李勇輝，王麗艷，羅理恒

(湘潭大學(xué)商學(xué)院，湖南湘潭 411105)

FDI異質(zhì)性、區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與引資轉(zhuǎn)型

李勇輝，王麗艷，羅理恒

(湘潭大學(xué)商學(xué)院，湖南湘潭 411105)

外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著必然的聯(lián)系，但基于地區(qū)間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源狀況以及經(jīng)濟(jì)體制等原因，外商直接投資效率并不相同。為此，文章在外資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型中加入外資質(zhì)量并進(jìn)行實(shí)證研究，分析得出各地區(qū)在利用外商直接投資質(zhì)量方面的差異導(dǎo)致了外商直接投資對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率存在差異，即資本異質(zhì)性會(huì)直接影響FDI對(duì)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的程度甚至方向。由此得出，在引資及消除FDI對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的不平衡過(guò)程中，必須要轉(zhuǎn)變思路，即從單純強(qiáng)調(diào)增加引資數(shù)量轉(zhuǎn)向提高資本的質(zhì)量，增加外資的投資產(chǎn)出效率。

區(qū)域;FDI;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);異質(zhì)性;引資轉(zhuǎn)型

外商直接投資的快速增長(zhǎng)一直是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展的主要因素。截至2013年4月底，中國(guó)累計(jì)實(shí)際吸收外資金額1．3萬(wàn)億美元，吸收外資在全球的排名居第二位，已連續(xù)21年保持發(fā)展中國(guó)家首位，外資對(duì)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著舉足輕重的作用。同時(shí)這些年中國(guó)吸收外資的布局也得到了很大改善，中西部地區(qū)吸收外資進(jìn)一步快速增長(zhǎng)，比重進(jìn)一步提高。近幾年來(lái)中國(guó)東中西部的外資增長(zhǎng)速度一直維持在一個(gè)較低的水平，但中西部外資增速已顯著高于東部地區(qū)。隨著外資規(guī)模的逐步擴(kuò)大，中國(guó)吸收外資的主要目的不再是為了彌補(bǔ)資金上的緊缺，而是在保證外資數(shù)量的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)向提高外資的質(zhì)量，增加外資的投資產(chǎn)出效率。關(guān)注FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，不僅需要關(guān)注數(shù)量因素，還需要強(qiáng)調(diào)質(zhì)量因素。

現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究中，大多學(xué)者都假定外商直接投資是一種同質(zhì)資本，主要從外資規(guī)模的分布差異對(duì)中國(guó)東中西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行相關(guān)性研究。然而除了外資規(guī)模上的差異外，各地區(qū)外資質(zhì)量上的差異也不容忽視。例如，從外資技術(shù)含量角度看，東部地區(qū)引資結(jié)構(gòu)中比較注重高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放，中西部地區(qū)外資在技術(shù)含量較高的行業(yè)投向上與東部地區(qū)有顯著差距。各地區(qū)除了上述外資技術(shù)含量上的差異還存在進(jìn)入方式、來(lái)源地以及投資產(chǎn)業(yè)等方面的差異。再加上其本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及基礎(chǔ)設(shè)施和人力資本等條件的不同，很有可能導(dǎo)致這些不同質(zhì)量的外資對(duì)投資地區(qū)產(chǎn)生大相徑庭的影響。選擇與各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適宜的外資質(zhì)量與管理水平對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。因此，如何根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)因地制宜地引導(dǎo)外資轉(zhuǎn)型、提高外資質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將是下一步的重點(diǎn)。

一、文獻(xiàn)綜述

目前，關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一課題，國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者紛紛進(jìn)行了研究，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用大致上存在兩種相反的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)以Blomstrom［1］、Globerman等為代表，認(rèn)為FDI促進(jìn)了東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，他們通過(guò)建立中國(guó)各省份的面板回歸模型，發(fā)現(xiàn)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著很密切的聯(lián)系。同時(shí)證明了FDI對(duì)投資國(guó)有正的溢出效應(yīng)，外資的增加對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者姜磊［2］、吳中兵、李松華［3］等也發(fā)現(xiàn)FDI有助于投資地區(qū)創(chuàng)新能力的提升從而推動(dòng)其經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。他們通過(guò)ADF檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)為此提供了相關(guān)證據(jù)。另外一種觀點(diǎn)認(rèn)為FDI對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有負(fù)面效應(yīng)，Sun［4］認(rèn)為外商直接投資是引起中國(guó)東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異的主要原因，即FDI使中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不均衡，擴(kuò)大了東西部之間的經(jīng)濟(jì)差距。沈桂龍、于蕾［5］則基于經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角，通過(guò)實(shí)際數(shù)據(jù)得出結(jié)論，F(xiàn)DI使用成本過(guò)高，阻礙經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)能力和可持續(xù)發(fā)展，甚至危害國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。段科鋒［6］通過(guò)數(shù)據(jù)分析得出，F(xiàn)DI加劇區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏差，造成國(guó)有資產(chǎn)流失等一系列負(fù)面效應(yīng)。文翠翠［7］從國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全角度，也得出FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不利影響。

與此同時(shí)，從外資在區(qū)域間的規(guī)模差異及區(qū)域自身經(jīng)濟(jì)狀況出發(fā)解釋區(qū)域經(jīng)濟(jì)間的差距是研究的另一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。他們主要從外資在區(qū)域間的規(guī)模差異及區(qū)域自身經(jīng)濟(jì)狀況研究區(qū)域經(jīng)濟(jì)間的差距。武劍［8］通過(guò)建立多維方差分析模型論證了FDI的區(qū)域分布差異不能解釋區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)問(wèn)題。然而魏后凱［9］指出外商投資是中國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不平衡和東西差異不斷擴(kuò)大的主要原因之一。賀文華［10］對(duì)中國(guó)30個(gè)省市面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出FDI對(duì)東中西三個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了不同影響。張鵬［11］通過(guò)采用中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)分析得出FDI對(duì)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異的影響十分顯著。趙瓊［12］分析得出外資會(huì)加大中國(guó)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)的差距，F(xiàn)DI的區(qū)域分布差異將這種差距進(jìn)一步拉大。陳海艷［13］通過(guò)對(duì)山東省內(nèi)各地市數(shù)據(jù)的研究，發(fā)現(xiàn)外商投資是山東區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異縮小的主要因素。

然而對(duì)外資質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究則相對(duì)較少，Alfaro和Charlton［14］研究了外資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)不同特征的外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用表現(xiàn)不一樣。Sun從外資特征角度分析了外資企業(yè)與中國(guó)的文化差異。許羅丹［15］通過(guò)調(diào)查不同來(lái)源地外資企業(yè)，發(fā)現(xiàn)這些外商直接投資對(duì)中國(guó)企業(yè)在技術(shù)、管理以及其他方面的影響。郭熙保、羅知［16］分析了外資特征(例如外資在制造業(yè)部門(mén)的投資、外資企業(yè)出口、外資技術(shù)水平等)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。鄒建華、韓永輝［17］對(duì)珠三角地區(qū)外資質(zhì)量與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行了面板回歸，分析了什么質(zhì)量的外資更能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

本文不同之處在于，對(duì)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的關(guān)注更為強(qiáng)調(diào)外資的質(zhì)量而非外資數(shù)量，并通過(guò)對(duì)中國(guó)東中西三個(gè)區(qū)域的外資質(zhì)量與其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行了面板回歸，并對(duì)各個(gè)區(qū)域外資特征表現(xiàn)進(jìn)行了比較分析。依此識(shí)別異質(zhì)FDI在中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的差異性作用，從而為相應(yīng)的引資政策指導(dǎo)提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

二、中國(guó)外資質(zhì)量特征與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)事實(shí)

(一)外資來(lái)源地不同對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

1997－2012年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資累計(jì)10 995．14億美元，其中港澳臺(tái)占49．30%，日本占6．63%，美國(guó)占5．08%，歐洲占7．34%，韓國(guó)占4．48%，新加坡占4．81%。1997－2005年期間其他發(fā)達(dá)國(guó)家大型跨國(guó)公司在華投資明顯增加(圖1)，港澳臺(tái)資金比例逐年下降。但1997－2012年港澳臺(tái)每年投資份額占了總外資的一半以上。

圖1 FDI來(lái)源變化趨勢(shì)

FDI的來(lái)源國(guó)(地區(qū))不同會(huì)對(duì)東道國(guó)的R＆D、專業(yè)化、生產(chǎn)要素的利用比例、全球化戰(zhàn)略等多個(gè)方面造成不同的影響(Fortanier)。港澳臺(tái)外資在技術(shù)和規(guī)模上對(duì)比歐美外資企業(yè)處于弱勢(shì)，前者側(cè)重于中國(guó)境內(nèi)大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，主要投向勞動(dòng)密集部門(mén)而非高技術(shù)或資本密集部門(mén)且趨于短期投資，屬于一種要素尋求型的對(duì)外直接投資。雖然港澳臺(tái)外資提高了中國(guó)產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力，積極地推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展(王洪慶，朱榮林)，但是技術(shù)創(chuàng)新才是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源動(dòng)力，而港澳臺(tái)受其技術(shù)含量偏低的限制，很難帶動(dòng)中國(guó)技術(shù)水平的上升，故在一定程度上對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用有限。而歐美外資則較港資和日資來(lái)說(shuō)更多地參與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品更富多樣性，有較廣闊市場(chǎng)，注重長(zhǎng)期發(fā)展，技術(shù)含量較高?？梢詾閮?nèi)地企業(yè)帶來(lái)更多學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理和技術(shù)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也加大了本地企業(yè)的依賴度，對(duì)本地資金有擠出作用，從而制約了本地企業(yè)的吸收能力?；谝陨戏治?，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：港澳臺(tái)外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用但沒(méi)有長(zhǎng)期推動(dòng)作用，歐美外資對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用無(wú)法確定。

(二)進(jìn)入方式不同對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異

隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的影響，近年來(lái)外資進(jìn)入中國(guó)的方式呈現(xiàn)出明顯的獨(dú)資化趨勢(shì)(圖2)。2010和2011年中國(guó)外資企業(yè)實(shí)際使用金額占外商直接投資比重達(dá)75%以上。截至2011年底，外商獨(dú)資合同項(xiàng)目已占全部外資實(shí)際合同項(xiàng)目總量的68．81%，金額的66．45%。

圖2 中國(guó)外資方式占比變化趨勢(shì)圖

現(xiàn)有文獻(xiàn)從影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素出發(fā)，分析了獨(dú)資化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極影響，認(rèn)為獨(dú)資化有利于中國(guó)生產(chǎn)要素?cái)?shù)量和質(zhì)量的提高。胡翊竑、王合緒研究發(fā)現(xiàn)獨(dú)資經(jīng)營(yíng)方式改善了中國(guó)資本形成質(zhì)量，推動(dòng)了人力資源的開(kāi)發(fā)，提高了資源配置效率，推動(dòng)了技術(shù)進(jìn)步。吳靖喆分析了外商在華投資獨(dú)資化趨勢(shì)的影響，得出獨(dú)資企業(yè)能對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)形成更強(qiáng)力的示范作用，對(duì)技術(shù)進(jìn)步乃至產(chǎn)出增長(zhǎng)產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響，然而沒(méi)有提高對(duì)勞動(dòng)力的吸納能力。當(dāng)外資進(jìn)入方式為合資合作時(shí)，由于跨國(guó)公司在對(duì)外投資時(shí)需保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如在先進(jìn)技術(shù)、管理和營(yíng)銷技能、獨(dú)占的知識(shí)等方面，為了防止技術(shù)轉(zhuǎn)移過(guò)程中帶來(lái)上述競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的溢出，跨國(guó)公司會(huì)傾向于選擇技術(shù)轉(zhuǎn)移率低的獨(dú)資方式進(jìn)入投資國(guó)市場(chǎng)。同時(shí)另一方面東道國(guó)合作方也很可能利用投資方的無(wú)形資產(chǎn)(如商標(biāo)等)，不注重產(chǎn)品內(nèi)在質(zhì)量，通過(guò)這種“免費(fèi)搭車行為”，東道國(guó)合作方享有巨大利益而承擔(dān)較小成本(Horstmann＆Markusen)。本文認(rèn)為不同進(jìn)入方式外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)產(chǎn)生不同的影響，基于以上分析提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：獨(dú)資方式外資對(duì)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不確定，而合資合作方式外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用有負(fù)的溢出效應(yīng)。

(三)外資技術(shù)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

高質(zhì)量外資可以引入較多的高新技術(shù)，進(jìn)而通過(guò)技術(shù)溢出推動(dòng)?xùn)|道國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，Assanie and Singleton利用102個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)研究了不同質(zhì)量的外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，分析得出低質(zhì)量的外資不利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，高質(zhì)量的外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的推動(dòng)作用的結(jié)論。由于過(guò)低技術(shù)含量的外商直接投資不僅不能通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)移、示范效應(yīng)等途徑為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)正的溢出效應(yīng)，反而還可能將一些“兩高一低”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國(guó)。另一種情況是針對(duì)吸收FDI數(shù)量較少的地區(qū)，由于受人力資本和其他基礎(chǔ)設(shè)備不完善的限制可能無(wú)法吸收技術(shù)含量過(guò)高的外資，相反還可能對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)的溢出效應(yīng)。如果外資技術(shù)含量過(guò)低便可能如上述情況不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，對(duì)于FDI數(shù)量較少的地區(qū)其吸收外資技術(shù)水平應(yīng)介于兩者之間，尋找與之相適宜技術(shù)水平的外資。根據(jù)以上分析得到假設(shè)條件如下：

假設(shè)條件3：外資質(zhì)量有助于東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的提升，而在外資規(guī)模較低的地區(qū)，適宜的外資質(zhì)量有助于其經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

三、經(jīng)驗(yàn)理論

Solow提出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，假定模型中只有資本和勞動(dòng)兩種生產(chǎn)要素，即資本和勞動(dòng)。表達(dá)式為：

其中A是影響生產(chǎn)力水平的所有外生變量，K是資本、L是勞動(dòng)，α，b分別表示資本和勞動(dòng)的彈性大小，由于假定規(guī)模報(bào)酬不變故滿足b=1-α。從表達(dá)式中可以看出外資和國(guó)內(nèi)投資被看成了同質(zhì)的要素，然而這種假定與中國(guó)的實(shí)際情況不相符合。

根據(jù)Borensztein 1998年的理論模型，說(shuō)明了外資特征如何影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在每一刻國(guó)內(nèi)投資存量可由下式得出：

其中國(guó)內(nèi)投資存量是一個(gè)連續(xù)積分，λ(i)表示投入資本的質(zhì)量，x(i)表示投入資本的數(shù)量，n表示外商直接投資和內(nèi)資的數(shù)量之和。如果假定國(guó)內(nèi)資本數(shù)量為n1，外商直接投資的數(shù)量為n2。則有n=n1+n2。

設(shè)外商n2中資本的租賃價(jià)格為w(i)，生產(chǎn)者所能獲得的最大邊際產(chǎn)出為：

外資進(jìn)入東道國(guó)的固定成本為FC，為了方便計(jì)算假定外商直接投資第i種資本的單位成本為1。在穩(wěn)態(tài)下，回報(bào)率r為常數(shù)，廠商獲得最大化利潤(rùn)需滿足以下條件：

假設(shè)資本可以自由進(jìn)出，則長(zhǎng)期利潤(rùn)為零，在此條件可以得到：

這里假定人口增長(zhǎng)率為0，則得到消費(fèi)的增長(zhǎng)率為：

由于在穩(wěn)態(tài)條件下消費(fèi)的增長(zhǎng)率要與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相等，故可以得到下式(10)，從表達(dá)式可以發(fā)現(xiàn)外資特征對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的影響。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

為了研究外資異質(zhì)性與區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異之間的關(guān)系，本文在經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ偷幕A(chǔ)上參考了現(xiàn)有關(guān)于外資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的文獻(xiàn)(如Borensztein以及Alfaro和Charlton，郭熙保、羅知)，建立回歸模型如下：

其中y表示各個(gè)省份的人均GDP，inv表示國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資，F(xiàn)DI表示外商直接投資，charac表示外商直接投資的質(zhì)量特征，CON表示控制變量，u表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。i表示省份，t代表時(shí)間變量。

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇了除吉林、西藏、貴州、內(nèi)蒙古、甘肅以及四川之外的25個(gè)省份的數(shù)據(jù)為樣本，選取了1997-2011年各省份的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、外商直接投資、國(guó)內(nèi)投資水平、每萬(wàn)人就業(yè)人員中“R＆D”人員數(shù)量以及衡量外資質(zhì)量的各項(xiàng)指標(biāo)。數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《國(guó)際統(tǒng)計(jì)年鑒》以及25個(gè)省份1996-2012年的統(tǒng)計(jì)年鑒。

(二)指標(biāo)的選取

Y選擇各個(gè)省份的人均GDP的對(duì)數(shù)值;FDI，即各個(gè)省份實(shí)際利用外資與其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重;inv，即各省份每年新增固定資產(chǎn)與外商投資之差與其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重表示;人力資本用每萬(wàn)人就業(yè)人員中“R＆D”人員所占比重。

同時(shí)，本文選擇了以下指標(biāo)衡量外資的異質(zhì)性，分別從外資來(lái)源、外資進(jìn)入方式、外資投資產(chǎn)業(yè)、外資技術(shù)含量等4個(gè)方面衡量。

source：用港澳臺(tái)外資與外商直接投資總額的比值以及1-港澳臺(tái)外資比重分別表示港澳臺(tái)外資與歐美發(fā)達(dá)地區(qū)的外資。

way：本文用外商獨(dú)資與實(shí)際外資總額的比值、外商合資合作實(shí)際投資額和外商實(shí)際投資額的比值表示不同的外資進(jìn)入方式。

ind：用各個(gè)省份外資在制造業(yè)中的實(shí)際投資與外商投資實(shí)際總額的比值表示。

衡量外資質(zhì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響可以歸納為以下幾個(gè)計(jì)量方程：

根據(jù)上述模型，本文選取了面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了計(jì)量實(shí)證分析。

(三)實(shí)證結(jié)果分析

從表1結(jié)果可以看出中國(guó)各地區(qū)外資占比對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向推動(dòng)效應(yīng)，但是結(jié)果并不顯著，而控制變量(如人力資本、財(cái)政支出以及國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)占比等指標(biāo))都很顯著。人力資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈正相關(guān)，說(shuō)明中國(guó)高等教育的發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，中國(guó)政府支出以及固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也有顯著的推動(dòng)作用。然而加入人力資本與FDI占比的交叉項(xiàng)后回歸結(jié)果并不顯著。東部地區(qū)人力資本與FDI的交叉項(xiàng)系數(shù)為正，表明隨著外資數(shù)量的擴(kuò)大，人力資本有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但效果不明顯。而中西部地區(qū)交叉項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，表明隨著外資數(shù)目的增大，人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不斷降低。導(dǎo)致這一結(jié)果的原因可能是外資進(jìn)入中西部地區(qū)主要是為了利用該地區(qū)的初級(jí)要素，造成這些地區(qū)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的要素結(jié)構(gòu)向低端轉(zhuǎn)移，從而產(chǎn)生鎖定效應(yīng)。隨著這種鎖定的深入，中西部地區(qū)的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)被鎖定在價(jià)值鏈的低端，企業(yè)創(chuàng)新力得不到提升，從而導(dǎo)致人力資本無(wú)法發(fā)揮作用(陳飛翔，馬立軍)。

表1 外資規(guī)模與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系

可以認(rèn)為，粗放型外資已經(jīng)不適合中國(guó)中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，故中西部地區(qū)應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，盡快完成從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型的經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步發(fā)揮本地高端人才的作用。且從東中西各地區(qū)看，外資的規(guī)模效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用并不突出，因此在引資的過(guò)程中要逐漸從重“量”到重“質(zhì)”轉(zhuǎn)變。提高引資規(guī)模的同時(shí)，更要注重外資的質(zhì)量水平，優(yōu)化利用外資的結(jié)構(gòu)，提高外資的正向溢出效應(yīng)。

1．外資進(jìn)入方式與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的回歸結(jié)果分析

從回歸結(jié)果(表2)可以看出，獨(dú)資方式進(jìn)入的外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有顯著的推動(dòng)作用，由于獨(dú)資化給國(guó)內(nèi)同類企業(yè)帶來(lái)了更大的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)要想獲得生存發(fā)展的空間就必須不斷改善其管理水平，在競(jìng)爭(zhēng)中不斷吸取跨國(guó)公司先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)以提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，在競(jìng)爭(zhēng)中不斷前進(jìn)。同時(shí)，跨國(guó)公司也會(huì)在中國(guó)形成一些配套的產(chǎn)業(yè)群，為了與其技術(shù)相匹配，激勵(lì)相關(guān)部門(mén)改善其產(chǎn)品質(zhì)量獲得市場(chǎng)份額，從而間接地帶動(dòng)了中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從宏觀層面上，外商直接投資獨(dú)資化是跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)深度一體化分工戰(zhàn)略的基本保證，把中國(guó)的生產(chǎn)鏈條與其母公司以及全球的分公司的生產(chǎn)鏈條緊密連接，有利于實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司的交易內(nèi)部化，大幅度降低交易成本，實(shí)現(xiàn)在中國(guó)利益的最大化。而以合資合作的方式進(jìn)入的外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的抑制作用。這可能由于合資合作過(guò)程中外資主要看重的是中國(guó)廉價(jià)的生產(chǎn)要素，帶來(lái)的技術(shù)水平較低。同時(shí)在合作過(guò)程中由于文化和管理上的差異很有可能在工作中產(chǎn)生分歧不利于企業(yè)的成長(zhǎng)。

表2 FDI進(jìn)入方式與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系實(shí)證結(jié)果

2．外資來(lái)源地與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證結(jié)果分析

從實(shí)證結(jié)果(表3)可以看出，中國(guó)東中西部地區(qū)的港澳臺(tái)外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均有正向作用，中部地區(qū)效果較顯著而東西部地區(qū)效果不顯著，可能的原因是中國(guó)最近幾年一直在鼓勵(lì)“中部崛起”并且中部地區(qū)也推出了一系列吸引外資的相關(guān)政策，在相關(guān)的配套設(shè)施和技術(shù)的引進(jìn)方面也較注重。但是，港澳臺(tái)外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響較小。很大一個(gè)原因在于，港澳臺(tái)企業(yè)在企業(yè)精神、文化傳統(tǒng)以及技術(shù)含量等方面都與內(nèi)地企業(yè)較相近，很容易融入到內(nèi)地企業(yè)，此外，由于港澳臺(tái)企業(yè)所攜帶的技術(shù)和管理水平偏低，故相對(duì)容易被內(nèi)資企業(yè)模仿，從而有利于示范——模仿效應(yīng)的產(chǎn)生，但是內(nèi)地企業(yè)很難從中學(xué)到較前沿的技術(shù)。而歐美投資公司憑借在技術(shù)、管理方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后可能形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)從而擠出本國(guó)企業(yè)。從回歸結(jié)果也可以看出，歐美外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用為負(fù)，雖然相比港澳臺(tái)外資歐美地區(qū)會(huì)帶來(lái)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，為內(nèi)地企業(yè)提供更多可供學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)自我調(diào)整迅速掌握國(guó)際先進(jìn)技術(shù)從而提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。但是，由于歐美地區(qū)外資技術(shù)水平較高也可能對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生擠出效應(yīng)，加劇中國(guó)企業(yè)對(duì)外資的依賴度，制約了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而驗(yàn)證了前面的假設(shè)2。

表3 FDI來(lái)源與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

3．對(duì)外資投資行業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系實(shí)證結(jié)果分析

從結(jié)果(表4模型1)可以看出，中國(guó)外資制造業(yè)占比對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有抑制效應(yīng)但影響很微弱。因此，可以得出中國(guó)外資投向制造業(yè)并未對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的提升產(chǎn)生正向的推動(dòng)作用。特別是隨著產(chǎn)能過(guò)剩與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的矛盾激發(fā)，制造業(yè)引資遇到了瓶頸，單純靠引進(jìn)粗放型、勞動(dòng)密集型的制造加工企業(yè)已不能有效拉動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。而分區(qū)域看，外資中制造業(yè)比重越高越不利于東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，對(duì)中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有正向作用，但是結(jié)果不顯著。東部地區(qū)隨著勞動(dòng)密集型制造業(yè)逐步向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移而大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，故制造業(yè)對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響已逐漸弱化。而中部和西部地區(qū)在承接?xùn)|部地區(qū)外資轉(zhuǎn)移的過(guò)程中更加看重的是外資的數(shù)量，忽視了外資的質(zhì)量導(dǎo)致一些低效率、高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到這些地區(qū)，這些技術(shù)含量較低的外資不僅不能通過(guò)示范效應(yīng)和技術(shù)轉(zhuǎn)移等途徑促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，反而可能由于其高污染的環(huán)境成本不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此中西部地區(qū)實(shí)現(xiàn)利用外資從以制造業(yè)為主向制造業(yè)與服務(wù)業(yè)并重的轉(zhuǎn)變將是其未來(lái)引資的方向。對(duì)于東中西各地區(qū)而言，外資是否投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)將是判斷外資質(zhì)量高低的重要標(biāo)準(zhǔn)。

4．外資質(zhì)量與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果分析

從結(jié)果(表4模型2)可以看出，外資質(zhì)量的提高對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有推動(dòng)作用，但是結(jié)果不顯著。但是從各個(gè)地區(qū)看，東部和中部外資質(zhì)量對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向作用而西部是負(fù)向作用。馬瑞超、張鵬研究認(rèn)為，外資質(zhì)量對(duì)東道國(guó)將會(huì)產(chǎn)生正反兩方面的影響，高技術(shù)含量的外資一方面可以通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)激勵(lì)內(nèi)資企業(yè)增加研發(fā)投入、不斷創(chuàng)新，從而提高自身的技術(shù)水平和管理能力以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是，由于外資技術(shù)水平往往較高加上國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外資技術(shù)水平的吸收能力較弱，導(dǎo)致本地難以吸收，從而抑制了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。由于中國(guó)東中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，人力資本豐富故其“創(chuàng)新效應(yīng)”可能要大于其“擠出效應(yīng)”從而總效應(yīng)為正。西部地區(qū)各方面經(jīng)濟(jì)條件較差且基礎(chǔ)實(shí)施落后，技術(shù)水平適中的外資更適宜其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如果外資的技術(shù)含量過(guò)高可能無(wú)法獲得其外溢效益，反而會(huì)產(chǎn)生逆技術(shù)效應(yīng)。因此，對(duì)于東中部地區(qū)，在引資的過(guò)程中應(yīng)注重對(duì)高技術(shù)含量外資的使用，提升自身的吸收能力，增大外資的技術(shù)溢出效應(yīng)。

表4 外資投資行業(yè)和外資技術(shù)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系

五、小結(jié)

本文的實(shí)證結(jié)果顯示，中國(guó)外商投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的規(guī)模效應(yīng)已逐漸弱化，而外資質(zhì)量的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用卻越來(lái)越明顯。從外資質(zhì)量的各項(xiàng)指標(biāo)看，港澳臺(tái)外資、獨(dú)資方式外資對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向推動(dòng)作用。高技術(shù)含量外資的使用對(duì)于中東部地區(qū)有正溢出效應(yīng)，適宜技術(shù)水平的外資有利于西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，外資在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與服務(wù)業(yè)外資占比越高越有利于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的提升。由于不同地區(qū)外資質(zhì)量的表現(xiàn)不一樣，故各地區(qū)在擴(kuò)大外資規(guī)模的同時(shí)，需對(duì)外資進(jìn)行引導(dǎo)，選取與其產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適宜的外商直接投資。

針對(duì)實(shí)證分析結(jié)果筆者提出以下幾方面建議。

第一，為外資提供良好的合作環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)外資的引導(dǎo)，促進(jìn)外資方式從“量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)型。同時(shí)，建立外資選擇機(jī)制，擠出質(zhì)量差的外資企業(yè)，保留高質(zhì)量的外資企業(yè)，提升外資的技術(shù)溢出效應(yīng)從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)外資從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮中國(guó)人力資本的積極作用，從而解除FDI的“鎖定效應(yīng)”。

第二，將吸收外資的重心放在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)上，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)外資更好地為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變發(fā)揮作用。中西部地區(qū)在引導(dǎo)制造業(yè)部門(mén)投資時(shí)，在重?cái)?shù)量的同時(shí)更應(yīng)注重外資的質(zhì)量。對(duì)于那些嚴(yán)重危害到生態(tài)環(huán)境的外資要堅(jiān)決拒絕。

第三，在外資引進(jìn)的過(guò)程中，需根據(jù)各個(gè)地區(qū)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況以及基礎(chǔ)實(shí)施、人力資本等條件選擇適宜的技術(shù)。鼓勵(lì)東中部地區(qū)引進(jìn)高技術(shù)含量的外資企業(yè)，鼓勵(lì)其在本地建立研究基地，吸收并培養(yǎng)本地人才。

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［25］馬立軍，外商直接投資與中國(guó)省際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異——基于GMM估計(jì)［J］．國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2013(10)：47-52．

［26］李梅芳．外商投資獨(dú)資化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析［J］．金融經(jīng)濟(jì)，2011(10)：62-65．

The Quality of FDI，the Regional Economic Growth and the Transformation in Foreign Investment Attraction

LI Yonghui，WANG Liyan，LUO Liheng
(School of Business，Xiangtan University，Xiangtan 411105，P．R．China)

There is a definite link between foreign direct investment and economic growth．However， due to the differences of regional industrial structure，resource status and economic system，the foreign direct investment efficiency is also different．In this paper， we add the factor of foreign quality to the foreign investment and regional economic growth model during the empirical research．As a result， regional differences between the quality of foreign direct investment led to a difference in the rate of contribution to economic growth areas， that is to say，capital heterogeneity will directly affect the degree of FDI effects on economic growth in different regions and even the direction．It follows that， it is necessary to change the ideas in the process of attracting investment and eliminating the unbalances that FDI's influence on the regional economic development， namely， from a simple shift emphasis on increasing the number of foreign capital to improving the quality of capital，increasing foreign investment in output efficiency．

regional;FDI;economic growth;heterogeneity

(責(zé)任編輯 彭建國(guó))

F061．5

A

1008-5831(2014)03-0012-09

10．11835/j．issn．1008-5831．2014．03．002

2014-01-02

湖南省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“FDI技術(shù)溢出機(jī)理及績(jī)效分析——基于產(chǎn)業(yè)組織視角”(07YBA021);西部開(kāi)發(fā)研究項(xiàng)目“西部地區(qū)城鎮(zhèn)化建設(shè)路徑研究”(xb04T)

李勇輝(1969-)，男，湖南永州人，湘潭大學(xué)商學(xué)院教授，博士研究生導(dǎo)師，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)研究;王麗艷(1989-)，女，湖南婁底人，湘潭大學(xué)商學(xué)院研究生，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)研究;羅理恒(1991-)，男，湖南邵陽(yáng)人，湘潭大學(xué)商學(xué)院研究生，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。

致謝：本文得到了湘潭大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究論壇——“中國(guó)人口與發(fā)展轉(zhuǎn)變”各位專家的指導(dǎo)，在此特別感謝湘潭大學(xué)消費(fèi)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)周靖祥教授、重慶大學(xué)梅新想博士、侯新?tīng)q博士等。