■陳鵬

3月31日，阿里巴巴與銀泰商業(yè)集團聯(lián)合宣布，阿里將以53.7億港幣戰(zhàn)略投資銀泰商業(yè)，交易完成后，阿里將持有銀泰商業(yè)9.9%的股份及總額約37.1億元港幣的可轉(zhuǎn)換債券。雙方約定未來三年內(nèi)，阿里可將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為銀泰股份，從而使阿里最終在銀泰的持股比例不低于25%。

另外，雙方還表示將搭建020的基礎(chǔ)設(shè)施體系，并組建合資公司，并對全社會開放。

為了更全面剖析阿里戰(zhàn)略入股銀泰商業(yè)對電商企業(yè)和消費者產(chǎn)生的影響，中國電子商務(wù)研究中心分析師發(fā)表本點評(更多分析師點評請關(guān)注，微信公眾賬號：i100EC)，供廣大消費者與電商人士參考。

1.阿里自身：

充分利用銀泰現(xiàn)有資源?實現(xiàn)O2O的“破局”

對此，中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任莫岱青分析師指出，阿里入股銀泰可以利用銀泰現(xiàn)有資源（全國36家門店、1千萬商品數(shù)據(jù)及150多萬會員），能夠更好的實現(xiàn)線上線下的融合。

2013年天貓銀泰曾在“雙11”發(fā)力O2O，但是遭到眾多線下商家抵制，發(fā)展并不順利。因此，阿里為了實現(xiàn)在線下零售業(yè)O2O方面的“破局”，實現(xiàn)線上線下的深度的融合，阿里入股銀泰似乎再合適不過了。

2.銀泰自身

自營電商“銀泰網(wǎng)”幾近失敗?無奈“站隊”阿里、加速融合

對此，中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任莫岱青分析師指出，近年來隨著電子商務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)百貨企業(yè)也受到了較大的沖擊。銀泰本身也有電商平臺-“銀泰網(wǎng)”，但發(fā)展一般。它與天貓、京東、蘇寧云商、國美電器之間的差距非常明顯。

從銀泰網(wǎng)長期虧損發(fā)展未見起色，到銀泰網(wǎng)入駐天貓、CEO廖斌離職創(chuàng)業(yè)，不難看出銀泰自己電商平臺發(fā)展的失敗。因此，與阿里合作，無疑是銀泰商業(yè)加速線上線下融合的無奈之舉，推進其電商戰(zhàn)略實現(xiàn)“曲線突圍”的無奈之舉。

此外，萬達發(fā)力電商，也讓銀泰感受到了前所未有的壓力與緊迫感。此時，選擇“站隊”阿里也是出于無奈。

銀泰與阿里兩大商業(yè)集團的“聯(lián)姻”有著深厚的基礎(chǔ)

對此，中國電子商務(wù)研究中心特約研究員、前銀泰商業(yè)集團CIO兼銀泰網(wǎng)CEO廖斌認為：

銀泰與阿里兩大商業(yè)集團的“聯(lián)姻”有著深厚的基礎(chǔ)，一來雙方老板都是浙江人私交往來頗深，兩家公司在總部又同位于杭州，且各自都是國內(nèi)商業(yè)零售領(lǐng)域“巨頭”；二來雙方無論實在“雙11”和天貓平臺入駐，還是智能物流（菜鳥網(wǎng)絡(luò)）、移動支付（手機“當(dāng)面付”）、O2O（35個實體店相關(guān)資源支持天貓）等領(lǐng)域，均有過較好的合作基礎(chǔ)。

因此，在“O2O模式”被零售業(yè)普遍認同的今天，對于此次阿里戰(zhàn)略投資銀泰的“大手筆”，廖斌不覺得“出人意外”。

此外，廖斌還表示，在2013年底他還在銀泰任職期間，他本人并未知悉過雙方并未有任何參股方面?zhèn)髀劇?/p>

故不難推測，阿里投資銀泰，一定程度上有與騰訊、蘇寧等巨頭在O2O領(lǐng)域的“跑馬圈地”競賽的意味。

3.行業(yè)層面：

BAT軍備競賽“穩(wěn)、準、狠”三巨頭O2O割據(jù)趨于明朗

隨著行業(yè)內(nèi)收購加劇，百度、騰訊、阿里的并購風(fēng)格日益顯現(xiàn)。穩(wěn)，百度穩(wěn)健甚至保守；準，騰訊多以圍繞其移動社交核心優(yōu)勢為主；狠，阿里則靈活多變、全方位布局。

對此，中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任莫岱青分析師指出，從電商布局O 2O整體來看，“BAT三巨頭 ”的O 2O布局已基本完成。百度擁有糯米和百度地圖，騰訊占據(jù)微信、大眾點評、微生活，阿里手握銀泰、淘點點、美團、聚劃算。

阿里意欲建設(shè)零售業(yè)O 2O領(lǐng)域行業(yè)標準

此外，不排除阿里利用銀泰在全國的零售網(wǎng)絡(luò)把O 2O模式徹底打通，搭建好O 2O的基礎(chǔ)設(shè)施體系的構(gòu)想，進而全面解決線上和線下的貨品、支付、物流等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的融合，試圖樹立O 2O領(lǐng)域的某種行業(yè)標準，并向全社會開放。

4.IPO估值：

跑馬圈地提升IPO估值

2013年-2014年期間，阿里重點投資了Tango、天弘基金、TutorGroup、高德地圖、快的打車、新浪微博、UC、窮游、文化中國、銀泰商業(yè)、蝦米網(wǎng)和天天動聽。

另外，近期又有阿里投資恒生電子、窩窩團、小霸王等的傳聞不脛而走。投資緋聞絕非空穴來風(fēng)，不禁讓人聯(lián)想到與近日消息稱阿里赴美啟動IPO相關(guān)聯(lián)，如此頻繁的跑馬圈地，無法是對上市的一搏，給予招股遐想，無形之中大大提升了IPO估值。

對此，中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任莫岱青分析師認為，阿里巴巴投資銀泰，一方面體現(xiàn)出阿里巴巴不斷將金融、物流、餐飲、零售等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)納入其產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系的戰(zhàn)略思維；另一方面，阿里巴巴正處于上市前夕，借不斷的資本運作，可望不斷提升阿里巴巴股票的“含金量”。

5.消費者：

信息獲取更便利購物更快捷

阿里與銀泰商業(yè)合作，線下商品信息通過線上傳輸，讓消費者在家就能輕松獲取商場信息，更加便利。另外，阿里銀泰O 2O實現(xiàn)之后，也將縮短線上下單和線下送貨的時間差，就近配送，購物更快捷，中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任分析師莫岱青分析道。

線上購物體感增強信任度上升

大多數(shù)消費者對線上商品都缺乏購物體感，只能憑借商家描述和其他用戶的評價來想象預(yù)估是否合適，在收貨確認之前基本持懷疑態(tài)度。

而此次阿里和銀泰O 2O合作，正好填補了線上購物體感缺失的一大紕漏，消費者可以先在實體店體驗，再在線上放心下單，完全不會有顧慮。這也將大大提升消費者對線上購物的信任度。