人物簡(jiǎn)介

程海晉，中國(guó)銀行業(yè)元老程慕灝曾孫。1971年生于山西，17歲考入山西大學(xué)，1991年赴美留學(xué)，獲康奈爾大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。曾在多家跨國(guó)銀行和通用電氣等國(guó)際企業(yè)從事融資、并購(gòu)、重組業(yè)務(wù)，現(xiàn)定居北京，從事企業(yè)咨詢行業(yè)。

“我曾祖父程慕灝先生1913年進(jìn)入上海的中國(guó)銀行（下文稱中銀），從練習(xí)生（學(xué)徒）做到上海中銀副經(jīng)理（副行長(zhǎng)）。他的為人處世對(duì)我影響很大?！痹诒本┏缥拈T一間咖啡店的角落里，程海晉面對(duì)環(huán)球人物雜志記者，背后是噪雜的人聲，他平緩的敘述讓時(shí)間穿越回整整100年前，那是中國(guó)金融業(yè)和第一代銀行家剛剛登上歷史舞臺(tái)的時(shí)代。

中國(guó)銀行業(yè)曾有好傳統(tǒng)

在程海晉看來(lái)，中國(guó)的銀行業(yè)曾有很好的傳統(tǒng)，這是由包括他的曾祖父程慕灝在內(nèi)的老一代銀行家開(kāi)啟的。

程慕灝生于1898年，是浙江桐鄉(xiāng)人。他家境并不富裕，十五六歲時(shí)經(jīng)人引薦，來(lái)到十里洋場(chǎng)上海，在上海中銀當(dāng)了練習(xí)生。中銀前身是大清銀行，始建于1908年，1912年改組為中銀。當(dāng)時(shí)，上海是中國(guó)乃至亞洲地區(qū)的金融中心。程慕灝從包銀元做起，學(xué)點(diǎn)鈔、打算盤、譯電報(bào)，慢慢升到初級(jí)文員。那時(shí)練習(xí)生都要掌握聽(tīng)銀元辨真?zhèn)蔚幕竟?，他每天清早起床守著一只水缸，逐個(gè)用銀元敲擊邊沿，聲音清脆鏗鏘就是真的，假的則聲音悶啞。寒冬臘月，他練得雙手生滿凍瘡。為了隨叫隨到，他還養(yǎng)成了站著吃早飯的習(xí)慣。對(duì)于這種訓(xùn)練方式，程慕灝認(rèn)為有其合理的地方：雖然很苦，但可去盡嬌驕二氣，學(xué)會(huì)謙虛地、全力地為客人服務(wù)。

程慕灝27歲時(shí)，被破格提拔為副經(jīng)理，當(dāng)時(shí)的經(jīng)理是著名建筑大師貝聿銘之父貝祖貽。當(dāng)年，中銀在上海外灘蓋大樓，英資銀行匯豐不許其高度超過(guò)自己的大樓，這讓程慕灝憋了一口氣。若干年后，他已到香港中銀工作，籌建大樓時(shí)又遇到匯豐也在蓋樓。程慕灝一個(gè)電話打給遠(yuǎn)在美國(guó)的貝聿銘，請(qǐng)他設(shè)計(jì)新的香港中銀大廈。如今，這座大廈仍然是香港的地標(biāo)建筑。

當(dāng)年的中銀流行一句話，要發(fā)財(cái)不要來(lái)中銀。意思是說(shuō)，到中銀是學(xué)本事、做事業(yè)，不是搞投機(jī)的。但對(duì)員工，中銀也給予多方面照顧。當(dāng)年，程慕灝很賞識(shí)一位下屬，便鼓勵(lì)他到美國(guó)讀商學(xué)院，由公司資助。這位員工畢業(yè)后又回到中銀供職，多年后仍對(duì)程慕灝充滿感激。程海晉說(shuō)：“當(dāng)年的中銀有強(qiáng)大凝聚力，公司和員工間有著家人一般的感情。我祖母有位好朋友，其父親是中銀員工，抗戰(zhàn)時(shí)期遭日軍殺害，他的后事、孩子的學(xué)習(xí)和生活費(fèi)用都由中銀承擔(dān)。”

民國(guó)時(shí)期，銀行間競(jìng)爭(zhēng)激烈，互相搶客戶、搶人才。中銀靠“人情味”，讓員工保持了很高的忠誠(chéng)度。程慕灝本人就在中銀干了一輩子，86歲退休后還擔(dān)任集團(tuán)顧問(wèn)、總行常務(wù)董事等職，直至1991年以93歲高齡去世。

中外經(jīng)驗(yàn)都值得借鑒

解放后，程海晉的祖父輩都留在大陸。1991年，程海晉赴美留學(xué)，到緬因州一所大學(xué)學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)專業(yè)，后來(lái)讀了工商管理碩士。他曾在會(huì)計(jì)師事務(wù)所、醫(yī)藥行業(yè)工作，隨后進(jìn)入融資、并購(gòu)、重組領(lǐng)域。他經(jīng)歷了美國(guó)3次經(jīng)濟(jì)衰退，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂、亞洲金融危機(jī)、美國(guó)次貸危機(jī)……每次危機(jī)都與融資等領(lǐng)域的問(wèn)題有關(guān)。“我沒(méi)在某個(gè)金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)待特別長(zhǎng)時(shí)間，但在多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域浸潤(rùn)過(guò)。這讓我能更加全面地看待中國(guó)金融業(yè)的問(wèn)題，以及民國(guó)初期中國(guó)金融業(yè)傳統(tǒng)的借鑒意義?！?/p>

在程海晉看來(lái)，民國(guó)初期上海銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)是相當(dāng)市場(chǎng)化的，政府管得很少。這反而在一定程度上促使銀行注重業(yè)務(wù)發(fā)展和自身的生存能力。解放后，尤其是改革開(kāi)放30多年來(lái)，銀行業(yè)賺錢變得比較容易，從業(yè)者也“懶惰”了不少，服務(wù)客戶的意識(shí)淡薄了。如今，在維持了多年的高速發(fā)展之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨強(qiáng)大的下行壓力，銀行業(yè)再一次面臨市場(chǎng)化轉(zhuǎn)折點(diǎn)。他認(rèn)為，現(xiàn)在雖然一些銀行進(jìn)入了世界百?gòu)?qiáng)，但這只是在規(guī)模上；如果論品牌信譽(yù)、資產(chǎn)質(zhì)量、融資能力、業(yè)務(wù)水平、盈利能力等，則仍與國(guó)際頂尖銀行有很大差距。而信譽(yù)是銀行業(yè)的根本，沒(méi)有信譽(yù)，一切免談。

對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)要當(dāng)“中國(guó)的巴菲特、中國(guó)的摩根斯坦利”的豪言，程海晉不以為然?！霸谥袊?guó)目前的經(jīng)濟(jì)情況下，不要去玩這種太花俏的東西，應(yīng)該實(shí)實(shí)在在地提高自身實(shí)力。”他認(rèn)為，資本市場(chǎng)尚未成熟、金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度不夠是影響中國(guó)金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)的關(guān)鍵因素。在這些方面，中國(guó)可向美國(guó)借鑒?！霸诿绹?guó)，資金的有效利用率比較高，龐大的金融體系與實(shí)業(yè)的總體結(jié)合效果較好。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)知道該怎樣利用資本，既讓企業(yè)發(fā)展起來(lái)，也讓自己獲得可觀的利潤(rùn)。他們的投資行業(yè)分工很細(xì)，投資IT行業(yè)的人，還要按IT行業(yè)內(nèi)不同領(lǐng)域再細(xì)分。而且還按企業(yè)發(fā)展階段分類，有人專門投資企業(yè)初創(chuàng)期；有人投資發(fā)展期；也有人專門幫助發(fā)展較為成熟的企業(yè)上市。一旦上市，整個(gè)社會(huì)乃至全球的融資平臺(tái)就會(huì)為企業(yè)打開(kāi)。”由于專業(yè)化程度高，資金配置的效率就高。而在國(guó)內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)投資人“似乎什么行業(yè)都敢投”，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)和能力較弱。一旦經(jīng)濟(jì)下行，將嚴(yán)重地影響投資的回報(bào)率。

程海晉說(shuō)：“中國(guó)金融機(jī)構(gòu)自身要保持持續(xù)發(fā)展，必須進(jìn)一步開(kāi)放，加大改革力度，增強(qiáng)生存能力。過(guò)度保護(hù)只會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)依賴性的增強(qiáng)以及競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步弱化?！绷硪环矫?，他也認(rèn)為金融業(yè)開(kāi)放過(guò)程中，政府監(jiān)管必不可少。比如上海自貿(mào)區(qū)的金融改革被寄予厚望，但業(yè)界認(rèn)為，利率市場(chǎng)化、人民幣資本項(xiàng)目可兌等改革措施存在著資本套利的風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)內(nèi)的利率水平顯著高于發(fā)達(dá)國(guó)家，如果缺乏監(jiān)管，大量熱錢通過(guò)自貿(mào)區(qū)跳板流入國(guó)內(nèi)，勢(shì)必推高國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格泡沫。當(dāng)熱錢撤離時(shí)，則會(huì)引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格跳水乃至造成金融危機(jī)。程海晉說(shuō)： “銀行業(yè)是‘一管就死，不管就亂’。政府的挑戰(zhàn)是把握好監(jiān)管的度。”

金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)要理順關(guān)系

金融業(yè)素稱“百業(yè)之母”。金融機(jī)構(gòu)集納社會(huì)資金，為企業(yè)發(fā)展提供資本支持。在程海晉眼里，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的關(guān)系還沒(méi)有理順。

首先，金融機(jī)構(gòu)不能放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，不能在幫助企業(yè)時(shí)講關(guān)系，“心太軟”。程海晉說(shuō)：“企業(yè)有嚴(yán)重問(wèn)題時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不能老幫他們捂著，有些問(wèn)題該爆發(fā)就得讓它爆發(fā)。比如一家企業(yè)不行了，金融機(jī)構(gòu)不惜代價(jià)投入資金支持，這么做，企業(yè)也許能熬過(guò)一段時(shí)間，但不解決深層次的問(wèn)題，最后問(wèn)題越捂越大，只會(huì)更麻煩。現(xiàn)在有些行業(yè)已產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)還在貸款，這樣做對(duì)企業(yè)和銀行都危險(xiǎn)。只有經(jīng)過(guò)一定的自然淘汰，讓健康而富有活力的企業(yè)生存下來(lái)，然后再投入資金，企業(yè)才能真正做大做強(qiáng)?！彼苜澷p“不講情面”的“關(guān)系理念 ”。他說(shuō)，“關(guān)系”在華爾街也很重要，但僅僅是“敲門磚”，銀行是否把錢借給企業(yè)，還是要按市場(chǎng)規(guī)則來(lái)判斷。猶太人很抱團(tuán)，但不會(huì)隨便把錢借給另一個(gè)猶太人。他引述程慕灝的話說(shuō)：“銀行服務(wù)很多時(shí)候是晴天打傘，未必能雪中送炭?！睆牧硪粋€(gè)角度而言，可以理解為不能為了人情而打破規(guī)矩。

不過(guò)，這種“關(guān)系金融”近年來(lái)在中國(guó)民間金融體系泛濫成災(zāi)，一些地方甚至出現(xiàn)了“全民高利貸”現(xiàn)象?！爸袊?guó)民間的‘關(guān)系金融’， 面子和人情決定了借貸決策，而不是客觀冷靜分析對(duì)方的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和營(yíng)運(yùn)情況。溫州模式就是這樣發(fā)展起來(lái)的?！泵耖g融資要改變?nèi)谫Y理念、借貸方法，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

其次，金融機(jī)構(gòu)選擇什么樣的企業(yè)投資，目光要長(zhǎng)遠(yuǎn)。民間投資者往往缺乏在更高層面上管理資本的平臺(tái)和能力，什么賺錢就做什么，把投資行為變成了投機(jī)。結(jié)果是“經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，大家一起發(fā)財(cái)；經(jīng)濟(jì)一旦不行，所有人的資金全部陷進(jìn)去”。他強(qiáng)調(diào)：“成熟的經(jīng)濟(jì)必須經(jīng)歷過(guò)完整的經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，衰退是其中必經(jīng)的環(huán)節(jié)，衰退不僅可以淘汰低效益企業(yè)，還能利用這個(gè)機(jī)會(huì)擠掉泡沫。企業(yè)和政府應(yīng)正視衰退的作用，準(zhǔn)備好相應(yīng)措施，而不是想辦法跨越這個(gè)環(huán)節(jié)。有人主張投資反周期行業(yè)，即所謂能夠抵御衰退的行業(yè)。其實(shí)，正周期行業(yè)雖會(huì)隨經(jīng)濟(jì)下滑而下滑，可一旦度過(guò)困境，該行業(yè)就會(huì)出現(xiàn)高回報(bào)率?！?/p>

第三個(gè)關(guān)系也需要明確，程海晉說(shuō)，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該是起輔助作用，現(xiàn)在有些本末倒置?！氨緛?lái)上市是輔助企業(yè)發(fā)展的手段，現(xiàn)在成了目的，就是為了‘圈錢’。一切以資本市場(chǎng)為導(dǎo)向，一切為了上市。融資不是為了培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、培養(yǎng)品牌，只是為了‘圈錢’。而今并購(gòu)成了熱點(diǎn)，也是被當(dāng)成資本市場(chǎng)的游戲，而不是為了企業(yè)發(fā)展。并購(gòu)之后不少企業(yè)既不做整合，也不做效益提升管理。很多公司并購(gòu)后營(yíng)利能力反而下降，這是非常危險(xiǎn)的?！睙o(wú)論是并購(gòu)還是投資、融資，都只是手段，企業(yè)要發(fā)展壯大，根本上還是要增強(qiáng)自身“體質(zhì)”。