江南紅箭:受益工藝進(jìn)步與降本增效

江南紅箭今日發(fā)布2014年中報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.82億元,同比增長(zhǎng)7.56%;營業(yè)成本6.16億元,同比增長(zhǎng)1.04%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤為1.92億元,同比增長(zhǎng)48.96%;實(shí)現(xiàn)EPS 0.26元。

受益工藝進(jìn)步與降本增效,行業(yè)龍頭中期業(yè)績(jī)?cè)龇黠@:在穩(wěn)中求進(jìn)的經(jīng)營理念下,中期公司超硬材料業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)12.62%,帶動(dòng)總收入增長(zhǎng)7.56%。

而通過工藝升級(jí)降低生產(chǎn)成本,中期公司毛利率同比增長(zhǎng)4.04個(gè)百分點(diǎn),其中超硬材料業(yè)務(wù)毛利率同比增長(zhǎng)4.22個(gè)百分點(diǎn)。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手豫金剛石收入增長(zhǎng)3.64%,毛利率下降0.85個(gè)百分點(diǎn),黃河旋風(fēng)收入增長(zhǎng)2.94%,毛利率僅增2.84個(gè)百分點(diǎn)相比,公司中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯更好,或一定程度上體現(xiàn)出公司作為行業(yè)龍頭在規(guī)模、技術(shù)及成本方面優(yōu)勢(shì)。此外,上半年貸款規(guī)?？s減致財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少0.12億元,也為貢獻(xiàn)公司業(yè)績(jī)重要增量。

2季度經(jīng)營整體平穩(wěn),環(huán)比改善源于季節(jié)性因素:同比方面,2季度收入增長(zhǎng)8.03%,增速略擴(kuò)大。或因下游地產(chǎn)景氣度下行,2季度公司綜合毛利率下降2.79個(gè)百分點(diǎn)。2季度公司業(yè)績(jī)改善主要源于管理費(fèi)用下降0.09億元、貸款縮減導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用下降0.09億元。整體而言,2季度公司經(jīng)營相對(duì)平穩(wěn)。環(huán)比方面,公司2季度收入增長(zhǎng)55.49%并帶動(dòng)業(yè)績(jī)明顯改善主要源于季節(jié)性因素。

雖然公司2季度毛利率下降5.78個(gè)百分點(diǎn),相比豫金剛石、黃河旋風(fēng)(毛利率分別變化-1.63%及0.01%)表現(xiàn)較差,可能是內(nèi)燃機(jī)部分業(yè)務(wù)下滑所致,這有待進(jìn)一步確認(rèn)。

募投布局全產(chǎn)業(yè)鏈,品種結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來穩(wěn)定增長(zhǎng):在完成中南鉆石資產(chǎn)注入之后,公司轉(zhuǎn)變?yōu)樾虏牧项I(lǐng)域國際龍頭,主營產(chǎn)品人造金剛石和立方氮化硼主要應(yīng)用于建材加工、機(jī)械加工及鉆探和開采行業(yè)。目前公司5個(gè)募投項(xiàng)目均都面向高端產(chǎn)品,有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí),整合并發(fā)展金剛石產(chǎn)業(yè)鏈。 (騰訊財(cái)政)