梁媛/黑龍江省蘿北縣財政局

人民幣升值對外向型企業(yè)財務(wù)管理的影響

梁媛/黑龍江省蘿北縣財政局

一、匯率的涵義

匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格，體現(xiàn)著貨幣的對外價值。它的變動除受外國貨幣變化的影響外，更主要的是由本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r所決定。一國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，財政收支狀況良好，物價穩(wěn)定，國際收支順差，則其貨幣匯率趨于升值；反之，如果經(jīng)濟(jì)停滯，財政赤字，通貨膨脹，物價上漲，國際收支逆差，則其貨幣匯率趨于貶值。

二、外向型企業(yè)

外向型企業(yè)的界定，就是建立在國內(nèi)，以國外市場為主要銷售場所的企業(yè)，外向型企業(yè)的基本特征是生產(chǎn)和經(jīng)營面向國際市場，直接受國際市場變化的影響。它比內(nèi)向型企業(yè)具有更大的風(fēng)險性。外向型企業(yè)的內(nèi)涵簡單的說，外向型企業(yè)就是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)主要以出口加工方式為主的經(jīng)營業(yè)態(tài)，其產(chǎn)品或服務(wù)的客戶主要以國外客戶為主，同時也兼營少量國內(nèi)業(yè)務(wù)。

三、財務(wù)管理環(huán)境理論

財務(wù)管理作為企業(yè)的管理活動，離不開所處環(huán)境因素變化產(chǎn)生的各方影響。財務(wù)管理環(huán)境，又稱為理財環(huán)境，是對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的各種內(nèi)部及外部條件的統(tǒng)稱。企業(yè)的生存和發(fā)展離不開其所處的環(huán)境，企業(yè)財務(wù)管理活動也是在特定的環(huán)境下進(jìn)行的，勢必受到各種環(huán)境因素的影響。從企業(yè)的設(shè)立、生產(chǎn)、銷售、投資及結(jié)束都離不開環(huán)境因素，相應(yīng)時期的財務(wù)活動也受環(huán)境的影響和制約，從其籌資、投資及利潤分配到資金資源的使用和配置等方方面面都受環(huán)境影響。財務(wù)管理作用的發(fā)揮，依賴于企業(yè)財務(wù)管理所處環(huán)境，因此必須重視企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境。財務(wù)管理環(huán)境理論提出財務(wù)管理受到各種環(huán)境的影響，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等是企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理活動的主要環(huán)境因素。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是財務(wù)管理環(huán)境中的首要因素，主要是從宏觀因素的角度出發(fā)，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、所處經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通脹等；金融環(huán)境是企業(yè)財務(wù)管理活動的主要載體，金融環(huán)境在很大程度上決定和影響著企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略和策略的選擇；市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一切活動都應(yīng)遵循有法可依、有法必依的原則；技術(shù)環(huán)境主要是指保障財務(wù)管理工作的技術(shù)手段和技術(shù)條件，其對財務(wù)管理的效率和結(jié)果起決定作用。

匯率作為我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，也對我國外向型企業(yè)有諸多影響。從上述財務(wù)管理環(huán)境理論出發(fā)，一方面，匯率是我國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重要因素，當(dāng)匯率這一宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生改變時，其對外向型企業(yè)影響的作用是聯(lián)動的，人民幣匯率政策及人民幣匯率走勢都在很大程度上影響著企業(yè)財務(wù)管理活動；另一方面，匯率變動對外匯市場這一金融環(huán)境會產(chǎn)生直接影響，外匯市場是各種外匯金融工具的聚集場所，一旦匯率變動，外匯金融工具的買賣會發(fā)生變化，外向型企業(yè)在使用外匯金融工具的風(fēng)險和收益均會產(chǎn)生變化，這將給外向型企業(yè)財務(wù)管理帶來更大的不確定性。由此可得，人民幣匯率既是外向型企業(yè)財務(wù)管理活動的宏觀環(huán)境，也是與其相關(guān)的金融環(huán)境，在人民幣升值這一現(xiàn)實問題上，因引起企業(yè)的高度關(guān)注，分析對財務(wù)管理產(chǎn)生的相關(guān)影響，加以應(yīng)對。

1.成本費用的增加。對于生產(chǎn)型的外向型企業(yè)來說，其生產(chǎn)成本的絕大部分為生產(chǎn)原料所占據(jù)。近幾年，我國原材料價格呈不斷上漲的趨勢。據(jù)了解，絕大部分外向型企業(yè)采用的是長期合同定價的模式，生產(chǎn)成本的上升并不能立即傳遞到產(chǎn)品價格，因而其風(fēng)險只能由企業(yè)自身承擔(dān)。同時，由于我國大部分中小型外向型企業(yè)規(guī)模小，沒有自主品牌，只能被動接受對方提出來的價格，所以成本上升的風(fēng)險很難通過提高出口價格來進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁；因此，外向型企業(yè)在面對生產(chǎn)成本上升卻不能轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的壓力下又要面對匯兌損失。

2.收入的減少。企業(yè)在進(jìn)行出口時所獲取的收入受匯率影響較為直接和深入?？傮w上來說，一方面人民幣升值會使得我國企業(yè)出口產(chǎn)品相對價格提高，優(yōu)勢及競爭力減弱，使得他國進(jìn)口我國企業(yè)產(chǎn)品的成本增加，從而抑制我國產(chǎn)品出口，影響我國企業(yè)產(chǎn)品的對外銷售份額；另一方面，人民幣升值使得我國進(jìn)口外國產(chǎn)品的成本減少，使得我國產(chǎn)品在國內(nèi)市場上受到外國進(jìn)口商品替代威脅增加，導(dǎo)致我國企業(yè)對內(nèi)銷售受到一定的削弱。當(dāng)然，以上問題的出現(xiàn)是對于不具需求剛性的產(chǎn)品來說，對于具有需求剛性的產(chǎn)品來說情況剛好相反。從人民幣升值對減少我國產(chǎn)品外銷和增加外國產(chǎn)品內(nèi)銷的角度來看，使得我國企業(yè)產(chǎn)品競爭激烈度有所增強(qiáng)，我國企業(yè)的運營活動勢必受到影響，最終反映到企業(yè)產(chǎn)品銷售數(shù)量減少，收入降低，并帶來現(xiàn)金流入減少的變化，而如果通過降價、促銷等手段都會使得企業(yè)利潤空間減少。