LED 照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命，LED 燈具有望逐步占領(lǐng)照明市場(chǎng)。

2013年全球LED 市場(chǎng)規(guī)模為124 億美元，2020年將達(dá)到1500 億美元規(guī)模左右，復(fù)合增速達(dá)42.6%。而作為全球主要LED 生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)之一，隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國(guó)LED 產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇，將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會(huì)。

LED 照明爆發(fā)大趨勢(shì)下，齊魯證券看好LED板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

其一，看多整個(gè)LED 板塊，具有超配價(jià)值。長(zhǎng)期來(lái)看，照明滲透率將加速提升，預(yù)計(jì)2013～2016年LED 照明滲透率從10%以上提升至50%左右，驅(qū)動(dòng)LED 照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。

其二，從照明行業(yè)價(jià)值鏈及發(fā)展趨勢(shì)看，目前LED 外延芯片利潤(rùn)占比約70%，封裝環(huán)節(jié)約為10～15%，而應(yīng)用環(huán)節(jié)約為10～20%，處于價(jià)值鏈前端芯片環(huán)節(jié)占有極高的附加值。

其三，預(yù)計(jì)LED 板塊2014年及2015年?duì)I收增速為50%及30%以上。

其四，LED 產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升，擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭將通過(guò)外延式擴(kuò)張迅速壯大。