〔美〕趙燮雨

大家都會(huì)面臨退休后收入大幅度縮水的情況，再加上通貨膨脹，人人都得關(guān)心如何進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y以盡力保持生活水準(zhǔn)不至于降低到難以忍受的程度。

通常的做法便是各種各樣的保險(xiǎn)年金，委托專(zhuān)業(yè)人士來(lái)打理?？墒?，在伊利諾伊州一個(gè)極不起眼、不足6000人的小鎮(zhèn)上，有這么一個(gè)女性群體依靠自己的能力來(lái)進(jìn)行投資。這就是遠(yuǎn)近聞名的胡子鎮(zhèn)老太婆投資俱樂(lè)部。

從大芝加哥地區(qū)沿著德斯普蘭斯河順流而下，匯入伊利諾河后經(jīng)過(guò)皮奧利亞市行進(jìn)沒(méi)多遠(yuǎn)，就能看到位于河流左岸的胡子鎮(zhèn)。也可以從伊利諾伊州首府春田市參觀林肯博物館后出發(fā)，轉(zhuǎn)上125號(hào)公路向南，很快便會(huì)看到一個(gè)顯眼的路標(biāo)：胡子鎮(zhèn)老太婆的家鄉(xiāng)。

1983年成立的這個(gè)投資俱樂(lè)部，在最初10年內(nèi)盡管也一樣經(jīng)歷了1987年的華爾街股市大崩盤(pán)，但她們的年平均回報(bào)率依然達(dá)到23.5%。這樣的業(yè)績(jī)超過(guò)了華爾街專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)的總平均數(shù)，讓那些基金經(jīng)理們實(shí)在難以置信。其中，她們?cè)?991年的回報(bào)率更是高達(dá)59%。

這個(gè)俱樂(lè)部的成員究竟是何等人物呢？她們并非是分析大師、投資專(zhuān)家或者炒股高手，而是居住在這個(gè)小鎮(zhèn)上的一群曾名不見(jiàn)經(jīng)傳的退休女職工。有的曾是銀行職員，有的曾是房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人，有的甚至就是普通家庭主婦。

胡子鎮(zhèn)老太婆投資俱樂(lè)部成立伊始，每個(gè)俱樂(lè)部成員投資額僅為1000美元，總共集資15000美元作為第一筆投資基金。此后每人每年追加投資300美元，定期投資從不間斷。平攤到每個(gè)月雖然只有區(qū)區(qū)25美元，卻積少成多、聚沙為塔，細(xì)水長(zhǎng)流、常年不懈。胡子鎮(zhèn)老太婆以微薄的投資邁開(kāi)了可貴的第一步。

那么，這些上了年紀(jì)、平平常常的婦女們究竟是如何成功的呢？胡子鎮(zhèn)老太婆成功的關(guān)鍵點(diǎn)有三條：第一條在于她們堅(jiān)持以平常心看待股市投資，從不奢望快速致富、一夜暴富，只是想為退休后的生活打下一個(gè)堅(jiān)實(shí)的財(cái)富基礎(chǔ)，也就是由此把握好大方向；第二條是縝密細(xì)致的調(diào)查研究，做到心中有數(shù)；第三條是循規(guī)蹈矩，認(rèn)認(rèn)真真地按照最簡(jiǎn)單的章程守則去進(jìn)行投資。

胡子鎮(zhèn)老太婆看待股市投資的心態(tài)可以用三個(gè)E來(lái)描述：Education，受教育、汲取知識(shí)、積累經(jīng)驗(yàn)，在投資中學(xué)會(huì)投資；Enjoyment，領(lǐng)略、體會(huì)股市投資中的樂(lè)趣和心得；Enrichment，在投資中獲得資本增值，積累財(cái)富。

注意到胡子鎮(zhèn)老太婆把賺錢(qián)致富擺在第三位而不是第一位，由此就能對(duì)她們以平常心來(lái)看待股市投資有更深的理解。正因?yàn)槿绱耍齻兡軓暮暧^上緊跟美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)步伐，始終把握住主要目標(biāo)，而不會(huì)去斤斤計(jì)較股市正常波動(dòng)引起的得失。

縝密細(xì)致的調(diào)查研究是胡子鎮(zhèn)老太婆選擇股票的依據(jù)。她們相信自己作為普通人的正常思維，并不依賴(lài)專(zhuān)家，也絕不人云亦云?！度A爾街日?qǐng)?bào)》這份北美發(fā)行量最大的報(bào)紙和投資行業(yè)廣為征訂的《價(jià)值線(xiàn)》雜志是她們所使用的兩樣投資工具。她們跟蹤基本面看好的上市公司，認(rèn)真做家庭作業(yè)，做出詳盡周到的分析比較。在公司評(píng)估中，她們認(rèn)為最重要的是出色的管理——即主管領(lǐng)導(dǎo)層面的優(yōu)良素質(zhì)與杰出才能。她們從自身的女性特點(diǎn)出發(fā)，盡量選擇大家所熟悉的公司，比如波士頓市場(chǎng)連鎖店、好時(shí)巧克力、溫迪快餐店和沃爾瑪商場(chǎng)等這些對(duì)她們來(lái)說(shuō)看得見(jiàn)業(yè)績(jī)、摸得著脈搏的對(duì)象。當(dāng)她們實(shí)地考察，親眼目睹沃爾瑪停車(chē)場(chǎng)和商場(chǎng)內(nèi)人來(lái)車(chē)往熙熙攘攘的情景，自然就確認(rèn)這是一個(gè)值得投資的上市公司。

胡子鎮(zhèn)老太婆堅(jiān)信自己是美國(guó)社會(huì)的普通一員，和其他美國(guó)婦女別無(wú)二致。既然連她們都看到了這些公司產(chǎn)品熱銷(xiāo)的欣欣向榮的景象，不言而喻，以常規(guī)思維考量，大家都會(huì)看到并推崇這些公司的股票。

她們非常值得贊賞的又一條準(zhǔn)則是堅(jiān)守嚴(yán)格的俱樂(lè)部規(guī)章，決不因道聽(tīng)途說(shuō)而變更主意，絕不隨心所欲地改換方針。她們平時(shí)各有分工，按月在教堂聚會(huì)一次。投資俱樂(lè)部就像一個(gè)團(tuán)結(jié)奮斗的大家庭，在按部就班介紹現(xiàn)有股票行情后，照例會(huì)對(duì)下一步的投資行動(dòng)逐一進(jìn)行投票表決。每個(gè)成員都有神圣而又平等的一票，沒(méi)有任何人能夠凌駕于他人之上。如果對(duì)投資A公司和B公司抉擇的結(jié)果是票數(shù)一半對(duì)一半，那么就對(duì)這兩家公司各買(mǎi)入50股。在這里，盈利和風(fēng)險(xiǎn)大家共同承擔(dān)，而且是共同承擔(dān)責(zé)任，根本沒(méi)有國(guó)人習(xí)見(jiàn)的推諉、爭(zhēng)吵甚至于散伙的行徑。投資俱樂(lè)部?jī)?nèi)部的民主正是由于事先立下了可以付諸實(shí)踐的規(guī)章。

胡子鎮(zhèn)老太婆之所以能始終抱成團(tuán)不內(nèi)斗，還在于她們還有一個(gè)稱(chēng)之為“1/5”的原則。也就是說(shuō)，在選出的每5個(gè)股票中，會(huì)有1個(gè)表現(xiàn)不如預(yù)期，有3個(gè)表現(xiàn)持平，在預(yù)期范圍之內(nèi)，另有1個(gè)表現(xiàn)超出預(yù)期。這就是她們能以平常心態(tài)和常規(guī)思維進(jìn)行投資的結(jié)果。

她們相信女士比男士更有耐心，更能堅(jiān)持買(mǎi)入股票長(zhǎng)期持有以獲得較好的回報(bào)。不像好多男士一旦股票增值10%以上就急忙拋出兌現(xiàn)。當(dāng)然，她們也會(huì)犯錯(cuò)誤，但是絕不相互指責(zé)抱怨，而是努力從自身所犯的錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，積累經(jīng)驗(yàn)。最典型的一次失誤有點(diǎn)像股神沃倫在20世紀(jì)末高科技股瘋漲的時(shí)候依然堅(jiān)守傳統(tǒng)股，錯(cuò)過(guò)了一次大好機(jī)會(huì)。但是“福兮禍所伏，禍兮福所倚”，高科技股泡沫破裂同樣也就跟老太婆們無(wú)涉。

她們成功了！媒體紛至沓來(lái)。俱樂(lè)部成立的第八個(gè)年頭，哥倫比亞電視臺(tái)“今日早晨”節(jié)目首先邀請(qǐng)俱樂(lè)部代表現(xiàn)身說(shuō)法。接著，著名脫口秀主持人唐納和芭芭拉也相繼邀請(qǐng)她們做專(zhuān)訪。出版商也看到了巨大的商機(jī)，鼓勵(lì)胡子鎮(zhèn)老太婆寫(xiě)書(shū)。于是，《胡子鎮(zhèn)老太婆淺談投資》一書(shū)在1995年問(wèn)世，這本介紹她們自己投資股票的親身經(jīng)歷的書(shū)當(dāng)即售出了40萬(wàn)本，成為當(dāng)年全美暢銷(xiāo)書(shū)之一。再接再厲，不久，她們的第二本書(shū)也擺上了書(shū)架。這些老太婆不禁感慨——即使在第一本書(shū)上市的時(shí)候也根本沒(méi)想到會(huì)那么暢銷(xiāo)。

這一女性群體成名之后，各類(lèi)演講會(huì)邀請(qǐng)函和聘書(shū)接踵而至。華爾街有好幾家投行想請(qǐng)她們?nèi)?chuàng)立主持一個(gè)共同基金，甚至好萊塢制片商也準(zhǔn)備請(qǐng)她們上大銀幕拍攝影片。更有甚者，有的俱樂(lè)部單身成員還接連收到男士們的求婚信?？墒?，胡子鎮(zhèn)老太婆們不為所動(dòng)。當(dāng)年74歲的瑪辛說(shuō)得好——我很樂(lè)意有這些信件，但是我對(duì)此絲毫沒(méi)有興趣。

胡子鎮(zhèn)老太婆們依然按月在教堂的地下室聚會(huì)并商討自己感興趣的投資。因?yàn)楹芏嗳讼Ｍ軈⒓铀齻兊睦龝?huì)，俱樂(lè)部決定每年向社會(huì)開(kāi)放3次。消息傳開(kāi)，不僅有本州公民駕車(chē)前來(lái)，還有外州的仰慕者專(zhuān)程來(lái)旁聽(tīng)，其中甚至有來(lái)自1000多英里外的得克薩斯州的股民。

如果你沒(méi)有時(shí)間和機(jī)會(huì)去，那么可以讀讀她們的著作并牢記胡子鎮(zhèn)投資俱樂(lè)部老太婆們的告誡良言：投資沒(méi)有秘訣，定期投資，買(mǎi)入股票長(zhǎng)期持有，買(mǎi)你熟悉的公司的股票。

（去日留痕摘自《美文》2013年第11期，馮 煌圖）