上投摩根：

下半年市場(chǎng)整體平淡

上投摩根指出目前個(gè)股分化的行情將會(huì)延續(xù)。同時(shí)新股停發(fā)與重啟料不改變?cè)惺袌?chǎng)趨勢(shì)，決定市場(chǎng)方向的依然是宏觀面和資金面。新的發(fā)行制度向市場(chǎng)化又邁進(jìn)了一步，反而有利于發(fā)行定價(jià)中樞的下移，新股中蘊(yùn)含著較多機(jī)會(huì)。

展望后市，上投摩根基金指出，在目前市場(chǎng)估值偏低的情況下，整體估值繼續(xù)下行的空間有限，市場(chǎng)在三季度前半期或?qū)⒕S持低位震蕩行情，后半期隨著資金面的穩(wěn)定、IPO重啟效應(yīng)明朗和十八屆三中全會(huì)的臨近，市場(chǎng)有望重新上升。預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)整體表現(xiàn)平淡，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在，主要集中在TMT，醫(yī)藥，節(jié)能環(huán)保，高端制造等行業(yè)中。

大成基金：

市場(chǎng)仍處弱勢(shì)格局

大成基金分析，前期市場(chǎng)炒作創(chuàng)業(yè)板主要是關(guān)注股票的彈性，但并不是所有成長(zhǎng)股都能保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。上周在銀行板塊的帶動(dòng)下出現(xiàn)大盤指數(shù)沖高的情況或許難以持續(xù)，在經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下，銀行大量資金投放在傳統(tǒng)行業(yè)的比例過(guò)重，負(fù)債情況未得到明顯改善，銀行板塊后市表現(xiàn)有待觀察。另外，還需密切關(guān)注利率市場(chǎng)化推出趨勢(shì)給銀行板塊帶來(lái)的影響。當(dāng)前地產(chǎn)板塊估值較低，政策繼續(xù)擾動(dòng)地產(chǎn)的可能性不大，短期相對(duì)緩和，從成交量數(shù)據(jù)上看，地產(chǎn)的行業(yè)特性已顯現(xiàn)，投資者可關(guān)注地產(chǎn)板塊的投資機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)觸底下限未明朗的前提下，市場(chǎng)仍舊處于弱勢(shì)格局，缺乏整體投資機(jī)會(huì)。

大摩華鑫：

三季度需關(guān)注資金面

大摩華鑫認(rèn)為三季度資金面緊張將是導(dǎo)致大盤難有起色的核心因素，如果大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性下跌，從而導(dǎo)致小盤成長(zhǎng)股出現(xiàn)回調(diào)，那意味著對(duì)受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和制度性改革的成長(zhǎng)股進(jìn)行逢低布局的機(jī)會(huì)將再次來(lái)臨。展望三季度，資金面的緊張與否對(duì)資本市場(chǎng)的影響可能更大。對(duì)三季度市場(chǎng)資金面將維持總體趨緊的判斷，具體而言，預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏緊的政策導(dǎo)向在三季度將繼續(xù)貫徹；同時(shí)三季度是信托、理財(cái)和地方融資平臺(tái)集中償付和展期的高峰期，在巨大的償付壓力和資金需求下，資金成本可能居高不下；另外，三季度IPO有望開閘，部分股市二級(jí)市場(chǎng)資金將分流至“打新”市場(chǎng)。

申萬(wàn)菱信：

挖掘成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)

申萬(wàn)菱信認(rèn)為按照MSCI統(tǒng)計(jì)的各個(gè)國(guó)家股市，中國(guó)A股估值水平較低，與低估值相對(duì)應(yīng)的是：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平較高；同時(shí)，最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期經(jīng)濟(jì)回落速度較為緩和，預(yù)計(jì)三季度同比情況略有改善。

他們表示下半年政府的調(diào)控力度將決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的底線，從結(jié)構(gòu)性調(diào)整的思路來(lái)看，對(duì)小微企業(yè)的支持力度、城鎮(zhèn)化規(guī)劃有望成為下半年投資的熱點(diǎn)等均將對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正面影響。在下半年的結(jié)構(gòu)性行情中，堅(jiān)持挖掘成長(zhǎng)性個(gè)股將是未來(lái)投資的一條主線。具體行業(yè)上，相對(duì)看好新能源、節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)電子、醫(yī)療保健等重點(diǎn)行業(yè)中的績(jī)優(yōu)個(gè)股。