)變。

路徑是打造特色化的新型銀行，而不是發(fā)展大而全的傳統(tǒng)銀行

時(shí)至今日，已過(guò)了給一張批文、拿一堆本錢就能辦一家商業(yè)銀行的時(shí)代。成熟的股東群、文化與經(jīng)驗(yàn)的積累、人才與團(tuán)隊(duì)的聚集、品牌與信任的建立是民營(yíng)銀行在市場(chǎng)上得以立足的必備要件。民生銀行是占正處于中國(guó)銀行業(yè)高速發(fā)展期之天時(shí)、占北京之地利、占董文標(biāo)之人和，借全國(guó)工商聯(lián)之勢(shì)，積十幾年之功，才得今日之業(yè)，民生銀行模式不可復(fù)制，“民生經(jīng)驗(yàn)”很難再續(xù)。指望誕生個(gè)把甚至一批民營(yíng)銀行來(lái)解決金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，解決小微企業(yè)融資問(wèn)題，難免會(huì)有望梅止渴之虞。更何況，如果嘗試設(shè)立個(gè)把民營(yíng)銀行，如何進(jìn)行公平的試點(diǎn)而不是發(fā)給利益集團(tuán)？如果決定批量化設(shè)立民營(yíng)銀行，又那么如何革命性地修改現(xiàn)行的監(jiān)管政策？假設(shè)現(xiàn)在有幸得到了一個(gè)民營(yíng)銀行牌照，它要能生存發(fā)展下去，那么必須要經(jīng)歷五大關(guān)口：

信用關(guān)。目前的國(guó)有銀行享受國(guó)家“隱形擔(dān)?！钡拇觯瑢?shí)質(zhì)是具有“準(zhǔn)國(guó)家信用”，在市場(chǎng)退出機(jī)制沒(méi)有建立起來(lái)之前，目前大多數(shù)股份制銀行和地方銀行享有的是“準(zhǔn)地方政府”信用。民營(yíng)銀行則完全是企業(yè)信用，銀行又是一個(gè)完全靠信用吃飯的行當(dāng)，而無(wú)論政府還是市場(chǎng)以及普通百姓，其實(shí)目前都沒(méi)有與一個(gè)完全是企業(yè)信用的銀行打交道的心理準(zhǔn)備。

資本關(guān)。“股東應(yīng)承諾對(duì)銀行持續(xù)補(bǔ)充資本，在發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)行救助，并應(yīng)承諾風(fēng)險(xiǎn)兜底。在銀行用資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)之后，股東對(duì)剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)連帶責(zé)任，對(duì)存款人進(jìn)行賠付。”這是銀行股東與其他工商企業(yè)完全不同的天然責(zé)任。銀行是一個(gè)資本密集型、資本消耗型行業(yè)，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展和資本擴(kuò)張，銀行必須持續(xù)增資，而持續(xù)的增資必然給原有股東帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是你有沒(méi)有足夠的錢增資？二是一旦增資錢不夠，你的股份將被稀釋，會(huì)與你想達(dá)到“hold住”這個(gè)銀行的初衷不符。

牌照關(guān)。一個(gè)是區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)類的牌照。每新設(shè)一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，每到一個(gè)新的區(qū)域設(shè)點(diǎn)，必須要監(jiān)管部門逐一、分時(shí)段審查批準(zhǔn)，搭建一個(gè)初具運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)起碼要在三五年以上。另一個(gè)是業(yè)務(wù)資格類牌照。不講創(chuàng)新類的業(yè)務(wù)資格牌照，僅僅諸如銀行卡、資金類等銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)資格一定是在新銀行的存貸類業(yè)務(wù)發(fā)展到相當(dāng)年份和一定規(guī)模，才具備申請(qǐng)條件，而這些資格的審批一定是在北京，還涉及跨監(jiān)管部門。更有消息說(shuō)，即便是最基本的存款業(yè)務(wù)，民營(yíng)銀行開(kāi)始只能做機(jī)構(gòu)性存款或大額存款。

人才關(guān)。金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成功的關(guān)鍵要素并不是錢，而是靠機(jī)制，是靠人。機(jī)制相信對(duì)民營(yíng)銀行來(lái)講不是問(wèn)題，而人很可能是問(wèn)題。目前中國(guó)金融人才的供給是遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了高速發(fā)展金融業(yè)的人才需求的。如何滿足剛剛起步的民營(yíng)銀行人才急需，這是個(gè)大問(wèn)題。

技術(shù)關(guān)。銀行是一個(gè)數(shù)據(jù)海量型的行業(yè)，流程化管理、后臺(tái)集中處理等對(duì)信息技術(shù)的要求很高；銀行是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，信用評(píng)級(jí)、內(nèi)部控制等對(duì)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)的要求很高；銀行是一個(gè)創(chuàng)新性強(qiáng)的行業(yè)，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、業(yè)務(wù)模式對(duì)管理技術(shù)的要求很高。這些都是初來(lái)乍到的民營(yíng)銀行必須要過(guò)的關(guān)口。

民營(yíng)銀行闖過(guò)這“五關(guān)”的路徑，只能是直面利率市場(chǎng)化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融三大變化，真正走差異化、特色化，有別于現(xiàn)有銀行的小而精的新型銀行。

（作者系富滇銀行董事長(zhǎng)）