本周先抑后揚(yáng)，在危機(jī)中以兩桶油為代表的權(quán)重股激活盤口，引發(fā)一輪報(bào)復(fù)性反彈，尤其是周四，滬市成交量暴增至1300多億，為春節(jié)后之最！行情是反彈還是反轉(zhuǎn)？

不能不說，市場的信心很重要。在本周一跳空低開后，投資者結(jié)合此前的暴跌，幾乎所有人極度悲觀，盡管我們始終堅(jiān)持滬指1900點(diǎn)下不看空不做空，但我們也無法在艱難的時(shí)候大倉位的交易，充其量只能保守的呼吁適度配置極為敏感的稀土永磁和消費(fèi)成長股，絕對不可在1900點(diǎn)時(shí)代沒有倉位?？梢哉f，信心不足制約了我們的交易和視野。包括本周公布相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，尤其是出口數(shù)據(jù)嚴(yán)重下滑，居然成為利空出盡，成就了一輪反彈行情，市場告訴我們當(dāng)不好的預(yù)期成為趨勢時(shí)，必然會轉(zhuǎn)移到趨勢扭轉(zhuǎn)的一面，那么下半年穩(wěn)增長可能成為主基調(diào)，讓我們覺得新官上任三把火已經(jīng)燒了不少了，后面的，應(yīng)該是干點(diǎn)實(shí)事力挺經(jīng)濟(jì)了。

盡管坊間傳聞高層已經(jīng)有了一系列的應(yīng)對策略，未來的重心將逐漸回歸到擴(kuò)大內(nèi)需上，若能真正的落實(shí)到實(shí)處，化解此前風(fēng)風(fēng)雨雨銀行債務(wù)危機(jī)、地方政府債務(wù)危機(jī)，那么也就可能真的讓人有點(diǎn)釋懷。只怕短期而言，目前以中國石化激活權(quán)重和盤口，使得金融股和地產(chǎn)股整體報(bào)復(fù)性反彈，不僅僅只是上述預(yù)期，更多的人或許更擔(dān)心即將啟動的IPO以及國債期貨。為了落實(shí)高層的盤活存量資金意圖，重啟IPO，收集民間資金歸為實(shí)體服務(wù)，那么必然造好股市，以提振股市收復(fù)人心，同時(shí)，股市轉(zhuǎn)暖也可阻止資本外逃，這在與美元的博弈中，或許我們可以打的一張牌。君不見印度、巴西近期都在通過加息阻止美元外流，對我們而言，下滑的PPI并不利于加息，可能激活股市是目前最佳選擇了。

如果僅僅只是為了重啟IPO而造好股市的話，那么，這次反彈不具備正能量，必然夭折。個(gè)人覺得如果有IPO的嚴(yán)格審查，注入的新鮮血液配合目前公布的中報(bào)，那么還有真有可能為股市帶來轉(zhuǎn)機(jī)。這期間，就需要金融、地產(chǎn)、周期股和高成長的新興產(chǎn)業(yè)能夠帶來較好的中報(bào)業(yè)績，至少還有一批具有代表性，那么在下半年經(jīng)濟(jì)政策略微修正的指引下，市場可能因?yàn)檩^好的預(yù)期而走好。而要出現(xiàn)這一變化，需要時(shí)間來沉淀，所以，市場的反彈不會一蹴而就，也就是在報(bào)復(fù)性的超跌反彈之后，會有分化，中報(bào)證偽或?qū)⑼怀鲆慌嬲袃r(jià)值的企業(yè)，公布的IPO新規(guī)若略微將公平偏向于投資者，行情也就在正能量下啟動了。

技術(shù)上看，滬指目前的巨量反彈所帶來的持續(xù)性有待觀察，2100點(diǎn)附近震蕩后，必然有一個(gè)觀察期的縮量，預(yù)計(jì)下周在縮量之后，須有再度放量方可走強(qiáng)，否則，重返2000點(diǎn)附近震蕩將會延續(xù)。從市場資金流向看，券商將成為金融股的代表，成為資金重點(diǎn)流入對象，而圍繞智慧城市、節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)成長題材，可能在中報(bào)證偽后將獲得持續(xù)性走強(qiáng)動力，這一點(diǎn)，我們覺得有必要堅(jiān)持對上述龍頭股適當(dāng)比例的必要配置。