分析預(yù)測(cè)

硫酸鉀市場(chǎng)“一枝獨(dú)秀”的背后

硫酸鉀市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁

自去年以來(lái),硫酸鉀市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的強(qiáng)勢(shì)特征,在其他化肥品種價(jià)格大幅下跌的情況下,硫酸鉀價(jià)格卻不跌反漲,連連走高。50%粉狀硫酸鉀主流出廠報(bào)價(jià)從去年年初的3100-3150元(噸價(jià),下同)漲到了最高時(shí)的3500-3550元,50%粒狀硫酸鉀最高報(bào)價(jià)更是高達(dá)3800元,每噸漲幅超過(guò)400元,創(chuàng)出近幾年來(lái)價(jià)格新高。而其他化肥品種的價(jià)格與去年同期相比大多下跌幅度在10%以上,高的超過(guò)了20%。硫酸鉀市場(chǎng)一枝獨(dú)秀,成為近兩年表現(xiàn)最為搶眼的化肥品種。

原因分析

硫酸鉀市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁,主要有七方面原因：

一是硫基肥需求增長(zhǎng)。隨著果樹(shù)蔬菜種植面積增加,對(duì)硫基肥的需求量也在增加,而目前有些廠家生產(chǎn)硫基復(fù)合肥采用的是雙硫法,即使用硫酸鉀與硫酸銨為原料,采用物理攪拌方法滾筒造粒而成,對(duì)硫酸鉀的需求量增加。

二是硝硫基強(qiáng)勁需求成推手。近年來(lái),硝硫基復(fù)合肥異軍突起,市場(chǎng)拓展速度非常迅猛。一方面硝硫基作為一種高檔肥,在經(jīng)濟(jì)作物種植中具有較好的效果,迎合了農(nóng)民需求;另一方面,硝硫基復(fù)合肥利潤(rùn)空間大,目前硝硫基復(fù)合肥出廠報(bào)價(jià)普遍在2900—3300元,實(shí)際出廠價(jià)低的也在2700元左右,比普通硫基復(fù)合肥高出600元以上,有的甚至超過(guò)千元,利潤(rùn)空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出普通復(fù)合肥,廠家樂(lè)于生產(chǎn),經(jīng)銷商也樂(lè)于向農(nóng)民推銷。

自2013年年底以來(lái),湖北三寧化工年產(chǎn)60萬(wàn)噸硝硫基復(fù)合肥項(xiàng)目、湖北華強(qiáng)化工集團(tuán)股份有限公司年產(chǎn)80萬(wàn)噸硝硫基復(fù)合肥項(xiàng)目、山東天山豐耘生態(tài)肥業(yè)有限公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸高塔硝硫基緩釋復(fù)合肥項(xiàng)目相繼開(kāi)工奠基。同時(shí),市場(chǎng)伴隨著青上、新沭化、四川金象集團(tuán)與河北冀衡集團(tuán)合資的硝硫基復(fù)合肥項(xiàng)目產(chǎn)能的陸續(xù)釋放,硝硫基復(fù)合肥產(chǎn)量在迅速增長(zhǎng)。

而生產(chǎn)硝硫基復(fù)合肥必須使用硫酸鉀作原料。每生產(chǎn)1噸硝硫基復(fù)合肥約需要0.33噸硫酸鉀,近年來(lái)新增加的硝硫基復(fù)合肥產(chǎn)能在300萬(wàn)噸以上,如果這些裝置全部投入生產(chǎn),將增加硫酸鉀需求量100萬(wàn)噸左右。

另外,近年來(lái)水溶肥也在大力發(fā)展,而硫酸鉀作為水溶肥的原料之一,這方面的需求量也在增加。

三是煙草肥對(duì)硫酸鉀需求穩(wěn)定。在我國(guó),硫酸鉀主要用于復(fù)合肥原料,但也有部分直接施用,煙草肥則是硫酸鉀直接施用的一個(gè)大頭,煙草肥用硫酸鉀年需求約為45萬(wàn)-50萬(wàn)噸,另外煙草肥約需硝酸鉀18萬(wàn)噸,磷酸一銨40多萬(wàn)噸,云南煙草公司和貴州煙草公司鉀肥總需求量約占60%。煙草肥需求一直較為穩(wěn)定,每年由各省市煙草公司在全國(guó)進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo),今年9月份云南煙草公司就進(jìn)行了22萬(wàn)噸硫酸鉀、貴州煙草公司進(jìn)行了9萬(wàn)噸硫酸鉀招標(biāo),兩者都是2015年度的煙草用肥,分別要求在明年3月份和1月份前供貨完畢。

相關(guān)資料顯示,2012年我國(guó)硫酸鉀消費(fèi)量為286.5萬(wàn)噸,2013年、2014年我國(guó)硫酸鉀需求量仍在繼續(xù)增加。

四是資源稅上調(diào)。新疆是我國(guó)硫酸鉀的主要生產(chǎn)地,今年5月初,新疆財(cái)政廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整自治區(qū)鉀鹽資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問(wèn)題的通知》,將之前的鉀鹽資源稅稅額135元/噸上調(diào)為400元/噸,增幅達(dá)196.3%,使得硫酸鉀生產(chǎn)成本有所上升,推動(dòng)了硫酸鉀價(jià)格上漲。

五是下游心態(tài)平穩(wěn)。去年以來(lái),化肥市場(chǎng)整體走勢(shì)較差,經(jīng)銷商都不愿意多留庫(kù)存,害怕價(jià)格下跌,庫(kù)存貨物貶值。但硫酸鉀卻是例外,自去年以來(lái),硫酸鉀價(jià)格一直在高位堅(jiān)挺,在所有的化肥產(chǎn)品中一枝獨(dú)秀,經(jīng)銷商對(duì)硫酸鉀敢于庫(kù)存,這樣就沒(méi)有出現(xiàn)像其他化肥品種那樣因經(jīng)銷商競(jìng)相出貨而導(dǎo)致價(jià)格下跌的情況,為硫酸鉀價(jià)格穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)。這實(shí)際上也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中“強(qiáng)者恒強(qiáng),弱者更弱”規(guī)律的一個(gè)體現(xiàn)。

六是鹽酸銷售不佳影響了硫酸鉀產(chǎn)量。全球整體經(jīng)濟(jì)滑坡導(dǎo)致化工行業(yè)陷入低迷,作為化工主要產(chǎn)品的“三酸兩堿”生產(chǎn)被壓縮。硫酸鉀生產(chǎn)副產(chǎn)的鹽酸消化不暢,抑制了硫酸鉀的生產(chǎn)。在有些地區(qū),用曼海姆法生產(chǎn)的工廠由于副產(chǎn)鹽酸滯銷導(dǎo)致開(kāi)工率只能維持在60%左右。

七是出口增加進(jìn)口減少,減少了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供給量。除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求旺盛外,今年硫酸鉀出口關(guān)稅的下調(diào)也促進(jìn)了出口量的大幅上漲。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),1-8月我國(guó)出口硫酸鉀達(dá)到3.3萬(wàn)噸,較上年同期大幅增長(zhǎng)25215%。我國(guó)硫酸鉀的出口高峰時(shí)期為2007年,全年達(dá)到了6萬(wàn)噸,其中1-8月出口3.3萬(wàn)噸,與今年同期基本持平?！皣?guó)際硫酸鉀需求旺盛,但世界總體產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢,供應(yīng)緊張保證了歐美和東南亞市場(chǎng)硫酸鉀的持續(xù)高價(jià)位。國(guó)內(nèi)自年初起,硫酸鉀出口關(guān)稅由之前的2000元下調(diào)到600元,增加了出口機(jī)會(huì)和優(yōu)勢(shì)?！庇匈Q(mào)易商如此分析說(shuō)。

從進(jìn)出口數(shù)據(jù)看,今年前8個(gè)月,我國(guó)硫酸鉀出口量相比于去年同期增加了3.3萬(wàn)噸,而進(jìn)口量則減少了3.57萬(wàn)噸,這一增一減,相當(dāng)于國(guó)內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)供給量減少了6.87萬(wàn)噸,對(duì)硫酸鉀市場(chǎng)的利好作用明顯。

2014年1-8月硫酸鉀進(jìn)出口情況及與上年同期對(duì)比

警惕后市利空因素

硫酸鉀市場(chǎng)近兩年表現(xiàn)搶眼,賺足了眼球,但并不意味著以后市場(chǎng)也高枕無(wú)憂,長(zhǎng)期來(lái)看,硫酸鉀市場(chǎng)面臨三大利空因素。

一、新建產(chǎn)能大。2014年以來(lái),國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)延續(xù)了兩極分化的局面,氯化鉀回歸理性之時(shí),硫酸鉀開(kāi)始沖擊價(jià)格巔峰。正常情況下,硫酸鉀與氯化鉀的價(jià)差每噸在幾百元,而如今已高達(dá)1500元左右,創(chuàng)出歷史之最。利用氯化鉀來(lái)生產(chǎn)硫酸鉀有著巨大的利潤(rùn),這也使得曼海姆法硫酸鉀裝置紛紛興建,今年以來(lái)就有多家企業(yè)的硫酸鉀裝置投產(chǎn),其中青海錦泰礦業(yè)有限公司10萬(wàn)噸硫酸鉀裝置于5月份投產(chǎn),青島堿業(yè)公司8萬(wàn)噸/年曼海姆法硫酸鉀產(chǎn)能于8月份試車。另外,從山西運(yùn)城益灃源肥業(yè)有限公司了解到,該公司投資建設(shè)的年產(chǎn)8萬(wàn)噸硫酸鉀項(xiàng)目工程建設(shè)進(jìn)展順利,將于今年12月份竣工投產(chǎn)。該項(xiàng)目建成后將成為山西省內(nèi)最大的硫酸鉀項(xiàng)目,可更好的滿足山西、陜西、河南等周邊區(qū)域高端經(jīng)濟(jì)作物用肥需求。湖北三寧5萬(wàn)噸/年硫酸鉀,預(yù)計(jì)于今年年底竣工。11月8日,江西六國(guó)化工有限責(zé)任公司年產(chǎn)4萬(wàn)噸全水溶硫酸鉀項(xiàng)目開(kāi)工。該項(xiàng)目是企業(yè)調(diào)整改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品檔次的重大技術(shù)改進(jìn)項(xiàng)目,總投資3800萬(wàn)元,建設(shè)周期5個(gè)月。

青海格爾木是我國(guó)最大的氯化鉀生產(chǎn)基地,硫酸鉀巨大的利潤(rùn)空間也吸引了該地氯化鉀廠家紛紛投建硫酸鉀項(xiàng)目。9月份,冷湖濱地鉀肥有限責(zé)任公司年產(chǎn)48萬(wàn)噸硫酸鉀項(xiàng)目成功投產(chǎn),這是繼國(guó)投新疆羅布泊含鉀硫酸鎂亞型鹵水生產(chǎn)百萬(wàn)噸硫酸鉀后的我國(guó)第二大硫酸鉀項(xiàng)目。而這48萬(wàn)噸還只是冷湖濱地鉀肥的一期工程,二期硫酸鉀工程投資9.8億元,擁有硫酸鉀生產(chǎn)線4條,待全部投產(chǎn)后,該公司硫酸鉀年產(chǎn)能可達(dá)百萬(wàn)噸以上。

2012年我國(guó)曼海姆法硫酸鉀的總產(chǎn)能超過(guò)200萬(wàn)噸,今年預(yù)計(jì)將超過(guò)270萬(wàn)噸,再加上新疆國(guó)投羅鉀以天然鹵水制硫酸鉀的170萬(wàn)噸/年產(chǎn)能,全國(guó)硫酸鉀年產(chǎn)能將超過(guò)400萬(wàn)噸。

10月8日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,取消對(duì)化肥投資項(xiàng)目的核準(zhǔn),改為備案管理。明確今后國(guó)家將運(yùn)用產(chǎn)業(yè)、用地、環(huán)保等相關(guān)政策和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等手段,提高對(duì)化肥等行業(yè)管理的科學(xué)性和有效性。

取消核準(zhǔn)后,氮磷肥由于本身已過(guò)剩嚴(yán)重,基本上不會(huì)再有多少增加。鉀肥由于是我國(guó)化肥產(chǎn)業(yè)中唯一不過(guò)剩的產(chǎn)品,還需大量從國(guó)外進(jìn)口,取消審核,可能會(huì)激發(fā)企業(yè)上項(xiàng)目的積極性。特別是硫酸鉀,近幾年一直表現(xiàn)突出,價(jià)格節(jié)節(jié)高升,盈利良好,估計(jì)能激勵(lì)一些新的硫酸鉀肥項(xiàng)目集中上馬。不少市場(chǎng)人士認(rèn)為,硫酸鉀或成為今后化肥投資的一個(gè)熱點(diǎn),硫酸鉀裝置將繼續(xù)增加。據(jù)介紹,包括使用芒硝法、復(fù)分解硫酸鈉、硫酸銨等方式都在加緊生產(chǎn),甚至是由于不經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步被淘汰的加工方式,也開(kāi)足馬力追趕這一波硫酸鉀市場(chǎng)行情。

業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè),今后幾年,我國(guó)硫酸鉀新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)300萬(wàn)噸,加上現(xiàn)有產(chǎn)能,硫酸鉀總產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)700萬(wàn)噸/年,硫酸鉀已進(jìn)入大發(fā)展時(shí)期,以后硫酸鉀市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)越來(lái)越激烈。

二、經(jīng)銷商操作方式可能發(fā)生變化?，F(xiàn)在化肥經(jīng)銷商的操作模式大多都是買漲不買跌,在價(jià)格上漲時(shí)多購(gòu)買、多庫(kù)存,在價(jià)格下跌時(shí)少購(gòu)買、清空庫(kù)存。今年上半年,尿素市場(chǎng)走勢(shì)極差,5月份時(shí)價(jià)格創(chuàng)出10年來(lái)新低,其中一個(gè)重要原因就是經(jīng)銷商與廠家競(jìng)相出貨,急于清空庫(kù)存,導(dǎo)致價(jià)格越賣越低。而硫酸鉀卻不一樣,自去年以來(lái)價(jià)格一直是往上漲的,倉(cāng)庫(kù)中的貨物都是在增值,所以經(jīng)銷商不僅不急于出貨,反而愿意增加庫(kù)存,這樣使得社會(huì)上庫(kù)存的硫酸鉀資源也有不少。如果今后一旦硫酸鉀下跌,那么經(jīng)銷商就會(huì)急于拋售倉(cāng)庫(kù)中的貨源,由現(xiàn)在的增庫(kù)存變?yōu)閽亷?kù)存,對(duì)市場(chǎng)的沖擊不可小視。

三、化肥版塊輪動(dòng)。近年來(lái)我國(guó)化肥市場(chǎng)的一個(gè)典型特點(diǎn)就是版塊輪動(dòng),有時(shí)這個(gè)品種市場(chǎng)行情好,有時(shí)那個(gè)品種市場(chǎng)行情好,每個(gè)品種都有機(jī)會(huì),但每個(gè)品種也都有低迷之時(shí)。在去年到今年整體化肥市場(chǎng)走勢(shì)疲弱的情況下,硫酸鉀市場(chǎng)卻始終是一枝獨(dú)秀,已是奇跡,但想做“長(zhǎng)青樹(shù)”卻很難。

從近期硫酸鉀市場(chǎng)走勢(shì)看,自10月下旬硫酸鉀市場(chǎng)滯漲后,實(shí)際上硫酸鉀市場(chǎng)的拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨。此前,盡管很多廠商依然堅(jiān)持著猜測(cè)一直到明年3、4月份硫酸鉀價(jià)格才可能整體性下滑,但實(shí)際市場(chǎng)的下滑會(huì)早于預(yù)期。

進(jìn)入11月份后,硫酸鉀行情逐漸下行之勢(shì)明顯,僅東北地區(qū)價(jià)格還相對(duì)堅(jiān)挺,現(xiàn)50%粉狀硫酸鉀出廠報(bào)價(jià)集中在3500元,顆粒硫酸鉀報(bào)價(jià)高100-150元,但其實(shí)新單成交也不多(且成交價(jià)要略低),山東、河北地區(qū)價(jià)格回落明顯,50%粉低端在3300元,已經(jīng)對(duì)東北市場(chǎng)構(gòu)成了一定的威脅。據(jù)了解,目前龍頭廠家仍在挺價(jià),價(jià)格仍未下調(diào),但硫酸鉀價(jià)格虛高明顯,而產(chǎn)能還在逐漸擴(kuò)大,供貨緊張的局面已經(jīng)逐漸改變,在買漲不買跌心理的作用下,盡管冬儲(chǔ)市場(chǎng)漸漸啟動(dòng),但預(yù)計(jì)其后期行情恐不會(huì)太理想,在龍頭企業(yè)報(bào)價(jià)未有明顯下調(diào)前,將會(huì)緩步下行,而一旦龍頭廠家報(bào)價(jià)下調(diào),則跌勢(shì)可能會(huì)更為明顯。

(原野)